מהו ניהול השקעות?
מהו ניהול השקעות? ניהול השקעות מתייחס לטיפול בנכסים פיננסיים והשקעות אחרות – לא רק קנייה ומכירה שלהם. הניהול כולל תכנון אסטרטגיה לטווח קצר או ארוך לרכישה וסילוק אחזקות בתיק. זה יכול לכלול גם שירותי בנקאות, תקצוב ושירותי מס וחובות. המונח מתייחס לרוב לניהול האחזקות בתוך תיק השקעות, ולמסחר בהן להשגת יעד השקעה ספציפי. ניהול השקעות ידוע גם כניהול כספים, ניהול תיקים או ניהול עושר.
מהו ניהול השקעות? – המונח מתייחס לרוב לניהול האחזקות בתוך תיק השקעות, ולמסחר בהן להשגת יעד השקעה ספציפי. ניהול השקעות ידוע גם כניהול כספים, ניהול תיקים או ניהול עושר.
מהו ניהול השקעות? – נקודות מרכזיות
הבנת ניהול השקעות
ניהול השקעות מקצועי נועד לעמוד ביעדי השקעה מסוימים לטובת לקוחות שעל כספם מוטלת האחריות לפקח. לקוחות אלו עשויים להיות משקיעים בודדים או משקיעים מוסדיים כגון קרנות פנסיה, תוכניות פרישה, ממשלות, מוסדות חינוך וחברות ביטוח.
שירותי ניהול השקעות כוללים הקצאת נכסים, ניתוח דוחות כספיים, בחירת מניות, מעקב אחר השקעות קיימות ואסטרטגיית תיק ויישום. ניהול השקעות עשוי לכלול גם שירותי תכנון פיננסי וייעוץ, לא רק פיקוח על תיק הלקוח אלא תיאום שלו עם נכסים אחרים ויעדי חיים.
מנהלים מקצועיים עוסקים במגוון של ניירות ערך ונכסים פיננסיים שונים, כולל אג"ח, מניות, סחורות ונדל"ן. המנהל עשוי גם לנהל נכסים אמיתיים כגון מתכות יקרות, סחורות ויצירות אמנות. מנהלים יכולים לעזור ליישר את ההשקעות כדי להתאים לתכנון פרישה ועיזבון, כמו גם לחלוקת הנכסים.
שילוב כספים, ניהול השקעות כולל הבטחת הנכסים המוחשיים והבלתי מוחשיים של החברה נשמרים, מטופלים ומנוצלים היטב.
לפי מחקר שנתי של חברת המחקר והייעוץ Willis Towers Watson, תעשיית ניהול ההשקעות צומחת. בהתבסס על ההחזקות המשולבות של 500 מנהלי ההשקעות הגדולים ביותר, לתעשייה העולמית היו נכסים בניהול של כ-131 טריליון דולר בתחילת 2022, עלייה של יותר מ-10% מהשנה הקודמת.
ניהול חברה לניהול השקעות
ניהול עסק לניהול השקעות כרוך באחריות רבה. על המשרד להעסיק מנהלים מקצועיים לעסקה, לשווק, להסדיר ולהכין דוחות ללקוחות. חובות אחרות כוללות ביצוע ביקורות פנימיות וחקר נכסים בודדים – או סוגי נכסים ומגזרים תעשייתיים.
מלבד העסקת אנשי שיווק והכשרת מנהלים המכוונים את תזרים ההשקעות, מי שעומד בראש חברות ניהול השקעות חייב להבטיח שהם נעים במסגרת מגבלות חקיקה ורגולטוריות, לבחון מערכות ובקרות פנימיות, לתת חשבונות לתזרים מזומנים ולעקוב כראוי אחר עסקאות והערכות שווי קרנות.
באופן כללי, מנהלי השקעות שיש להם לפחות 25 מיליון דולר בנכסים בניהול (AUM) או המספקים ייעוץ לחברות השקעות המציעות קרנות נאמנות נדרשים להיות יועצי השקעות רשומים (RIA).
כיועצים רשומים, עליהם להירשם ברשות ניירות ערך (SEC) ובמנהלי ניירות ערך של המדינה. זה גם אומר שהם מקבלים את חובת הנאמנות ללקוחות שלהם. כאמון, יועצים אלה מבטיחים לפעול לטובת הלקוח שלהם או לעמוד בפני אחריות פלילית. חברות או יועצים המנהלים פחות מ-25 מיליון דולר בנכסים נרשמים בדרך כלל רק במדינות הפעילות שלהם.
מנהלי השקעות מתוגמלים בדרך כלל באמצעות דמי ניהול, בדרך כלל אחוז משווי התיק המוחזק עבור לקוח. דמי הניהול נעים בין 0.35% ל-2% בשנה. כמו כן, העמלות הן בדרך כלל בקנה מידה מזיז – ככל שללקוח יש יותר נכסים, העמלה שהוא יכול לשאת ולתת עליו נמוכה יותר. דמי הניהול הממוצעים הם בסביבות 1%.
יתרונות וחסרונות של ניהול השקעות
למרות שתעשיית ניהול ההשקעות עשויה לספק תשואות רווחיות, ישנן גם בעיות מרכזיות הנלוות לניהול חברה כזו. ההכנסות של חברות ניהול השקעות קשורות ישירות להתנהגות השוק.
קשר ישיר זה גורם לכך שרווחי החברה תלויים בהערכות שוק. ירידה גדולה במחירי הנכסים עלולה לגרום לירידה בהכנסות הפירמה, במיוחד אם הפחתת המחירים גדולה בהשוואה לעלויות התפעול השוטפות והיציבות של החברה. כמו כן, לקוחות עשויים להיות חסרי סבלנות בזמנים קשים ושווקים דובים, ואפילו ביצועי קרן מעל הממוצע לא יוכלו לשמור על תיק ההשקעות של הלקוח.
יתרונות
חסרונות
מאז אמצע שנות ה-2000, התעשייה התמודדה עם אתגרים גם משני מקורות אחרים.
זה האחרון מדגים ניהול פסיבי מכיוון שמספר החלטות השקעה נדרשות להיעשות על ידי מנהלי קרנות אנושיים. האתגר הקודם אינו משתמש בבני אדם כלל – מלבד המתכנת שכותב את האלגוריתם. כתוצאה מכך, שניהם יכולים לגבות עמלות נמוכות בהרבה ממה שמנהלי קרנות אנושיות יכולים לגבות. עם זאת, על פי כמה סקרים, חלופות אלה בעלות נמוכה יותר לרוב יצליחו ביצועים טובים יותר מהקרנות המנוהלות באופן אקטיבי – בין אם באופן מוחלט ובין אם במונחים של תשואה כוללת – בעיקר בגלל שאין להן עמלות כבדות שגוררות אותן למטה.
הלחץ מהתחרות הכפולה הזו הוא הסיבה שחברות ניהול השקעות חייבות לשכור אנשי מקצוע מוכשרים וחכמים. למרות שחלק מהלקוחות מסתכלים על הביצועים של מנהלי השקעות בודדים, אחרים בודקים את הביצועים הכוללים של החברה. סימן מרכזי אחד ליכולת של חברת ניהול השקעות הוא לא רק כמה כסף הלקוחות שלהם מרוויחים בזמנים טובים – אלא כמה מעט הם מפסידים בזמנים הרעים.
חברות לניהול השקעות
20 חברות ניהול ההשקעות המובילות שולטות ב-45% מכל הנכסים העולמיים המנוהלים, על פי דו"ח וויליס טוארס ווטסון שהוזכר קודם לכן – בשווי של כ-59 טריליון דולר. בארה"ב, חמש החברות המובילות כוללות, בסדר יורד:
תהליך ניהול השקעות
מנהלי השקעות בדרך כלל מעצבים תיק עם האינטרסים של הלקוח בחשבון. זה יכול לכלול פגישה עם הלקוחות כדי לדון ביעדי ההשקעה שלהם ובסבילות לסיכון. בהתבסס על המשוב של הלקוח, לאחר מכן מנהל ההשקעות קונה את הנכסים ואת ניירות הערך כדי למלא את תיק הלקוח.
מכאן ואילך, מדי פעם המנהל יאזן מחדש את התיק עם שינוי השוק. התדירות תלויה בהסכמתם עם הלקוח – במקרים מסוימים היא עשויה להיבדק אחת לשנה, אחת לרבעון או אפילו כל חודש. ככל שתיק מנוהל בצורה פעילה יותר, דמי הניהול גבוהים יותר.
מנהלי השקעות עשויים גם לספק ייעוץ ללקוחותיהם בתחומים אחרים, כגון כיצד לחסוך למכללה או לפנסיה.
מהי השקעה כמותית?
השקעה כמותית מתייחסת לאסטרטגיות השקעה המסתמכות על נוסחאות מתמטיות לזיהוי נכסים בעלי פוטנציאל רווח גבוה או סיכון נמוך. מנהלי נכסים כמותיים עשויים להשתמש במודלים ממוחשבים או בכלים סטטיסטיים כדי לזהות השקעות פוטנציאליות שהוזנחו על ידי השוק הרחב.
מה ההבדל בין ניהול עושר לבנקאות השקעות?
ניהול עושר ובנקאות השקעות מעניקים שני מסלולי קריירה נפוצים במגזר הפיננסי. ההבדל העיקרי הוא הלקוחות שלהם: מנהלי הון עוזרים ללקוחות בודדים להשקיע את חסכונותיהם, בעוד בנקאי השקעות משרתים לקוחות תאגידיים.
איך חברות ניהול השקעות מרוויחות כסף?
מנהלי השקעות גובים עמלה עבור השירותים שלהם. מבנה העמלות המדויק תלוי במנהל ובצורכי הלקוח: רובם יגבו אחוז קטן מנכסי הלקוח, חלק מהרווחים השנתיים או עמלה שנתית. חלק מהמנהלים עשויים לקבל תשלום קבוע עבור ייעוץ חד פעמי.
סיכום ומסקנות
ניהול השקעות הוא העסק של טיפול בנכסים של אדם אחר כדי לעזור להם להגיע ליעדי ההשקעה שלו. זה יכול לכלול בחירה בנכסים הטובים ביותר לרווחים עתידיים או בחירה בנכסים בטוחים יותר כדרך לשמור על עושר מסיכוני שוק. למנהלי השקעות יש דרישות אתיות וחוקיות מחמירות לפעול למען האינטרסים של לקוחותיהם.
