מהי פרדיגמה חדשה?
מהי פרדיגמה חדשה? בהשקעות, פרדיגמה חדשה היא מושג או דרך מהפכנית חדשה לעשות דברים שמחליפה אמונות ודרכי פעולה ישנות.
מהי פרדיגמה חדשה? – נקודות מרכזיות
הבנת פרדיגמה חדשה
פרדיגמות חדשות נטועות ברעיון של שינויי פרדיגמה, שבהם טכנולוגיה או ממצאים חדשים משנים לחלוטין את הדרך שבה אנשים חושבים או מקיימים אינטראקציה עם נושא. משקיעים יכולים לצפות בפרדיגמות חדשות שמתגלות לנגד עיניהם כשהם עוקבים אחר חברות שנמצאות על גבול החדשנות. מניה עשויה להמריא על סמך הדרך המהפכנית שלה לעשות דברים.
פרדיגמות חדשות עשויות לנבוע מאירוע פוליטי או כלכלי, ממצא חדש באקדמיה, טכנולוגיה או חדשנות חדשה, מנהיג עסקי או עסקי חדש, או התרחשות חשובה אחרת. רעיונות פרדיגמה חדשים הם כל כך מהפכניים שאנשים רבים מאמינים כיצד אנו חושבים ופועלים קדימה ישתנה מהותית.
עם זאת, המשקיעים צריכים להיות מודעים לכך שלא כל הפרדיגמות החדשות מתגלגלות. בעוד שחברות כמו אמזון (AMZN) – שחזתה את הביקוש לקניות באינטרנט וניצלה ממנה – ראו הצלחה גדולה, לא כל החברות כן. מגזר התרופות מלא בחברות "על סף" לגלות תגליות משנות עולם, אך טיפולים רבים לא יוצאים משלב ההתפתחות. המניות שלהם עשויות (או אולי לא) לצמוח גבוהות על ביקוש ספקולטיבי, רק כדי לרדת ישר למקום שבו הם התחילו, או לרדת.
משקיעים שמהמרים על החברות שבאמת מתחילות פרדיגמה חדשה, או מנצלים אותה, יכולים להרוויח הרבה כסף בטווח הארוך, אבל למצוא את החברות האלה לא קל. חברות אלו הן לרוב ספקולטיביות ביותר, בעלות רווחים שליליים, והן לא מובנות בשלבים הראשונים שלהן. רק בשלבים מאוחרים יותר, לאחר שמחיר המניה עלה משמעותית, רוב המשקיעים מכירים בשינוי הפרדיגמה ומתחילים לקפוץ. זה יכול ליצור תנודתיות רבה, מה שמקשה על המשקיעים להישאר עם מניות פרדיגמה חדשות לטווח ארוך.
אמזון היא דוגמה לכך. בין השנים 1997 ל-2009, מניית אמזון ספגה שבע ירידות של 60% או יותר, והמניה ירדה ב-95% בין השנים 2000 ל-2001. לאחר ההנפקה הראשונית שלה (IPO) המניה ירדה ב-46% לפני שהתגברה מהשפל של 1.50 דולר למניה. . כמה משקיעים מוקדמים אולי הרוויחו יפה, אבל כנראה היו מזדעזעים מהירידות הקשות הרבה לפני שמחיר המניה האפיל על 3,500 דולר ב-2020.
בעוד אמזון שגשגה ביציאה מבועת הדוטקום – שהתבססה על הפרדיגמה החדשה של האינטרנט – רבות ממניות האינטרנט האחרות לא. לקח שנים רבות עד ש-dotcoms החזירו לעצמם את רמות המחירים שהושגו בשנת 2000. אפילו אמזון לא עלתה סופית מעל שיא שנת 2000 עד 2009.
פרדיגמות חדשות עוקבות לעתים קרובות אחרי התחשבנות מכיוון שהמשקיעים מעריכים יתר על המידה כמה ישתנה. הם מעלים את הערכות גבוהות מדי, והמחירים יורדים משמעותית לאחר שהמציאות מתרחשת. בסופו של דבר, חברות צריכות לייצר רווחים כדי להצדיק מחירי מניות גבוהים. אם החברות לא יצליחו לייצר רווחים, לא משנה עד כמה הרעיון או המוצר החדשים שלהן, המשקיעים בסופו של דבר יתעייפו וינטשו את המניה.
דוגמאות לפרדיגמות חדשות
המונח "פרדיגמה חדשה" הפך לביטוי בשימוש נרחב בשנות ה-90, כאשר חברות שיווק ועסקים החלו להשתמש במונח כמעט עבור כל מוצר או קמפיין חדש. זה שימש במיוחד במהלך שנות ה-dotcomboom. לפעמים, נראה היה שכל מה שקשור לאינטרנט תואר כ"פרדיגמה חדשה" או "שינוי פרדיגמה".
השנים של סוף שנות ה-90 התאפיינו במניות טכנולוגיה עפות גבוהות שבסופו של דבר התרסקו. משנת 1995 עד 2000, מדד ה-NASDAQ הנשלט על ידי הטכנולוגיה עלה מלמטה מ-1,000 נקודות ליותר מ-5,000 נקודות. חברות טכנולוגיה הפכו לפרדיגמה חדשה עבור משקיעים ואנליסטים, מכיוון שלמוצרים ואופני החשיבה שלהם הייתה היכולת לשנות מהותית את האופן שבו עסקים פועלים וצומחים . האינטרנט בהחלט שינה דברים, אבל בתחילה משקיעים העריכו את החברות גבוה מדי. ערכם הריאלי, באותה תקופה, היה נמוך במידה ניכרת ממחירי השיא שאליהם הובילו המשקיעים את החברות הללו.
המיתון הגדול סיפק גם פרדיגמה חדשה עבור משקיעים רבים, שכן הרעיון של השרשת ותמיכה בהשקעות בנות קיימא יותר הגיע לאור הזרקורים. לחלק מהמשקיעים ולמנהלי הנכסים הפך חשוב להתחשב בגורמים סביבתיים, חברתיים וממשל (ESG) בעת ההשקעה. כפי שהתברר עם בועת הדיור ומשבר, מכשירים פיננסיים מורכבים כמו ניירות ערך מגובי משכנתאות ללא נכסי בסיס תקינים הוכיחו אסון.
