התוצאה של החישוב הזה היא קו MACD. EMA של תשעה ימים של קו ה-MACD נקרא קו האות, אשר לאחר מכן משורטט על גבי קו ה-MACD, שיכול לתפקד כטריגר לאותות קניה או מכירה. סוחרים עשויים לקנות את נייר הערך כאשר קו ה-MACD חוצה מעל קו האות ולמכור – או בחסר – את נייר הערך כאשר קו ה-MACD חוצה מתחת לקו האות. ניתן לפרש אינדיקטורים של MACD בכמה דרכים, אך השיטות הנפוצות יותר הן הצלבות, סטיות ועליות/ירידות מהירות.

נקודות מפתח

קו ההתכנסות/דיברגנציה הממוצע הנע (MACD, או MAC-D) מחושב על ידי הפחתת הממוצע הנע המעריך (EMA) של 26 תקופות מה-EMA של 12 התקופות. קו האות הוא EMA בן תשע תקופות של קו MACD.
MACD עדיף להשתמש בתקופות יומיות, כאשר ההגדרות המסורתיות של 26/12/9 ימים הן ברירת המחדל.
MACD מפעיל אותות טכניים כאשר קו ה-MACD חוצה מעל קו האות (לקניה) או יורד מתחתיו (למכירה).
MACD יכול לעזור לאמוד אם נייר ערך נרכש יתר על המידה או מכירת יתר, מתריע לסוחרים על עוצמתו של מהלך כיווני, ומתריע על היפוך מחירים פוטנציאלי.
MACD יכול גם להתריע בפני משקיעים על סטיות שוריות/דוביות (למשל, כאשר שיא חדש במחיר אינו מאושר על ידי שיא חדש ב-MACD, ולהיפך), מה שמרמז על כישלון והיפוך פוטנציאליים.
לאחר הצלבת קו אות, מומלץ להמתין שלושה או ארבעה ימים כדי לאשר שלא מדובר בצעד שווא.
נוסחת MACD

MACD

EMA 12-תקופות

EMA 26-תקופות
MACD=12-Period EMA – 26-Period EMA

MACD מחושב על ידי הפחתת ה-EMA לטווח ארוך (26 תקופות) מה-EMA לטווח הקצר (12 תקופות). EMA הוא סוג של ממוצע נע (MA) המעניק משקל ומשמעות גדולים יותר לנקודות הנתונים העדכניות ביותר.

הממוצע הנע האקספוננציאלי מכונה גם הממוצע הנע המשוקלל באופן אקספוננציאלי. ממוצע נע משוקלל אקספוננציאלית מגיב באופן משמעותי יותר לשינויים במחירים האחרונים מאשר ממוצע נע פשוט (SMA), המחיל משקל שווה על כל התצפיות בתקופה.

למידה מ-MACD
ל-MACD יש ערך חיובי (מוצג כקו הכחול בגרף התחתון) בכל פעם שה-EMA של 12 התקופות (מסומן על ידי הקו האדום בתרשים המחיר) נמצא מעל ל-EMA של 26 התקופות (הקו הכחול בתרשים המחירים) ו ערך שלילי כאשר EMA של 12 תקופות הוא מתחת ל-EMA של 26 תקופות. רמת המרחק ש-MACD נמצא מעל או מתחת לקו הבסיס שלו מצביעה על כך שהמרחק בין שני ה-EMAs הולך וגדל.

בתרשים הבא, אתה יכול לראות כיצד שני ה-EMAs שהוחלו על תרשים המחיר תואמים את מעבר ה-MACD (כחול) מעל או מתחת לקו הבסיס שלו (מקווקו אדום) במחוון מתחת לטבלת המחיר.

תמונה
תמונה מאת סברינה ג'יאנג © Investopedia 2022

MACD מוצג לעתים קרובות עם היסטוגרמה (ראה את התרשים למטה) המתאר את המרחק בין MACD לקו האות שלו. אם MACD נמצא מעל קו האות, ההיסטוגרמה תהיה מעל קו הבסיס של MACD, או קו אפס. אם ה-MACD נמצא מתחת לקו האות שלו, ההיסטוגרמה תהיה מתחת לקו הבסיס של ה-MACD. סוחרים משתמשים בהיסטוגרמה של MACD כדי לזהות מתי מומנטום שורי או דובי גבוה – ואולי לאותות של קניית יתר/מכר יתר.

תמונה
תמונה מאת סברינה ג'יאנג © Investopedia 2022

MACD לעומת חוזק יחסי
מדד החוזק היחסי (RSI) נועד לאותת אם שוק נחשב לקניית יתר או למכירת יתר ביחס לרמות המחירים האחרונות. ה-RSI הוא מתנד שמחשב את עליות והפסדים במחירים ממוצעים על פני פרק זמן נתון. פרק הזמן המוגדר כברירת מחדל הוא 14 תקופות עם ערכים מוגבלים מ-0 ל-100. קריאה מעל 70 מעידה על מצב של קניית יתר, בעוד שקריאה מתחת ל-30 נחשבת למכירת יתר, כאשר שתיהן מאותתות בפוטנציה על יצירת עליון, או להיפך (נוצרת תחתית ).

לקווי ה-MACD, לעומת זאת, אין רמות קניית יתר/מכירת יתר בטון כמו RSI ומחקרי מתנד אחרים. במקום זאת, הם מתפקדים על בסיס יחסי. כלומר, משקיע או סוחר צריכים להתמקד ברמה ובכיוון של קווי ה-MACD/אות בהשוואה לתנועות המחירים הקודמות בנייר הערך הנדון, כפי שמוצג להלן.

סטיית MACD
MACD מודד את הקשר בין שני EMAs, בעוד שה-RSI מודד את שינוי המחירים ביחס לשיאים ולשפל המחירים האחרונים. שני האינדיקטורים הללו משמשים לעתים קרובות יחד כדי לתת לאנליסטים תמונה טכנית מלאה יותר של שוק.

אינדיקטורים אלו מודדים שניהם מומנטום בשוק, אך מכיוון שהם מודדים גורמים שונים, הם לפעמים נותנים אינדיקציות מנוגדות. לדוגמה, ה-RSI עשוי להראות קריאה מעל 70 (קניית יתר) למשך פרק זמן מתמשך, מה שמצביע על שוק מורחב יתר על המידה לצד הקנייה ביחס למחירים האחרונים, בעוד שה-MACD מציין

The post אינדיקטור MACD appeared first on מילון מושגים.

זה נחשב באופן נרחב כמדד הטוב ביותר של מניות בארה"ב בעלות שווי גדול, המכונה לעתים קרובות "השוק" משום שהוא מורכב ממניות המתפרשות על כל מגזרי השוק. חלק מהרכיבים הגדולים של S&P 500 כוללים את Microsoft Corp. (MSFT), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Alphabet Inc. (GOOGL) ו- Facebook Inc. (FB).

ישנן קרנות רבות שתיק המניות שלה נועד לעקוב אחר אלה של S&P 500 בשל הפופולריות שלה כברומטר של שוקי המניות בארה"ב, כולל קרנות נאמנות וקרנות סל. סוג זה של קרנות שונה מקרנות נאמנות מסורתיות בכך שהן רשומות בבורסות ונסחרות לאורך כל היום כמו מניות רגילות.

להלן אנו מסתכלים על קרנות המדד S&P 500 המובילות, האחת עם העמלות הנמוכות ביותר והשנייה עם הנזילות הגבוהה ביותר. כל הנתונים שלהלן הם החל מה- 21 במאי 2020.

נקודות מפתח – קרנות מדד S&P 500 מובילות

• ההשקעה באינדקס תופסת תאוצה בעשור האחרון, כאשר קרנות פסיביות עולות לרוב על מקביליהן הפעילים במחיר נמוך יותר.
• בקרב משקיעי המדד, מדד ה- S&P 500 היה מדד הביצועים הנצפה ביותר למעקב.
• כאן אנו מסתכלים על כמה מקרנות המדד הגבוהות ביותר בעלות נמוכה של S&P 500.

אינדקסים מודדים בדרך כלל את הביצועים של סל ניירות ערך בשוק

עלות נמוכה ביותר – קרנות מדד S&P 500 מובילות

S&P 500 קרן אינדקס: קרן מדד Fidelity 500 (FXAIX)
FXAIX היא קרן נאמנות. מכיוון שקרנות למעקב אחר מדדים יעקבו אחר ביצועי המדד, אחד הקובעים הגדולים ביותר לתשואות לטווח הארוך, אם לא, הוא כמה שהם גובים בעמלות.

• יחס הוצאות: 0.015%
• תשואה לשנת 2019: 31.47%
• תשואה: 2.25%
• נכסים בניהול: 213.4 מיליארד דולר
• השקעה מינימלית: 0 דולר
• תאריך הקמה: 17 בפברואר 1988 (תאריך הקמת מניות: 15 במאי 2011)
• החברה המנפיקה: נאמנות

דירוג העלות הנמוכה ביותר

Schwab S&P 500 Index Fund SWPPX
קרן המדד S&P 500 של שוואב מבקשת לעקוב אחר התשואה הכוללת של מדד S&P 500. הקרן משקיעה בדרך כלל לפחות 80% מנכסיה נטו (כולל, לצורך כך, כל הלוואות לצורכי השקעה) במניות אלה; בדרך כלל, האחוז בפועל גבוה משמעותית. בדרך כלל היא תנסה לשכפל את ביצועי המדד על ידי מתן משקל זהה למניה נתונה כמו המדד.

• יחס הוצאות: 0.02%
• תשואה 2019: 31.44%
• תשואה: 1.95%
• נכסים בניהול: 40.2 מיליארד דולר
• השקעה מינימלית: 0 דולר
• תאריך הקמה: 18 במאי 1997
• החברה המנפיקה: צ'רלס שוואב

דירוג העלות הנמוכה ביותר

מניות משקיעי קרנות מדד ואנגארד 500 (VFINX)
ואנגארד הייתה קרן המדדים המקורית והיא עדיין מחזיקה בנכסים הגדולים ביותר, עם קרן אינדקס ואנגארד 500 כחצי טריליון דולר. ההשקעה מבקשת לעקוב אחר ביצועי מדד אמת מידה המודד את תשואת ההשקעה של מניות בעלות היוון גדול. הקרן נוקטת בגישה להשקעה באינדקס שנועדה לעקוב אחר ביצועי מדד 500 של סטנדרד אנד פורס.

• יחס הוצאות: 0.14%
• תשואה 2019: 31.33%
• תשואה: 2.11%
• נכסים בניהול: 496.5 מיליארד דולר
• השקעה מינימלית: 3,000 $
• תאריך הקמה: 30 באוגוסט 1976
• החברה המנפיקה: ואנגארד

עליית המחיר הנמוכה ביותר

State Street S&P 500 Index Fund Class N SVSPX
כמו כן, פועלת ההנפקה של סטריט סטריט, העוקבת מקרוב אחר מדד S&P 500. עם זאת, קרן זו דורשת מינימום 10,000 דולר מושקע.

• יחס הוצאות: 0.16%
• תשואה 2019: 31.26%
• תשואה: 1.84%
• נכסים בניהול: 1.5 מיליארד דולר
• השקעה מינימלית: 10,000 דולר
• תאריך הקמה: 29 בדצמבר 1992

קרן המדד הנזילה ביותר

קרן המדד הנזילה ביותר של SPDR S&P 500 ETF SPY
SPY היא תעודת סל, לא קרן נאמנות, והיא אפילו לא העלות הנמוכה ביותר של S&P 500 תעודת סל. זו, עם זאת, קרן ה- S&P 500 הנזילה ביותר. נזילות מציינת כמה קל יהיה לסחור בתעודת סל, כאשר נזילות גבוהה יותר משמעותה בדרך כלל עלויות מסחר נמוכות יותר. עלויות המסחר אינן דאגה גדולה לאנשים שרוצים להחזיק בתעודות סל לטווח ארוך, אך אם אתה מעוניין לסחור בתעודות סל בתדירות גבוהה, חשוב לחפש קרנות נזילות גבוהות כדי למזער את עלויות המסחר.

• תשואה 2019: 31.22%
• יחס הוצאות: 0.095%
• תשואת דיבידנד שנתית: 1.99%
• נכסים בניהול: 265 מיליארד דולר
• תאריך הקמה: 22 בינואר 1993
• החברה המנפיקה: State Street SPDR

*ההערות, הדעות והניתוחים המובעים בזאת נועדו למטרות מידע בלבד ואין לראות בהם ייעוץ השקעות פרטני או המלצות להשקעה בשום נייר ערך או לאמץ אסטרטגיית השקעה כלשהי. למרות שאנו מאמינים שהמידע שנמסר כאן אמין, איננו מתחייבים לדיוקו או לשלמותו. הצפיות והאסטרטגיות המתוארות בתוכן שלנו עשויות שלא להתאים לכל המשקיעים. מכיוון שתנאי השוק והכלכלה כפופים לשינויים מהירים, כל ההערות, הדעות והניתוחים הכלולים בתוכן שלנו ניתנים החל ממועד הפרסום ועשויים להשתנות ללא הודעה מוקדמת. החומר אינו מיועד לניתוח מלא של כל עובדה מהותית בכל מדינה, אזור, שוק, תעשיה, השקעה או אסטרטגיה כלשהי.

מהי קרן אינדקס?

קרן אינדקס היא סוג של קרן נאמנות או קרן סל (ETF) המחזיקה את כל ניירות הערך (או מדגם מייצג) במדד ספציפי, במטרה להתאים את הביצועים של אותו אמת מידה ככל האפשר. מדד S&P 500 הוא אולי המדד הידוע ביותר, אך ישנם מדדים וקרנות מדד כמעט לכל שוק ואסטרטגיית השקעה שתוכלו לחשוב עליהם. אתה יכול לקנות קרנות אינדקס דרך חשבון התיווך שלך או ישירות מספק קרנות אינדקס, כגון BlackRock או Vanguard.

כשאתה קונה קרן אינדקס, אתה מקבל מבחר מגוון של ניירות ערך בהשקעה אחת קלה ובעלות נמוכה. כמה קרנות אינדקס מספקות חשיפה לאלפי ניירות ערך בקרן אחת, מה שמסייע בהורדת הסיכון הכללי שלך באמצעות פיזור רחב. על ידי השקעה בכמה קרנות אינדקס שעוקבות אחר אינדקסים שונים תוכלו לבנות תיק תואם להקצאת הנכסים הרצויה לכם. לדוגמה, אתה עשוי להכניס 60% מהכסף שלך לקרנות מדד מניות ו 40% לקרנות מדד האג"ח.

היתרונות של קרנות אינדקס

היתרון הברור ביותר של קרנות האינדקס הוא שהן מכות בעקביות סוגים אחרים של קרנות מבחינת התשואה הכוללת.

אחת הסיבות העיקריות היא שבדרך כלל יש להם דמי ניהול נמוכים בהרבה מאשר קרנות אחרות מכיוון שהם מנוהלים באופן פסיבי. במקום שיהיה מנהל סחר פעיל, וצוות מחקר המנתח ניירות ערך וממליץ, תיק קרן האינדקס פשוט משכפל את זה של המדד המיועד.

קרנות אינדקס מחזיקות השקעות עד שהמדד עצמו משתנה (מה שלא קורה לעיתים קרובות), כך שיש להן גם עלויות עסקאות נמוכות יותר. עלויות נמוכות יותר אלה יכולות לעשות הבדל גדול בתשואות שלך, במיוחד לאורך זמן.

"משקיעים מוסדיים ענקיים, שנראים כקבוצה, הביאו מזמן לביצועים נמוכים יותר מהמשקיע הלא קרן-מדויק שפשוט יושב חזק במשך עשרות שנים", כתב באפט במכתבו של בעלי המניות לשנת 2014. "סיבה עיקרית הייתה שכר טרחה: מוסדות רבים משלמים סכומים ניכרים ליועצים שמצידם ממליצים על מנהלי שכר גבוה. וזה משחק טיפשים. "

יתרה מכך, על ידי סחר וניירות ערך בניירות ערך בתדירות נמוכה יותר מאשר קרנות המנוהלות באופן פעיל, קרנות האינדקס מייצרות פחות הכנסה חייבת במס שיש להעביר לבעלי המניות שלהם.

לקרנות האינדקס יש יתרון מס נוסף. מכיוון שהם קונים הרבה ניירות ערך במדד בכל פעם שמשקיעים מכניסים כסף לקרן, יתכן שיהיו להם מאות או אלפי מניות לבחירה בעת מכירת נייר ערך מסוים. זה אומר שהם יכולים למכור את המגרשים עם רווחי ההון הנמוכים ביותר, ולכן, נגיסת המס הנמוכה ביותר.

הבנת אינדקסים

אינדקסים נוצרים גם כדי למדוד נתונים פיננסיים או כלכליים אחרים כגון שיעורי ריבית, אינפלציה או תפוקת ייצור. אינדקסים משמשים לרוב כנקודות מידה שניתן להעריך את ביצועי התשואות בתיק. אסטרטגיית השקעה פופולארית אחת, המכונה אינדקס, היא לנסות לשכפל אינדקס כזה בצורה פסיבית במקום לנסות ולהתעלות עליו.

אינדקס הוא אינדיקטור או מדד למשהו. במימון, זה בדרך כלל מתייחס למדד סטטיסטי של שינוי בשוק ניירות ערך. במקרה של שווקים פיננסיים, מדדי שוק המניות והאג"ח מורכבים מתיק ניירות ערך היפותטי המייצג שוק מסוים או פלח ממנו. (אינך יכול להשקיע ישירות במדד.) מדד S&P 500 ומדד אגרות החוב המצרפי האמריקני של בלומברג ברקליס מהווים מידות נפוצות עבור שוק המניות והאג"ח בארה"ב בהתאמה.

השקעות באינדקס

אינדקסים משמשים לעיתים קרובות כמדדים שניתן למדוד את ביצועיהם של קרנות נאמנות וקרנות סל (ETF). למשל, קרנות נאמנות רבות משוות את התשואה שלהן לתשואה במדד S&P 500 כדי לתת למשקיעים תחושה של כמה פחות או יותר המנהלים מרוויחים על כספם מאשר היו מרוויחים בקרן אינדקס.

"אינדקס" הוא סוג של ניהול קרנות פסיביות. במקום מנהל תיקי קרנות פעיל לקטוף מניות ותזמון שוק – כלומר, לבחור ניירות ערך להשקעה ובאסטרטגיה מתי לקנות ולמכור אותם – מנהל הקרן בונה תיק שבו האחזקות משקפות את ניירות הערך של מדד מסוים. הרעיון הוא שעל ידי חיקוי פרופיל המדד – שוק המניות בכללותו, או פלח רחב ממנו – הקרן תתאים גם לביצועיה.

מכיוון שאינך יכול להשקיע ישירות באינדקס, נוצרות קרנות אינדקס כדי לעקוב אחר ביצועיהן. בקרנות אלה משולבים ניירות ערך המחקים מקרוב את אלו שנמצאים במדד, ובכך מאפשרים למשקיע להמר על ביצועיו תמורת עמלה. דוגמה לקרן אינדקס פופולרית היא תעודת הסל SPY, המשקפת מקרוב את מדד S&P 500.

בעת הקמת קרנות נאמנות ותעודות סל, נותני חסות קרנות מנסים ליצור תיקים המשקפים את מרכיבי מדד מסוים. זה מאפשר למשקיע לקנות נייר ערך שעלול לעלות ולרדת בד בבד עם שוק המניות בכללותו או עם פלח מהשוק.

קשר בין מניה למדד – בטא

ערך בטא שווה ל -1.0
אם למניה יש בטא של 1.0, זה מצביע על כך שפעילות המחירים שלה מתואמת מאוד עם השוק. למניה עם בטא 1.0 יש סיכון שיטתי. עם זאת, חישוב בטא לא יכול לזהות שום סיכון לא שיטתי. הוספת מניה לתיק עם בטא 1.0 אינה מוסיפה שום סיכון לתיק, אך היא גם לא מגדילה את הסבירות שהתיק יניב תשואה עודפת.

ערך בטא פחות מאחד
ערך בטא שהוא פחות מ 1.0 פירושו שנייר הערך תיאורטית פחות תנודתי מהשוק. הכללת מניה זו בתיק הופכת אותה למסוכנת פחות מאותו תיק ללא המניה. לדוגמא, לעתים קרובות יש למניות השירות ביטא נמוך מכיוון שהן נוטות לנוע לאט יותר מממוצע השוק.

ערך בטא גדול מאחד
בטא שגדולה מ 1.0 מציינת כי מחיר הנייר ערך תיאורטי יותר תנודתי מהשוק. לדוגמא, אם בטא של מניה היא 1.2, ההנחה היא שתנודתיות 20% יותר מהשוק. מניות הטכנולוגיה והמניות הקטנות נוטות להיות בעלות בטא גבוהות יותר מאשר מדד השוק. זה מצביע על כך שהוספת המניה לתיק תגדיל את הסיכון של התיק, אך עשויה גם להגדיל את התשואה הצפויה שלו.

ערך בטא שלילי
בחלק מהמניות יש בטא שלילי. בטא של -1.0 פירושה שהמניה מתואמת באופן הפוך למדד השוק. ניתן היה לראות במניה זו תמונת ראי הפוכה, ממגמות הביצועים. אופציות מכירה ותעודות סל הפוכות נועדו להיות בעלות בטא שליליות. ישנן גם כמה קבוצות בתעשייה, כמו כורי זהב, שם נפוצה גם בטא שלילית.

בטא בתיאוריה לעומת בטא בפועל

תיאוריית מקדם הבטא מניחה שתשואות מניות מופצות בדרך כלל מנקודת מבט סטטיסטית. עם זאת, השווקים הפיננסיים מועדים להפתעות גדולות. במציאות, התשואות לא תמיד מופצות בדרך כלל. לכן, מה שבטא המניה עשוי לחזות לגבי התנועה העתידית של המניה אינו תמיד נכון.

למניה עם בטא נמוכה מאוד יכולות להיות תנודות מחיר קטנות יותר, ובכל זאת היא יכולה להיות במגמת ירידה ארוכת טווח. לכן, הוספת מניית מגמה נמוכה עם בטא נמוכה מקטינה את הסיכון בתיק רק אם המשקיע מגדיר סיכון אך ורק מבחינת תנודתיות (ולא כעל פוטנציאל להפסדים). מנקודת מבט מעשית, מניית בטא נמוכה שחווה מגמת ירידה לא עשויה לשפר את ביצועי התיק.

באופן דומה, מניית בטא גבוהה שהיא תנודתית בכיוון מעלה בעיקר תגדיל את הסיכון לתיק, אך היא עשויה להוסיף גם רווחים. מומלץ שמשקיעים המשתמשים בטא להערכת מניה יעריכו אותה גם מנקודות מבט אחרות – כמו גורמים בסיסיים או טכניים – לפני שהנחתה תוסיף או תסיר סיכון מתיק.

חסרונות בטא

אמנם בטא יכולה להציע מידע שימושי בעת הערכת מניה, אך יש לה מגבלות מסוימות. בטא שימושית לקביעת הסיכון לטווח הקצר של נייר הערך ולניתוח התנודתיות כדי להגיע לעלויות הון בעת השימוש ב- CAPM. עם זאת, מאחר ובטא מחושבת באמצעות נקודות נתונים היסטוריות, היא הופכת פחות משמעותית למשקיעים המעוניינים לחזות את התנועות העתידיות של המניה.

בטא פחות שימושית גם עבור השקעות ארוכות טווח מכיוון שתנודתיות המניה יכולה להשתנות באופן משמעותי משנה לשנה, תלוי בשלב הצמיחה של החברה וגורמים אחרים.

The post קרנות מדד S&P 500 מובילות appeared first on מילון מושגים.

כפי שכתב באפט במכתב משנת 2016 לבעלי המניות, "כאשר טריליוני דולרים מנוהלים על ידי וול סטריטס שגובים עמלות גבוהות, בדרך כלל המנהלים הם שקוצרים רווחים גדולים, ולא הלקוחות. גם משקיעים גדולים וקטנים צריכים להישאר בקרנות מדד בעלות נמוכה. "

אם אתה חושב לקחת את עצתו, הנה מה שאתה צריך לדעת על השקעה בקרנות אינדקס.

נקודות מפתח

• קרנות אינדקס הן קרנות נאמנות או תעודות סל שהתיק שלהן משקף את זה של מדד ייעודי, במטרה להתאים לביצועים שלו.
• בטווח הארוך, קרנות המדד הביאו בדרך כלל לטובת סוגים אחרים של קרנות נאמנות.
• יתרונות אחרים של קרנות אינדקס כוללים עמלות נמוכות, יתרונות מס (הם מייצרים פחות הכנסה חייבת), וסיכון נמוך (מכיוון שהם מגוונים מאוד).

אינדקסים מודדים בדרך כלל את הביצועים של סל ניירות ערך בשוק

מהי קרן אינדקס?

קרן אינדקס היא סוג של קרן נאמנות או קרן סל (ETF) המחזיקה את כל ניירות הערך (או מדגם מייצג) במדד ספציפי, במטרה להתאים את הביצועים של אותו אמת מידה ככל האפשר. מדד S&P 500 הוא אולי המדד הידוע ביותר, אך ישנם מדדים וקרנות מדד כמעט לכל שוק ואסטרטגיית השקעה שתוכלו לחשוב עליהם. אתה יכול לקנות קרנות אינדקס דרך חשבון התיווך שלך או ישירות מספק קרנות אינדקס, כגון BlackRock או Vanguard.

כשאתה קונה קרן אינדקס, אתה מקבל מבחר מגוון של ניירות ערך בהשקעה אחת קלה ובעלות נמוכה. כמה קרנות אינדקס מספקות חשיפה לאלפי ניירות ערך בקרן אחת, מה שמסייע בהורדת הסיכון הכללי שלך באמצעות פיזור רחב. על ידי השקעה בכמה קרנות אינדקס שעוקבות אחר אינדקסים שונים תוכלו לבנות תיק תואם להקצאת הנכסים הרצויה לכם. לדוגמה, אתה עשוי להכניס 60% מהכסף שלך לקרנות מדד מניות ו 40% לקרנות מדד האג"ח.

היתרונות של קרנות אינדקס

היתרון הברור ביותר של קרנות האינדקס הוא שהן מכות בעקביות סוגים אחרים של קרנות מבחינת התשואה הכוללת.

אחת הסיבות העיקריות היא שבדרך כלל יש להם דמי ניהול נמוכים בהרבה מאשר קרנות אחרות מכיוון שהם מנוהלים באופן פסיבי. במקום שיהיה מנהל סחר פעיל, וצוות מחקר המנתח ניירות ערך וממליץ, תיק קרן האינדקס פשוט משכפל את זה של המדד המיועד.

קרנות אינדקס מחזיקות השקעות עד שהמדד עצמו משתנה (מה שלא קורה לעיתים קרובות), כך שיש להן גם עלויות עסקאות נמוכות יותר. עלויות נמוכות יותר אלה יכולות לעשות הבדל גדול בתשואות שלך, במיוחד לאורך זמן.

"משקיעים מוסדיים ענקיים, שנראים כקבוצה, הביאו מזמן לביצועים נמוכים יותר מהמשקיע הלא קרן-מדויק שפשוט יושב חזק במשך עשרות שנים", כתב באפט במכתבו של בעלי המניות לשנת 2014. "סיבה עיקרית הייתה שכר טרחה: מוסדות רבים משלמים סכומים ניכרים ליועצים שמצידם ממליצים על מנהלי שכר גבוה. וזה משחק טיפשים. "

יתרה מכך, על ידי סחר וניירות ערך בניירות ערך בתדירות נמוכה יותר מאשר קרנות המנוהלות באופן פעיל, קרנות האינדקס מייצרות פחות הכנסה חייבת במס שיש להעביר לבעלי המניות שלהם.

לקרנות האינדקס יש יתרון מס נוסף. מכיוון שהם קונים הרבה ניירות ערך במדד בכל פעם שמשקיעים מכניסים כסף לקרן, יתכן שיהיו להם מאות או אלפי מניות לבחירה בעת מכירת נייר ערך מסוים. זה אומר שהם יכולים למכור את המגרשים עם רווחי ההון הנמוכים ביותר, ולכן, נגיסת המס הנמוכה ביותר.

הבנת אינדקסים

אינדקסים נוצרים גם כדי למדוד נתונים פיננסיים או כלכליים אחרים כגון שיעורי ריבית, אינפלציה או תפוקת ייצור. אינדקסים משמשים לרוב כנקודות מידה שניתן להעריך את ביצועי התשואות בתיק. אסטרטגיית השקעה פופולארית אחת, המכונה אינדקס, היא לנסות לשכפל אינדקס כזה בצורה פסיבית במקום לנסות ולהתעלות עליו.

אינדקס הוא אינדיקטור או מדד למשהו. במימון, זה בדרך כלל מתייחס למדד סטטיסטי של שינוי בשוק ניירות ערך. במקרה של שווקים פיננסיים, מדדי שוק המניות והאג"ח מורכבים מתיק ניירות ערך היפותטי המייצג שוק מסוים או פלח ממנו. (אינך יכול להשקיע ישירות במדד.) מדד S&P 500 ומדד אגרות החוב המצרפי האמריקני של בלומברג ברקליס מהווים מידות נפוצות עבור שוק המניות והאג"ח בארה"ב בהתאמה.

השקעות באינדקס

אינדקסים משמשים לעיתים קרובות כמדדים שניתן למדוד את ביצועיהם של קרנות נאמנות וקרנות סל (ETF). למשל, קרנות נאמנות רבות משוות את התשואה שלהן לתשואה במדד S&P 500 כדי לתת למשקיעים תחושה של כמה פחות או יותר המנהלים מרוויחים על כספם מאשר היו מרוויחים בקרן אינדקס.

"אינדקס" הוא סוג של ניהול קרנות פסיביות. במקום מנהל תיקי קרנות פעיל לקטוף מניות ותזמון שוק – כלומר, לבחור ניירות ערך להשקעה ובאסטרטגיה מתי לקנות ולמכור אותם – מנהל הקרן בונה תיק שבו האחזקות משקפות את ניירות הערך של מדד מסוים. הרעיון הוא שעל ידי חיקוי פרופיל המדד – שוק המניות בכללותו, או פלח רחב ממנו – הקרן תתאים גם לביצועיה.

מכיוון שאינך יכול להשקיע ישירות באינדקס, נוצרות קרנות אינדקס כדי לעקוב אחר ביצועיהן. בקרנות אלה משולבים ניירות ערך המחקים מקרוב את אלו שנמצאים במדד, ובכך מאפשרים למשקיע להמר על ביצועיו תמורת עמלה. דוגמה לקרן אינדקס פופולרית היא תעודת הסל SPY, המשקפת מקרוב את מדד S&P 500.

בעת הקמת קרנות נאמנות ותעודות סל, נותני חסות קרנות מנסים ליצור תיקים המשקפים את מרכיבי מדד מסוים. זה מאפשר למשקיע לקנות נייר ערך שעלול לעלות ולרדת בד בבד עם שוק המניות בכללותו או עם פלח מהשוק.

קשר בין מניה למדד – בטא

ערך בטא שווה ל -1.0
אם למניה יש בטא של 1.0, זה מצביע על כך שפעילות המחירים שלה מתואמת מאוד עם השוק. למניה עם בטא 1.0 יש סיכון שיטתי. עם זאת, חישוב בטא לא יכול לזהות שום סיכון לא שיטתי. הוספת מניה לתיק עם בטא 1.0 אינה מוסיפה שום סיכון לתיק, אך היא גם לא מגדילה את הסבירות שהתיק יניב תשואה עודפת.

ערך בטא פחות מאחד
ערך בטא שהוא פחות מ 1.0 פירושו שנייר הערך תיאורטית פחות תנודתי מהשוק. הכללת מניה זו בתיק הופכת אותה למסוכנת פחות מאותו תיק ללא המניה. לדוגמא, לעתים קרובות יש למניות השירות ביטא נמוך מכיוון שהן נוטות לנוע לאט יותר מממוצע השוק.

ערך בטא גדול מאחד
בטא שגדולה מ 1.0 מציינת כי מחיר הנייר ערך תיאורטי יותר תנודתי מהשוק. לדוגמא, אם בטא של מניה היא 1.2, ההנחה היא שתנודתיות 20% יותר מהשוק. מניות הטכנולוגיה והמניות הקטנות נוטות להיות בעלות בטא גבוהות יותר מאשר מדד השוק. זה מצביע על כך שהוספת המניה לתיק תגדיל את הסיכון של התיק, אך עשויה גם להגדיל את התשואה הצפויה שלו.

ערך בטא שלילי
בחלק מהמניות יש בטא שלילי. בטא של -1.0 פירושה שהמניה מתואמת באופן הפוך למדד השוק. ניתן היה לראות במניה זו תמונת ראי הפוכה, ממגמות הביצועים. אופציות מכירה ותעודות סל הפוכות נועדו להיות בעלות בטא שליליות. ישנן גם כמה קבוצות בתעשייה, כמו כורי זהב, שם נפוצה גם בטא שלילית.

בטא בתיאוריה לעומת בטא בפועל

תיאוריית מקדם הבטא מניחה שתשואות מניות מופצות בדרך כלל מנקודת מבט סטטיסטית. עם זאת, השווקים הפיננסיים מועדים להפתעות גדולות. במציאות, התשואות לא תמיד מופצות בדרך כלל. לכן, מה שבטא המניה עשוי לחזות לגבי התנועה העתידית של המניה אינו תמיד נכון.

למניה עם בטא נמוכה מאוד יכולות להיות תנודות מחיר קטנות יותר, ובכל זאת היא יכולה להיות במגמת ירידה ארוכת טווח. לכן, הוספת מניית מגמה נמוכה עם בטא נמוכה מקטינה את הסיכון בתיק רק אם המשקיע מגדיר סיכון אך ורק מבחינת תנודתיות (ולא כעל פוטנציאל להפסדים). מנקודת מבט מעשית, מניית בטא נמוכה שחווה מגמת ירידה לא עשויה לשפר את ביצועי התיק.

באופן דומה, מניית בטא גבוהה שהיא תנודתית בכיוון מעלה בעיקר תגדיל את הסיכון לתיק, אך היא עשויה להוסיף גם רווחים. מומלץ שמשקיעים המשתמשים בטא להערכת מניה יעריכו אותה גם מנקודות מבט אחרות – כמו גורמים בסיסיים או טכניים – לפני שהנחתה תוסיף או תסיר סיכון מתיק.

חסרונות בטא

אמנם בטא יכולה להציע מידע שימושי בעת הערכת מניה, אך יש לה מגבלות מסוימות. בטא שימושית לקביעת הסיכון לטווח הקצר של נייר הערך ולניתוח התנודתיות כדי להגיע לעלויות הון בעת השימוש ב- CAPM. עם זאת, מאחר ובטא מחושבת באמצעות נקודות נתונים היסטוריות, היא הופכת פחות משמעותית למשקיעים המעוניינים לחזות את התנועות העתידיות של המניה.

בטא פחות שימושית גם עבור השקעות ארוכות טווח מכיוון שתנודתיות המניה יכולה להשתנות באופן משמעותי משנה לשנה, תלוי בשלב הצמיחה של החברה וגורמים אחרים.

The post קרנות אינדקס appeared first on מילון מושגים.

נקודות מפתח

• מדד מודד את ביצועי המחירים של סל ניירות ערך באמצעות מדד ומתודולוגיה סטנדרטיים.
• מדדים בשווקים הפיננסיים משמשים לעיתים קרובות כמדדי אמת להערכת ביצועי ההשקעה.
• השקעה פאסיבית במדדים הפכה לדרך פופולרית בעלות נמוכה לשחזור התשואות של מדדים פופולריים כמו מדד S&P 500 או מדד התעשייה של דאו ג'ונס.

אינדקסים מודדים בדרך כלל את הביצועים של סל ניירות ערך בשוק

הבנת אינדקסים

אינדקסים נוצרים גם כדי למדוד נתונים פיננסיים או כלכליים אחרים כגון שיעורי ריבית, אינפלציה או תפוקת ייצור. אינדקסים משמשים לרוב כנקודות מידה שניתן להעריך את ביצועי התשואות בתיק. אסטרטגיית השקעה פופולארית אחת, המכונה אינדקס, היא לנסות לשכפל אינדקס כזה בצורה פסיבית במקום לנסות ולהתעלות עליו.

אינדקס הוא אינדיקטור או מדד למשהו. במימון, זה בדרך כלל מתייחס למדד סטטיסטי של שינוי בשוק ניירות ערך. במקרה של שווקים פיננסיים, מדדי שוק המניות והאג"ח מורכבים מתיק ניירות ערך היפותטי המייצג שוק מסוים או פלח ממנו. (אינך יכול להשקיע ישירות במדד.) מדד S&P 500 ומדד אגרות החוב המצרפי האמריקני של בלומברג ברקליס מהווים מידות נפוצות עבור שוק המניות והאג"ח בארה"ב בהתאמה.

השקעות באינדקס

אינדקסים משמשים לעיתים קרובות כמדדים שניתן למדוד את ביצועיהם של קרנות נאמנות וקרנות סל (ETF). למשל, קרנות נאמנות רבות משוות את התשואה שלהן לתשואה במדד S&P 500 כדי לתת למשקיעים תחושה של כמה פחות או יותר המנהלים מרוויחים על כספם מאשר היו מרוויחים בקרן אינדקס.

"אינדקס" הוא סוג של ניהול קרנות פסיביות. במקום מנהל תיקי קרנות פעיל לקטוף מניות ותזמון שוק – כלומר, לבחור ניירות ערך להשקעה ובאסטרטגיה מתי לקנות ולמכור אותם – מנהל הקרן בונה תיק שבו האחזקות משקפות את ניירות הערך של מדד מסוים. הרעיון הוא שעל ידי חיקוי פרופיל המדד – שוק המניות בכללותו, או פלח רחב ממנו – הקרן תתאים גם לביצועיה.

מכיוון שאינך יכול להשקיע ישירות באינדקס, נוצרות קרנות אינדקס כדי לעקוב אחר ביצועיהן. בקרנות אלה משולבים ניירות ערך המחקים מקרוב את אלו שנמצאים במדד, ובכך מאפשרים למשקיע להמר על ביצועיו תמורת עמלה. דוגמה לקרן אינדקס פופולרית היא תעודת הסל SPY, המשקפת מקרוב את מדד S&P 500.

בעת הקמת קרנות נאמנות ותעודות סל, נותני חסות קרנות מנסים ליצור תיקים המשקפים את מרכיבי מדד מסוים. זה מאפשר למשקיע לקנות נייר ערך שעלול לעלות ולרדת בד בבד עם שוק המניות בכללותו או עם פלח מהשוק.

קשר בין מניה למדד – בטא

ערך בטא שווה ל -1.0
אם למניה יש בטא של 1.0, זה מצביע על כך שפעילות המחירים שלה מתואמת מאוד עם השוק. למניה עם בטא 1.0 יש סיכון שיטתי. עם זאת, חישוב בטא לא יכול לזהות שום סיכון לא שיטתי. הוספת מניה לתיק עם בטא 1.0 אינה מוסיפה שום סיכון לתיק, אך היא גם לא מגדילה את הסבירות שהתיק יניב תשואה עודפת.

ערך בטא פחות מאחד
ערך בטא שהוא פחות מ 1.0 פירושו שנייר הערך תיאורטית פחות תנודתי מהשוק. הכללת מניה זו בתיק הופכת אותה למסוכנת פחות מאותו תיק ללא המניה. לדוגמא, לעתים קרובות יש למניות השירות ביטא נמוך מכיוון שהן נוטות לנוע לאט יותר מממוצע השוק.

ערך בטא גדול מאחד
בטא שגדולה מ 1.0 מציינת כי מחיר הנייר ערך תיאורטי יותר תנודתי מהשוק. לדוגמא, אם בטא של מניה היא 1.2, ההנחה היא שתנודתיות 20% יותר מהשוק. מניות הטכנולוגיה והמניות הקטנות נוטות להיות בעלות בטא גבוהות יותר מאשר מדד השוק. זה מצביע על כך שהוספת המניה לתיק תגדיל את הסיכון של התיק, אך עשויה גם להגדיל את התשואה הצפויה שלו.

ערך בטא שלילי
בחלק מהמניות יש בטא שלילי. בטא של -1.0 פירושה שהמניה מתואמת באופן הפוך למדד השוק. ניתן היה לראות במניה זו תמונת ראי הפוכה, ממגמות הביצועים. אופציות מכירה ותעודות סל הפוכות נועדו להיות בעלות בטא שליליות. ישנן גם כמה קבוצות בתעשייה, כמו כורי זהב, שם נפוצה גם בטא שלילית.

בטא בתיאוריה לעומת בטא בפועל

תיאוריית מקדם הבטא מניחה שתשואות מניות מופצות בדרך כלל מנקודת מבט סטטיסטית. עם זאת, השווקים הפיננסיים מועדים להפתעות גדולות. במציאות, התשואות לא תמיד מופצות בדרך כלל. לכן, מה שבטא המניה עשוי לחזות לגבי התנועה העתידית של המניה אינו תמיד נכון.

למניה עם בטא נמוכה מאוד יכולות להיות תנודות מחיר קטנות יותר, ובכל זאת היא יכולה להיות במגמת ירידה ארוכת טווח. לכן, הוספת מניית מגמה נמוכה עם בטא נמוכה מקטינה את הסיכון בתיק רק אם המשקיע מגדיר סיכון אך ורק מבחינת תנודתיות (ולא כעל פוטנציאל להפסדים). מנקודת מבט מעשית, מניית בטא נמוכה שחווה מגמת ירידה לא עשויה לשפר את ביצועי התיק.

באופן דומה, מניית בטא גבוהה שהיא תנודתית בכיוון מעלה בעיקר תגדיל את הסיכון לתיק, אך היא עשויה להוסיף גם רווחים. מומלץ שמשקיעים המשתמשים בטא להערכת מניה יעריכו אותה גם מנקודות מבט אחרות – כמו גורמים בסיסיים או טכניים – לפני שהנחתה תוסיף או תסיר סיכון מתיק.

חסרונות בטא

אמנם בטא יכולה להציע מידע שימושי בעת הערכת מניה, אך יש לה מגבלות מסוימות. בטא שימושית לקביעת הסיכון לטווח הקצר של נייר הערך ולניתוח התנודתיות כדי להגיע לעלויות הון בעת השימוש ב- CAPM. עם זאת, מאחר ובטא מחושבת באמצעות נקודות נתונים היסטוריות, היא הופכת פחות משמעותית למשקיעים המעוניינים לחזות את התנועות העתידיות של המניה.

בטא פחות שימושית גם עבור השקעות ארוכות טווח מכיוון שתנודתיות המניה יכולה להשתנות באופן משמעותי משנה לשנה, תלוי בשלב הצמיחה של החברה וגורמים אחרים.

The post אינדקס appeared first on מילון מושגים.

נקודות מפתח

• בטא, שמשמשת בעיקר במודל תמחור נכסי הון (CAPM), היא מדד לתנודתיות – או לסיכון השיטתי – של נייר ערך או תיק בהשוואה לשוק בכללותו.
• נתוני בטא אודות מניה בודדת יכולים לספק למשקיע רק הערכה של כמה הסיכון המניה תוסיף לתיק מגוון.
• כדי שבטא תהיה משמעותית, המניה צריכה להיות קשורה למבחן המשמשים בחישוב.

בטא היא מדד לתנודתיות – או לסיכון שיטתי – של נייר ערך או תיק בהשוואה לשוק כולו

איך בטא עובדת

מקדם בטא יכול למדוד את התנודתיות של מניה בודדת לעומת הסיכון השיטתי של השוק כולו. במונחים סטטיסטיים, בטא מייצגת את שיפוע הקו דרך רגרסיה של נקודות נתונים. במימון, כל אחת מנקודות הנתונים הללו מייצגת תשואות של מניה בודדת לעומת אלו של השוק בכללותו.

בטא מתארת למעשה את פעילות תשואות נייר הערך כשהיא מגיבה לתנודות בשוק. בטא של נייר ערך מחושבת על ידי חלוקת תוצר ההשתנות של תשואות נייר הערך ותשואות השוק לפי שונות התשואות בשוק לאורך תקופה מוגדרת.

חישוב הבטא משמש כדי לעזור למשקיעים להבין האם מניה נעה באותו כיוון כמו שאר השוק. הוא גם מספק תובנות לגבי מידת התנודתיות – או כמה המסוכנת – של מניה לשאר השוק. כדי שביטא תספק תובנות שימושיות כלשהן, השוק המשמש כמדד צריך להיות קשור למניה. לדוגמא, חישוב בטא של תעודת סל באגרות חוב באמצעות ה- S&P 500 כמדד לא יספק תובנה מועילה עבור משקיע מכיוון שאג"ח ומניות שונות מדי.

בסופו של דבר, משקיע משתמש בבטא כדי לנסות לאמוד כמה סיכון מניה מוסיפה לתיק. אמנם מניה החורגת מעט מאוד מהשוק אינה מוסיפה סיכון רב לתיק, אך היא גם לא מגדילה את הפוטנציאל לתשואות גדולות יותר.

על מנת לוודא שמושווה מניה ספציפית למדד הנכון, צריך שיהיה לה ערך בריבוע R גבוה ביחס למדד. ריבוע R הוא מדד סטטיסטי שמראה את אחוז תנועות המחירים ההיסטוריות של נייר הערך שניתן להסביר על ידי תנועות במדד הייחוס. כאשר משתמשים בטא לקביעת מידת הסיכון השיטתי, נייר ערך בעל ערך ריבועי R, ביחס למדד שלה, יכול להצביע על אמת מידה רלוונטית יותר.

לדוגמא, קרן הנסחרת בבורסת זהב (ETF), כמו מניות הזהב של SPDR -GLD, קשורה לביצועים של מטילי זהב.

אחת הדרכים של משקיע מניות לחשוב על סיכון היא לפצל אותו לשתי קטגוריות. הקטגוריה הראשונה נקראת סיכון שיטתי, שהוא הסיכון של ירידת השוק כולו. המשבר הפיננסי בשנת 2008 הוא דוגמה לאירוע סיכון שיטתי; שום פיזור לא יכול היה למנוע ממשקיעים לאבד ערך בתיקי המניות שלהם. סיכון שיטתי מכונה גם סיכון שאינו ניתן לפיזור.

סיכון לא-שיטתי, הידוע גם בשם סיכון ניתן לפיזור, הוא חוסר הוודאות שקשור למניה בודדת או לתעשייה. ניתן להפחית חלקית את הסיכון הלא שיטתי באמצעות פיזור.

סוגי ערכי בטא

ערך בטא שווה ל -1.0
אם למניה יש בטא של 1.0, זה מצביע על כך שפעילות המחירים שלה מתואמת מאוד עם השוק. למניה עם בטא 1.0 יש סיכון שיטתי. עם זאת, חישוב בטא לא יכול לזהות שום סיכון לא שיטתי. הוספת מניה לתיק עם בטא 1.0 אינה מוסיפה שום סיכון לתיק, אך היא גם לא מגדילה את הסבירות שהתיק יניב תשואה עודפת.

ערך בטא פחות מאחד
ערך בטא שהוא פחות מ 1.0 פירושו שנייר הערך תיאורטית פחות תנודתי מהשוק. הכללת מניה זו בתיק הופכת אותה למסוכנת פחות מאותו תיק ללא המניה. לדוגמא, לעתים קרובות יש למניות השירות ביטא נמוך מכיוון שהן נוטות לנוע לאט יותר מממוצע השוק.

ערך בטא גדול מאחד
בטא שגדולה מ 1.0 מציינת כי מחיר הנייר ערך תיאורטי יותר תנודתי מהשוק. לדוגמא, אם בטא של מניה היא 1.2, ההנחה היא שתנודתיות 20% יותר מהשוק. מניות הטכנולוגיה והמניות הקטנות נוטות להיות בעלות בטא גבוהות יותר מאשר מדד השוק. זה מצביע על כך שהוספת המניה לתיק תגדיל את הסיכון של התיק, אך עשויה גם להגדיל את התשואה הצפויה שלו.

ערך בטא שלילי
בחלק מהמניות יש בטא שלילי. בטא של -1.0 פירושה שהמניה מתואמת באופן הפוך למדד השוק. ניתן היה לראות במניה זו תמונת ראי הפוכה, ממגמות הביצועים. אופציות מכירה ותעודות סל הפוכות נועדו להיות בעלות בטא שליליות. ישנן גם כמה קבוצות בתעשייה, כמו כורי זהב, שם נפוצה גם בטא שלילית.

בטא בתיאוריה לעומת בטא בפועל

תיאוריית מקדם הבטא מניחה שתשואות מניות מופצות בדרך כלל מנקודת מבט סטטיסטית. עם זאת, השווקים הפיננסיים מועדים להפתעות גדולות. במציאות, התשואות לא תמיד מופצות בדרך כלל. לכן, מה שבטא המניה עשוי לחזות לגבי התנועה העתידית של המניה אינו תמיד נכון.

למניה עם בטא נמוכה מאוד יכולות להיות תנודות מחיר קטנות יותר, ובכל זאת היא יכולה להיות במגמת ירידה ארוכת טווח. לכן, הוספת מניית מגמה נמוכה עם בטא נמוכה מקטינה את הסיכון בתיק רק אם המשקיע מגדיר סיכון אך ורק מבחינת תנודתיות (ולא כעל פוטנציאל להפסדים). מנקודת מבט מעשית, מניית בטא נמוכה שחווה מגמת ירידה לא עשויה לשפר את ביצועי התיק.

באופן דומה, מניית בטא גבוהה שהיא תנודתית בכיוון מעלה בעיקר תגדיל את הסיכון לתיק, אך היא עשויה להוסיף גם רווחים. מומלץ שמשקיעים המשתמשים בטא להערכת מניה יעריכו אותה גם מנקודות מבט אחרות – כמו גורמים בסיסיים או טכניים – לפני שהנחתה תוסיף או תסיר סיכון מתיק.

חסרונות בטא

אמנם בטא יכולה להציע מידע שימושי בעת הערכת מניה, אך יש לה מגבלות מסוימות. בטא שימושית לקביעת הסיכון לטווח הקצר של נייר הערך ולניתוח התנודתיות כדי להגיע לעלויות הון בעת השימוש ב- CAPM. עם זאת, מאחר ובטא מחושבת באמצעות נקודות נתונים היסטוריות, היא הופכת פחות משמעותית למשקיעים המעוניינים לחזות את התנועות העתידיות של המניה.

בטא פחות שימושית גם עבור השקעות ארוכות טווח מכיוון שתנודתיות המניה יכולה להשתנות באופן משמעותי משנה לשנה, תלוי בשלב הצמיחה של החברה וגורמים אחרים.

The post מהי בטא? Beta? appeared first on מילון מושגים.

מדד תזרים הכסף (MFI) הוא מתנד טכני המשתמש בנתוני מחיר ונפח לזיהוי אותות קנייה או מכירת יתר בנכס. ניתן להשתמש בו גם לאיתור הבדלים המתריעים על שינוי מגמה במחיר. המתנד נע בין 0 ל 100.

בניגוד למתנדים קונבנציונליים כמו מדד החוזק היחסי (RSI), מדד תזרים הכסף משלב נתוני מחיר ונפח, בניגוד למחיר בלבד. מסיבה זו, ישנם אנליסטים המכנים את MFI כ- RSI המשוקלל בנפח.

מדד תזרים הכסף (MFI) הוא מתנד טכני המשתמש בנתוני מחיר ונפח לזיהוי אותות קנייה או מכירת יתר בנכס.

מה אומר לך מדד תזרים הכסף?

אחת הדרכים העיקריות להשתמש במדד תזרים הכסף היא כאשר קיימת סטייה. סטייה היא כאשר המתנד נע בכיוון ההפוך של המחיר. זהו אות של היפוך פוטנציאלי במגמת המחירים.

לדוגמא, מדד תזרים כסף גבוה מאוד שמתחיל לרדת מתחת לקריאה של 80 בעוד נייר הערך הבסיסי ממשיך לטפס הוא אות היפוך מחירים. לעומת זאת, קריאת MFI נמוכה מאוד שמטפסת מעל קריאה של 20 בעוד נייר הערך הבסיסי ממשיך להימכר הוא אות היפוך מחיר כלפי מעלה.

הרמות שנקנו יתר על המידה ונמכרו יתר על המידה משמשות גם כדי לאותת והזדמנויות מסחר אפשריות. מהלכים מתחת ל -10 ומעל 90 הם נדירים.

ההבדל בין מדד תזרים הכסף למדד חוזק יחסי (RSI)

ה- MFI ו- RSI קשורים זה לזה מאוד. ההבדל העיקרי הוא ש- MFI משלב נפח, בעוד ש- RSI לא. תומכי ניתוח הנפח סבורים כי זהו אינדיקטור מוביל. לכן, הם גם מאמינים כי MFI יספק אותות, ויתריע מפני היפוך אפשרי, באופן מתוזמן יותר מאשר ה- RSI. אינדיקטור אחד אינו טוב יותר מהשני, הם פשוט משלבים אלמנטים שונים ולכן יספקו אותות בזמנים שונים.

מגבלות מדד תזרים הכסף

ה- MFI מסוגל לייצר אותות כוזבים. זה כאשר המדד עושה משהו שמעיד על הזדמנות מסחר טובה, אך אז המחיר לא זז כצפוי וכתוצאה מכך הפוזיציה שלנו מאבדת ערך. ישנה גם אפשרות שסטייה לא עשויה לגרום להיפוך מחירים.

מסיבות אלו, מומלץ לסוחרים להשתמש בצורות ניתוח אחרות והוספת אינדיקטורים ולא להסתמך אך ורק על אינדיקטור אחד.

The post מדד תזרים הכסף appeared first on מילון מושגים.

מתנד סטוכסטי הוא אינדיקטור מומנטום המשווה מחיר סגירה מסוים של נייר ערך לטווח המחירים שלו לאורך פרק זמן מסוים. הרגישות של המתנד לתנועות השוק ניתנת להפחתה על ידי התאמת פרק הזמן הזה או על ידי לקיחת ממוצע נע של התוצאה. הוא משמש ליצירת אותות מסחר קניות יתר ומכירות יתר, תוך שימוש בטווח ערכים מוגבל של 0-100.

נקודות מפתח

• מתנד סטוכסטי הוא אינדיקטור טכני פופולרי ליצירת אותות קניה ומכירה.
• זהו מדד מומנטום פופולרי, שפותח לראשונה בשנות החמישים.
• מתנדים סטוכסטיים נוטים להשתנות סביב רמת מחירים ממוצעת כלשהי, מכיוון שהם מסתמכים על היסטוריית המחירים של הנכס.

משמש ליצירת אותות מסחר קניות יתר ומכירות יתר, תוך שימוש בטווח ערכים מוגבל של 0-100.

מה אומר לך המתנד הסטוכסטי?

המתנד הסטוכסטי מוגבל לטווח, כלומר הוא תמיד בין 0 ל 100. זה הופך אותו לאינדיקטור שימושי לתנאי קניית יתר ומכירת יתר. באופן מסורתי, קריאות מעל 80 נחשבות בטווח קניית יתר, וקריאות מתחת לגיל 20 נחשבות למכירה מוגזמת. עם זאת, אלה לא תמיד מעידים על היפוך קרוב, מגמות חזקות מאוד יכולות לשמור על תנאי קניית יתר או מכירה מוגזמת לתקופה ממושכת. במקום זאת, על הסוחרים לחפש שינויים במתנד הסטוכסטי כדי למצוא רמזים לגבי תזוזות מגמה עתידיות.

תרשימי מתנד סטוכסטיים מורכבים בדרך כלל משתי שורות: אחת המשקפת את הערך הממשי של המתנד לכל מפגש, ואחת המשקפת את הממוצע הנע פשוט לשלושה ימים. מכיוון שנחשבים שהמחיר עוקב אחר המומנטום, צומת שני קווים אלה נחשב לאות כי עשוי להיות היפוך מגמה, מכיוון שהוא מעיד על שינוי גדול במומנטום מיום ליום.

הפרדה בין המתנד הסטוכסטי לבין פעולת מחיר מגמתית נתפסת גם כאות היפוך חשוב. לדוגמא, כאשר מגמה דובית מגיעה לשפל נמוך יותר חדש, אך המתנד מראה ערך גבוה יותר, זה עשוי להיות אינדיקטור לכך שדובים ממצים את המומנטום שלהם וצפוי היפוך השורי.

היסטוריה קצרה

המתנד הסטוכסטי פותח בסוף שנות החמישים על ידי George Lane. המתנד הסטוכסטי מציג את מיקום מחיר הסגירה של מניה ביחס לטווח הגבוה והנמוך של מחיר המניה לאורך תקופת זמן, בדרך כלל תקופה של 14 יום. George Lane, במהלך ראיונות רבים, אמר כי המתנד הסטוכסטי אינו עוקב אחר מחיר או נפח או משהו דומה. הוא מציין כי המתנד עוקב אחר מהירות המחיר או תנופתו. Lane גם מגלה בראיונות כי ככלל, המומנטום או המהירות של מחיר המניה משתנים לפני שהמחיר משתנה. בדרך זו ניתן להשתמש במתנד הסטוכסטי בכדי לבשר על היפוך כאשר המחוון מגלה שורי או דובי. הפרשות. אות זה הוא האות המסחרי הראשון, וללא ספק החשוב ביותר, שזוהה.

ההבדל בין מדד הכוח היחסי (RSI) לבין המתנד הסטוכסטי

מדד החוזק היחסי (RSI) והמתנד הסטוכסטי הם שניהם מתנדים מומנטיים במחירים שנמצאים בשימוש נרחב בניתוח טכני. בעוד שהם משמשים לעתים קרובות במקביל, לכל אחד מהם תיאוריות ושיטות בסיסיות שונות. המתנד הסטוכסטי מבוסס על ההנחה שמחירי הסגירה צריכים להיסגר כמעט באותו כיוון כמו המגמה הנוכחית. וה- RSI עוקב אחר רמות רכישת יתר ומכר יתר על ידי מדידת מהירות תנועות המחירים. במילים אחרות, ה- RSI תוכנן למדוד את מהירות תנועות המחירים, בעוד שנוסחת המתנד הסטוכסטית פועלת בצורה הטובה ביותר בטווחי מסחר עקביים.

באופן כללי, ה- RSI שימושי יותר במהלך שווקים מגמתיים, וסטוכסטיק טוב יותר מכך בשווקים סוערים.

The post מתנד סטוכסטי appeared first on מילון מושגים.

Bollinger Band® הוא כלי ניתוח טכני המוגדר על ידי מערך קווי מגמה המתווה שתי סטיות תקן (באופן חיובי ושלילי) הרחק מממוצע נע פשוט (SMA) של מחיר נייר ערך, אך ניתן להתאים אותו להעדפות המשתמש.

נקודות מפתח

Bollinger Bands® פותחו וזכו בזכויות יוצרים על ידי סוחר טכני מפורסם ג’ון בולינגר, שנועדו לגלות הזדמנויות שמעניקות למשקיעים סבירות גבוהה יותר לזהות כראוי מתי נכס נרכש יתר על המידה.

הסחיטה

הסחיטה היא המושג המרכזי של Bollinger Bands®. כאשר הרצועות מתקרבות זו לזו, מכווצות את הממוצע הנע, זה נקרא סחיטה. סחיטה מסמנת תקופה של תנודתיות נמוכה ונחשבת בעיני הסוחרים כסימן פוטנציאלי לתנודתיות מוגברת בעתיד ואפשרויות מסחר אפשריות. לעומת זאת, ככל שהרצועות רחבות יותר זו מזו, כך גדל הסיכוי לירידה בתנודתיות וכך האפשרות לצאת מפוזיציה גדולה יותר. עם זאת, תנאים אלה אינם אותות מסחר. הרצועות אינן נותנות שום אינדיקציה מתי השינוי עשוי להתרחש או לאיזה כיוון יכול המחיר לנוע.

פריצות

כ 90% מפעולות המחירים מתרחשות בין שתי הרצועות. כל פריצה מעל רצועה או מתחת להן היא אירוע מרכזי. הפריצה אינה אות מסחר. הטעות שרוב האנשים עושים היא להאמין שהמחיר שפוגע באחת הרצועות או עולה עליה הוא אות לקנות או למכור. פריצות אינן מספקות שום מושג לכיוון והיקף תנועת המחירים העתידית.

מגבלות של רצועות בולינגר®

Bollinger Bands® אינן מערכת מסחר עצמאית. הם פשוט אינדיקטור אחד שנועד לספק לסוחרים מידע בנוגע לתנודתיות המחירים. ג’ון בולינגר מציע להשתמש בהם עם שניים או שלושה אינדיקטורים אחרים שאינם מתואמים המספקים אותות שוק ישירים יותר. הוא מאמין שחשוב להשתמש במדדים המבוססים על סוגים שונים של נתונים. חלק מהטכניקות הטכניות המועדפות עליו הן הפרדה / התכנסות ממוצעת (MACD), נפח על איזון ומדד חוזק יחסי (RSI).

מכיוון שהם מחושבים מממוצע נע פשוט, הם משקללים נתוני מחירים ישנים יותר, כלומר מידע חדש עשוי להיות מדולל על ידי נתונים מיושנים. כמו כן, השימוש ב- SMA למשך 20 יום ו -2 סטיות תקן הוא מעט שרירותי ואולי לא יעבוד לכולם בכל מצב. על הסוחרים להתאים את הנחות ה- SMA וסטיית התקן בהתאם ולפקח עליהם.

כיצד לחשב רצועות בולינגר®

הצעד הראשון בחישוב Bollinger Bands® הוא חישוב הממוצע הנע הפשוט של האבטחה המדוברת, בדרך כלל באמצעות SMA בן 20 יום. ממוצע נע של 20 יום ימוצע את מחירי הסגירה במשך 20 הימים הראשונים כנקודת הנתונים הראשונה. נקודת הנתונים הבאה תוריד את המחיר המוקדם ביותר, תוסיף את המחיר ביום 21 ותקח את הממוצע וכן הלאה. בשלב הבא תתקבל סטיית התקן של מחיר הנייר ערך. סטיית התקן היא מדידה מתמטית של השונות הממוצעת ותכונות בולטות בסטטיסטיקה, כלכלה, חשבונאות ופיננסים.

עבור מערך נתונים נתון, סטיית התקן מודדת עד כמה מספרים פרושים הם מערך ממוצע. ניתן לחשב את סטיית התקן על ידי לקיחת שורש הריבוע של השונות, שהוא עצמו הממוצע של ההפרשים בריבוע של הממוצע. לאחר מכן, הכפל את ערך סטיית התקן בשניים ושניהם מוסיפים ומחסרים את הסכום מכל נקודה לאורך ה- SMA. אלה מייצרים את הרצועות העליונות והתחתונות.

The post מהו Bollinger Band®? appeared first on מילון מושגים.

המחוון עושה זאת על ידי השוואת שיאים ושפל קודמים ושרטוט שני קווים: קו תנועה כיווני חיובי (+ DI) וקו תנועה כיווני שלילי (-DI)..

מה אומר לך מדד התנועה הכיוונית (DMI)

ה- DMI משמש בעיקר כדי לסייע בכיווני המגמה ולספק אותות סחר.

ההצלבה הם האותות המסחריים העיקריים. מסחר בלונג מתרחש כאשר + DI עובר מעל -DI ומגמת עלייה יכולה להיות בעיצומה. אות מכירה מתרחש כאשר ה- -DI יורד מתחת ל- DI. מסחר קצר מתחיל כאשר -DI יורד מתחת + DI מכיוון שמגמת ירידה עשויה להתקיים.

אמנם שיטה זו עשויה לייצר כמה אותות טובים, אך היא תייצר גם כמה רעים מכיוון שמגמה לא בהכרח תתפתח לאחר הכניסה.

המחוון יכול לשמש גם ככלי מגמה או אישור סחר. אם ה- + DI גבוה בהרבה מ- DI, למגמה יש כוח כלפי מעלה וזה יעזור לאשר עסקאות ארוכות נוכחיות או אותות סחר ארוכים חדשים על בסיס שיטות כניסה אחרות. אם -DI הוא הרבה מעל + DI זה מאשר את מגמת הירידה החזקה.

מגבלות מדד התנועה הכיוונית (DMI)

מדד התנועה הכיוונית (DMI) הוא חלק ממערכת גדולה יותר הנקראת מדד התנועה הממוצע לכיוון (ADX). ניתן לשלב את כיוון המגמה של DMI עם קריאות הכוח של ה- ADX. קריאות מעל 20 ב- ADX פירושן שהמחיר הוא בעל מגמה חזקה. בין אם משתמשים ב- ADX ובין אם לאו, המחוון עדיין נוטה לייצר הרבה אותות שווא.

+ DI ו- -DI קריאות והצלבות מבוססות על מחירים היסטוריים ולא בהכרח משקפות את מה שיקרה בעתיד. הצלבה יכולה להתרחש, אך ייתכן שהמחיר לא יגיב, וכתוצאה מכך עסקאות מאבדות מומנטום. הקווים עשויים גם לחצות שוב, וכתוצאה מכך נקבל מספר רב של אותות אך ללא מגמה במחיר. ניתן למנוע זאת במידה מסוימת על ידי ביצוע עסקאות רק בכיוון המגמה הגדול יותר על סמך תרשימי מחירים ארוכי טווח, או שילוב קריאות ADX שיעזרו לבודד מגמות חזקות.

The post אינדיקטור (DMI) appeared first on מילון מושגים.

מדד החוזק היחסי (RSI) הוא אינדיקטור מומנטום המשמש בניתוח טכני המודד את גודל השינויים האחרונים במחיר להערכת תנאי קנייה או מכירה במחיר מניה או נכס אחר. ה- RSI מוצג כמתנד (גרף קווים הנע בין שני קצוות) ויכול להיות  בין 0 ל 100. המחוון פותח במקור על ידי ג’יי וולס ווילדר ג’וניור והוצג בספרו “1978, מושגים חדשים”. במערכות מסחר טכניות. ”

הפרשנות והשימוש המסורתיים של ה- RSI הם שערכים של 70 ומעלה מצביעים על כך שנייר ערך נקנה או מוערך יתר על המידה ועשויה להיות היפוך מגמה או נסיגה מתקנת במחיר. קריאת RSI של 30 ומטה מצביעה על מצב הפוך של מכירות יתר.

ניתן להשתמש בסימולציה של מונטה קרלו כדי להתמודד עם מגוון בעיות כמעט בכל תחומים כמו פיננסים, הנדסה, שרשרת אספקה ומדע. זה מכונה גם סימולציה של הסתברות מרובה.

מה RSI אומר לך?

המגמה העיקרית של המניה או הנכס היא כלי חשוב לוודא שקריאות המדד מובנות כראוי. לדוגמא, טכנאי השוק הידוע קונסטנס בראון, CMT, קידם את הרעיון של קריאת מכירות יתר בנכס הוא במצב שבו ה RSI נמוך מ- 30%, וקריאה של קניות יתר במצב שבו ה RSI גדול מ 70.

כפי שניתן לראות בתרשים הבא, במהלך מגמת ירידה, ה- RSI יגיע לשיא בסמוך לרמת 50% ולא ל -70%, סימן זה יכול לשמש משקיעים כדי לסמן אמינות יותר על תנאים שוק עולים. משקיעים רבים ישתמשו בקו מגמה אופקי הנמצא בין 30% ל -70% כאשר מגמה חזקה קיימת כדי לזהות טוב יותר את הקיצוניות. שינוי רמות קניית יתר או מכירה מופרזת כאשר מחיר מניה או נכס נמצא בערוץ אופקי ארוך טווח.

דוגמה לפריצה של RSI

טכניקת מסחר אחרת בוחנת את התנהגות ה- RSI כאשר היא חוזרת משטח שנרכש יתר על המידה או נמכר יתר על המידה. אות זה נקרא “דחיית נדנדה” שורי והוא כולל ארבעה חלקים:

• RSI נופל לשטח שנמכר יותר מדי.
• RSI חוצה מעל 30%.
• RSI יוצר טבילה נוספת מבלי לחזור חזרה לשטח המוכר.
• RSI ואז שובר את השיא האחרון שלו.

כפי שניתן לראות בתרשים הבא, מחוון ה- RSI היה במכירות יתר, עלה מעל 30% ויצר את הדחייה שהפעילה את האות כשהוא קפץ גבוה יותר. השימוש ב- RSI בדרך זו דומה מאוד לשרטוט קווי מגמה בתרשים מחירים.

כמו פריצה כלפי מעלה, יש גרסה דובית של אות דחיית הנדנדה שנראית כמו תמונת מראה של הגרסה השוורית. לדחיית נדנדה דובית יש גם ארבעה חלקים:

RSI עולה לשטח קנוי יתר.
RSI חוצה חזרה מתחת ל -70%.
RSI יוצר שיא נוסף מבלי לחזור לשטח שנרכש יתר על המידה.
RSI שובר אז את השפל האחרון שלו.

התרשים הבא ממחיש את אות דחיית הנדנדה הדובית. כמו ברוב טכניקות המסחר, אות זה יהיה האמין ביותר כאשר הוא תואם את המגמה הרווחת לטווח הארוך. פחות אותות דוביים במגמות ירידה יניבו אזעקות שווא.

מגבלות ה- RSI

ה- RSI משווה את מומנטום המחירים השורי והדובי ומציג את התוצאות במתנד שניתן להציב מתחת לתרשים מחירים. כמו רוב האינדיקטורים הטכניים, האותות שלה הם האמינים ביותר כאשר הם תואמים את המגמה לטווח הארוך.

אותות היפוך אמיתיים הם נדירים ויכולים להיות קשים להפרדה בין אזעקות שווא. חיובי כוזב, למשל, יהיה מוצלב שורי ולאחריו ירידה פתאומית במניה. שלילי כוזב יהיה מצב שיש קרוסאובר דובי, אך המניה האיצה לפתע כלפי מעלה.

מכיוון שהמדד מציג מומנטום, הוא יכול להישאר קנוי יתר או למכור יתר לזמן רב כאשר לנכס יש מומנטום משמעותי בשני הכיוונים. לכן, ה- RSI שימושי ביותר בשוק מתנודד בו מחיר הנכס מתחלף בין תנועות שוריות ודוביות.

ההבדל בין RSI ל- MACD

סטיית ההתכנסות הממוצעת הנעית (MACD) היא אינדיקטור מומנטום נוסף בעקבות מגמה המציג את הקשר בין שני ממוצעים נעים של מחיר נייר ערך. ה- MACD מחושב על ידי חיסור הממוצע הנע האקספוננציאלי של 26 התקופות (EMA) מה- EMA בן 12 התקופות. התוצאה של חישוב זה היא קו ה- MACD.

EMA בן תשעה ימים של ה- MACD הנקרא “קו האות”, מתוכנן על גבי קו ה- MACD, שיכול לתפקד כטריגר לאותות קנייה ומכירה. סוחרים עשויים לקנות את נייר הערך כאשר ה- MACD עובר מעל קו האות שלו ולמכור, או קצר, את האבטחה כאשר ה- MACD עובר מתחת לקו האות.

ה- RSI נועד לציין אם נייר ערך נרכש יתר על המידה או נמכר יתר על המידה ביחס לרמות המחירים האחרונות. ה- RSI מחושב באמצעות רווחי מחיר והפסדים ממוצעים לאורך תקופת זמן מסוימת. פרק הזמן המוגדר כברירת מחדל הוא 14 תקופות עם ערכים שתוחמים בין 0 ל 100.

ה- MACD מודד את הקשר בין שני EMAs, בעוד ה- RSI מודד את שינוי המחירים ביחס לשיאים ומחירי השפל האחרונים. שני אינדיקטורים אלה משמשים לעתים קרובות יחד כדי לספק לאנליסטים תמונה טכנית מלאה יותר של השוק.

אינדיקטורים אלה מודדים את מומנטום הנכס. עם זאת, הם מודדים גורמים שונים, ולכן הם לפעמים נותנים אינדיקציות סותרות. לדוגמא, ה- RSI עשוי להציג קריאה מעל 70 למשך פרק זמן ממושך, מה שמעיד על כך שהאבטחה מוגזמת יתר לצד הקנייה.

יחד עם זאת, ה- MACD יכול להצביע על כך שתנופת הקנייה עדיין גוברת עבור הביטחון. כל אחד מהמדדים עשוי לאותת על שינוי מגמה מתקרב על ידי הצגת סטייה ממחיר (המחיר ממשיך גבוה יותר בעוד שהמדד יורד נמוך יותר, או להיפך).

כפי שניתן לראות בתרשים הבא, במהלך מגמת ירידה, ה- RSI יגיע לשיא בסמוך לרמת 50% ולא ל -70%, סימן זה יכול לשמש משקיעים כדי לסמן אמינות יותר על תנאים שוק עולים. משקיעים רבים ישתמשו בקו מגמה אופקי הנמצא בין 30% ל -70% כאשר מגמה חזקה קיימת כדי לזהות טוב יותר את הקיצוניות. שינוי רמות קניית יתר או מכירה מופרזת כאשר מחיר מניה או נכס נמצא בערוץ אופקי ארוך טווח.

The post אינדיקטור RSI appeared first on מילון מושגים.