"היווניות" הוא מונח המשמש בשוק האופציות לתיאור ממדי הסיכון השונים בקניה ומכירה של אופציה

רוכשי האופציות קול הם שוריים על המניה ומאמינים שמחיר המניה יעלה מעל מחיר המימוש לפני פקיעת האופציה. אם התחזית השורית של המשקיע מתממשת ומחיר המניה עולה מעל מחיר המימוש, המשקיע יכול לממש את האופציה, לקנות את המניה במחיר המימוש, ולמכור באופן מיידי את המניה במחיר השוק הנוכחי לרווח.

הרווח שלהם במסחר זה הוא מחיר מניית השוק בניכוי מחיר המימוש בתוספת הוצאות האופציה – הפרמיה וכל עמלת תיווך לביצוע ההזמנות. התוצאה מוכפלת במספר חוזי האופציה שנרכשו, ואז מוכפלת ב- 100 – בהנחה שכל חוזה מייצג 100 מניות.

עם זאת, אם מחיר המניה הבסיסי לא יעלה מעל מחיר ההתחלה עד לתאריך התפוגה, האופציה תפוג ללא ערך. המחזיק אינו נדרש לרכוש את המניות אך יאבד את הפרמיה ששולמה עבור האופציה.

The post מה זה אופציה? appeared first on מילון מושגים.

מהי סטיית תקן? – בסטטיסטיקה, סטיית תקן (SD) היא יחידת מדידה המכמתת תוצאות מסוימות ביחס לתוצאה הממוצעת.

לא רק שסטיית תקן עוזרת לסוחרים לכמת תוצאות מסוימות, היא גם מראה לנו שאמנם התרחשויות עשויות להופיע אקראיות בטווח הקצר, אך ככל שאנו מייצרים יותר מקרים, כך התוצאות שלנו נעשות עקביות יותר. אלפי התרחשויות בדרך כלל מתחילות ליצור עקומת פעמון סביב הערך החציוני.

רעיון זה הולך יד ביד עם תנודתיות מרומזת (IV) בשוק המניות, המתייחסת לגודל המרומז, או לטווח סטיית תקן אחת, של תנועה פוטנציאלית הרחק ממחיר המניה בעוד שנה.

במילים אחרות, סביבת תנודתיות מרומזת נמוכה אומרת לנו שהשוק לא מצפה שמחיר המניה יתרחק הרבה ממחיר המניה הנוכחי. חוסר תנודתיות משתמעת זה מביא למגוון תוצאות עם סטיית תקן צרה של המניה בסמוך למחיר המניה הנוכחי.

סביבת תנודתיות מרומזת גבוהה אומרת לנו שהשוק מצפה שמחיר המניה יתרחק מהמחיר הנוכחי בעוצמה גדולה יותר. התנודתיות המרומזת הגבוהה הזו גורמת למגוון של תוצאות עם סטיית תקן רחבה הרחק ממחיר המניה.

כיצד למצוא סטיית תקן של מניה

מציאת סטיית התקן של מניה יכולה להיות מסורבלת עם המורכבות של מודל Black-Scholes, והטווחים המשתמעים הללו מבוססים על מהלכים שנתיים צפויים.

ב-tastytrade, אנו משתמשים בנוסחת המהלך הצפוי, המאפשרת לנו לחשב את טווח סטיית התקן האחת של מניה בהתבסס על הימים עד התפוגה (DTE) של חוזה האופציה שלנו, מחיר המניה והתנודתיות הגלומה של מניה. :

EM = 1SD צפוי מהלך
S = מחיר מניה
IV = תנודתיות משתמעת של מחזור התפוגה של האופציה שלך
DTE = ימים עד פקיעת חוזה האופציה שלך

לדוגמה, המהלך הצפוי 1SD של מניה של $100 עם IV% של 20% הוא בין +- $20 ממחיר המניה הנוכחי, או טווח שבין $80 ל-$120.

לפני שצולל לאופן שבו זה חל על מסחר באופציות, חשוב להבין את ההסתברויות הקשורות לכפולות מסוימות של סטיות תקן:

• סטיית תקן אחת של מניה מקיפה כ -68.2% מהתוצאות בהתפלגות התרחשויות על סמך התנודתיות הנוכחית המשתמעת
• שתי סטיות תקן של מניה מקיפות כ -95.4% מהתוצאות בהתפלגות התרחשויות על סמך התנודתיות הנוכחית המשתמעת
• שלוש סטיות תקן של מניה מקיפות כ -99.7% מהתוצאות בהתפלגות התרחשויות על סמך התנודתיות הנוכחית המשתמעת

תחשוב על כל מניה שאתה אוהב, ושקול לעקוב אחר כמה פעמים ברציפות היא עולה במחיר, או יורד במחיר, במשך ימים רצופים. לאורך חלון זמן גדול, תראה שהרוב המכריע של תנועת מחירי המניות ינחת בטווח סטיית התקן האחת של תוצאות.

זה עשוי להיות משהו כמו 1-3 ימים ברציפות שנעים באותו כיוון. יציאה ל-2 סטיות תקן בוודאי תכלול פחות התרחשויות, ותעקוב אחר משהו כמו 4-7 ימים ברציפות שנעה באותו כיוון. 3 סטיות תקן יקיפו את הכי פחות מקרים של 7+ ימים ברציפות הנעות באותו כיוון.

כפי שאתה יכול לראות, המספר הגבוה ביותר של התרחשויות יקיף בדרך כלל את מה שאנו מצפים, והמספר הנמוך ביותר של התרחשויות יקיף אירועים חריגים.

uuid-in-package:2255e521-b65d-e74e-ee66-e74eb65d2255

מה מודדת סטיית תקן בתיק?

ניתן לכמת את סטיית התקן של מניה מסוימת על ידי בחינת התנודתיות הגלומה של האופציות של המניה. התנודתיות המשתמעת של מניה היא שם נרדף לטווח סטיית תקן אחת במניה זו. זכור, ככל שהתנודתיות המשתמעת גבוהה יותר, כך טווח סטיית התקן שלנו רחב יותר של התוצאות.

דוגמא

אם מניה של $100 נסחרת עם תנודתיות מרומזת של 20%, טווחי סטיית התקן הם:

• בין $80 ל-$120 עבור סטיית תקן אחת
• בין $60 ל-$140 עבור שתי סטיות תקן
• בין $40 ל-$160 עבור שלוש סטיות תקן

סיכום

מכאן, אנו יכולים להסיק שמשתתפים בשוק מתמחרים ב:

• סבירות של 68% לסגירת המניה בין 80 ל-120 דולר בשנה מהיום
• סבירות של 95% לסגירת המניה בין 60 ל-140 דולר בשנה מהיום
• סבירות של 99.7% לסגירת המניה בין 40 ל-160 דולר בשנה מהיום

דוגמה זו לעיל עשויה להיחשב סביבה תנודתיות מרומזת נמוכה. בסביבת IV גבוה, אולי ה-IV הוא 40%. המשמעות היא שטווח סטיית התקן האחת הוא כעת בין $60 ל-$140. טווח צפוי רחב בהרבה תמיד יהיה קשור לערכי תנודתיות משתמעת גבוהים יותר ויותר.

כיצד סטיית תקן ותנודתיות משתמעת חלים על מסחר באופציות?

בהתייחס לתמונה של עקומת הפעמון למעלה, אתה יכול לראות שסטיית התקן נמדדת משני צדי השוק. אם אנו יודעים שסטיית תקן אחת של מניה מקיפה כ -68.2% מהתוצאות בהתפלגות של התרחשויות, בהתבסס על התנודתיות הגלומה הנוכחית, אנו יודעים ש -31.8% מהתוצאות נמצאות מחוץ לטווח הזה.

במונחים של אופציות, "מחוץ לטווח" שווה להסתברות של מכת מחוץ לכסף (OTM) נעה בתוך הכסף (ITM). זכור עם זאת, זה אחראי לשני הצדדים של השוק.

כדי למצוא את ההסתברות רק לצד אחד של השוק, עלינו לחלק את המספר הזה של 31.8% לשניים, כדי להגיע ל-16% בערך.

זהו הנתון שאנו מחפשים כאשר אנו רואים את ההסתברות שתפוגת התקפה של ITM, על בסיס סטיית תקן אחת. לחלופין, אנו יכולים להסתכל על ההסתברות של 84% של אופציה שתפוג OTM, מה שינחית אותך על אותה תוצאת שביתה. שניהם יתנו לנו מכות שמקיפות את הטווח של בערך 68% מההתרחשויות המשתמעות, וכך אנו מקבלים את טווח סטיית התקן האחת שלנו.

ברוב פלטפורמות המסחר באופציות מסופקת ההסתברות שמחיר המימוש יהיה ITM, אנחנו רק צריכים לזכור כמה הסתברויות במחירי המימוש שלנו:

• תקלות עם הסתברות של 16% ITM / 84% OTM לוכדות טווח סטיית תקן אחת עבור אופציית OTM
• תקלות עם הסתברות של 2.5% ITM / 97.5% OTM לוכדות טווח של 2 סטיות תקן עבור אופציית OTM

דבר מגניב אחד בסטיית התקן של מניה ובתנודתיות מרומזת הוא שכאשר ה-IV גבוה, אנו יכולים להשיג את ההסתברויות הללו באמצעות תקיפות רחבות בהרבה . התנודתיות המשתמעת גבוהה, מה שאומר שיש טווח משתמע גדול יותר שהמניה יכולה לנוע. זה מתורגם ישירות להסתברויות גבוהות יותר להיות ITM לשביתות נוספות מנקודת מבט של מכירת פרימיום, ויכולת להרחיק את השביתות עוד יותר מהמניה כדי להשיג טווח של 1SD בהשוואה לסביבת תנודתיות מרומזת נמוכה. זה הכוח של תנודתיות מרומזת גבוהה, וכיצד היא משפיעה על הכניסה לסחר שלנו ועל הקרבה ממחיר המניה.

כפי שאתה יכול לראות, הבנת מה התנודתיות המרומזת מספרת לך על תנועות עתידיות צפויות של מניה היא בעלת ערך רב, והיא יכולה לשנות לחלוטין את אסטרטגיית המסחר באופציות שלנו בהתאם לרמת ה-IV הגבוהה או הנמוכה.

מה ההבדל בין סטיית תקן לעומת שונות של תשואה צפויה?

סטיית תקן נותנת לנו מגוון ציפיות סביב תוצאות. שונות מתייחסת לאופי האקראי מאוד של מקבץ קטן של תוצאות. ככל שמספר ההתרחשויות שלנו נמוך יותר, כך התוצאות יהיו מנותקות יותר מהציפיות. שקול שוב את היפוך המטבע – מעל 10,000 מקרים הייתי מצפה שהתוצאות יהיו 50/50 ראשים לעומת זנבות. עם זאת, במהלך חמש התרחשויות בלבד, לא אתפלא לראות את כולם נוחתים על ראשים. ככל שמספר ההתרחשויות שלנו גבוה יותר, כך התוצאות בפועל שלנו יתאימו יותר לציפיות.

במסחר, זה אומר לנו שגם אם יש לנו מסחר בסבירות גבוהה או הנחה חזקה, אנחנו עדיין צריכים לתת את הדעת לעובדה שהמסחר הוא רק אירוע אחד, ועלינו להתכונן לכך שהתוצאה עשויה להיות מנותקת מהציפיות. עם זאת, על פני מספר גבוה של עסקאות, אנו צריכים לצפות שההסתברויות הצפויות שלנו יתאימו לתוצאות האמיתיות.

10 דברים שכדאי לדעת על סטיית תקן

• סטיית תקן נותנת לנו את טווח התוצאות הצפוי על סמך התנודתיות המשתמעת של מוצר
• תנודתיות משתמעת מתייחסת לטווח סטיית התקן האחת של תנועה צפויה של מחיר מוצר במהלך שנה.
• סביבת תנודתיות מרומזת גבוהה תגרום לטווח סטיית תקן אחד רחב יותר מאשר סביבת תנודתיות מרומזת נמוכה
• אם למניה של 100 דולר יש תנודתיות משתמעת של 20%, טווח סטיית התקן האחת של תוצאות המחיר יהיה בין 80 ל-120 דולר לשנה.
• שתיים ושלוש טווחי סטיית תקן כוללים תוצאות "חריגות" שאינן צפויות, אך יתרחשו מעת לעת.
• במסחר באופציות, אתה יכול להשתמש בהסתברויות של אופציה לפוג ITM או OTM כדי לקבוע טווחי סטיית תקן
• אופציה שיש לה סבירות של 16% לפקיעת ITM מייצגת את טווח סטיית התקן האחת עבור מחזור התפוגה הזה.
• אופציה שיש לה הסתברות של 5% לפוג תוקפו של ITM מייצגת את שתי טווח סטיית התקן עבור אותו מחזור תפוגה.
• סטיית התקן לא אומרת לנו לאן תלך המניה, אבל היא כן מציינת מהי תפיסת השוק, בהתבסס על תנודתיות מרומזת.
• הבינו ששונות משחקת תפקיד גדול בטווח הקצר, ולכן עלינו לקחת זאת בחשבון על ידי שמירה על סיכון הפוזיציה האישית שלנו קטן.

The post הגדרת סטיית תקן – כיצד לחשב ולהשתמש בה עם מניות appeared first on מילון מושגים.

מהו תאריך פקיעה באופציות? – בענף המסחר וההשקעות, המונח "פקיעה" מתייחס לעובדה שמכשירי מסחר מסוימים קיימים לפרק זמן מוגבל.

לדוגמה, אופציות, חוזים עתידיים ואופציות עתידיות קיימות רק עד תאריך התפוגה שלהן, ולאחר מכן חוזים אלו אינם תקפים. המונח "תאריך תפוגה" מתייחס לתאריך ולשעה הקלנדריים שבהם מכשיר מסחר מפסיק להיסחר (כלומר "פג תוקפו"), וכל החוזים מומשים או הופכים לחסרי ערך.

כלומר כאשר מעריכים עמדת אופציות פוטנציאלית, רוב המשקיעים והסוחרים שוקלים לא רק את המחיר, אלא גם את הזמן עד לפקיעת התוקף. זמן עד התפוגה עשוי להיקרא גם "ימים עד תום", או DTE.

תפוגה חודשית רגילה

בשל פרטי התפוגה המשתנים של מוצרים שונים, חשוב שהמשקיעים והסוחרים יהיו מודעים לתאריך ולשעה המדויקים שבהם מוצר נתון יפוג לפני פריסת עמדה חדשה.

ביקום אופציות המניות, משקיעים וסוחרים יכולים לבחור משלושה סוגים שונים של חוזי אופציות – שבועי, חודשי ואופציות לטווח ארוך יותר המכונה Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS). ההבדל העיקרי בין שלושת החוזים הללו הוא הזמן עד לפקיעת התוקף, המכונה לעתים קרובות "ימים עד תפוגה" (DTE). כמה מוצרים פעילים מאוד כמו SPX ו-SPY אפילו מציעים תפוגות מרובות באותו שבוע!

המונח "תפוגה חודשית רגילה" (המכונה "חודשיים") מתייחס למחזור התפוגה הסטנדרטי של אופציות מניות רשומות בארצות הברית. תאריך התפוגה של אופציות חודשיות רשומות בארצות הברית הוא בדרך כלל יום שישי השלישי של חודש החוזה בשעה 15:00 שעון רגיל מרכזי (CST). אבל אם יום שישי השלישי חל על חג, תאריך התפוגה יחול במקום זאת ביום חמישי לפני יום שישי השלישי.

אופציות שבועיות זמינות עם טווחי תפוגה בין שבוע לחמישה שבועות, בעוד שאופציות חודשיות זמינות בדרך כלל בין חודש ל-11 חודשים. אופציות שבועיות זהות לאופציות חודשיות מכל הבחינות למעט תאריך התפוגה הקצר יותר. הם מוצגים בדרך כלל בכל יום חמישי ותוקפם פג שמונה ימים מאוחר יותר ביום שישי.

אופציות בעלות יותר משנה עד לפקיעת התוקף מכונה בדרך כלל ניירות ערך לטווח ארוך (LEAPS). מלבד החזקת תאריכי תפוגה מוארכים, LEAPS זהים לאופציות חודשיות רגילות ופוגות ביום שישי השלישי של חודש החוזה בשעה 15:00 CST.

תפוגה שבועית

אופציות שבועיות זמינות עם טווחי תפוגה בין שבוע לחמישה שבועות, בעוד שאופציות חודשיות זמינות בדרך כלל בין חודש ל-11 חודשים. אופציות שבועיות זהות לאופציות חודשיות מכל הבחינות למעט תאריך התפוגה הקצר יותר. הם מוצגים בדרך כלל בכל יום חמישי ותוקפם פג שמונה ימים מאוחר יותר ביום שישי. 

חלק מהנקודות הבסיסיות יפרטו אפשרויות שבועיות עם עד חמש תפוגות שבועיות רצופות בתנאי שהרישום השבועי לא יפוג באותו תאריך כמו חוזה חודשי רגיל.

כמו אופציות חודשיות רגילות, גם חוזים שבועיים פוקעים בתאריך התפוגה המצוין בשעה 15:00 CST. ובדומה לזמנים רגילים, תאריך התפוגה יחול בדרך כלל ביום שישי, אלא אם הוא חל על חג, ובמקרה זה יותאם ליום חמישי.

ניירות ערך לטווח ארוך (LEAPS)

אופציות בעלות יותר משנה עד לפקיעת התוקף מכונה בדרך כלל ניירות ערך לטווח ארוך (LEAPS). מלבד החזקת תאריכי תפוגה מוארכים, LEAPS זהים לאופציות חודשיות רגילות ופוגות ביום שישי השלישי של חודש החוזה בשעה 15:00 CST. אבל אם יום שישי השלישי חל על חג, תאריך התפוגה יחול במקום זאת ביום חמישי מיד לפני יום שישי השלישי.

כיצד לבחור את תאריך התפוגה של האופציות הנכונות?

בעת הערכת עמדת אופציות פוטנציאלית, רוב המשקיעים והסוחרים לוקחים בחשבון לא רק את המחיר, אלא גם את הזמן עד לפקיעת התפוגה. זמן עד התפוגה עשוי להיקרא גם "ימים עד תום", או DTE.

בחירת תאריך תפוגה תלויה במידה רבה בסוג האסטרטגיה המשמשת את המשקיע/הסוחר, ובתחזית שלו לפוזיציה נתונה.

לדוגמה, אם סוחר או משקיע מנסים לנצל הזדמנות פוטנציאלית בעתיד המיידי, הוא או היא עשויים לבחור בעמדת אופציה לטווח קצר, כגון חוזה חודשי רגיל או חוזה חודשי רגיל. המונח "חודש קדמי", המכונה גם "חודש קרוב" או "חודש ספוט", מתייחס לתאריך התפוגה הקרוב ביותר של חוזה אופציות חודשי רגיל.

מצד שני, אם המשקיע/הסוחר מנסה לנצל הזדמנות פוטנציאלית שעשויה להתפתח לאורך חלון זמן ארוך יותר, הוא/היא עשוי לבחור באופציה עם חודשיים, שלושה או אפילו יותר חודשים עד לפקיעת התוקף. אופציות עם משך זמן ארוך יותר מכונות בדרך כלל חוזי "חודש אחורי" או "חודש רחוק".

מרכיב נוסף של פקיעת אופציות הוא ניהול הסחר. שיקול מרכזי לגבי ניהול סחר הוא ההחלטה מתי צריך לסגור עמדה. מכיוון שלאופציות יש חיים סופיים, לסוחרים יש בעצם שתי אפשרויות בכל הנוגע לניהול הסחר של כל עמדה נתונה. ניתן להשאיר את העסקה עד שתפוג, או שהוא יכול להיסגר בשלב מסוים לפני הפקיעה.

tastytrade סיקרה בהרחבה את נושא התפוגה וערך סדרה מפורטת של מחקרי שוק כדי לספק הקשר נוסף ותובנה לגבי תהליך התפוגה.

נושא אחד שנלמד בהרחבה על ידי tastytrade הוא משך הזמן האופטימלי של עסקאות קצרות באופציות. בעוד שמשך הסחר תלוי במידה רבה בהשקפת הסוחר, בגישה האסטרטגית ובפרופיל הסיכון של הסוחר, מחקרי המחקר שבוצעו על ידי tastytrade על אופציות קצרות גילו שלמשך של 45 יום (כלומר 45 יום עד תום התפוגה) יש שילוב יפה של תאוצה. עקומת דעיכת ערך חיצוני, תוך מתן כמות הגונה של מקום הרחק ממחיר המניה כדי לקבל פרמיית ערך חיצוני בכניסה לפוזיציה.

מה קורה כאשר אופציות פוקעות?

בתום התפוגה, אחד משני דברים קורה, תלוי אם האופציה היא בתוך-הכסף (ITM) או מחוץ לכסף (OTM). אם לאופציה יש ערך מהותי לבעלים, היא נחשבת ל-ITM. אם לא, זה נחשב OTM.

אופציות מכר OTM לעומת ITM

אופציות מכר מתחת למחיר המניה הן OTM, ואופציות מכר מעל מחיר המניה הן ITM.

אופציות קול OTM לעומת ITM

אופציות רכש מתחת למחיר המניה הן ITM, ואופציות רכש מעל מחיר המניה הן OTM.

אם אופציה פוקעת בכסף, היא תומר אוטומטית ל-100 מניות לונג או שורט במניות הבסיס המשויך.

LONG/SHORT PUTS ITM

פוטים ארוכים מומרים ל-100 מניות שורט במחיר המימוש. נקודות שורט מומרות ל-100 מניות ארוכות במחיר המימוש.

אופ' קול ארוכות/קצרות ITM

לונג קול מומרות ל-100 מניות לונג במחיר המימוש. שורט קול מומרות ל-100 מניות שורט במחיר המימוש.

עבור אופציות לונג בכסף, משתתפים בשוק עשויים להחליט (במקרים מסוימים) שלא לממש אופציה נתונה.

במקרים כאלה, המשקיע/סוחר מגיש בקשת אל תממש (DNE Request) לברוקר שלו. זמן הקיצון להגשת בקשת DNE עשוי להשתנות לפי מתווך. באופן כללי, משתתפים בשוק המתכננים להגיש בקשת DNE צריכים לעשות זאת מיד לאחר סגירת המסחר ביום הפקיעה, או לסגור את המסחר לפני פקיעת התוקף.

מה קורה כאשר אופציה פוקעת ב-THE MONEY (ITM)?

אם אופציה פוקעת בכסף, היא תומר אוטומטית ל-100 מניות לונג או שורט במניות הבסיס המשויך.

ישנם כמה מוצרים המוסדרים במזומן כמו SPX שאין להם מניות, כך שאופציות ITM פשוט מסתפקות במזומן בתום התפוגה.

עבור אופציות לונג בכסף, משתתפים בשוק עשויים להחליט (במקרים מסוימים) שלא לממש אופציה נתונה.

במקרים כאלה, המשקיע/סוחר מגיש בקשת אל תממש (DNE Request) לברוקר שלו. זמן הקיצון להגשת בקשת DNE עשוי להשתנות לפי מתווך. באופן כללי, משתתפים בשוק המתכננים להגיש בקשת DNE צריכים לעשות זאת מיד לאחר סגירת המסחר ביום הפקיעה.

מה קורה כאשר אופציה פוקעת מחוץ לכסף (OTM)?

אם אופציה פוקעת מחוץ לכסף, היא פוקעת חסרת ערך, והיא נעלמת מהחשבון. לאופציה של OTM אין ערך מהותי לבעל האופציה, ולכן אין לה ערך לבעלים בפקיעה.

מה קורה כשמרווח יפוג חלקית ITM?

סוחרי המרווח צריכים להקפיד להחזיק במרווחים עד לפקיעת תוקף, מכיוון שאם רק אופציה אחת פוקעת את ITM והשנייה פוקעת OTM, המרווח שהגדיר סיכון יומר ל-100 מניות של מניות לונג או שורט, תלוי אם מדובר ב-put או Call. במניות במחיר גבוה, פער צר יכול להפוך פתאום ל-100 מניות של סיכון, אז שימו לב למרווחים שמתנדנדים על מחיר המניה קרוב לפקיעת התפוגה. כדי להימנע מסיכון זה, סוחרים יכולים לסגור את המרווח ממש לפני הפקיעה.

The post פקיעה של אופציות: כל מה שאתה צריך לדעת appeared first on מילון מושגים.

מהי אופציה חסומה? – אופציות חסומות היא סוג של נגזר  שבו התמורה תלויה בשאלה אם נכס הבסיס הגיע או לא עלה מעל מחיר שנקבע מראש.

אופציות חסומות יכולה להיות נוק-אאוט, כלומר היא פגה ללא ערך אם נכס הבסיס חורג ממחיר מסוים, מגביל את הרווחים למחזיק ומגביל הפסדים עבור הכותב . זה יכול להיות גם נוק-אין , כלומר אין לו ערך עד שהבסיס יגיע למחיר מסוים. 

נקודות מפתח – מהי אופציה חסומה?

• אופציות חסומות הן סוג של אופציה אקזוטית שבה התשלום תלוי בשאלה אם האופציה הגיעה או עלה על מחיר מחסום שנקבע מראש.
• אופציות חסומות מציעות פרמיות זולות יותר בהשוואה לאופציות סטנדרטיות ומשמשות גם לגדר פוזיציות.
• יש בעיקר שני סוגים של אופציית חסומות: נוק-אאוט ואופציות חסומות נוק-אין.

הבנת אופציות חסומות

אופציות חסומות נחשבות  לאופציית אקזוטיות  מכיוון שהן מורכבות יותר מאופציית אמריקאיות  או אירופאיות בסיסיות  . אופציות חסומות נחשבות גם לסוג של אופציה תלוית נתיב מכיוון שערכן משתנה ככל שערך הבסיס משתנה במהלך תקופת החוזה של האופציה. במילים אחרות, התמורה של אופציית חסימה מבוססת על מסלול המחיר של נכס הבסיס. האופציות הופכת חסרת ערך או עלולה להיות מופעלת עם חציית חסימה נקודת מחיר.

אופציית חסימה מסווגות בדרך כלל כנוק-אין או נוק-אאוט.

אופציית חסימה

אופציית נוק-אין  היא סוג של אופציית חסם שבה הזכויות הנלוות לאופציה זו מתקיימות רק כאשר מחיר נייר הערך הבסיסי מגיע לחסימה מוגדר במהלך חיי האופציה. ברגע שחסימה נדפק פנימה, או נוצר, האופציות נשארת קיימת עד שתפוג.

אופציית לחיצה עשויות להיות מסווגות כמעלה-ו-in או למטה-and-in . באופציית חסימה מעלה וכניסה, האופציה באה לידי ביטוי רק אם מחיר נכס הבסיס עולה מעל החסימה שנקבע מראש, אשר נקבע מעל המחיר ההתחלתי של הבסיס. לעומת זאת, אופציית חסימה מטה וכניסה נוצרת רק כאשר מחיר נכס הבסיס נע מתחת לחסם שנקבע מראש המוגדר מתחת למחיר ההתחלתי של הבסיס.

אופציית חסימה נוק-אאוט

בניגוד לאופציית חסימה נוק-אין, אופציית חסימה נוק-אאוט  מפסיקות להתקיים אם נכס הבסיס מגיע לחסימה במהלך חיי האופציה. אופציית חסימה נוק-אאוט עשויות להיות מסווגות כמעלה והחוצה או למטה-וחוצה . אופציה של מעלה ויציאה מפסיקה להתקיים כאשר נייר הערך הבסיסי עובר מעל חסימה שנקבע מעל המחיר ההתחלתי של הבסיס. אופציית ירידה ויציאה מפסיקה להתקיים כאשר נכס הבסיס נע מתחת לחסימה שנקבע מתחת למחיר ההתחלתי של הבסיס. אם נכס בסיס מגיע לחסימה בכל עת במהלך חיי האופציה, האופציה נמחקת, או נפסקת.

סוגים אחרים של אופציית חסימה

גרסאות אחרות של אופציית החסימה שתוארו לעיל אופציות . הנה שלושה מהם:

1. אופציית חסימה הנחה: גם אופציית חסימה נוק-אאוט וגם אופציית חסימה נוק-אין יכולות להכיל הוראה למתן הנחות למחזיקים, אם האופציית לא מגיעה למחיר החסימה והופכת חסרת ערך. אופציית כאלה ידועות כאופציית חסימה הנחה . ההנחות, במקרים כאלה, מתבטאות באחוזים מהפרמיה ששילם בעל האופציה.
2. אופציות חסימה טורבו: נסחרות בעיקר באירופה ובהונג קונג, כתבי אופציה טורבו הם סוג של אופציה מטה והחוצה הממונפת מאוד ומאופיינת בתנודתיות נמוכה. הם פופולריים בגרמניה ומשמשים למטרות ספקולציות.
3. אופציה פריזאית: באופציה פריזאית, הגעה למחיר החסימה אינה מפעילה את החוזה. במקום זאת, המחיר של נכס הבסיס צריך לבלות פרק זמן מוגדר מראש מעבר למחיר החסימה הטריגר כדי שהחוזה ייכנס לתוקף. משך הזמן שמחיר נכס הבסיס מבלה מחוץ ובתוך טווח מחירי החסימה נמדד בסוג זה של אוֹפְּצִיָה.

סיבות לסחר באופציית חסימה

מכיוון שאופציית חסימה כוללות תנאים נוספים מובנים, הן נוטות לקבל פרמיות זולות יותר  מאשר אופציית דומות ללא חסימה. לכן, אם סוחר סבור שסביר להניח שחסימה לא יושג, אז הוא עשוי לבחור לקנות אופציית נוק-אאוט, למשל, מכיוון שיש לה פרמיה נמוכה יותר וסביר שתנאי החסימה לא ישפיעו עליו. 

מי שרוצה לגדר פוזיציה, אבל רק אם המחיר של הבסיס מגיע לרמה מסוימת, עשוי לבחור להשתמש באופציות של נוק-אין. הפרמיה הנמוכה יותר של אופציית החסימה עשויה להפוך את זה למושך יותר מאשר שימוש באופציות אמריקאיות או אירופאיות שאינן חסומות.

דוגמאות לאופציית חסימה

להלן שתי דוגמאות לאופציית חסימה שתוארו לעיל.

אופציית חסימה

נניח שמשקיע רוכש אופציית רכש עם מחיר מימוש של 60 דולר וחסימה של 65 דולר, כאשר המניה הבסיסית נסחרת ב-55 דולר. האופציה לא תתקיים עד שמחיר המניה הבסיסי יעבור מעל 65 דולר. בעוד שהמשקיע משלם עבור האופציה, והפוטנציאל שהיא עשויה להפוך לבעלת ערך, האופציה נהייתה ישימה רק אם הבסיס מגיע ל-$65. אם לא, האופציה לעולם אינה מופעלת וקונה האופציה מפסיד את מה ששילם עבור האופציה.

אופציית חסימה נוק-אאוט

נניח שסוחר רכש אופציית מכר עם חסימה של 25 דולר ומחיר מימוש של 20 דולר, כאשר נייר הערך הבסיסי נסחר ב-18 דולר. נייר הערך הבסיסי עולה מעל 25$ במהלך חיי האופציה, ולכן, האופציה מפסיקה להתקיים. האופצייה כעת חסרת ערך, גם אם היא נגעה רק ב-$25 לזמן קצר ואז ירדה למטה.

The post אופציות חסומות appeared first on מילון מושגים.

חוזי אופציות הם נגזרים המעניקים למחזיקים את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור נייר ערך בסיס כלשהו בשלב כלשהו בעתיד במחיר שנקבע מראש. מחיר זה ידוע בתור מחיר המימוש של האופציה (או מחיר המימוש ). עבור אופציות רכש , מחיר המימוש הוא המקום שבו ניתן לקנות את נייר הערך על ידי בעל האופציה; עבור אופציות מכר , מחיר המימוש הוא המחיר שבו ניתן למכור את נייר הערך.

שווי אופציה מבוסס על ההפרש בין מחיר המימוש הקבוע למחיר השוק של נייר הערך הבסיסי, המכונה "כסף" של האופציה.

לגבי אופציות רכש, מחיר מימוש הנמוכה ממחיר השוק אמורה להיות בתוך הכסף (ITM), מכיוון שאתה יכול לממש את האופציה לקנות את המניה בפחות מהשוק ולמכור אותה מיד במחיר השוק הגבוה יותר. באופן דומה, נקודות ב-the-money הן אלו עם מחיר מימוש גבוהות ממחיר השוק, מה שנותן למחזיק את הזכות למכור את האופציה מעל למחיר השוק הנוכחי. תכונה זו מעניקה לאפשרויות ITM ערך מהותי .

אופציות Call עם מחיר מימוש גבוהות מהשוק, או אופציות Call עם מחירי מימוש נמוכות מהשוק, הן במקום זאת מחוץ לכסף (OTM), ויש להן רק ערך חיצוני (הידוע גם כערך זמן ).

נקודות מפתח

• מחיר המימוש בחוזה אופציות הוא המחיר שבו ניתן לקנות או למכור את נייר הערך הבסיסי לאחר מימושו.
• ידוע גם בתור מחיר המימוש, מחיר המימוש הוא מאפיין מרכזי של חוזה אופציות.
• ההבדל בין מחיר המימוש למחיר נייר הערך הבסיסי קובע אם אופציה היא "בכסף" או "מחוץ לכסף".
• לאופציות בכסף (ITM) יש ערך מהותי מכיוון שמחירי המימוש שלהן נמוכים ממחיר השוק לאופציית Call , או גבוהים ממחיר השוק עבור מכר.
• לאופציות בכסף (ATM) יש מחיר מימוש השווה למחיר השוק הנוכחי של הבסיס.

הבנת מחירי מימוש

מחיר המימוש הוא משתנה מרכזי של אופציות רכישה ומכר, המגדיר באיזה מחיר בעל האופציה יכול לקנות או למכור את נייר הערך הבסיסי, בהתאמה.

אופציות רשומות עם מספר מחירי מימוש הן מעל ומתחת לשווי השוק הנוכחי. נניח שמניה נסחרת ב-100 דולר למניה. אופציית הרכישה של 110 דולר תעניק למחזיק את הזכות לקנות את המניה ב-110 דולר בתאריך שבו יפוג החוזה או לפני כן. משמעות הדבר היא שהאופציה תאבד מערכה אם המניה תיפול ותעלה בערכה כאשר המניה הבסיסית תעלה במחיר. אבל אם היא לעולם לא תגיע ל-$110 לפני תאריך התפוגה, האופציית Call תפוג ללא ערך. הסיבה לכך היא שאתה יכול לקנות את המניה בפחות. אם המניה אכן עלתה מעל $110, עדיין תוכל לממש את האופציה לשלם $110 למרות שמחיר השוק גבוה יותר. (אופציות מכר יעבדו באופן דומה, אך נותנות לך את הזכות למכור במקום לקנות את הבסיס).

גם מחירי המחיר מימוש המפורטים הם סטנדרטיים, כלומר הם בסכומים דולריים קבועים, כגון $31, $32, $33, $100, $105, וכן הלאה. ייתכן שיש להם גם מרווחים של $2.50, כגון $12.50, $15.00 ו-$17.50. המרחק בין מכה ידוע בתור רוחב המכה . מחירי המימוש והרוחבים נקבעים על ידי בורסות האופציות.

בדרך כלל, חבילות של 1.00 דולר בנפרד הן הצמודות ביותר שזמינות ברוב המניות. עקב פיצול מניות או אירועים אחרים, ייתכן שיהיו לך מחיר מימוש שמובילות ל-0.50$ או יותר.

הקשר בין מחיר המימוש לבין הביטחון הבסיסי

המחיר של חוזה אופציות ידוע בתור הפרמיה שלו , שהיא סכום הכסף שרוכש האופציה משלם למוכר עבור הזכות, אך לא החובה, לממש את האופציה. הפרש המחירים בין מחיר השוק של הבסיס למחיר המימוש קובע את שווי האופציה במה שידוע  ככספי  של האופציה.

ככל שאופציה יותר "בתוך-הכסף", הפרמיה שלה גבוהה יותר – ככל שההפרש בין המחיר מימוש לבסיס הולך וקטן, האופציות נעשות בעלות ערך רב יותר, וכאשר המחיר מימוש נהיית גדולה יותר הן בתוך-הכסף. באופן דומה, אופציה תאבד מערכה ככל שההפרש בין המימוש למחיר הבסיסי יגדל וככל שהאופציה תיפול מהכסף.

"כסף:" שלושת סוגי מחירי המימוש

לפיכך, האפשרויות יכולות להיות בתוך הכסף (ITM), מחוץ לכסף (OTM), או בכסף (ATM).

עבור רוכשי אופציית הרכש (כגון בדוגמה למעלה), אם מחיר המימוש גבוה ממחיר המניה הבסיסית, האופציה היא מחוץ לכסף (OTM). במקרה זה, לאופציה אין ערך פנימי, אך סביר להניח שעדיין יהיה לה ערך חיצוני בהתבסס על תנודתיות וזמן עד לפקיעת התוקף, מכיוון שכל אחד משני הגורמים הללו עלול להכניס את האופציה לכסף בעתיד. לעומת זאת, אם מחיר המניה הבסיסי הוא מעל מחיר המימוש, האופציה תהיה בעלת ערך פנימי ותהיה בתוך הכסף.

מכסים עם מחירי מימוש גבוהים מהמחיר הנוכחי יהיו בכסף מכיוון שאתה יכול למכור את המניה גבוה ממחיר השוק ואז לקנות אותה בחזרה תמורת רווח מובטח. אופציית מכר תהיה במקום זאת בכסף כאשר מחיר המניה הבסיסית מתחת למחיר המימוש ותהיה מחוץ לכסף כאשר מחיר המניה הבסיסית הוא מעל מחיר המימוש. שוב, לאופציית OTM לא תהיה ערך מהותי, אבל עדיין עשוי להיות לה ערך על סמך התנודתיות של נכס הבסיס והזמן שנותר עד לפקיעת האופציה.

לבסוף, אופציה עם מחיר מימוש במחיר השוק הנוכחי או קרוב מאוד למחיר השוק הנוכחי ידועה כ- at-the-money (ATM). אפשרויות כספומט הן לרוב האופציות הנזילות והאקטיביות ביותר הנסחרות בשם.

מחיר מימוש ודלתא של אופציות

הדלתא של אופציה היא כמה הפרמיה שלה תשתנה בהינתן מהלך של $1 בבסיס. אז, אופציית Call עם +0.40 דלתא תעלה ב-40 סנט אם הבסיס יעלה בדולר.

לאופציות Call ב-the-money יש דלתא של +0.50; ל-at-the-money puts יש דלתא של -0.50. לאופציות שנמצאות ב-the-money יהיו דלתות גדולות מ-0.50 (חיובי עבור אופציות Call , שלילי עבור puts), ולאופציות מחוץ-לכסף יהיו דלתות פחות מ-0.50.

אופציה עם דלתא של 1.00 היא כל כך עמוק בתוך הכסף שהיא בעצם מתנהגת כמו המניה עצמה. דוגמאות לכך יהיו אופציות רכישה הרבה מתחת למחיר הנוכחי ושות עם מחיר מימוש גבוהות מאוד מעליו. לעומת זאת, לאופציות עמוקות מחוץ לכסף יש דלתות שקרובות מאוד לאפס והן בעצם חסרות ערך מכיוון שהן אופציות Call שיש להן סטרייק כל כך גבוה מעל השוק, או נקודות עם סטרייקות כל כך הרבה מתחתיו, עד שלא סביר מאוד שהם יצליחו. אי פעם להיות בכסף לפני התפוגה.

מה קובע ערך אופציות

מודלים של תמחור פותחו בשנות ה-70 וה-80 כדי לעזור להבין את השווי ההוגן של חוזה אופציות, כמו מודל Black-Scholes ו- Binomial Tree Model . תיאורטית, פרמיית אופציות צריכה להיות קשורה להסתברות שהיא תסיים בכסף. ככל שההסתברות הזו גבוהה יותר, כך גדל ערך הזכות שהאופציה מעניקה.

לא משנה באיזה דגם משתמשים, מחירי האופציות תמיד תלויים בחמשת התשומות הבאות

• מחיר שוק
• מחיר המימוש
• זמן לתפוגה
• ריביות
• תנודתיות
• דיבידנדים (אם רלוונטי)

כבר ראינו איך ההבדל בין מחיר השוק למחיר המימוש משתלב במשוואה. הזמן עד לפקיעת התפוגה ותשומות התנודתיות מצביעים על מידת הסיכוי שאופציה תסיים את הכסף לפני שתפוגה. ככל שיש יותר זמן ללכת, ו/או ככל שמהלכי המחירים של הבסיס יהיו תנודתיים יותר, כך גדל הסיכוי שמחיר השוק יגיע למחיר המימוש. לכן, לאופציות עם זמן ארוך יותר עד לפקיעת התוקף ואלו בעלות תנודתיות גדולה יותר יהיו פרמיות גבוהות יותר.

דוגמה למחיר מימוש

נניח שיש שני חוזי אופציה. האחת היא אופציית רכש עם מחיר מימוש של $100. השני הוא אופציית רכישה עם מחיר מימוש של $150. המחיר הנוכחי של המניה הבסיסית הוא 145 דולר. נניח ששתי אפשרויות האופציית Call זהות; ההבדל היחיד הוא מחיר המימוש.

• בתום התפוגה, החוזה הראשון שווה $45. כלומר, זה ב-the-money ב-$45. הסיבה לכך היא שהמניה נסחרת ב-45 דולר גבוה ממחיר המימוש.
• החוזה השני הוא מחוץ לכסף ב-5 דולר. אם המחיר של נכס הבסיס נמוך ממחיר המימוש של האופציית Call בפקיעה, האופציה פוקעת ללא ערך.

אם יש לנו שתי אופציות מכר, שתיהן עומדות לפוג, ולאחת יש מחיר מימוש של $40 ולשנייה מחיר מימוש של $50, נוכל להסתכל על מחיר המניה הנוכחי כדי לראות לאיזו אופציה יש ערך. אם המניה הבסיסית נסחרת ב-$45, לאופציית המכר של 50$ יש ערך של 5$. הסיבה לכך היא שמניית הבסיס היא מתחת למחיר המימוש של ה-put.

לאופציית המכר של 40 דולר אין ערך מכיוון שמניה הבסיסית היא מעל מחיר המימוש. נזכיר שאופציות מכר מאפשרות לרוכש האופציה למכור במחיר המימוש. אין טעם להשתמש באפשרות למכור ב-40 דולר כאשר הם יכולים למכור ב-45 דולר בבורסה. לפיכך, מחיר המימוש של 40$ אינו שווה ערך בתום התפוגה.

האם חלק ממחירי המחיר מימוש רצויים יותר מאחרים?

השאלה מהו מחיר המימוש הרצוי ביותר תהיה תלויה בגורמים כמו סובלנות הסיכון של המשקיע ופרמיות האופציות הזמינות מהשוק. למשל, משקיעים רבים יחפשו אופציות שמחירי המימוש שלהן קרובים יחסית למחיר השוק הנוכחי של נייר הערך, על סמך ההיגיון שלאופציות הללו יש סבירות גבוהה יותר למימוש ברווח. יחד עם זאת, חלק מהמשקיעים יחפשו בכוונה אופציות שהן רחוקות מהכסף – כלומר אופציות שמחירי המימוש שלהן רחוקים מאוד ממחיר השוק – בתקווה לממש תשואות גדולות מאוד אם האופציות יצליחו. להפוך לרווחי. 

האם מחירי מימוש ומחירי מימוש זהים?

כן, המונחים מחיר מימוש ומחיר מימוש הם שם נרדף. חלק מהסוחרים ישתמשו במונח אחד על פני השני ועשויים להשתמש במונחים לסירוגין, אך המשמעויות שלהם זהות. שני המונחים נמצאים בשימוש נרחב במסחר בנגזרים.

מה קובע כמה רחוקים מחירי מימוש ?

עבור אופציות רשומות, מחירי מימוש נקבעים על פי קריטריונים שנקבעו על ידי ה-OCC או הבורסה, בדרך כלל עם מרחק של $2.50 למחיר מימוש מתחת ל-$25, מרווחים של $5 עבור אלה שנסחרים מ-$25 עד $200, ותוספת של $10 עבור מחיר מימוש מעל $200.1ככלל, המחיר מימוש יהיו רחבות יותר עבור מניות עם מחירים גבוהים יותר ועם פחות נזילות או פעילות מסחר. ייתכן שתתבקש להוסיף פסילות חדשות על ידי פנייה ל-OCC או לבורסה.

מה ההבדל בין מחיר מימוש למחיר ספוט?

מחיר המימוש של אופציה אומר לך באיזה מחיר אתה יכול לקנות או למכור את נייר הערך הבסיסי. בעת מימוש האופציה.

מחיר הספוט הוא מילה נוספת למחיר השוק הנוכחי של נייר הערך הבסיסי.

ההפרש בין מחיר המימוש למחיר הספוט קובע את מידת הכסף של האופציה ומודיע מאוד על ערכה.

בשורה התחתונה

מחיר המימוש של אופציה אומר לך באיזה מחיר אתה יכול לקנות (במקרה של קריאה) או למכור (בתמורה) את נייר הערך הבסיסי לפני תום החוזה. ההפרש בין מחיר המימוש למחיר השוק הנוכחי נקרא "כסף" של האופציה, מדד לערכה הפנימי. לאופציות בכסף יש ערך מהותי שכן ניתן לממש אותן במחיר מימוש נוח יותר ממחיר השוק הנוכחי, תמורת רווח מובטח. לאופציות מחוץ לכסף אין ערך מהותי, אך עדיין מכילות ערך חיצוני, או זמן, שכן הבסיס עשוי לעבור מחיר מימוש לפני פקיעת התוקף. לאופציות בכסף יש מחיר מימוש במחיר השוק הנוכחי או קרוב מאוד למחיר השוק הנוכחי ולעתים קרובות הם החוזים הנזילים והפעילים ביותר בשם.

The post מחירי מימוש אופציות: איך זה עובד, הגדרה ודוגמה appeared first on מילון מושגים.

כיצד מסחר באופציות שונה

אינדיקטורים טכניים משמשים לעתים קרובות במסחר לטווח קצר כדי לעזור לסוחר לקבוע:

• טווח תנועה (כמה?)
• כיוון המהלך (באיזה כיוון?)
• משך המעבר (כמה זמן?)

מכיוון שאופציות כפופות לדעיכת זמן, תקופת ההחזקה מקבלת משמעות. סוחר מניות יכול להחזיק במניה ללא הגבלת זמן, בעוד שסוחר אופציות מוגבל על ידי משך הזמן המוגבל המוגדר על ידי תאריך התפוגה של האופציה. בהתחשב במגבלות הזמן, מדדי המומנטום, הנוטים לזהות רמות קניית יתר ומוכרים יתר על המידה, פופולריים בקרב סוחרי האופציות.

נקודות מפתח

• ערכי RSI נעים בין 0 ל100. ערכים מעל 70 מצביעים בדרך כלל על רמות קניית יתר, וערך מתחת ל- 30 מציין רמות שנמכרו יתר על המידה.
• מהלך מחיר מחוץ ללהקות בולינגר יכול לסמן כי נכס בשל להיפוך, וסוחרי האופציות יכולים למצב את עצמם בהתאם.
• מדד המומנטום התוך-ימי משלב את המושגים של ברים תוך-יום ו- RSI, ומספק טווח מתאים (בדומה ל- RSI) למסחר תוך-יום על ידי ציון רמות קנייה-יתר ומכר-מכר.
• מדד תזרים כסף הקורא מעל 80 מצביע על כך שנייר ערך נקנה יתר על המידה, קריאה מתחת ל -20 מצביעה על כך שהנכס בסיס נמכר יותר מדי.
• יחס המכירה מודד את נפח המסחר תוך שימוש באופציות מכירה לעומת אופציות CALL ושינויים בערכו מצביעים על שינוי בסנטימנט השוק הכללי.
• העניין הגלוי מספק אינדיקציות לגבי חוזקה של מגמה מסוימת.

מדד מומנטום תוך-ימי (IMI)

מדד המומנטום Intraday הוא אינדיקטור טכני טוב לסוחרי אופציות בתדירות גבוהה המעוניינים להמר על מהלכים תוך יום. הוא משלב את המושגים של פמוטים תוך-יום ו- RSI, ובכך הוא מספק טווח מתאים (בדומה ל- RSI) למסחר תוך-יום על ידי ציון רמות קנייה-יתר וממכר-יתר. באמצעות IMI, סוחר אופציות יכול לאתר הזדמנויות פוטנציאליות ליזום מסחר שורי בשוק בעלייה במגמה בתיקון תוך יום או ליזום מסחר דובי בשוק למטה במגמת עלייה במחיר של היום.

חשוב להיות מודעים ל"טרנדיות "של מהלכי המחיר. כשיש מגמת עלייה חזקה או מגמת ירידה ניכרת, אינדיקטורי המומנטום יראו לעיתים קרובות קריאות קנייה יתר / מכירת יתר.
לחישוב IMI, סכום ימי העלייה מחולק בסכום ימי העלייה בתוספת סכום ימי היורדות, או ISup ÷ ISup + IS למטה, ואז מוכפל ב 100. בעוד הסוחר יכול לבחור את מספר ימים להסתכל עליהם, 14 ימים הם מסגרת הזמן הנפוצה ביותר. בדומה ל- RSI, אם המספר המתקבל גדול מ- 70, המניה נחשבת לקניית יתר. ואם המספר המתקבל הוא פחות מ -30, המניה נחשבת למכירה מוגזמת.

The post אינדיקטורים באופציות – מדד מומנטום תוך-יומי (IMI) appeared first on מילון מושגים.

נכון שזה היה יכול להיות נהדר אם לא היית צריך “לבחור” או “לנחש” את הצעד הבא של המניה, למעלה או למטה? חוץ מזה, אינספור נתוני מחקר ונתוני שוק הוכיחו שאפילו החברות הגדולות והטובות ביותר בוול סטריט אינן טובות יותר מ- 50/50 עם בחירות המניות שלהן. היופי של האופציות הוא שאתה לא יכול לסחור בשוק בטווח ניטרלי למעלה או למטה. בקורס הזה תלמד לבנות אסטרטגיות לא כיווניות שמרוויחות אם המניה עולה, יורדת או נשארת במקום.

תוצאות למידה

• נלמד לפתוח את האסטרטגיה הנכונה לפי התנודתיות.
• נסביר על השפעת היווניות על האסטרטגיה.
• נבחן את ערך הזמן בכל האסטרטגיה.
• נדגים ונראה איך פותחים כל אסטרטגיה.
• נבדוק את אנליזת רווח והפסד.
• נלמד מה ההפסד והרווח המקסימלי.
• נבדוק את השפעת שינוי התנודתיות על הרווח.
• נבין את ציפיות הסוחר.
• בסוף הקורס יהיה לכם מבחר אסטרטגיות לשוק יורד.

נכון שזה היה יכול להיות נהדר אם לא היית צריך “לבחור” או “לנחש” את הצעד הבא של המניה, למעלה או למטה?

The post אסטרטגיות לשוק ניטרלי appeared first on מילון מושגים.

אם השוק עולה, וזאת גם הציפייה שלך לתקופה הקרובה. איזה אסטרטגיות הכי כדאי לפתוח ואיך פותחים אותם? מה מחירי המימוש הנכונים? בקורס הזה נראה לך כיצד ליצור אסטרטגיות ספציפיות המפיקות רווחים מגמתיים. נסביר על התנודתיות, ועל אסטרטגיות כגון: calendars, diagonals, covered calls ועוד הרבה אסטרטגיות לשוק עולה.

תוצאות למידה

• נלמד לפתוח את האסטרטגיה הנכונה לפי התנודתיות.
• נסביר על השפעת היווניות על האסטרטגיה.
• נבחן את ערך הזמן בכל האסטרטגיה.
• נדגים ונראה איך פותחים כל אסטרטגיה.
• נבדוק את אנליזת רווח והפסד.
• נלמד מהוא ההפסד והרווח המקסימלי
• נבדוק את השפעת שינוי התנודתיות על הרווח.
• נבין את ציפיות הסוחר.
• בסוף הקורס יהיה לכם מבחר אסטרטגיות לשוק עולה.

אם השוק עולה, וזאת גם הציפייה שלך לתקופה הקרובה. איזה אסטרטגיות הכי כדאי לפתוח ואיך פותחים אותם?

The post אסטרטגיות לשוק עולה appeared first on מילון מושגים.

תוצאות למידה

• נלמד לפתוח את האסטרטגיה הנכונה לפי התנודתיות.
• נסביר על השפעת היווניות על האסטרטגיה.
• נבחן את ערך הזמן בכל האסטרטגיה.
• נדגים ונראה איך פותחים כל אסטרטגיה.
• נבדוק את אנליזת רווח והפסד.
• נלמד מהוא ההפסד והרווח המקסימלי
• נבדוק את השפעת שינוי התנודתיות על הרווח.
• נבין את ציפיות הסוחר.
• בסוף הקורס יהיה לכם מבחר אסטרטגיות לשוק יורד.

שוק בירידה ותנודתיות גבוה נותנים לסוחרים הזדמנות מדהימה למכור אופציות יקרות ולהרוויח מירידה בערך שלהם.

The post אסטרטגיות באופציות לשוק יורד appeared first on מילון מושגים.

אסטרטגיית iron condor הוא אסטרטגיית אופציות ניטרלית דלתא שמרוויחה הכי הרבה כאשר נכס הבסיס לא זז הרבה

הבנת איירון קונדור

האסטרטגיה מוגבלת בסיכון הפוך והירידה מכיוון שאופציות מגנות מפני מהלכים משמעותיים לשני הכיוונים. בגלל סיכון מוגבל זה, פוטנציאל הרווח שלו מוגבל גם כן. העמלות יכולה להיות גורם בולט כאן, שכן ישנן ארבע אופציות שאנו פותחים ביחד. עבור אסטרטגיה זו, הסוחר מעוניין באופן אידיאלי שכל האופציות יפוגו ללא ערך, מה שאפשר רק אם נכס הבסיס ייסגר בין שני מחירי המימוש האמצעיים בתום התפוגה.

ללמוד לסחור באיירון קונדור?

• איך נראה איירון קונדור
• סיכון סיכוי
• בניית איירון קונדור
• תנודתיות של איירון
• פיזור כמות
• ניהול האסטרטגיה
• התאמות  

The post אסטרטגיית Iron Condor appeared first on מילון מושגים.