זמני מסחר בבורסה Archives - מילון מושגים

קביעת מחיר סיום המסחר

'tradingpedia' — Tue, 16 Feb 2021 19:24:35 +0000

מהו קביעת מחיר סיום המסחר?

ציטוטי סגירה הוא מחיר המסחר הסופי של נייר הערך בשעות היום. בגלל שהשווקים מקושרים וגלובליים, ויש כוחות ההיצע והביקוש, מחיר הסגירה של היום הקודם לא בהכרח יהיה המחיר לפתיחה למחרת. המסחר הראשון של יום למחרת מתרחש כאשר עושי השוק פוגשים את הקונים והמוכרים הראשונים שיסכימו על מחיר, שעשוי להיות זהה לסגירת היום הקודם.

אינדקסים, סוחרים ואנליסטים משתמשים במחיר הסגירה כדי להשוות את שינוי מחיר הנייר ערך מיום ליום. מחירי הסגירה הרשמיים עוקבים אחר הבורסה בניו יורק (NYSE).

נקודות מפתח

מחירי הסגירה הם הצעת המחיר הסופית של היום הנסחר, שניתנה בשעה 16:00 שעון מזרח.
מחירי הסגירה נקבעים באמצעות פעילות על ידי עושי השוק ומשתתפי המסחר.
היקף המסחר בסיום עלה מאוד יחד עם הפופולריות של קרנות ותעודות סל.

הבנת ציטוטי סגירה

ברוב הבורסות בארה"ב, מחיר סגירה הן אלה שמתרחשות בדיוק בשעה 16:00. EST, בימים שני עד שישי. כלומר כאשר ניירות ערך הנסחרים בבורסות אלה סוגרים את המסחר. זמני המסחר הקבועים נמשכים בין השעות 9:30 – 16:00 – למעט חגים. עבור NYSE ונאסד"ק, חגים אלה הם ראש השנה, מרטין לותר קינג הבן, יום הנשיא, יום שישי הטוב, יום הזיכרון, יום העצמאות, יום העבודה, חג ההודיה ויום חג המולד.

סגירת השוק המייצרת הצעות מחיר לסגירה והיא החלק העמוס ביותר ביום המסחר במניות. משקיעים רבים בוחרים לסחור בשלב זה מכיוון שהוא מפגיש את אחד הריכוזים הגבוהים ביותר של קונים ומוכרים. המשקיעים יכולים לבחור לסחור באופן ספציפי במחיר הסגירה של היום עבור מניה על ידי פקודה לשוק על סגירה. יש להגיש פקודות אלה בניו יורק עד השעה 15:45. ובנאסד"ק עד השעה 15:50. כדי להבטיח ביצוע.

הפקת הצעות מחיר לסגירה ומסחר מורחב

מחיר הסגירה נחשב למחיר החשוב ביותר ביום למשקיעים ולחברות הבורסאיות מכיוון שהוא משקף עניין בשוק במניה. הצעות מחיר סגורות ב- NYSE נוצרות באמצעות פעילות של קניה ומכירה סמוך לסגירה. מפעילות זאת מייצגת כעת למעלה מ- 8% מהיקף המסחר היומי של NYSE

נתון זה כמעט שולש במהלך עשר השנים האחרונות, בעיקר כתוצאה מהפופולריות הגוברת של קרנות מדד ותעודות סל. קרנות אלה מנסות לעקוב אחר מדד מסוים וינסו להגיע לתשואה זהה ובכך היא מביאה יותר נפח למחיר הסגירה.

פעילות של קניה ומכירה בבורסה NYSE משלבות גם טכנולוגיית מסחר אלקטרונית וגם שיקול דעת אנושי ממערכת הפתוחה של מתווכי הרצפה הממוקמים פיזית בתחנות המסחר בקומת הבורסה. מתווכי רצפה המכונים DMMs (Designed Market Makers) מסייעים בהקלת מעילות המסחר ב- NYSE. DMM קבעו את מחירי הסגירה בהתבסס על כל העניין המובע במניה באמצעות סגירת שוק והזמנת מגבלות וכן נכנסים למסחר כדי לקזז את חוסר האיזון בין הקונים והמוכרים שנמצאים בשוק.

נאסד"ק מקיים תהליך דומה למחיר לסגירה הנקראות "closing cross". תהליך סגירה זה מתחיל בקבלת כל פקודות הסגירה, שהוזנו בזמן הסגירה והזמנות חוסר איזון בלבד. הזמנות אלה מתמלאות במחירים שנקבעו על ידי "closing cross".

בעוד שנפח המסחר הגבוה ביותר עדיין מתרחש בשעות המסחר הרגילות, ניתן לסחור במניות גם לפני שהשוק נפתח ולאחר שעות המסחר. הארכת יום המסחר מחוץ לשעות השוק הרגילות מקלה על מסחר במניות סביב אירועים המביאים בדרך כלל לתנועות מחיר משמעותיות, כגון פרסום דוחות רווח רבעוניים, המתרחשים לפני או אחרי שעות המסחר הרגילות.

The post קביעת מחיר סיום המסחר appeared first on מילון מושגים.

מסחר מורחב – מסחר בבורסה מחוץ לשעות הרגילות

'tradingpedia' — Tue, 16 Feb 2021 14:59:05 +0000

מהו מסחר מורחב?

מסחר בבורסה מחוץ לשעות הרגילות – מסחר מורחב הוא מסחר המתבצע על ידי רשתות אלקטרוניות לפני או אחרי שעות המסחר הרגילות של הבורסה. מסחר כזה נוטה להיות מוגבל בנפחו בהשוואה לשעות המסחר הרגילות כאשר הבורסה פתוחה.

המסחר לפני השוק בארצות הברית, במונחים של מניות, לרוב נע בין 04:00 בבוקר לשעה 9:30 בבוקר השעון המזרחי ומסחר לאחר שעות המסחר בדרך כלל נע מהשעה 16:00 בערב עד 20:00. זמן מזרחי (EST). הבורסות בארה"ב פתוחות בין השעות 09:30 – 16:00 EST.

נקודות מפתח

מסחר מורחב הוא המסחר המתרחש ברשתות אלקטרוניות, מחוץ לשעות המסחר הרשמיות של הבורסה.
שעות המסחר המורחבות משתנות בהתאם לנכס או לנייר הערך הנסחרים. הבורסות בארה"ב פתוחות בין השעות 09:30 – 16:00 EST. מסחר מורחב מתרחש מחוץ לשעות אלה.
נפח נמוך בשעות ממושכות יכול להוביל לעלייה בסיכון ותנודתיות, אם כי זה יכול גם להוות הזדמנויות עבור הסוחר הנבון.

הבנת מסחר מורחב

רשתות תקשורת אלקטרוניות (ECN) מאפשרות את המסחר בשעות המורחבות ואפילו למשקיעים קמעונאיים יש הזדמנות לבצע עסקאות מחוץ לשעות החליפין הרגילות. מסחר מורחב מאפשר למשקיעים לפעול במהירות על ידיעות ואירועים המתרחשים כאשר הבורסה סגורה.

מרבית הברוקרים דורשים מהסוחרים להזין פקודות יום מוגבלות במהלך מסחר מאחר והיעדר נזילות הופך הזמנות שוק למסוכנות, בנוסף, מרבית הברוקרים מתירים רק מסחר מורחב בניירות ערך Reg NMS. סוגים רבים של קרנות, אופציות ושווקים אחרים עשויים להיות מחוץ לתחום במהלך שעות המסחר המורחבות.

שעות סחר מורחבות

רוב העסקאות המורחבות נוטות להתרחש סביב שעות המסחר הרגילות. הסיבה לכך היא שרוב החדשות המשפיעות על המשקיעים מתרחשות זמן קצר לפני או זמן קצר לאחר פתיחת הבורסה או סגירתן.

משקיעים בארצות הברית יכולים בדרך כלל להתחיל לסחור בשעה 4:00 לפנות בוקר, אך עיקר המסחר המורחב מתרחש בין השעות 08:00 – 09:30 בבוקר. באופן דומה, משקיעים עשויים לסחור עד השעה 20:00. לאחר סגירת הבורסות, אך עיקר המסחר המורחב מתרחש לפני השעה 18:30.

אם יש אירוע חדשותי גדול המתרחש לפני פתיחת הבורסה, או לאחר סגירת הבורסה, יכול להיות נפח מסחר מורחב משמעותי. אמנם, ברוב הימים הנפח נמוך בשעות המורחבות בהשוואה לנפח בשעות המסחר הרגילות.

חלק מהמניות והקרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) עושות נפח משמעותי לפני ואחרי השוק (שעות מורחבות), בעוד שמניות אחרות עושות מעט מאוד או אף בכלל לא.

לשווקי האופציות והחוזים העתידיים בארה"ב יש שעות מסחר שונות בהתאם לנכסי הבסיס, בעוד ששוק המט"ח (מט"ח) פועל 24 שעות ביממה.

סיכוני מסחר מורחבים

רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) מדגישה כמה סיכונים הקשורים למסחר מורחב, כולל:

נזילות מוגבלת: בשעות מורחבות יש פחות נפח מסחר מאשר בשעות רגילות, מה שעלול להקשות על ביצוע עסקאות. חלק מהמניות עשויות שלא להיסחר כלל בשעות ממושכות.
מרווחים גדולים: פחות נפח מסחר מתורגם לעיתים קרובות למרווחים רחבים יותר של הצעת מחיר, אשר יכולים להשפיע לרעה על מחיר השוק לביצוע, ומקשה על ביצוע הזמנות במחירים נוחים.
תנודתיות מוגברת: נפח מסחר יוצר לעיתים קרובות סביבה לתנודתיות רבה יותר בהתחשב בפערי הצעת המחיר. המחירים יכולים לנוע בצורה דרסטית תוך זמן קצר.
מחירים לא וודאיים: ייתכן שמחיר המסחר במניות מחוץ לשעות הרגילות לא תואם מקרוב למחיר בשעות הרגילות.
תחרות מקצועית: משתתפי מסחר מורחבים רבים הם משקיעים מוסדיים גדולים, כמו קרנות נאמנות, שיש להם גישה למשאבים רבים יותר.

הזדמנויות מסחר מורחבות

כל הסיכון במסחר בשעות אשר לא בזמן מסחר רגיל יכול להיות גם הזדמנות. לדוגמה, ייתכן שמניה נסגרה ב -57 דולר, אך הצעת מחיר לרכישה בסכום של 56 דולר או 55 דולר עשויה להופיע במסחר מורחב מכיוון שיש פחות הצעות מחיר ואם מישהו רוצה למכור הוא עשוי למכור ב -56 דולר או 55 דולר למרות שהמחיר היה 57 דולר לפני דקות בלבד. המניה עשויה אפילו למלא הזמנות ב -54 ו -60 דולר, למשל, לפני שתפתח למחרת שוב סביב 57 דולר.

היכולת לסחור בשעות ממושכות נותנת גם למשקיעים ולסוחרים אפשרות להגיב באופן מיידי לחדשות שיוצאות. אם חברה מדווחת על רווחים ירודים, המניה ככל הנראה תתחיל לרדת והסוחר יוכל לצאת מהפוזיציה מוקדם יותר, במקום שיהיה צורך להמתין לפתיחת הבורסה. עד לפתיחת הבורסה יכול היה להתרחש מכירה רבה יותר, והמחיר יכול להיות נמוך בהרבה.

The post מסחר מורחב – מסחר בבורסה מחוץ לשעות הרגילות appeared first on מילון מושגים.