מה המשמעות של חביות נפט שווה ערך ליום? – חביות נפט שווה ערך ליום (BOE/D) הוא מונח המשמש לעתים קרובות בשילוב עם הפקה או הפצה של נפט גולמי וגז טבעי. חברות נפט רבות מייצרות את שתי הסחורות הללו, אך יחידת המידה של כל אחת מהן שונה. נפט נמדד בחביות וגז טבעי נמדד במטר מעוקב. כדי להקל על השוואות דומות, התעשייה תיקנה את הפקת הגז הטבעי ל"חביות שוות" של נפט. חבית אחת של נפט נחשבת בדרך כלל כבעלת אותה כמות של תכולת אנרגיה כמו 6,000 רגל מעוקב של גז טבעי. אז כמות הגז הטבעי הזו "שווה ערך" לחבית נפט אחת.

כאשר מודדים את תפוקת הפקת הגז הטבעי של חברה, ההנהלה רוצה לעתים קרובות לדעת כמה חביות נפט שוות ערך היא מפיקה. כך קל יותר להשוות את עצמם למשתתפים אחרים בתעשייה. האגודה למהנדסי נפט מספקת טבלאות המרה המסייעות להמחיש שווי ערך של יחידות וחלק מהגורמים המשפיעים על השוואה והמרה.

הבנת חביות שוות נפט ליום (BOE/D)

יצרני נפט גדולים מוערכים ומתייחסים להפקתם לפי מספר רגל מעוקב של גז טבעי, ו/או לפי חביות שווה ערך הנפט שהם מפיקים ביום. זהו תקן תעשייתי ודרך בה משקיעים יכולים להשוות את ההפקה ו/או הרזרבות של שתי חברות נפט/גז.

BOE/D חשוב לקהילה הפיננסית מכיוון שהוא משמש כדרך לעזור לקבוע את הערך של חברה. ישנם מספר מדדים שונים שמשמשים אנליסטים של מניות ואג"ח כדי להעריך את הביצועים של חברת נפט. ראשית הוא סך הייצור של החברה , אשר מחושב על בסיס חבית שווה ערך. זה עוזר לקבוע את קנה המידה של העסק. חברות שמפיקות מעט נפט והרבה גז טבעי עלולות להיות מוערכות בצורה לא הוגנת אם לא נספרו חביות שוות.

מדד חשוב נוסף של חברה הוא גודל הרזרבות שלה. חביות שוות ממלאות תפקיד חשוב גם כאן, כי אי הכללת מאגרי גז טבעי עלולה להשפיע בצורה בלתי הוגנת על גודל החברה. כאשר הבנקים קובעים את גודל ההלוואה למתן, חשוב לקחת בחשבון את הגודל הכולל של בסיס הרזרבות של החברה. המרת עתודות גז טבעי לחביות שוות הוא מדד קל להבנה שעוזר לקבוע את כמות החוב שיש לחברה ביחס לבסיס הרזרבות שלה. אם זה לא מוערך נכון, חברה יכולה להיות מושפעת בצורה לא הוגנת עם עלויות אשראי גבוהות יותר.

The post שווה ערך חביות נפט ליום – BOE/D appeared first on מילון מושגים.

מה זה שווה ערך לחבית נפט (BOE)? – חבית נפט שווה ערך (BOE) הוא מונח המשמש לסיכום כמות האנרגיה המקבילה לכמות האנרגיה שנמצאת בחבית נפט גולמי . על ידי שילוב סוגים שונים של משאבי אנרגיה לנתון אחד, אנליסטים, משקיעים והנהלה יכולים להעריך את כמות האנרגיה הכוללת שהחברה יכולה לגשת אליה. זה ידוע גם בשם שווה ערך לנפט גולמי (COE).

חברות נפט רבות מייצרות גם נפט וגם גז, בין שאר מוצרי הנפט, אך יחידת המידה עבור כל אחת מהן שונה. נפט נמדד בחביות וגז טבעי נמדד במיליארדי רגל מעוקב (BCFE). כדי להקל על השוואות דומות, התעשייה תיקנה את הפקת הגז הטבעי ל"חביות שוות" של נפט. חבית אחת של נפט נחשבת בדרך כלל כבעלת אותה כמות של תכולת אנרגיה כמו 6,000 רגל מעוקב של גז טבעי. אז כמות הגז הטבעי הזו "שווה ערך" לחבית נפט אחת.

ניתן להשוות את BOE עם שווה ערך לגז טבעי , המתרגם את האנרגיה בכמות נפט (או תוצר אנרגיה אחר) לזו של גז.

נקודות מפתח – מה זה שווה ערך לחבית נפט (BOE)?

• שווה ערך לחבית נפט (BOE) היא דרך לתקנן גז טבעי ומשאבי אנרגיה אחרים לחבית אנרגיה של נפט.
• מדידה זו ממירה הפקת גז להפקת נפט על בסיס שווה ערך לאנרגיה.
• לחבית אחת של נפט גולמי יש בדרך כלל תכולת אנרגיה זהה ל-6,000 רגל מעוקב של גז טבעי, כך שכמות גז טבעי זו "שווה ערך" לחבית אחת של נפט.
• BOEs מחושבים ליום (BOE/D) הוא מדד חשוב עבור אנליסטים פיננסיים ומקורבים בתעשייה כדי להעריך את הביצועים של חברות אנרגיה.
• אפשר גם, אך פחות נפוץ, לראות הפקת נפט מדווחת בנפח שווה ערך של גז.

הבנת שווה ערך חבית נפט

ה-BOE משמש לעתים קרובות כאשר חברות חיפוש והפקה מדווחות על הכמות הכוללת של הרזרבות שיש להן. נפט וגז טבעי נוצרים באותם תהליכים גיאולוגיים; לכן, שני מוצרי האנרגיה נמצאים לעתים קרובות יחד. לחברות אנרגיה רבות יש בסיס מילואים מעורב, והן זקוקות לדרך לתקשר את תכולת האנרגיה הכוללת של הרזרבות שלהן בצורה קלה להבנה. הם יכולים להשיג זאת על ידי המרת כל הרזרבות שלהם ל-BOE.

הנכס העיקרי של חברת אנרגיה הוא כמות האנרגיה שבבעלותה, ולכן חברת אנרגיה מבססת את ההחלטות והתכנון הפיננסיים שלה על בסיס העתודה שלה. עבור משקיעים, העתודות של החברה חשובות בהערכת שווי החברה ובקביעה האם החברה היא השקעה טובה או לא.

גם משקיעים וגם חברות רוצים לראות את סך משאבי האנרגיה של החברה גדל עם הזמן. ייצוג רזרבות ב-BOE מקל על ההשוואה של סך נכסי האנרגיה לאורך זמן מול חברות אנרגיה דומות אחרות. יהיה יותר מסובך להשוות בין נכסי האנרגיה של חברה לאורך זמן ולעומת חברות אחרות אם הגז הטבעי והנפט היו מוצגים בנפרד.

חישוב חבית שווי נפט

המרת נכסים ל-BOE היא פשוטה למדי. במונחים של נפח, נפט מיוצג לחבית, וגז טבעי מיוצג לכל אלף רגל מעוקב (mcf). יש 42 גלונים (כ-159 ליטר) בחבית שמן אחת. האנרגיה הכלולה בחבית נפט היא כ-5.8 מיליון יחידות תרמיות בריטיות (MBtus) או 1,700 קילוואט-שעה (קוט"ש) של אנרגיה. זהו מדד משוער מכיוון שלדרגות שונות של שמן יש מקבילות אנרגיה שונות במקצת.

Mcf אחד של גז טבעי מכיל כשישית מהאנרגיה של חבית נפט; לכן, ל-6,000 רגל מעוקב של גז טבעי (6 מק"פ) יש את המקבילה לאנרגיה של חבית נפט אחת. עבור כמויות גדולות של אנרגיה, BOE יכול להיות מיוצג בקילו חביות נפט שווה ערך (kBOE), שזה 1,000 BOE.

האגודה למהנדסי נפט מספקת  טבלאות המרה  המסייעות להמחיש שווי ערך של יחידות וחלק מהגורמים המשפיעים על השוואה והמרה.

חבית שווי נפט והפקה

BOE עולה גם כאשר מתקשרים לייצור וצריכת אנרגיה יומיומית. זה מתבטא בחביות נפט שווה ערך ליום (BOE/D). חביות נפט שווה ערך ליום הוא מונח המשמש לעתים קרובות בשילוב עם הפקה או הפצה של נפט גולמי וגז טבעי. BOE/D חשוב לקהילה הפיננסית מכיוון שהוא משמש כדרך לעזור לקבוע את הערך של חברה.

ישנם מספר מדדים שונים שבהם משתמשים אנליסטים של מניות ואג"ח כדי להעריך את הביצועים של חברת נפט. ראשית הוא סך הייצור של החברה, אשר מחושב על בסיס חבית שווה ערך. זה עוזר לקבוע את קנה המידה של העסק. חברות שמפיקות מעט נפט והרבה גז טבעי עלולות להיות מוערכות בצורה לא הוגנת אם לא נספרו חביות שוות.

שאלות נפוצות

מה זה שווה ערך לחבית נפט (BOE) בכלכלה?

נפט נמדד בחביות וגז טבעי נמדד במטר מעוקב. כדי להקל על השוואות דומות, התעשייה תיקנה את הפקת הגז הטבעי ל"חביות שוות" של נפט.

איך אני מחשב את BOE?

חבית אחת של נפט סטנדרטית בעלת אותה כמות של תכולת אנרגיה כמו 6,000 רגל מעוקב של גז טבעי. אז כמות הגז הטבעי הזו "שווה ערך" לחבית נפט אחת.

למה חבית נפט היא 42 ליטר?

הקנה של 42 ליטר היה תקן נפוץ לפני המאה ה-18. מיכל בגודל זה שימש למשלוח כל דבר, החל מדגים, מולסה, סבון, חמאה, יין ושמן לווייתן. כאשר הוא מלא בשמן במקום דגים או סחורות אחרות, "שכבה" של 42 ליטר שקלה 300 פאונד. חבית הנפט של 42 ליטר אומצה רשמית ב-1866.1 

כמה נפט גולמי צריך כדי לייצר ליטר בנזין?

נפט גולמי מזוקק למוצרי קצה שונים, כולל בנזין המשמש במכוניות. בתי הזיקוק משתמשים בכ-2.15 ליטר נפט גולמי כדי לייצר ליטר אחד של בנזין.2

The post שווה ערך לחבית נפט (BOE): הגדרה וכיצד לחשב appeared first on מילון מושגים.

הסבר נפט להסקה – נפט לחימום וסולר הם מוצרי נפט הקשורים זה לזה הנקראים תזקיקים . נפט להסקה נמכר בעיקר לשימוש בדוודים ובתנורים (לחימום חלל) ובמחממי מים.

רשות המסים הפנימית (IRS) דורשת לצבוע נפט לחימום ודלקים מזוקקים אחרים שאינם לשימוש בכבישים מהירים בצבע אדום. הצבע האדום מזהה את הדלק כפטור מהמסים הפדרליים, המדינתיים והמקומיים החלים על דלקים הנמכרים לשימוש בכבישים ציבוריים וכבלתי חוקי לשימוש בכלי רכב הפועלים בדרך כלל בכבישים.

רוב צרכני נפט הסקה בארה"ב נמצאים בצפון מזרח

רוב צריכת נפט ההסקה במגזר המגורים והמגזר המסחרי בארה"ב מתרחשת באזורים ניו אינגלנד ומרכז האוקיינוס ​​האטלנטי (PDF) של המדינה. בשנת 2012, ניו יורק הפכה למדינה הראשונה שדרשה נפט חימום אולטרה נמוך בגפרית (ULSHO) – נפט לחימום בעל תכולת גופרית של 15 חלקים למיליון או פחות. דלאוור וניו ג'רזי עברו ל-ULSHO ב-2016, וכל שש המדינות בניו אינגלנד עברו ל-ULSHO ב-1 ביולי 2018.

נפט הסקה מבוסס ביומסה זמין בחלק מהמדינות

כמעט כל הנפט לחימום הנצרך בארצות הברית מופק מנפט גולמי. עם זאת, בשנים האחרונות, חלק מספקי נפט הסקה החלו להציע לצרכנים תערובות נפט הסקה של תזקיק נפט ודלק ביולוגי . נפט הסקה מעורב זה הוא בדרך כלל 5% דלק ביולוגי בנפח.

הסבר נפט להסקה

The post הסבר נפט להסקה appeared first on מילון מושגים.

מאיפה מגיע הסולר שלנו? – בתי זיקוק נפט/נפט בארה"ב מייצרים את רוב הסולר שצורכת ארה"ב. רוב הסולר הנצרך בארצות הברית הוא דלק תזקיק עם תכולת גופרית של 15 חלקים למיליון או פחות, הנקרא תזקיק/דיזל גופרית נמוך במיוחד או ULSD. ULSD משמש כסולר וכשמן להסקה . סולר מבוסס ביומסה תורמים גם הם לאספקת הסולר.

בשנת 2021, בתי הזיקוק בארה"ב ייצרו כ-1.63 מיליארד חביות (68.35 מיליארד גלונים) של ULSD, והצריכה הכוללת של ULSD בארה"ב לכל השימושים הייתה כ-1.42 מיליארד חביות (59.82 מיליארד גלונים). למרות שייצור ULSD היה גבוה מצריכת ULSD, ארה"ב ייבאה כ-0.10 מיליארד חביות (4.31 מיליארד גלונים) של ULSD, מתוכם כ-45% מקנדה. סך יבוא ה-ULSD היה שווה לכ-7% מסך צריכת ה-ULSD בארה"ב בשנת 2021. ארה"ב ייצאה כ-0.33 מיליארד חביות (14.04 מיליארד גלונים) של ULSD בשנת 2021.

איך סולר מגיע לתחנת תדלוק?

רוב הסולר עובר בצינור מבתי זיקוק ונמלים לטרמינלים ליד אזורים צורכים מרכזיים. דוברות ורכבות מעבירות גם סולר לטרמינלים. משאיות מעבירות את הסולר מהטרמינלים לתחנות שירות קמעונאיות ולצרכנים בכמות גדולה כמו מפעילי ציי רכב.

סולר ומוצרי נפט אחרים נשלחים דרך צינורות משותפים בקבוצות. אצוות אלו אינן מופרדות פיזית בצינורות, וייתכנו ערבוב או ערבוב מסוים של מוצרים . מכיוון שמתאפשר ערבוב, יש לבדוק את איכות הסולר והמוצרים האחרים כדי לוודא שהם עומדים במפרטים הנדרשים בזמן שהם נכנסים ויוצאים מצינורות. כאשר מוצרים אינם עומדים במפרטים מקומיים, ממלכתיים או פדרליים, הם מוסרים ומועברים חזרה לבית זיקוק לעיבוד נוסף או נמכרים כמוצרים שונים.

מאיפה מגיע הסולר שלנו?

The post מאיפה מגיע הסולר שלנו? appeared first on מילון מושגים.

מה זה נפט? למה זה חשוב ואיך להשקיע בזה

מה זה נפט? למה זה חשוב ואיך להשקיע בזה – נפט גולמי, הוא נוזל המופיע באופן טבעי שנמצא מתחת לפני כדור הארץ, שניתן לזקק לדלק. דלק מאובנים, נפט נוצר על ידי פירוק חומר אורגני לאורך זמן ומשמש כדלק להנעת כלי רכב, יחידות חימום ומכונות, וניתן להמיר אותו לפלסטיק.

מכיוון שרוב העולם מסתמך על נפט עבור סחורות ושירותים רבים, תעשיית הנפט היא השפעה גדולה על הפוליטיקה העולמית והכלכלה העולמית.

נקודות מפתח – מה זה נפט? למה זה חשוב ואיך להשקיע בזה

• נפט הוא נוזל טבעי המצוי מתחת לפני כדור הארץ שניתן לזקק לדלק.
• נפט משמש כדלק להנעת כלי רכב, יחידות חימום ומכונות, וניתן להמיר אותו לפלסטיק.
• ההפקה והעיבוד של נפט וזמינותו הם המניעים של כלכלת העולם והפוליטיקה העולמית.
• נפט הוא אנרגיה לא מתחדשת, ומקורות אנרגיה אחרים, כמו אנרגיה סולארית ורוח, הופכים בולטים.

הבנת נפט

ההפקה והעיבוד של נפט וזמינותו הם מניע של הכלכלה והגיאופוליטיקה העולמית. רבות מהחברות הגדולות בעולם עוסקות בהפקה ועיבוד של נפט או יוצרות מוצרים מבוססי נפט, כולל פלסטיק, דשנים, מכוניות ומטוסים.

נפט מוחזר על ידי קידוח נפט ולאחר מכן מזוקק ומופרד לסוגים שונים של דלקים. הנפט מכיל פחמימנים במשקלים מולקולריים שונים וככל שהנפט צפוף יותר כך הוא קשה יותר לעיבוד ופחות ערכו.

השקעה בנפט פירושה השקעה בנפט, באמצעות רכישת חוזים עתידיים על נפט או אופציות, או השקעה עקיפה, בקרנות נסחרות (ETF) המשקיעות בחברות מתחום האנרגיה .

חברות הנפט מחולקות ל- upstream, midstream ומורד הזרם , בהתאם למיקומה של חברת הנפט והגז בשרשרת האספקה. חברות נפט וגז במעלה הזרם מזהות, מחלצות או מייצרות חומרי גלם.

חברות נפט במורד הזרם עוסקות בפוסט-ייצור של נפט גולמי וגז טבעי. חברות נפט וגז אמצע הזרם מחברות בין חברות במורד והזרם על ידי אחסון והובלה של נפט ומוצרים מזוקקים אחרים.

יתרונות וחסרונות של נפט

נפט מספק תחבורה, חום, אור ופלסטיק לצרכנים העולמיים. קל לחלץ אותו אבל הוא מקור אנרגיה לא מתחדש ומוגבל. לנפט יחס הספק גבוה והוא קל לשינוע.

עם זאת, תהליך המיצוי ותוצרי הלוואי של השימוש בנפט רעילים לסביבה. קידוח מתחת למים עלול לגרום לדליפות והפראקינג עלול להשפיע על שולחן המים. פחמן המשתחרר לאטמוספירה באמצעות נפט מעלה את הטמפרטורות וקשור להתחממות כדור הארץ.

יתרונות

• מקור אנרגיה יציב
• חילוץ בקלות
• מגוון שימושים
• יחס הספק גבוה
• נייד בקלות

חסרונות

• פליטת פחמן רעילה לסביבה.
• תחבורה עלולה לפגוע בסביבה.
• תהליך המיצוי מזיק לסביבה.

תעשיית הנפט

מִיוּן

נפט מסווג לשלוש קטגוריות כולל המיקום הגיאוגרפי שבו הוא נקדח, תכולת הגופרית שלו, כוח המשיכה של ה-API שלו, מידת הצפיפות שלו.

מאגרים

גיאולוגים, כימאים ומהנדסים חוקרים מבנים גיאוגרפיים שמחזיקים נפט באמצעות "השתקפות סייסמית." הנפט של המאגר במקום שניתן להפיק ולזכך הוא עתודות הנפט של המאגר.1

נכון לשנת 2022, המדינות בדירוג הגבוה ביותר עבור סך מאגרי הנפט כוללות את ונצואלה עם 303.8 מיליארד חביות, ערב הסעודית עם 297.5 וקנדה עם 168.1.2

חילוץ

קידוחי נפט כוללים קידוחים התפתחותיים, שבהם כבר נמצאו מאגרי נפט. קידוחי מחקר נערכים כדי לחפש עתודות חדשות וקידוח כיווני מבצע קידוח אנכי למקור נפט ידוע. 

השקעה בנפט

מגזר האנרגיה מושך משקיעים החושפים על הביקוש לנפט ודלקים מאובנים, והנפקות רבות של קרנות נפט ואנרגיה מורכבות מחברות הקשורות לאנרגיה.

קרנות נאמנות כמו Vanguard Energy Fund Investor Shares ( VGENX ) עם אחזקות ב-ConocoPhillips, Shell ו-Marathon Petroleum Corporation, וקרן Fidelity Select Natural Gas Fund ( FSNGX ), המחזיקה באנברידג' והס, הן שתי קרנות המשקיעות במגזר האנרגיה ומשלמים. דיבידנדים.

קרנות הנסחרות בבורסות נפט וגז (ETF) מציעות למשקיעים גישה ישירה וקלה יותר לשוק האנרגיה הנדיף לעתים קרובות מאשר אלטרנטיבות רבות אחרות. שלוש מתעודות הסל הנפט והגז המדורגות ביותר לשנת 2022 כוללות את ה-Invesco Dynamic Energy Exploration & Production ETF ( PXE ), First Trust Natural Gas ETF ( FCG ) ו-iShares US Oil & Gas Exploration & Production ETF ( IEO ).

כיצד נוצר נפט?

נפט הוא דלק מאובנים שנוצר במשך מיליוני שנים באמצעות טרנספורמציה של אורגניזמים מתים, כגון אצות, צמחים וחיידקים, שחוו חום ולחץ גבוהים כאשר נלכדו בתוך תצורות סלע.

האם נפט מתחדש?

נפט אינו מקור אנרגיה מתחדש. זהו דלק מאובנים עם כמות מוגבלת של נפט זמינה.

מהן חלופות לנפט?

חלופות כוללות רוח, שמש וביו-דלק. כוח הרוח משתמש בטורבינות רוח כדי לרתום את כוח הרוח ליצירת אנרגיה. אנרגיה סולארית משתמשת בשמש כמקור אנרגיה, ודלק ביולוגי משתמש בשמנים צמחיים ושומן מן החי כמקור כוח.

מהם סיווגים של נפט?

מחלקות נפט לא מזוקקות כוללות אספלט, ביטומן, נפט גולמי וגז טבעי.

בשורה התחתונה

נפט הוא דלק מאובנים שנמצא בשימוש נרחב בחיי היומיום של צרכנים גלובליים. במצבו המעודן, נפט משמש ליצירת בנזין, נפט, פלסטיק ותוצרי לוואי אחרים. נפט הוא חומר סופי ומקור אנרגיה לא מתחדש. בגלל הפוטנציאל שלה להזיק לסביבה, מקורות אנרגיה חלופיים נחקרים ומיושמים, כגון אנרגיית שמש ורוח.

מה זה נפט? למה זה חשוב ואיך להשקיע בזה

The post מה זה נפט? למה זה חשוב ואיך להשקיע בזה appeared first on מילון מושגים.

מהו ארגון המדינות המייצאות נפט (OPEC)?

ארגון המדינות המייצאות נפט (OPEC) – המונח ארגון מדינות ייצוא הנפט (OPEC) מתייחס לקבוצה של 13 מדינות יצוא הנפט הגדולות בעולם. 

אופ"ק נוסדה בשנת 1960 כדי לתאם את מדיניות הנפט של חברותיה ולספק למדינות החברות סיוע טכני וכלכלי.

OPEC הוא קרטל שמטרתו לנהל את אספקת הנפט במאמץ לקבוע את מחיר הנפט בשוק העולמי , על מנת למנוע תנודות שעלולות להשפיע על הכלכלות של המדינות המייצרות והרוכשות כאחד.

מדינות השייכות לאופ"ק כוללות את איראן, עיראק, כווית, ערב הסעודית, ונצואלה (חמשת המייסדים), בתוספת אלג'יריה, אנגולה, קונגו, גינאה המשוונית, גבון, לוב, ניגריה ואיחוד האמירויות הערביות.

נקודות מפתח

• ארגון המדינות המייצאות נפט הוא קרטל המורכב מ-13 מדינות ייצוא הנפט הגדולות בעולם.
• אופ"ק שואפת להסדיר את אספקת הנפט על מנת לקבוע את המחיר בשוק העולמי.
• הגעתה של טכנולוגיית הפראקינג לגז טבעי בארה"ב הפחיתה את יכולתה של אופ"ק לשלוט בשוק העולמי.
• הארגון הוקם בשנת 1960 על ידי חבריו המייסדים איראן, עיראק, כווית, ערב הסעודית וונצואלה.
• אופ"ק אמנם דואגת שתהיה אספקה ​​קבועה של נפט בשוק העולמי, אבל היא ספגה אש על כך שהיא מחזיקה בכוח ניכר בתעשייה, מה שמאפשר לה לשמור על מחירים גבוהים ככל האפשר.

ארגון המדינות המייצאות נפט

הבנת ארגון המדינות המייצאות נפט (OPEC)

אופ"ק, המתאר את עצמו כארגון בין-ממשלתי קבוע, הוקם בבגדד בספטמבר 1960 על ידי החברות המייסדות איראן, עיראק, כווית, ערב הסעודית וונצואלה.

המטה של ​​הארגון נמצא בוינה, אוסטריה, שם מזכירות אופ"ק, האורגן הביצועי, מבצעת את העסקים השוטפים של אופ"ק.

המנכ"ל של אופ"ק הוא המזכיר הכללי שלה.5הוד מעלתו מוחמד סאנוסי בארקינדו מניגריה מונה לתפקיד לתפקיד של שלוש שנים ב-2 ביוני 2016, ונבחר מחדש לכהונה נוספת בת שלוש שנים ביולי 2019

על פי התקנון, החברות ב- OPEC פתוחה לכל מדינה שהיא יצואנית משמעותית של נפט וחולקת את האידיאלים של הארגון. 

לאחר חמש החברות המייסדות, אופ"ק הוסיפה 11 מדינות חברות נוספות החל משנת 2019. הן, לפי סדר ההצטרפות, כדלקמן:

• קטאר (1961)
• אינדונזיה (1962)
• לוב (1962)
• איחוד האמירויות הערביות (1967)
• אלג'יריה (1969)
• ניגריה (1971)
• אקוודור (1973)
• גאבון (1975)
• אנגולה (2007)
• גינאה המשוונית (2017)
• קונגו (2018)3

אקוודור פרשה מהארגון ב-1 בינואר 2020.

קטאר הפסיקה את חברותה ב-1 בינואר 2019, ואינדונזיה השעתה את חברותה ב-30 בנובמבר 2016, כך שנכון לשנת 2020 הארגון מורכב מ-13 מדינות.3

ראוי לציין שכמה מיצרניות הנפט הגדולות בעולם, כולל רוסיה, סין וארה"ב, אינן חברות ב-OPEC, מה שמותיר אותן חופשיות לרדוף אחר מטרותיהן.

כמה מהמדינות המפיקות הנפט הגדולות בעולם, כמו רוסיה, סין וארה"ב, אינן שייכות לאופ"ק.

המשימה של אופ"ק

לפי אתר אופ"ק, משימתה של הקבוצה היא "לתאם ולאחד את מדיניות הנפט של המדינות החברות בה ולהבטיח את התייצבותם של שוקי הנפט על מנת להבטיח אספקה ​​יעילה, כלכלית וסדירה של נפט לצרכנים, הכנסה קבועה לצרכנים.

יצרנים, ותשואה הוגנת על ההון למשקיעים בתעשיית הנפט".2

הארגון מחויב למצוא דרכים להבטיח שמחירי הנפט יהיו יציבים בשוק הבינלאומי ללא תנודות גדולות. 

פעולה זו עוזרת לשמור על האינטרסים של המדינות החברות תוך הבטחה שהן יקבלו זרם קבוע של הכנסה מאספקה ​​בלתי פוסקת של נפט גולמי למדינות אחרות.

אופ"ק מכיר במדינות המייסדות כחברים מלאים. כל מדינה המעוניינת להצטרף ובקשתה מתקבלת על ידי הארגון נחשבת גם היא לחברה מלאה. למדינות אלו יש יצוא נפט גולמי משמעותי. חברות ב-OPEC ניתנת רק לאחר קבלת הצבעה של לפחות שלושה רבעים מחבריה המלאים. חברות שותפות ניתנות גם למדינות בתנאים מיוחדים.9

80.4%

אחוז עתודות הנפט הגולמי שהחזיקו מדינות אופ"ק ב-2021.10

שיקולים מיוחדים

מחירי הנפט ותפקידה של OPEC בשוק הנפט הבינלאומי כפופים למספר גורמים שונים. 

הופעתה של טכנולוגיה חדשה, במיוחד הפראקינג בארצות הברית, השפיעה רבות על מחירי הנפט בעולם והפחיתה את השפעתה של OPEC על השווקים . כתוצאה מכך, ייצור הנפט ברחבי העולם גדל והמחירים ירדו באופן משמעותי, מה שהותיר את אופ"ק במצב עדין.

אופ"ק החליטה לשמור על רמות ייצור גבוהות וכתוצאה מכך מחירים נמוכים החל מאמצע 2016, בניסיון לדחוק יצרנים בעלי עלויות גבוהות יותר מהשוק ולהחזיר לעצמם נתח שוק . עם זאת, החל מינואר 2019, אופ"ק הפחיתה את התפוקה ב-1.2 מיליון חביות ביום למשך שישה חודשים בשל חשש שהאטה כלכלית תיצור שפע של אספקה, מה שיאריך את ההסכם לתשעה חודשים נוספים ביולי 2019.11

הביקוש לנפט ירד במהלך המשבר העולמי , שהחל בשנת 2020. ליצרנים היה עודף בהיצע ללא מקום לאחסן אותו, מכיוון שהעולם חווה מנעולים שצמצמו את הביקוש. זאת, לצד מלחמת מחירים בין רוסיה לסעודיה, הובילו לירידה במחירי הנפט. כתוצאה מכך החליט הארגון לצמצם את הייצור ב-9.7 מיליון חביות ליום בין מאי ליולי 2020.12מחירי הנפט המשיכו לחוות תנודתיות, מה שהוביל את אופ"ק להתאים את רמות הייצור ל-7.2 מיליון חביות ליום החל מינואר 2021.13

אופ"ק מתמודדת עם אתגרים ניכרים מחדשנות וטכנולוגיה חדשה וירוקה. מחירי הנפט הגבוהים גורמים לכמה מדינות מייבאות נפט לחפש מקורות אנרגיה לא קונבנציונליים – ונקיים יותר. 

חלופות אלו, כמו הפקת פצלים כמקור אנרגיה חלופי, ומכוניות היברידיות וחשמליות המפחיתות את התלות במוצרי נפט, ממשיכות להפעיל לחץ על הארגון.

יתרונות וחסרונות של OPEC

ישנם מספר יתרונות בקיומו של קרטל כמו אופ"ק הפועל בתעשיית הנפט הגולמי. 

ראשית, הוא מקדם שיתוף פעולה בין המדינות החברות, ועוזר להן להקל על מידה מסוימת של עוינות פוליטית. ומכיוון שהמטרה העיקרית של הארגון היא לייצב את ייצור הנפט ואת מחירי הנפט, הוא מסוגל להשפיע על הייצור ממדינות אחרות.

השפעתה של אופ"ק על השוק זכתה לביקורת רבה. 

מכיוון שהמדינות החברות בו מחזיקות ברוב המוחלט של עתודות הנפט הגולמי (80.4%, לפי אתר אופ"ק), לארגון יש כוח ניכר בשווקים אלו.10כקרטל, לחברות אופ"ק יש תמריץ חזק לשמור על מחירי הנפט גבוהים ככל האפשר תוך שמירה על נתחי השוק העולמי.

בשורה התחתונה

OPEC הוא ארגון השולט בייצור נפט, אספקה ​​ומחירים בשוק העולמי. הקבוצה הוקמה בשנת 1960 והיא מורכבת מ-13 חברות שונות לייצור נפט.1יש לה השפעה ניכרת בשוק ולעתים קרובות היא זוכה לביקורת על ניפוח מחירי הנפט לטובת חבריה. אבל הוא אינו חסין מפני אתגרים, בעיקר מתחים גיאופוליטיים, היצע יתר וירידה בביקוש ואימוץ טכנולוגיות חדשות וירוקות.

מה אופ"ק עושה בדיוק?

אופ"ק מרכזת ומגבשת את המדיניות לגבי ייצור ותפוקת נפט המערבת את המדינות החברות בה. הוא מבטיח שוק נפט יציב המציע אספקת נפט יעילה וכלכלית כאחד.2

מהן היעדים העיקריים של אופ"ק?

המטרה העיקרית של אופ"ק היא לשמור על מחירי הנפט ברמה רווחית לחבריה תוך שמירה על השוק נקי ככל האפשר ממגבלות. הארגון מבטיח לחבריו זרם קבוע של הכנסה מאספקה ​​רציפה של נפט.2

אילו מדינות נמצאות ב-OPEC?

אופ"ק מורכבת מ-13 מדינות חברות. חמשת החברות המייסדות הן איראן, עיראק, כווית, ערב הסעודית, ונצואלה, בעוד שהחברות המלאות האחרות כוללות את אלג'יריה, אנגולה, קונגו, גינאה המשוונית, גבון, לוב, ניגריה ואיחוד האמירויות הערביות.3

האם ארה"ב חלק מ-OPEC?

ארה"ב אינה חלק מאופ"ק. המשמעות היא שלמדינה יש שליטה על הייצור והאספקה ​​שלה ללא כל התערבות מצד הארגון.

מי עזב את אופ"ק?

מדינות שעזבו את אופ"ק כוללות את אקוודור, שפרשה מהארגון ב-2020, קטאר, שסיימה את חברותה ב-2019 ואינדונזיה, שהשעתה את חברותה ב-2016.3

מה זה OPEC+?

בדצמבר 2016, אופ"ק יצרה ברית עם מדינות מייצאות נפט אחרות שלא היו חלק מהארגון, ויצרה ישות המכונה בדרך כלל OPEC+, או OPEC Plus. החברות הבולטות ב-OPEC+ כוללות את רוסיה, מקסיקו וקזחסטן. עבודה בתיאום עם מדינות נוספות המייצאות נפט הופכת את הארגון למשפיע עוד יותר בכל הנוגע למחירי האנרגיה הבינלאומיים ולכלכלה העולמית.14

The post ארגון המדינות המייצאות נפט (OPEC) appeared first on מילון מושגים.

מה מניע את מחירי הנפט הגולמי: אספקת אופ"ק

מה מניע את מחירי הנפט הגולמי: אספקת אופ"ק? הפקת נפט גולמי על ידי ארגון המדינות המייצאות נפט (OPEC) היא גורם חשוב המשפיע על מחירי הנפט. ארגון זה מבקש לנהל באופן פעיל את הפקת הנפט במדינות החברות בו על ידי קביעת יעדי הפקה. היסטורית, מחירי הנפט הגולמי ראו עליות בזמנים שבהם יעדי הייצור של אופ"ק מופחתים.

המדינות החברות ב-OPEC מייצרות כ-40% מהנפט הגולמי בעולם. חשוב לא פחות למחירים העולמיים, יצוא הנפט של אופ"ק מהווה כ-60% מסך הנפט הנסחר בעולם. בגלל נתח שוק זה, פעולותיה של אופ"ק יכולות להשפיע, ואף להשפיע, על מחירי הנפט הבינלאומיים. בפרט, אינדיקציות לשינויים בתפוקת הנפט הגולמי מסעודיה, היצרנית הגדולה ביותר של אופ"ק, משפיעות לעתים קרובות על מחירי הנפט.

שינויים בתפוקת הנפט הגולמי של ערב הסעודית יכולים להשפיע על מחירי הנפט

שוקי הנפט מגיבים לעתים קרובות לציפיות המשתנות של היצע וביקוש עתידיים. תרשים זה מראה כיצד תחזיות של שינויים בתפוקת הנפט הגולמי של ערב הסעודית גורמות לשינויים במחירי הנפט הגולמי WTI.

המידה שבה מדינות החברות ב-OPEC מנצלות את כושר הייצור הזמין שלהן משמשת לעתים קרובות כאינדיקטור לדחיסות שוקי הנפט העולמיים, כמו גם כאינדיקטור למידת ההשפעה של אופ"ק על המחירים. EIA מגדיר קיבולת פנויה כנפח הייצור שניתן להפעיל תוך 30 יום ולמשך לפחות 90 יום. לערב הסעודית, יצרנית הנפט הגדולה ביותר ב-OPEC ויצואנית הנפט הגדולה בעולם, הייתה באופן היסטורי את הקיבולת הפנויה הגדולה ביותר. סעודיה שמרה בדרך כלל יותר מ-1.5 עד 2 מיליון חביות ליום של קיבולת פנויה בהישג יד לניהול השוק.

הקיבולת הפנויה של OPEC מספקת אינדיקטור ליכולתו של שוק הנפט העולמי להגיב למשברים פוטנציאליים המפחיתים את אספקת הנפט. כתוצאה מכך, מחירי הנפט נוטים לכלול פרמיית סיכון עולה כאשר הקיבולת הפנויה של OPEC מגיעה לרמות נמוכות. מ-2003 עד 2008, הקיבולת הפנויה הכוללת של אופ"ק נותרה קרובה או מתחת ל-2 מיליון חביות ליום (או פחות מ-3% מההיצע העולמי), מה שסיפק מעט מאוד ריפוד לתנודות בהיצע בהקשר של עלייה מהירה בביקוש. השווקים מושפעים מאירועים גיאופוליטיים בתוך ובין מדינות אופ"ק מכיוון שהם הביאו, היסטורית, להפחתת ייצור הנפט. בהתחשב במשמעות השוק של אופ"ק, אירועים הכרוכים באובדן פוטנציאלי בפועל או עתידי של אספקת נפט יכולים לגרום לתגובות חזקות במחירי הנפט.

במהלך 2003-2008, רמות הייצור הרזרבי של אופ"ק היו נמוכות, מה שהגביל את יכולתה להגיב לביקוש ולעליות מחירים

מחירי הנפט עלו במהלך 2003-2008 כאשר רמות הקיבולת הפנויה של אופ"ק היו נמוכות יחסית. קיבולת פנויה נמוכה מגבילה את יכולתה של OPEC להגיב לביקוש ולעליות מחירים, בעוד קיבולת פנויה גבוהה מצביעה על מניעת ייצור, ככל הנראה למטרות ניהול מחירים.

למרות המאמצים של OPEC לנהל את הייצור ולשמור על רמות מחירים ממוקדות, המדינות החברות לא תמיד עומדות ביעדי הייצור שאומץ על ידי הארגון. מחירי הנפט יכולים להיות מושפעים מחוסר הנכונות של המדינות החברות לשמור על יעדי ייצור. בנוסף, הפסקות בלתי צפויות יכולות להפחית את ייצור אופ"ק. לכמות ההפרעה, כמה מהר היא מתרחשת ואי הוודאות בהשבת התפוקה משפיעה במידה ניכרת על מחירי הנפט.

שיבושים לא מתוכננים באספקה ​​מהדקים את שוקי הנפט בעולם ודוחפים את המחירים למעלה

תרשים זה מציג את ההערכות החודשיות של EIA לגבי הפסקות אספקה ​​גלובליות בלתי מתוכננות. שיבושים לא מתוכננים משוערים משקפים את רמת סגירת הנפחים, מה שאחראי לכושר הייצור האפקטיבי.

נוזלי גז טבעי (NGL) אינם כלולים בהקצאות ייצור של OPEC ויכולים לספק נפחים נוספים משמעותיים לאספקת הנוזלים העולמית.

התנהגות מחירי הנפט תלויה לא רק בהיצע וביקוש הנוכחיים, אלא גם בהיצע וביקוש העתידיים החזויים. אופ"ק מתאימה את יעדי הייצור של המדינות החברות בהתבסס על ההיצע והביקוש הנוכחיים והציפיות. אולם הערכת היצע וביקוש עתידיים היא מאתגרת במיוחד כאשר תנאי השוק אינם ודאיים ומשתנים במהירות. יכולים להיות גם פיגור משמעותי בהתאמות יעדי הייצור של OPEC בתגובה לתנאי השוק, מה שגם יכול להשפיע על המחירים.

השנים 2003-2008 חוו תקופות של צמיחה חזקה מאוד בביקוש הכלכלי והנפט, צמיחה איטית בהיצע וקיבולת קטנה

בתרשים זה, רמות מחירי ה-WTI מוצגות בגרף עם שיעורי צמיחת התמ"ג העולמי (כאינדיקטור לגידול בביקוש לנפט העולמי) ושינויים רבעוניים בקיבולת העולמית, המוגדרים כקיבולת אופ"ק פלוס ייצור שאינו אופ"ק (כאינדיקטור לגידול באספקת הנפט העולמית). . מ-2005 עד 2008, הצמיחה הכלכלית נותרה חזקה בעוד יכולת הפקת הנפט גדלה באיטיות ואף ירדה ברבעונים מסוימים. תנאי השוק ההדוקים הפעילו לחץ כלפי מעלה על מחירי הנפט.

The post מה מניע את מחירי הנפט הגולמי: אספקת אופ"ק appeared first on מילון מושגים.

ארגון מדינות יצוא נפט ערביות (OAPEC)

מהו ארגון מדינות יצוא נפט ערביות ומה המשמעות של OAPEC?

ארגון מדינות יצוא נפט ערביות (OAPEC) הוא ארגון בין-ממשלתי שבסיסו בכווית. OAPEC מטפחת שיתוף פעולה בין 11 המדינות הערביות המייצאות נפט.

הבנת OAPEC

OAPEC הוקמה בשנת 1968 על ידי כווית, לוב וסעודיה. החברות האחרות שלה כוללות את אלג'יריה, בחריין, מצרים, עיראק, קטאר, סוריה, תוניסיה ואיחוד האמירויות הערביות. 

למרות שיש להם כמה חברים משותפים, OAPEC היא ישות נפרדת ומובחנת מ- OPEC (ארגון המדינות מייצאות הנפט), הקרטל בן 13 המדינות שממלא תפקיד מרכזי בקביעת מחירי הנפט העולמיים.

OAPEC נותנת חסות למיזמים משותפים עבור המדינות החברות בה כדי לקדם שימוש יעיל במשאבים ושילוב כלכלי של מדינות ערב.23  

ההיסטוריה של OAPEC

כווית, לוב וסעודיה חתמו על הסכם בביירות ב-9 בינואר 1968, הקים את OAPEC, והסכימו שהארגון ימוקם במדינת כווית. עד 1982 גדל מספר החברים ל-11. ב-1986 הגישה תוניסיה בקשה לנסיגה והיא התקבלה במועצת השרים.1

המבנה של OAPEC

המבנה של OAPEC מורכב ממועצת השרים, המזכירות הכללית ובית דין שיפוטי. מועצת השרים מנוהלת על ידי מועצת שרים, שאחראית על מדיניות כללית, פעילות וממשל. המועצה מעניקה חברות למדינות המגישות בקשה ומאשרת הזמנות לישיבות המורחבות למדינות מייצאות נפט.

כמו כן, המועצה מאמצת החלטות ומייעצת בנושאים, מאשרת את טיוטת התקציבים השנתיים של המזכירות הכללית ובית הדין השיפוטי, מאמתת את חשבונות סוף השנה וממנה את המזכיר הכללי ואת עוזרי המזכירים.4

הלשכה המבצעת מפקחת על הארגון בשיתוף עם מועצת השרים. הלשכה המבצעת מכינה את סדר היום של המועצה, מתקנת את התקנון החל על צוות המזכירות הכללית, בוחנת את תקציב הארגון ומעירה על נושאי המועצה הקשורים לתקנון ההסכם. ללשכה המנהלת יש נציג אחד מכל מדינה חברה.5

המזכירות הכללית מנהלת את פעילות הארגון על פי המטרות המפורטות באמור בהסכם OAPEC המקורי ובהנחיות מועצת השרים. המזכיר הכללי עומד בראש המזכירות והוא הדובר הרשמי והנציג המשפטי של הארגון.6

בית הדין המשפטי הוקם על ידי פרוטוקול מיוחד שנחתם ב-9 במאי 1978, בכווית. הפרוטוקול התווסף להסכם הארגון ונכנס לתוקף ב-20 באפריל 1980. השופטים הראשונים של בית הדין נבחרו ב-6 במאי 1981. הפרוטוקול קובע כי חייב להיות מספר לא אחיד של שופטים בעלי אזרחות ערבית (מינימום של שבע ומקסימום אחת עשרה).7

השפעת OAPEC

לפי Gulf News, למרות שהמומנטום אינו בקצב שהיה לפני 30 שנה, ל-OAPEC הייתה השפעה חיובית מהותית על תעשיית הנפט והגז הערבית מאז הקמתה. צריכת האנרגיה והנפט הערבית גדלה פי 15 ופי 10, בהתאמה, ועתודות הנפט גדלו ל-710 מיליארד חביות ב-2016 מפחות ממחצית המספר הזה ב-1980.

בנוסף, עתודות הגז גדלו מ-15 ל-53 טריליון מטר מעוקב, והפקת הפטרוכימיה הערבית עלתה כעת על 150 מיליון טון בשנה.8מבחינה היסטורית, ראוי לציין שנתוני מילואים מ- OAPEC מושפעים מהנתונים המסופקים על ידי המדינות החברות, והדיוק של נתונים אלה משתנה.

The post ארגון מדינות יצוא נפט ערביות (OAPEC) appeared first on מילון מושגים.

מה מניע את מחירי הנפט הגולמי: אספקה ​​ללא אופ"ק

מה מניע את מחירי הנפט הגולמי: אספקה ​​ללא אופ"ק?

הפקת נפט ממדינות מחוץ לארגון המדינות המייצאות נפט (OPEC) מהווה כיום כ-60 אחוז מתפוקת הנפט העולמית. מרכזי הייצור שאינם ב-OPEC כוללים את צפון אמריקה, אזורים של ברית המועצות לשעבר והים הצפוני.

שינויים בייצור שאינם של אופ"ק יכולים להשפיע על מחירי הנפט

תרשים זה מראה שהעליות נטו בייצור שאינן אופ"ק היו קטנות מאוד מ-2005 עד 2008. חוסר זה באספקה ​​נוספת ממדינות שאינן אופ"ק תרם לשווקים הדוקים יותר בתקופה זו.

בניגוד להפקת הנפט של אופ"ק, הכפופה לתיאום מרכזי, יצרנים שאינם באופ"ק מקבלים החלטות עצמאיות לגבי הפקת הנפט. כמו כן, בניגוד לאופ"ק, שבה ייצור הנפט נמצא ברובו בידי חברות נפט לאומיות (NOCs), חברות נפט בינלאומיות או בבעלות משקיעים (IOCs) מבצעות את רוב פעילויות ההפקה במדינות שאינן אופ"ק. IOCs מבקשים בעיקר להגדיל את ערך בעלי המניות ולקבל החלטות השקעה על סמך גורמים כלכליים. בעוד שחלק מה-NOC פועלים באופן דומה לזה של IOCs, לרבים יש מטרות נוספות כגון אספקת תעסוקה, תשתית או הכנסות המשפיעות על המדינה שלהם במובן הרחב יותר. כתוצאה מכך, השקעות שאינן של OPEC, ובכך יכולת אספקה ​​עתידית, נוטים להגיב ביתר קלות לשינויים בתנאי השוק.

יצרנים במדינות שאינן אופ"ק נחשבים בדרך כלל כלוקחי מחירים, כלומר, הם מגיבים למחירי השוק במקום מנסים להשפיע על המחירים על ידי ניהול הייצור. כתוצאה מכך, יצרנים שאינם ב-OPEC נוטים לייצר בתפוקה מלאה או קרובה לכך ולכן יש להם קיבולת פנויה מועטה. בהשוואה לשאר הדברים, רמות נמוכות יותר של היצע מחוץ ל-OPEC נוטות להפעיל לחץ כלפי מעלה על המחירים על ידי הקטנת ההיצע העולמי הכולל והגדלת "הקריאה ל-OPEC". ככל שהקריאה ל-OPEC גדולה יותר, כך גדלה יכולתו להשפיע על המחירים.

השנים 2003-2008 חוו תקופות של צמיחה חזקה מאוד בביקוש הכלכלי והנפט, צמיחה איטית בהיצע וקיבולת פנויה קטנה

בתרשים זה, רמות מחירי ה-WTI מוצגות בגרף עם שיעורי צמיחת התמ"ג העולמי (כאינדיקטור לגידול בביקוש לנפט העולמי) ושינויים רבעוניים בקיבולת העולמית, המוגדרים כקיבולת אופ"ק פלוס ייצור שאינו אופ"ק (כאינדיקטור לגידול באספקת הנפט העולמית). . מ-2005 עד 2008, הצמיחה הכלכלית נותרה חזקה בעוד יכולת הפקת הנפט גדלה באיטיות ואף ירדה ברבעונים מסוימים. תנאי השוק ההדוקים הפעילו לחץ כלפי מעלה על מחירי הנפט.

ייצור שאינו של אופ"ק מתרחש בעיקר באזורים בעלי עלויות מציאת והפקה גבוהות יחסית, שכן רוב משאבי הנפט הקונבנציונליים בעלות נמוכה יותר נמצאים במדינות החברות ב-OPEC. לפיכך יצרנים שאינם ב-OPEC הובילו את הדרך לאזורי גבול כמו המים העמוקים מהחוף, ורדפו אחר מקורות לא קונבנציונליים כמו חולות נפט. כתוצאה מכך, לייצור שאינו אופ"ק יש בדרך כלל חיסרון בעלויות בהשוואה לייצור אופ"ק.

יצרנים שאינם ב-OPEC הובילו לעתים קרובות בפיתוח טכנולוגיית ייצור חדשה. למרות שלעתים זה הביא לפיתוח של אספקה ​​בעלות גבוהה יותר, העלויות יורדות לעתים קרובות עם התקדמות הטכנולוגיה, מה שעלול בסופו של דבר להפעיל לחץ כלפי מטה על המחירים.

בנוסף להפקת נפט גולמי שאינה ב-OPEC, הפקת גז טבעי מספקת אספקה ​​נוספת של נוזלים, הנקראים נוזלי גז טבעיים (NGL). עלייה בייצור הגז הטבעי בשנים האחרונות הביאה לעלייה ניכרת ב-NGLs. זה תרם לאספקת הנוזלים העולמית הכולל ועזר להפחית את עליות המחירים.

בעוד שהעלייה באספקה ​​שאינה מתוצרת אופ"ק תורמת להורדת מחירי הנפט, שיבושים בייצור שאינם של אופ"ק מפחיתים את אספקת הנפט העולמית ויכולים להוביל לעליית מחירי הנפט. הפסקות לא מתוכננות אלו עלולות להימשך לפרקי זמן ארוכים. חוסר הוודאות לגבי מתי יחזור הייצור לשווקים מוסיף עוד יותר לתנודתיות המחירים.

שיבושים לא מתוכננים באספקה ​​מהדקים את שוקי הנפט בעולם ודוחפים את המחירים למעלה

תרשים זה מציג את ההערכות החודשיות של EIA לגבי הפסקות אספקה ​​גלובליות בלתי מתוכננות. שיבושים לא מתוכננים משוערים משקפים את רמת סגירת הנפחים, מה שאחראי לכושר הייצור האפקטיבי.

ייצור שאינו של אופ"ק מתרחש בעיקר באזורים בעלי עלויות מציאת והפקה גבוהות יחסית, שכן רוב משאבי הנפט הקונבנציונליים בעלות נמוכה יותר נמצאים במדינות החברות ב-OPEC. לפיכך יצרנים שאינם ב-OPEC הובילו את הדרך לאזורי גבול כמו המים העמוקים מהחוף, ורדפו אחר מקורות לא קונבנציונליים כמו חולות נפט. כתוצאה מכך, לייצור שאינו אופ"ק יש בדרך כלל חיסרון בעלויות בהשוואה לייצור אופ"ק.

יצרנים שאינם ב-OPEC הובילו לעתים קרובות בפיתוח טכנולוגיית ייצור חדשה. למרות שלעתים זה הביא לפיתוח של אספקה ​​בעלות גבוהה יותר, העלויות יורדות לעתים קרובות עם התקדמות הטכנולוגיה, מה שעלול בסופו של דבר להפעיל לחץ כלפי מטה על המחירים.

בנוסף להפקת נפט גולמי שאינה ב-OPEC, הפקת גז טבעי מספקת אספקה ​​נוספת של נוזלים, הנקראים נוזלי גז טבעיים (NGL). עלייה בייצור הגז הטבעי בשנים האחרונות הביאה לעלייה ניכרת ב-NGLs. זה תרם לאספקת הנוזלים העולמית הכולל ועזר להפחית את עליות המחירים.

בעוד שהעלייה באספקה ​​שאינה מתוצרת אופ"ק תורמת להורדת מחירי הנפט, שיבושים בייצור שאינם של אופ"ק מפחיתים את אספקת הנפט העולמית ויכולים להוביל לעליית מחירי הנפט. הפסקות לא מתוכננות אלו עלולות להימשך לפרקי זמן ארוכים. חוסר הוודאות לגבי מתי יחזור הייצור לשווקים מוסיף עוד יותר לתנודתיות המחירים.

שיבושים לא מתוכננים באספקה ​​מהדקים את שוקי הנפט בעולם ודוחפים את המחירים למעלה

תרשים זה מציג את ההערכות החודשיות של EIA לגבי הפסקות אספקה ​​גלובליות בלתי מתוכננות. שיבושים לא מתוכננים משוערים משקפים את רמת סגירת הנפחים, מה שאחראי לכושר הייצור האפקטיבי.

מחירי הנפט לא מושפעים רק מייצור ממשי שאינו של אופ"ק, אלא גם משינויים בציפיות לגבי היצע עתידי של אופ"ק. משנת 2005 עד 2008, דוחות הייצור הסופיים לייצור שאינם של אופ"ק היו נמוכים באופן עקבי מהציפיות. צמצום זה בייצור הצפוי אילץ את העולם להסתמך באופן בלתי צפוי יותר על הנפט הגולמי של אופ"ק, והפחית את רמות הקיבולת הפנויה שלהם. התיקונים כלפי מטה בציפיות לייצור שאינם של אופ"ק תרמו ללחץ כלפי מעלה על מחירי הנפט.

ציפיות האספקה ​​שאינן של אופ"ק מצביעות על שינויים בסנטימנט השוק בנוגע לאספקת הנפט

תחזיות הייצור שאינן אופ"ק הותאמו כלפי מטה במהלך שנת 2008 מכיוון שהדיווחים על הייצור בפועל היו נמוכים מהצפוי. ההיפך התרחש בשנים 2009 ו-2010. דברים אחרים שווים, אם ההיצע קטן מהצפוי, או אם הביקוש גדול מהצפוי, המחירים נוטים לעלות. ההשפעה נטו של שינוי ציפיות ההיצע והביקוש על המחירים תלויה בסופו של דבר במאזן היחסי של השינויים.

The post מה מניע את מחירי הנפט הגולמי: אספקה ​​ללא אופ"ק appeared first on מילון מושגים.

מה מניע את מחירי הנפט הגולמי: איזון

מה מניע את מחירי הנפט הגולמי: איזון – המלאי משמש כנקודת האיזון בין היצע וביקוש. בתקופות בהן הייצור עולה על הצריכה, ניתן לאחסן נפט גולמי ומוצרי נפט לשימוש עתידי צפוי. בהאטה הכלכלית של סוף 2008 ותחילת 2009, למשל, הירידה הבלתי צפויה בביקוש העולמי הובילה לשיא מלאי נפט גולמי בארצות הברית ובמדינות אחרות ב-OECD. לעומת זאת, כאשר הצריכה עולה על הייצור הנוכחי, ניתן להשלים את האספקה ​​על ידי משיכות ממלאי כדי לספק את צורכי הצרכנים. לאור אי הוודאות של היצע וביקוש, מלאי נפט נתפס לעתים קרובות כאמצעי זהירות.

בניית מלאי נוטה ללכת יד ביד עם עליות במחירי הנפט העתידיים ביחס למחירים הנוכחיים (ולהיפך)

בתרשים זה, המחיר של חוזה הנפט העתידי של החודש הבא (קרוב) נמוך ממחיר חוזה הנפט העתידי 12 חודשים קדימה. לאחר מכן, השינוי במרווח זה מתווה לאורך זמן. הבדל זה מושווה לשינוי במלאי הנפט של ה-OECD. 

ככל שהפער בין חוזים לטווח הקרוב לחוזים לטווח ארוך יותר חיובי, כך גדל התמריץ לבנות מלאי. כמו כן, ירידה במלאים נוטה ללכת יד ביד עם עליות במחירים לטווח הקרוב ביחס למחירים בהמשך.

בתי זיקוק ומסופי אחסון יכולים לאחסן נפט גולמי ו/או מוצרים מוגמרים כמו בנזין מנוע, נפט לחימום וסולר כדי להתכונן לתנודות עונתיות, תחזוקת בתי זיקוק או מזג אוויר בלתי צפוי. לחלק ממוצרי נפט, כגון נפט לחימום ובנזין, יש שונות עונתית בביקוש בולטת; המלאי גדל כאשר הצריכה נמוכה יותר ונגרר כאשר הצריכה עולה. מסיבה זו, רמות המלאי מוערכות בצורה השימושית ביותר ביחס לרמות שנה קודמות באותו רבעון קלנדרי.

מכיוון שמלאי יכול לספק ביקוש נוכחי או עתידי, רמתם רגישה לקשר בין מחיר הנפט הנוכחי לציפיות למחירים עתידיים. אם ציפיות השוק מצביעות על שינוי לכיוון ביקוש עתידי חזק יותר יחסית או היצע עתידי נמוך יותר, המחירים עבור חוזים עתידיים ייטו לעלות, ויעודדו בניית מלאי כדי לספק את היתרה העתידית המתהדקת אחרת. מצד שני, אובדן חד של ייצור שוטף או עלייה בלתי צפויה בצריכה השוטפת יטו להעלות את מחירי הספוט ביחס למחירים העתידיים ולעודד ירידת מלאי כדי לענות על הביקוש הנוכחי.

הקשר בין מחירים למלאי מאפשר השפעות לכל כיוון. אם מחירי החוזים העתידיים יעלו ביחס לרמת הספוט הנוכחית, התמריצים לאגור נפט (ולהמתין למכירה במחיר הצפוי הגבוה יותר) יתחזקו. לעומת זאת, אם משתתפים בשוק מבחינים בגידול באחסון נפט גולמי, עלייה זו יכולה להצביע על כך שהייצור הנוכחי עולה על הצריכה הנוכחית במחיר הקיים. מחירי הספוט צפויים לרדת כדי לאזן מחדש את הביקוש וההיצע. האיזון הזה בין מחירים נוכחיים ועתידיים ובין היצע וביקוש באמצעות מלאי הוא אחד מהקשרים העיקריים בין משתתפים בשוק הפיננסי לחברות מסחריות בעלות עניין פיזי בנפט, שתיהן עוסקות במסחר בחוזים עתידיים.

מינהל המידע לאנרגיה בארה"ב מפרסם סטטיסטיקות מלאי שבועיות, חודשיות ושנתיות של נפט גולמי ומוצרים הקשורים אליו. מדינות מתועשות המשתייכות למדינות הארגון לשיתוף פעולה ופיתוח כלכלי (OECD) מפרסמות בדרך כלל סטטיסטיקות מלאי על בסיס קבוע. עם זאת, נתוני מלאי של מדינות אחרות – כולל מדינות מפתח מתפתחות עם צריכת נפט צומחת במהירות כמו גם מדינות מייצרות גדולות – זמינים לפעמים על בסיס פחות בזמן, או במקרים מסוימים, אינם זמינים כלל. בנוסף, נפט מאוחסן לרוב על ספינות בים. היעדר מידע מלא על המלאים יוצר אי ודאות נוספת בשוקי הנפט, שיכולה גם להשפיע על מחירי הנפט.

לבסוף, בנוסף למלאים המסחריים שנדונו לעיל, ארצות הברית ומדינות אחרות מחזיקות עתודות אסטרטגיות של נפט. עתודת הנפט האסטרטגית של ארה"ב, שמתוחזקת על ידי משרד האנרגיה, מחזיקה כיום כמעט 700 מיליון חביות נפט שניתן למשוך מהן בהוראת הנשיא במקרה של הפרעה באספקה ​​העומדת בקריטריונים סטטוטוריים ספציפיים. חברי סוכנות האנרגיה הבינלאומית, כולל ארה"ב, מחזיקים ביחד כ-1.6 מיליארד חביות של מניות נפט בבעלות ציבורית לצורך תגובת חירום.

The post מה מניע את מחירי הנפט הגולמי: איזון appeared first on מילון מושגים.