מהי אסטרטגיית יציאה עסקית?
מהי אסטרטגיית יציאה עסקית? אסטרטגיית יציאה עסקית היא תוכנית אסטרטגית של יזם למכור את הבעלות שלו בחברה למשקיעים או בחברה אחרת. אסטרטגיית יציאה נותנת לבעל עסק דרך לצמצם או לחסל את חלקו בעסק, ואם העסק מצליח, להפיק רווח משמעותי. אם העסק לא מצליח, אסטרטגיית יציאה (או "תוכנית יציאה") מאפשרת ליזם להגביל הפסדים. אסטרטגיית יציאה עשויה לשמש גם משקיע כמו הון סיכון על מנת לתכנן החזר מזומן מהשקעה. אין לבלבל בין אסטרטגיות יציאה עסקיות לבין אסטרטגיות יציאה עסקיות בשימוש בשוקי ניירות ערך.
מהי אסטרטגיית יציאה עסקית? – אין לבלבל בין אסטרטגיות יציאה עסקיות לבין אסטרטגיות יציאה עסקיות בשימוש בשוקי ניירות ערך.
מהי אסטרטגיית יציאה עסקית? – נקודות מרכזיות
הבנת אסטרטגיית יציאה עסקית
באופן אידיאלי, יזם יפתח אסטרטגיית יציאה בתוכנית העסקית הראשונית שלו לפני שייכנס בפועל לעסק. הבחירה בתוכנית היציאה יכולה להשפיע על החלטות פיתוח עסקי. סוגים נפוצים של אסטרטגיות יציאה כוללים הנפקות ראשוניות לציבור (IPO), רכישות אסטרטגיות ורכישות ניהוליות (MBO). איזו אסטרטגיית יציאה יזם בוחר תלויה בגורמים רבים, כגון כמה שליטה או מעורבות (אם בכלל) הם רוצים לשמור בעסק, האם הם רוצים שהחברה תתנהל באותו אופן לאחר עזיבתם, או האם מוכן לראות את זה משתנה, בתנאי שישלמו להם טוב כדי לחתום.
רכישה אסטרטגית, למשל, תשחרר את המייסד מאחריות הבעלות שלו, אבל גם תביא לכך שהמייסד מוותר על השליטה. הנפקות נתפסות לעתים קרובות כגביע הקדוש של אסטרטגיות יציאה מאחר שהן מביאות לרוב את היוקרה הגדולה ביותר ואת התמורה הגבוהה ביותר. מצד שני, פשיטת רגל נתפסת כדרך הפחות רצויה לצאת מעסק.
היבט מרכזי באסטרטגיית יציאה הוא הערכת שווי עסקית, וישנם מומחים שיכולים לעזור לבעלי עסקים (וקונים) לבחון את המצב הפיננסי של החברה כדי לקבוע שווי הוגן. ישנם גם מנהלי מעבר שתפקידם לסייע למוכרים באסטרטגיות היציאה העסקיות שלהם.
אסטרטגיית יציאה עסקית ונזילות
אסטרטגיות יציאה עסקיות שונות מציעות גם לבעלי עסקים רמות שונות של נזילות. מכירת בעלות באמצעות רכישה אסטרטגית, למשל, יכולה להציע את כמות הנזילות הגדולה ביותר בטווח הזמן הקצר ביותר, בהתאם לאופן מבנה הרכישה. הערעור של אסטרטגיית יציאה נתונה יהיה תלוי גם בתנאי השוק; לדוגמה, הנפקה עשויה להיות לא אסטרטגיית היציאה הטובה ביותר במהלך מיתון, ורכישת ניהול עשויה לא להיות אטרקטיבית עבור קונה כאשר שיעורי הריבית גבוהים.
אסטרטגיית יציאה עסקית: מה הכי טוב?
הסוג הטוב ביותר של אסטרטגיית יציאה תלוי גם בסוג העסק ובגודלו. שותף במשרד רפואי עשוי להרוויח על ידי מכירה לאחד מהשותפים הקיימים האחרים, בעוד שאסטרטגיית היציאה האידיאלית של בעל יחיד עשויה להיות פשוט להרוויח כמה שיותר כסף, ואז לסגור את העסק. אם לחברה יש מספר מייסדים, או אם יש בעלי מניות משמעותיים בנוסף למייסדים, יש לקחת בחשבון גם את האינטרסים של גורמים אחרים אלה בבחירת אסטרטגיית יציאה.
