גורמים המשפיעים על מחירי הגז הטבעי

The post גורמים המשפיעים על מחירי הגז הטבעי appeared first on מילון מושגים.

עונתיות ממלאת תפקיד חשוב בניתוח היצע וביקוש לגז טבעי. זה עוזר ליצרני גז, מתקני אחסון וכלי אנרגיה לנהל את החשיפה הפיזית שלהם כמו גם את הסיכון למחירים הכספיים בשוק. על ידי צפייה בעונתיות, הם יכולים להתאים את פעילותם ולראות לצמצום הסיכונים הפיננסיים שלהם. היצע, ביקוש ואחסון הם שלושת הגורמים העיקריים המשמשים לניתוח עונתיות הגז הטבעי. ייצור הגז יציב יחסית, אך עלול לחוות שיבושים בלתי צפויים כגון תחזוקת צנרת לא מתוכננת, פיצוצים או מזג אוויר קיצוני.

בארצות הברית, הייצור הגולמי של גז טבעי גדל בהתמדה בחמש השנים האחרונות.

בכל אחת מאותן שנים, העונתיות ממלאת תפקיד קטן בשינויים ברמת הייצור. דפוסי עונתיות מופיעים באופן קבוע בכמויות האחסון והצריכה, שם קיימת גמישות מחירים גבוהה יחסית. המשמעות היא שרמות האחסון וצריכת הגז מגיבות במהירות לשינויים במחירי השוק.

ניתן לראות עונתיות בתרשים זה של אחסון תת-קרקעי חודשי של גז טבעי בארה"ב. רמות האחסון נוטות להיות הגבוהות ביותר בין סוף אוקטובר לאמצע נובמבר, לקראת החורף, והנמוכה ביותר בסוף החורף לאחר עונה של צריכה גבוהה.

דפוסי התנהגות לצריכה
כשאתה מסתכל על הצריכה, הביקוש לחימום וקירור הם המניעים העיקריים לדפוס המחזורי. בחורף, הגידול בחימום החלל למגורים ולשימוש מסחרי מוביל לעלייה בביקוש לגז טבעי. במהלך הקיץ השימוש בגז טבעי נמוך בהרבה בגלל קירור בקיץ באמצעות מיזוג אוויר. גורמים אחרים עשויים להשפיע על הביקוש לגז טבעי, כולל שינויי אקלים ומחירם של מקורות דלקים מתחרים כמו פחם ומזוט. אנו יכולים לראות את עקומת האחסון העונתית תואמת את עקומת הצריכה. אחד החוזים העתידיים הנזילים ביותר, הנרי הוב החוזים העתידיים לגז, מראה דפוס עונתי מובהק. השינוי המחזורי בייצור, באחסון ובצריכה בא לידי ביטוי במחיר של חוזה נגזרים זה.

הבנה כללית לגבי עונתיות בשוקי הגז הטבעי וההשפעה הפוטנציאלית על מחירי הגז חשובה לכל מי שמתכנן אסטרטגיית סחר בגז טבעי.

עונתיות של גז

The post מבוא לעונתיות הגז הטבעי appeared first on מילון מושגים.

מחזורי ייצור
מלאי וייצור של בעלי חיים נוטים לעקוב אחר מחזורים צפויים, המסייעים בחיזוי שלבים בהרחבת העדרים או בכווץ שלהם, ובכיוון האפשרי של תנועת מחירים. מחזור מתייחס לשפל, או לנקודות השפל, ולפסגות, או לנקודות השיא, במלאי העדר. מחזור מלא מורכב מהזמן שבין שוקת אחת לשוקת הבאה, או פסגה אחת לשיא הבא. מחזורי חזירים נמשכים בדרך כלל ארבע שנים בממוצע, ואילו מחזורי הבקר נמשכים כ -10 שנים.

בשלב ההתרחבות של מחזור, עליית מחירי בעלי החיים עשויה לעודד את היצרנים להחזיק בעלי חיים נקביים להגדיל את העדר, דבר שיכול להפחית את ההיצע ולגרום לעליות מחירים נוספות. לאחר מכן, ייצור צאצאים על ידי נקבות אלו עלול לגרום להיצע יתר, לגרום לירידת מחירים ולגרום ליצרנים לבטל את עדריהם ולשלוח אותם לשוק, החל משלב הכיווץ של המחזור.

במהלך ההתכווצות, הנקבות הנוספות שיוצאות לשוק, במקום להיכנס לעדר הרבייה, נוטות להגדיל את ההיצע עוד יותר ועלולות לגרום לירידת מחירים נוספת. שלב ההתרחבות מוכתב על ידי הזמן שלוקח לבעלי חיים להגיע לגיל רבייה ולייצר צאצאים, ואילו שלב ההתכווצות מושפע מתנודות המחירים.

מגמות עונתיות
בדומה לייצור, גם מגמות העונתיות בהיצע וביקוש לבעלי חיים מושפעות מגורמים המשתנים בקביעות סבירה לאורך השנה. זה כולל המלטה, כאשר בקר וחזירים נכנסים לעדרים, צליית הבשר המסורתית בעונת הברביקיו בקיץ ודרישות שונות לחגים עונתיים, כמו חגיגות החורף והחג.

והכי חשוב, מחירי חזיר ובקר מראים מגמות קבועות בהן נקבעים מחירים נמוכים עונתיים במהלך החודשים שבהם בדרך כלל מביאים בעלי חיים לשוק ומחירים גבוהים עונתיים מתרחשים במהלך חודשי ההאכלה, כאשר היצע בעלי החיים מוכנים לשוק הוא הנמוך ביותר.

מדדי עונתיות, הזמינים ב- USDA, מספקים מבט כיצד מגמות אלה מתפתחות באופן מסורתי לאורך השנה. עבור המשתתפים בשוק בעלי החיים, תפיסה בסיסית של מחזורי הייצור והמגמות העונתיות תשחק תפקיד מרכזי ברכישת טכניקות חיזוי מחירים נאותות, אשר בתורן יתרמו לפיתוח אסטרטגיות מסחר או גידור יעילות.

החוזים העתידיים והאופציות של CME Group Livestock מציעים מגוון כלים שיעזרו לעמוד בצרכי ניהול סיכונים ומסחר.

The post הבנת עונתיות: משק חי appeared first on מילון מושגים.

חשוב להבין את ההבדלים האלה משום שהם משפיעים מאוד על ההיצע והביקוש, וגם על הפרשי המחירים במהלך שנת גידול טיפוסית הנובעים מהם.

יבול ישן לעומת יבול חדש

במקרה של תירס המגמה העונתית הבולטת ביותר היא שהמחירים נוטים להגיע לשיאם סביב חודש יולי הודות לחוסר הוודאות באשר היבול החדש, לאחר מכן המחירים מתחילים לרדת, החל מאמצע הקיץ ועד לעונת הקציר.

סיכום

חשוב לזכור שהמגמות העונתיות ונטיות המחירים שתוארו כאן עשויות להיות מושפעות על ידי גורמים חשובים אחרים, כגון מזג האוויר ואיכות היבולים בארצות אחרות שהן יצואניות או יבואניות של דגנים. אולם הבנה כללית לגבי העונתיות של שווקי הדגנים והשפעתה הפוטנציאלית על מחירי הדגנים חשובה מאוד לכל מי שמתכנן אסטרטגיית מסחר בחוזים עתידיים על דגנים או זרעים להפקת שמנים.

The post דגנים – מהי עונתיות appeared first on מילון מושגים.

מזג אוויר

כפי שניתן לצפות, אחד הגורמים העיקריים המשפיעים על ההיצע בשוק הדגנים הוא מזג האוויר. מאז שבני האדם התחילו לגדל דגנים וזרעים הם היו נתונים לחסדיהם של איתני הטבע, תוך תקווה להשגת ייבול אופטימאלי.

תנאי בצורת עקב מיעוט גשמים גורם ליבולים קטנים יותר, מה שמפחית את ההיצע ומייקר את המחירים.

לעומת זאת גשמים רבים מדי עלולים לגרום לאיחור הקציר, מה שבתורו עלול להביא להפחתת ההיצע ולעליית מחירים. בנוסף לכך גשמים רבים מדי עלולים להוריד את איכות הדגנים, מה שעלול למעשה להפחית את הביקוש משום שהקונים יחפשו תחליפים כדי למלא את צרכיהם.

גם תנאי קרה בסוף האביב, בזמן שהשתילים הצעירים מתחילים לנבוט, עלולים לפגוע ביבולים, להשפיע על איכות הדגן ולהפחית את היבול, וכתוצאה מכך להפחית גם את היצע הדגנים.

במקרים מסוימים, כדוגמת חיטת חורף, כמות מועטת של שלגים משמעותה היא שהזרעים לא יקבלו את הבידוד הנחוץ להם כדי להגן עליהם מפני התפרצויות קור חמורות במהלך החורף.

עלות תשומות

בנוסף לתנאי מזג האוויר, גם מחיר התשומות הדרושות לגידול דגנים – כגון זרעים, דלק ודשנים – ישפיעו על ההיצע.

מחירי תשומות נמוכים יותר משפרים את הרווחיות הצפויה ומעודדים את החקלאים לזרוע שטחים גדולים יותר, מה שמגדיל את פוטנציאל ההיצע.

שיטות גידול מתקדמות – כולל שימוש בטכנולוגיות חדשות, דשנים טובים יותר, וניהול יעיל של משאבים – משפרות את היבולים ובהמשך גם את היצע הדגנים.

גורמי השפעה נוספים

הביקוש לדגנים זרעים להפקת שמן נתון להשפעתם של מספר גורמים, כולל שינויים בהרכב האוכלוסייה, צמיחה כלכלית, ושנויים בדפוסי תזונה וצריכה.

עם גידול אוכלוסיית העולם, במיוחד באסיה, גדל גם מספר האנשים שזקוקים למזון, מה שמביא לעליית הביקוש של כל מוצרי המזון, כולל דגנים וזרעים להפקת שמנים.

הצמיחה הכלכלית – בייחוד בארצות המתפתחות – מעודד מספר גדל והולך של אנשים לעבור מהאזורים הכפריים לסביבה אורבאנית שבה הכנסתם גדולה יותר. גידול ההכנסות מאפשר להם להיות יותר סלקטיביים לגבי תזונתם, מה שבדרך כלל מתבטא בצריכת מזון עשיר יותר בפרוטאינים. דגנים וזרעים הם מרכיב חשוב בייצור פרוטאינים שמקורם בעלי חיים, ולכן צמיחה כלכלית מגבירה את הביקוש לדגנים באופן משמעותי.

לסיום, מגמות הצריכה והתזונה המשתנות ללא הרף – כגון תזונה נטולת פחמימות או ללא גלוטן – נוטות להפחית את הביקוש לדגנים מלאים מסוימים ולמאכלים על בסיס דגן. מצד שני, לעיתים קרובות מגמות אלה מאוזנות על ידי צריכה מוגברת של מוצרי בשר, עופות ודגים, מה ששוב מביא לעליית הביקוש לדגנים וזרעים להפקת שמן המשמשים לייצור מזון לבעלי חיים.

אלה רק כמה מגורמי המפתח אשר משפיעים על ההיצע והביקוש של דגנים וזרעים. בנוסף, קיימים גורמים רבים אחרים שמשפיעים בצורה זו או אחרת על ההיצע והביקוש, כגון אנרגיה, שיעורי ריבית, וסיכוני מטבע זר.

הקושי לחזות במדויק באיזו מידה גורמים אלה ישפיעו על שוקי הדגנים והזרעים גורם לתנודתיות (volatility) בשווקים, משום שלכל משתתף יש ציפיות שונות לגבי גורמי ההשפעה השונים ותוצאותיהם.

בשוק העתידיים, המשתתפים שואפים להיכנס לפוזיציות על פי מה שהם "חושבים" שהמחירים יהיו בעתיד; אולם בסופו של דבר כוחות ההיצע והביקוש משתלבים, והם שקובעים הן את המחירים במזומן והן את מחירם של העתידיים.

סיכום

בכל שלב בשרשרת הייצור של דגנים וזרעים להפקת שמנים – החל מזריעה, גידול וקציר, וכלה בייצוא, טחינה ואפייה  – המשתתפים בשוק חשופים לתנודתיות ולסיכון של תנועות מחיר שליליות כתוצאה מההתנהגויות הייחודיות של ההיצע והביקוש.

חוזים עתידיים ואופציות על דגנים וזרעים להפקת שמנים מספקות הנם אמצעיים יעילים לניהול סיכונים אלה ומאפשרים גם לנצל הזדמנויות פוטנציאליות לרווח.

The post דגנים – היצע וביקוש appeared first on מילון מושגים.