מהי עסקת קיזוז?
מהי עסקת קיזוז? עסקת קיזוז מבטלת את ההשפעות של עסקה אחרת. עסקאות קיזוז יכולות להתרחש בכל שוק, אך בדרך כלל עסקאות קיזוז מתייחסות לאופציות, לחוזים עתידיים ולשוקי מכשירים אקזוטיים. עסקת קיזוז יכולה להיות סגירת עסקה או נקיטת עמדה אחרת בכיוון ההפוך כדי לבטל את ההשפעות של הראשונה.
מהי עסקת קיזוז? – נקודות מרכזיות
הבנת עסקאות קיזוז
במסחר, עסקת קיזוז היא פעילות שבתיאוריה מבטלת בדיוק את הסיכונים והיתרונות של מכשיר אחר בתיק. עסקאות קיזוז הן כלים לניהול סיכונים המאפשרים למשקיעים ולגופים אחרים לצמצם את ההשפעות המזיקות שעלולות להיווצר אם הם לא יכולים פשוט לבטל את העסקה המקורית. אי יכולת לסגור פוזיציה קורה לעתים קרובות עם אופציות ושאר מכשירי מסחר פיננסיים מורכבים יותר.
עם עסקת קיזוז, atradercan לסגור עסקה מבלי לקבל הסכמה מהצדדים האחרים המעורבים. בעוד שהמסחר המקורי עדיין קיים, אין עוד השפעה על חשבונו של הסוחר ממהלכי שוק ואירועים אחרים.
מכיוון שאופציות, ורוב המכשירים הפיננסיים האחרים, ניתנים להחלפה, אין זה משנה איזה מכשיר ספציפי נקנה או נמכר כדי לקזז עמדה, כל עוד לכולן יש אותן תכונות מנפיק, שביתה ופרעון. לגבי אג"ח, כל עוד המנפיק, הביטוח, הקופון, תכונות השיחה והמועד זהים, האג"ח הספציפית שנקנה או נמכרת כדי לקזז עסקה קודמת אינה משנה. מה שחשוב הוא שלסוחר, בקיזוז הפוזיציה שלו, אין עוד עניין פיננסי במכשיר הזה.
קיזוז עסקאות מורכבות
תהליך נטרול הפוזיציה הופך למעורב יותר בשווקים אקזוטיים, כמו החלפות. עם עסקאות מיוחדות אלה, ללא מרשם (OTC), אין נזילות מוכנה רק לקנות או למכור את המכשיר השווה אך ההפוך. כדי לקזז עמדה כאן, על הסוחר ליצור החלפה דומה עם צד אחר. ייתכן שסיכון הצד שכנגד אינו זהה, אם כי כל הצדדים עשויים להסכים לאותם תנאים והגבלות כמו ההחלפה המקורית.
ישנן עסקאות קיזוז לא מושלמות אחרות, כולל החזקת פוזיציות שורט וארוכות בשווקי ספוט וחוזים עתידיים.
דוגמה לעסקת קיזוז בשוק האופציות
נניח שמשקיע כותב אופציונליות על 100 מניות (חוזה אחד) עם מחיר מכר של 205 דולר ב-Apple Inc. (AAPL), עם תפוגה בספטמבר.
כדי לקזז עסקה זו לפני פקיעת ספטמבר, המשקיע יצטרך לקנות שביתת APPL 205 עם אופציית רכש לתום ספטמבר. זה בדיוק יבטל את החשיפה לאופציית הרכש המקורית. מה שהם לא צריכים לעשות זה לרכוש מחדש את עמדת האופציות מהאדם המדויק שקנה אותה מהם מלכתחילה.
המסחר כבר לא קיים בחשבון המשקיע כי הוא קיזז אותו. עם זאת, מי שקנה מהם את החוזה במקור, עדיין יכול להחזיק אותו בחשבון שלו. לכן, ייתכן שהחוזה עדיין קיים, אך רק באחד מהחשבונות.
