מה זה חוזה עתידי? – חוזה עתידי הוא הסכם חוקי לרכישה או מכירה של נכס סחורה מסוים, או נייר ערך במחיר קבוע מראש בזמן מוגדר בעתיד. חוזים עתידיים הם סטנדרטיים באיכות ובכמות כדי להקל על המסחר בבורסה העתידית. הרוכש של חוזה עתידי לוקח על עצמו את החובה לקנות ולקבל את נכס הבסיס עם סיום חוזה העתיד. מוכר החוזה העתידי לוקח על עצמו את החובה לספק ולמסור את נכס הבסיס במועד התפוגה.

נקודות מפתח

• חוזים עתידיים הם נגזרים פיננסיים המחייבים את הקונה לרכוש נכס בסיס כלשהו (או המוכר למכור נכס זה) במחיר ותאריך עתידי קבועים מראש.
• חוזה עתידי מאפשר למשקיע לשער בכיוון של נייר ערך, סחורה או מכשיר פיננסי, לונג או שורט, תוך שימוש במינוף.
• לעתים קרובות נעשה שימוש בחוזים עתידיים כדי לגדר את תנועת המחירים של נכס הבסיס כדי לסייע במניעת הפסדים משינוי מחיר שלילי.

הבנת חוזים עתידיים

חוזים עתידיים הם חוזים פיננסיים נגזרים המחייבים את הצדדים לבצע מכירה או קניה בנכס מסוים במועד ומחיר עתידי קבועים מראש. כאן על הקונה לרכוש או על המוכר למכור את נכס הבסיס במחיר שנקבע, ללא קשר למחיר השוק הנוכחי במועד התפוגה.

הנכסים הבסיסיים כוללים סחורות פיזיות או מכשירים פיננסיים אחרים. חוזים עתידיים מפרטים את כמות נכס הבסיס והם סטנדרטיים בכדי להקל על המסחר בבורסה העתידית. ניתן להשתמש בחוזים עתידיים לצורך גידור או ספקולציות מסחריות.

אולי תשמע מישהו אומר שהוא קנה חוזים עתידיים על נפט, וזה אומר אותו דבר כמו חוזה עתידי בנפט. כאשר מישהו אומר "חוזה עתידי", הוא בדרך כלל מתייחס לסוג מסוים של עתיד, כגון נפט, זהב, אג"ח או חוזים עתידיים על מדד S&P 500. חוזים עתידיים הם גם אחת הדרכים הישירות ביותר להשקיע בנפט. המונח "חוזים עתידיים" הוא כללי יותר, ומשמש לעיתים קרובות לכל השוק.

חוזים עתידיים הם סטנדרטיים, בניגוד לחוזים עתידיים. פורוורדים הם סוגים דומים של הסכמים הנועלים מחיר עתידי בהווה, אך פורוורדים נסחרים מחוץ לבורסה (OTC) ויש להם תנאים הניתנים להתאמה אישית אשר מגיעים אליהם בין הצדדים. לעומת זאת, חוזים עתידיים יהיו לכל אחד מהם באותם תנאים ללא קשר למי שהוא הצד הנגדי.

דוגמה לחוזים עתידיים

חוזים עתידיים משמשים שתי קטגוריות של משתתפי שוק: מגדרים וספקולנטים. יצרנים או רוכשים של גידור נכס בסיס או מתחייבים למחיר בו נמכרת או נרכשת הסחורה, בעוד שמנהלי תיקים וסוחרים עשויים להתערב גם על תנועות המחירים של נכס הבסיס תוך שימוש בחוזים עתידיים.

יצרן נפט צריך למכור את הנפט שלו. הם עשויים להשתמש בחוזים עתידיים לעשות זאת. בדרך זו הם יכולים לנעול מחיר בו ימכרו, ולאחר מכן לספק את הנפט לקונה כאשר מגיע תוקפו של החוזה העתידי. בדרך זו הם יודעים מראש את המחיר שהם ישלמו עבור הנפט (מחיר חוזה העתיד) והם יודעים שהם יקבלו את הנפט לאחר סיום החוזה.

ניתן להשיג חוזים עתידיים על סוגים שונים של נכסים. ישנם חוזים עתידיים על מדדי בורסה, סחורות ומטבעות.

The post מה זה חוזה עתידי? appeared first on מילון מושגים.

המשקיעים מבינים שהכלכלה מורכבת ממגזרים שונים. כמובן, מגזרים מסוימים יביאו לעיתים יותר מביצועים אחרים. מסיבה זו יתכן שמשקיעים ירצו לסחור במגזרים מסוימים בזמן נתון ובמגזרים אחרים במועדים אחרים. החלטה זו תתבסס על הבנתך את תנאי השוק והמגמות הנוכחיים. כמו כל החלטות השקעה, היא צריכה להתבסס על מחקר מקיף.

יתרונות

החוזים העתידיים על סקטור E-Select מציעים לך אפשרות לגשת למגזרי S&P נבחרים מסביב לשעון באמצעות CME Globex. כל 500 מניות מדד S&P מסווגות לתחום ספציפי. קיימות שיטות ביצוע גמישות – פנקס הזמנות מרכזי באמצעות CME Globex, Block Trades, Trade Trade at Index Close (BTIC) Trades Block, ו- Exchange for Physical EFP.

יתרונות נוספים כוללים:

עלות נמוכה, שגיאת מעקב נמוכה, אפס דמי ניהול והסדר SOQ בתום התפוגה.
עבור מנהלי סיכונים ומשקיעים המעוניינים בכלי תת-מגזר מעודן וממוקד יותר, מציעה קבוצת CME עשרה חוזים עתידיים גמישים של E-Mini S&P Select Sector:

• טֶכנוֹלוֹגִיָה
• בריאות
• כלי עזר
• סיכות צרכנים
• כַּספִּי
• שיקול דעת של הצרכן
• אֵנֶרְגִיָה
• חומרים
• תַעֲשִׂיָתִי
• נדל"ן

תוכניות ההתאמה הדוקות לביצועים של כל מגזר במסגרת S&P 500, ניתן להשתמש בנפרד E-mini S&P Select Sector Futures כדי להתאים את משקלי המגזר, כמו באסטרטגיית סיבוב מגזרי. יתרה מכך, חוזים עתידיים אלה מספקים התייעלות פוטנציאלית של מרווח עם חוזים עתידיים במדד המניות, היתרון שאולי לא יהיה זמין על ידי החזקת סל בסיסי של מניות או תעודות סל. מכיוון שכל מרכיב במדד S&P 500 מסווג למגזר ספציפי, מנהלי תיקים ומשקיעים בעלי רמות הערכת סיכונים משתנות יכולים להשתמש בחוזים עתידיים של S&P בחר סקטור כדי לנהל את הרמה הרצויה של סיכון מגזר של יעדי תיק המניות שלהם, כפי שמודגם להלן. שים לב שמנהלי נכסים מסחרים ומאזנים באופן שגרתי בין מגזרים ספציפיים. בנוסף, אסטרטגיות סקטור משקל עודף ומשקל נמוך משמשות לתפיסת אלפא, או לצורך תזמון השוק.

דוגמא

בואו נגיד שלמנהל תיקים יש קרן בסך 100,000,000 דולר הצמודה ל- S&P 500. במבט קדימה, הוא מחליט לסובב את התיק, להגדיל את החשיפה לשירותים ולצמצם את החשיפה לכספים ב -5%.

מנהל התיקים בוחר להתאים את תיק ההשקעות שלו בסך 100 מיליון דולר באמצעות סקטור. הוא יקנה חוזים עתידיים של סקטור Utilities Select וימכור עתידי של סקטור Financial Select, כמוצג להלן.

סיכום

סבב סקטור הוא אסטרטגיה פיננסית נפוצה. זה מאפשר לסוחרים להפחית את הסיכון על ידי הגדלת החשיפה למגזר אחד תוך צמצום החשיפה למגזרים אחרים. החוזים העתידיים על סקטור E-Mini בקבוצת CME מציעים אפשרות לגשת למגזרי ה- S&P הנבחרים הנמצאים מסביב לשעון באמצעות CME Globex. בנוסף לספק יעילות הונית, קיימות שיטות ביצוע גמישות.

סימבולים של חוזי סקטורים

The post כיצד לסחור בסקטורים נבחרים appeared first on מילון מושגים.

מרווחי Intermarket Spreads – סוחר יכול לבצע מרווח בין שני חוזי עתידי מתואמים מאוד מסוגים דומים אך שונים. זה ידוע כמרווח בין-שוקי.

בשווקי החוזים העתידיים הפיננסיים, מרווחים בין השווקים יכולים לכלול מסחר בחוזים מתואמים מאוד מסוגים שונים. לדוגמה, אתה יכול לנקוט עמדה מרווחת בין שני מדדי מניות שונים על ידי רכישת ומכירה אחת. אם אתה שורי בתחום הטכנולוגיה לעומת השוק הרחב, אתה יכול לקנות את החוזים העתידיים של NASDAQ ולמכור את E-mini S&P.

נקודת הכניסה למרווח בין השווקים היא לסחור בהבדלים בשני החוזים בהתאמה ולא בכיוון של השוק הכולל. סוגים אלה של עסקאות מכונים לעתים עסקאות בערך יחסי.

סיכונים והזדמנויות

מסחר במרווח אכן כרוך בסיכון, ולמעשה אתה יכול להפסיד כסף משני הצדדים (הפוזיציות) של הפער. עם זאת, מסחר במרווח מציע הזדמנויות ייחודיות הנבדלות במידה ניכרת מפוזיציות לונג או שורט.

על מנת לנצל הזדמנויות, על הסוחרים להכיר את יסודות השוק הכלכליים, זה כולל ידע עונתי והיסטורי על דפוסי מחירים. סוחרים חייבים להיות מסוגלים לזהות את הפוטנציאל להרחבת או צמצום שינויים בין חוזים ולגרום למרווח זה לעבוד לטובתם.

The post מרווחי Intermarket Spreads appeared first on מילון מושגים.

בשל הסכמתם הרחבה כמדדי מידה ונזילות, ניתן להשתמש במדד הון ובחוזים עתידיים של מגזר סקטור על ידי מנהלי סיכונים וסוחרים למגוון מטרות. ניתן להשתמש במוצרים גמישים אלה במספר אסטרטגיות מסחר וגידור.

אסטרטגיות מסחר אפשריות

דוגמאות לאסטרטגיות מסחר אפשריות כוללות:

• עסקאות כיוון מוחלט
• שכפול בטא / התאמת בטא
• איזון מחדש מותנה
• מרווחים
• סיבוב מגזר
• מדדי סקטורים

אסטרטגיית מסחר אפשרית נוספת היא מרווח מדד. מרווח הוא רכישה ומכירה בו זמנית של שני חוזים עתידיים. מרווח מדדים הוא אסטרטגיית מסחר נפוצה ויעילה. האסטרטגיה נועדה לבטא את הערך היחסי בין חוזי מדד ולא הטיה מכוונת בשוק.

כיצד משתמשים במרווחים

ניתן לקבוע בקלות פוזיציות ארוכות או קצרות לחלוטין בחוזים עתידיים על מדד אקוויטי כדי לשקף את נקודת מבטו של סוחר לגבי המהלך הכווני או המגמה הבא של אותו אינדקס. לדוגמא, אם סוחר מאמין שמדד S&P 500 מוערך יתר על המידה ויסחר נמוך יותר בקרוב, הוא עשוי למכור חוזים עתידיים על E-mini S&P 500 כדי להביע דעה זו.

מנהלי נכסים שרוצים להשתמש בחוזים עתידיים על מדד ההון כדי לשחזר את החשיפה למדד עשויים לקנות חוזים עתידיים ולהשתמש בהון שנותר למטרות ניהול מזומנים או לאסטרטגיות טקטיות של אלפא.

אסטרטגיית מסחר אפשרית נוספת היא מרווח מדד. ספציפי, תוך מרווח NASDAQ-100 ל- S&P 500.

יתרונות המרווחים באינדקס

מכיוון שעסקאות מרווח כוללות מיקום לונג ושורט בחוזים בקורלציה גבוהה, בדרך כלל הן נתפסות פחות תנודתיות ולכן פחות מסוכנות ממצב מוחלט בחוזה יחיד. בנוסף, מכיוון שמיקומי מרווח משקפים בדרך כלל סיכון שוק נמוך יותר, ישנן דרישות מרווח נמוכות יותר.

דוגמה למרווח אינדקס

בואו נסתכל על דוגמה למרווח אפשרית של מדד המניות. מדד נאסד"ק -100 משוקלל מאוד לתחום הטכנולוגיה. לעומת זאת, מדד S&P 500 מוכר כבעל מחוז בחירה רחב ומגוון ומייצג את השוק הרחב. מה שמאפשר סוג זה של סחר הוא שלשני המדדים הללו, למרות שהם שונים במקצת, יש מידה גבוהה של מתאם מחירים. במילים אחרות, הם נוטים לסחור בכיוונים בתבנית דומה.

על מנת לבנות את המרווח הזה, ראשית עלינו לחשב יחס Spread. יחס המרווח מוגדר כערך הרעיוני של חוזה עתידי על מדד אחד חלקי הערך הרעיוני של אחר.

במקרה זה נחלק את הערך הרעיוני של החוזים העתידיים של נאסד"ק 100 על הערך הרעיוני של החוזים העתידיים על S&P 500.

איך המסחר עשוי להשפיע?

מנהל תיקים (PM) מאמין שתחום הטכנולוגיה נמצא בסיכון לעומת השוק הרחב. הוא מוכן להביע דעה זו עם עמדת סיכון שווה ערך בסך 100 מיליון דולר, מה שמוביל אותו לנקוט בפעולות הבאות:

מנהל תיקים מוכר את מרווח ה- E-mini NASDAQ-100 / E- mini S&P 500. תחילה חישוב יחס מרווח, הערך הרעיוני של מדד נאסד"ק שווה ל 4711.50 כפול 20 דולר, או 94,230 דולר לחוזה חלקי הערך הרעיוני של E-mini S&P של 2093.00 כפול 50 $ או 104,650 $ אחד לחוזה. יחס המרווח שלנו, אם כן, שווה ל 94,230 $ לחלק 104,650 $ לחוזה. זה מגיע ל- 0.9004 E-mini S&P 500 חוזים עתידיים עבור כל E-mini חוזה עתיד של NASDAQ-100.

חלק את הערך הרעיוני של החוזים העתידיים E-mini NASDAQ-100 להנחת הסיכון של 100 מיליון דולר, ותקבל 1061 חוזים עתידיים של NASDAQ-100. יישום יחס הפריסה של 0.9004 ל- 1061 מביא למצב עתידי E-mini S&P 500 שווה ערך של 955 חוזים. מכיוון שהסוחר מאמין שתחום הטכנולוגיה מוערך יתר על המידה לעומת השוק הרחב, הוא ימכור 1061 חוזה עתידי E-mini NASDAQ ויקנה בו זמנית 955 E-mini S&P 500 חוזים עתידיים.

בשלב זה, הסוחר מאמין שהערכות השווי נורמלו. עכשיו, הוא פשוט מבטל את המרווח על ידי ביצוע פקודות הפוכות מהסחר המקורי. הוא יעשה זאת על ידי רכישת חוזים עתידיים של E-mini NASDAQ ומכירת החוזים העתידיים על E-mini S&P 500.

The post הזדמנויות מסחר בחוזים עתידיים על מדד המניות appeared first on מילון מושגים.

מרכיב מרכזי בניהול סיכונים הוא גידור. גידור הוא כמו ביטוח, אתה מקווה שהדברים יתנהלו כמתוכנן, אבל אם לא, מה אז? גידור יכול לספק אמצעי הגנה לאירועים לא מתוכננים או שליליים.

איפה נכנס ערך רעיוני

יש ביטוי ישן, "אתה לא יכול לנהל את מה שאתה לא יכול למדוד". מנהלי סיכונים וסוחרים יכולים להשתמש בחוזים עתידיים על מדד המניות כדי לסייע בניהול הסיכון שלהם במדד המניות. זה מתחיל בהבנת הערך הרעיוני של חוזה העתיד של מדד ההון. הערך הרעיוני של חוזה עתידי מייצג את הערך השווה הכספי של אותו חוזה. לחוזים עתידיים על מדד ההון הוא מחושב:

ערך רעיוני = מחיר חוזה עתידי x מכפיל חוזה.

במקרה של החוזים העתידיים E-mini S&P 500 שיש להם מכפיל קבוע של $ 50, זה עשוי להיראות כך: 2185.00 (מחיר) כפול $ 50 = $ 109,250 לחוזה. הערך הרעיוני מייצג את הערך הכספי של החוזה ברמת מחיר זו.

שימוש בערך רעיוני כחלק מאסטרטגיית גידור

סוחרים משתמשים בערך רעיוני כדי להשוות את הערך הנוכחי של מחיר העתיד לחוזים עתידיים אחרים או למיקומים פיזיים בקורלציה גבוהה. בעת חישוב יחס הגידור, סוחרים ומנהלי סיכונים ירצו להשוות את שווי מכשיר התיק בסיכון לעומת השווי היחסי של חוזה העתיד.

דוגמא

לדוגמא, נניח שהחוזים העתידיים על E-mini S&P 500 מתומחרים ב- $ 2185.00, מה שמביא לשווי רעיוני של $ 109,250. כעת מנהל תיקים בעל עמדת סיכון מניות של S&P 500 בסך 10 מיליון דולר. נניח שהוא רוצה להפחית את החשיפה שלה למדד S&P 500 ב -10%. הוא יכול להשתמש בחוזים עתידיים על E-mini S&P 500 על ידי מכירת חוזים ביחס המבוסס על הערך הרעיוני של חוזה העתיד.

במקרה זה, 10% מ -10 מיליון דולר הם מיליון דולר שיש לגדר. לחישוב חוזים העתידיים הדרושים לגידור עמדה זו, חלקו מיליון דולר לפי הערך הרעיוני של חוזה העתיד, שהוא 109,250 דולר. זה שווה 9.15, או שווה ערך לתשעה חוזים עתידיים של E-mini S&P 500.

נניח שמדד S&P 500 יורד ב -3%, מ- 2185.00 ל- 2119.50, ירידה של 65.5 נקודות מדד. התיק מאבד 3% או 300,000 $. אם המנהל היה מוכר תשעה חוזים עתידיים, הוא היה מרוויח 29,475 דולר. זה נגזר באופן הבא: 2185.00 – 2119.50 = 65.50 נקודות מדד: 65.50 נקודות מדד כפול 50 $ לנקודה כפול 9 חוזים = 29,475 $.

התוצאה נטו של מנהל התיקים היא 300,000 $ מינוס 29,475 $ = 270,525 $ או הפסד של 2.7% ולא 3.0%. הוא צמצם למעשה את ההפסד ב -10% ערך מוסף לבעלי המניות.

The post גידור וניהול סיכונים לחוזים עתידיים על מדד המניות appeared first on מילון מושגים.

לכל חוזי העתיד יש תפוגה מוגדרת ומועד מסירה ספציפי. לכן חלק מניהול עמדת העתיד שלך הוא לדעת מה לעשות כאשר החוזים שלך מתקרבים לתום.

מרבית הסוחרים נמצאים בשווקים כדי להרוויח משינויים בתנועת המחירים. הם לא רוצים הסדר במזומן או מסירה פיזית כאשר החוזים שלהם מסתיימים, כך שרק אחוז קטן מהעסקאות אכן עוברים למסירה.

כדי להימנע ממסירה, סוחרים קיזזו את עמדתם לפני התפוגה. אחת הדרכים לעשות זאת היא על ידי חיסול פוזיציה.

גלגל חוזה קדימה

סוחר מגלגל את החוזה קדימה כאשר הוא מעוניין לצאת מפוזיציה, כלומר קיזוז פוזיציה הנוכחית שלך והקמת פוזיציה חדשה בחודש קדימה. סוחרים עושים זאת כאשר הם לא רוצים לוותר על חשיפת השוק שלהם עם סיום החוזה.

לשם המחשה, ככל שתוקף חוזי החוזה העתידיים מתגלגלים. אז סוחר עם חשיפה בחוזה מרץ צריך לצאת מעמדת מרץ ולהעביר את הפוזיציה ליוני.

דוגמאות

ישנן שתי דרכים לגלגל חוזה קדימה:

למכור את חוזה מרץ, ואז לקנות חוזה ביוני בשתי עסקאות נפרדות
התחל מרווח, או גלגל מיקום, על ידי ביצוע סגירה של חוזה מרץ ופתיחה של חוזה יוני החדש בו זמנית.
בו זמנית כמובן, זה חשוב מכיוון שפער הזמן יכול לגרום להחלקה, האובדן הפוטנציאלי מהשוק נע בין פקודות הסגירה לפתיחה. שימוש בפקודת גלגול חשובה כדי להזיז עמדות קדימה בעסקה אחת ממזער את הסיכוי להחלקה.

The post גלגול מיקום חוזה באמצעות מרווחים appeared first on מילון מושגים.

הבסיס הוא ההבדל במחיר בין חוזה עתידי לבין ערך מדד הספוט. אנו בדרך כלל מצטטים את בסיס החוזים העתידיים על מדד ההון כמחיר החוזים העתידיים פחות ערך המדד הספוט.

מדוע בסיס משנה?

הבסיס חשוב כי החוזה עתידי של מדד ההון אינו נכס. הם אינם מעבירים את אותן זכויות בעלות ואפשרויות הכנסה שיש לאינדקס של מניות פיזיות במניות.

כתוצאה מכך, לא ניתן לצפות כי חוזה עתידי על מדד המניות ייסחרו באותה רמת מחיר כמו הנקודה או שווי המזומנים של מדד המניות המשויך.

על עלות נשיאה

הבסיס של חוזה עתידי של מדד המניות לעומת מדד הספוט הבסיסי שלו עשוי להיות חיובי או שלילי, תלוי בהכנסות מדיבידנד ושיעורי עלות מימון.

כדי להבין היטב את הבסיס, יש צורך להבין משהו שנקרא עלות נשיאה. ישנם מספר עלויות הקשורות למצב השקעה. גורמים עשויים לכלול עלויות פיננסיות, כגון ריבית, ועלויות כלכליות, כגון עלויות הזדמנות.

כפי שצוין לעיל, מכיוון שהחוזים העתידיים על מדד ההון אינם נכס, הם אינם מעבירים זכויות בעלות, כגון קבלת תשלומי דיבידנד. עם זאת, השווי הכספי, או עלות ההזדמנות, של אותם דיבידנדים נלקחים במחיר החוזה העתידי של מדד ההון.

כאשר שיעורי הריבית לטווח הקצר (המיוצגים על ידי חיובי המימון) נמוכים מתשואות הדיבידנד במדד הספוט, נאמר כי עלות נשיאה חיובית.

דוגמה ראשונה
אם התעריפים הנוכחיים לטווח הקצר עומדים על 0.65% ותשואת הדיבידנד במדד S&P 500 היא בערך 2.00%, עלות נשיאה תהיה חיובית.

הסיבה לכך היא שזרם ההכנסות מדיבידנד בשיעור 2.00% יהיה גבוה מעלות המימון ועומד על 0.65%. על מחיר החוזים העתידיים לשקף מציאות כלכלית זו על ידי היוון במחיר לעומת מדד הספוט.

דוגמה שנייה

נניח שביום מסוים נקבעו חוזים עתידיים של E-mini S&P 500 לתום פקיעה בספטמבר 2016 (ESU6) במחיר של 2187.75, ובמקביל נקבע מדד הספוט S&P 500 על 2188.51 נקודות. ההפרש (2187.75 – 2188.51 = 0.76 נקודות מדד שליליות) הוא הבסיס. החוזים העתידיים נסחרים בהנחה. זאת בשל נשיאה חיובית.

פיזור המחירים, או הבסיס, בין חוזה עתידי לספוט כולל פונקציה של ערך זמן הכסף. כלומר, שווי ההנחה על הכנסות מדיבידנד הולך וקטן ככל שהחוזה מתקרב לפקיעה. זה נעלם לחלוטין כחוזה עתידי והמדד מגיעים לאותה נקודה.

סיכום

הבסיס הוא הפרש המחירים בין מזומן (נקודה) למחיר חוזה עתידי.

כאשר מדובר במוצרי מדד הון, קיימת עלות של תמורה נושאת שקובעת האם מחיר חוזה עתידי נסחר בהנחה או בפרמיה.

לבסוף, שים לב שהערכת השווי הבסיסית היא תוצאה של חיובי המימון לעומת הכנסות הדיבידנד.

The post מהו בסיס מדד ההון? appeared first on מילון מושגים.

מנהלי תיקים

מנהלי תיקי השקעות אחראים ליצירת וניהול סיכון שוק המניות עבור לקוחותיהם. החוזים העתידיים על מדד המניות מעניקים מגוון של אסטרטגיות שכבת על של ניהול סיכונים להפחתת הסיכון או לשיפור התשואה. חלק מהאסטרטגיות הללו עשויות לכלול:

• שכפול בטא
• איזון מחדש של נכסים
• סיבוב מחזורי

קרנות

קרנות, פנסיה וקרנות נאמנות בדרך כלל רואות השקפה לטווח ארוך. הם עשויים למקד חלק ניכר מהשקעותיהם בשוקי המניות כדי לסייע בהשגת יעדי צמיחת ההון שלהם לטווח הארוך.

מנהלי סיכונים יכולים ליישם אסטרטגיות עתידיות מסוימות על מדד הון כדי ליצור ביעילות עמדת הון ארוכה. בדרך זו, הם יכולים להשיג את החשיפה לשוק המניות שהם רוצים, תוך שימוש רק בשבריר מההון. יתרת ההון יכולה לשמש להזדמנויות השקעה אחרות.

סוחרים בניהול עצמי

סוחרים המכוונים יכולים להשתמש בחוזים עתידיים על מדד המניות כדי להביע השקפה על שוק המניות הכולל.

במקום שיהיה עליהם להעריך ערכי מניות בודדים הם יכולים לסחור במדד כולו באמצעות החוזה העתידי.

סיכום

בורסה של חוזים עתידיים מבינה שלמשקיעים שונים יש צרכים שונים. עם חבילת החוזים העתידיים והאופציות שלנו על מדד המניות, נכסים אלו יכולים לעזור לך להתאים את תיק השקעות שלך לצרכים שלך.

The post מי משתמש במוצרי מדד הון? appeared first on מילון מושגים.

נזילות היא אולי אחד המרכיבים החשובים ביותר במדידת הזדמנויות בשוק. בבסיסה, נזילות היא הביטוי הקולקטיבי של דעות הסוחרים בשוק.

כמו כל שוק אחר, דעות אלה מיוצגות בשוק עתידי, הן כעמדות קיימות בידי סוחרים, המכונות בחוזים עתידיים כפוזיציות פתוחות, והן כפקודות קנייה או מכירה שהועברו לשאר השוק אך טרם הוצאו לפועל.

הגודל והמחיר של הזמנות אלה עשויים להשתנות במידה ניכרת, אך היסוד העיקרי שיש לקחת בחשבון הוא שככל שהדעות מובעות יותר בשוק כך השוק נזיל יותר.

מדוע נזילות היא מרכיב כה חשוב בהזדמנות השוק?

הסיבה היא שככל שיש יותר משתתפים, ככל שיש יותר הבעות דעה בשוק, כך גדל הסבירות שסוחר יחיד, כמוך, יתקל באחר עם נקודת מבט מנוגדת, המביאה לכך ששניכם מסכימים על כמות ומחיר.

היבט נוסף של נזילות השוק הוא היכולת לבדוק במהירות אם יש מספיק נפח פוטנציאלי שיתאים לאסטרטגיית המסחר שלהם. לדוגמא, סוחר שנכנס לפוזיציה חדשה עם כמות גדולה של חוזים, ירצה לראות שוק נזיל. שוק נזיל מאפשר לו לבצע הזמנה גדולה ביעילות, תוך שהוא לא גורם לתנועות מחירים משמעותיות. התוצאה היא ביצוע יעיל יותר, המפחית את עלויות ההשפעה המסחרית של העסקה.

סיכום

הבנת נזילות בשוק היא שיקול קריטי עבור סוחרים לפני שהם קופצים למסחר. שווקי עתיד מציעים שווקים נזילים עמוקים המאפשרים לסוחרים להביע את דעתם בצורה יעילה להפליא.

The post חשיבות נפח מסחר בחוזי מדדים appeared first on מילון מושגים.

בעת מסחר בחוזים עתידיים על מדד ההון, ישנם שני סוגים של הסדר: יומי וסופי.

הסדר יומי מתייחס למחיר ההסדר של החוזה על בסיס יומי ואילו הסדר סופי מייצג את הערך הסופי של החוזה בתום התפוגה.

שוקי החוזים העתידיים נסחרים מדי יום, יתרון שמשמעותו שכל משתתף בשוק רואה את אותו מחיר הסדר באותו זמן כמו כל משתתף אחר.

התחשבנות יומית MTM

עבור מרבית החוזים העתידיים על מדד ההון, מחיר הסדר היומי לחודש קרוב מחושב באמצעות מחיר ממוצע משוקלל בנפח (VWAP) בהתבסס על 30 השניות האחרונות של יום המסחר.

במקרה של החוזים העתידיים E-Mini NASDAQ-100, הממוצע יתבסס על פעילות המסחר ב- CME Globex בין השעות 15:14:30 – 15:15:00 שעון מרכז.

סוחרים, מתווכים ואחרים משתתפי השוק משתמשים במידע יומיומי לניהול רווח והפסד יומי, כמו גם כדי להתאים את רמות ביטחונות שלהם מול חברות הסליקה שלהם.

הסדר סופי

בכל הנוגע להסדר סופי לחוזי מדד אקוויטי מבוסס ארה"ב, הערך נקבע באמצעות הצעת מחיר מיוחדת לפתיחה, המכונה SOQ.

ה- SOQ נקבע על ידי ספק המדד ומחושב באמצעות מחירי הפתיחה בפועל עבור כל אחת ממניות המרכיב הבסיסיות.

במקרה של חוזים עתידיים של S&P 500, ה- SOQ נקבע לפי המחיר הנסחר הראשון עבור כל אחת ממניות 500 החברות המרכיבות את המדד.

The post הבנת מדד המניות הסדר יומי וסופי appeared first on מילון מושגים.