הבורסה לניירות ערך של קוריאה היא חטיבה של בורסת קוריאה הגדולה בהרבה (KRX, או הבורסה). בעבר, שוק המניות של קוריאה היה ישות עצמאית. בשנת 2005, הבורסה של קוריאה התמזגה עם הבורסה לחוזים עתידיים של קוריאה והשוק האלקטרוני, KOSDAQ, כדי ליצור את הבורסה של קוריאה.1

הבורסה היא מפעילת בורסת ניירות ערך היחידה בדרום קוריאה, שעושה שווקים במניות, אג"ח, חוזים עתידיים על מדדי מניות, אופציות על מדדי מניות ואופציות למניות . המטה של ​​KRX נמצא בבוסאן, ויש לה משרד לשוקי מזומנים ופיקוח בסיאול.

נקודות מפתח

• בעבר שוק מניות עצמאי, כיום, הבורסה של קוריאה היא חטיבה של בורסת קוריאה הגדולה בהרבה (KRX).
• פלטפורמת המסחר האלקטרונית של KRX היא KOSDAQ, הדומה לנאסד"ק בארה"ב; ה-KOSPI, כמו ה-S&P 500, עוקב אחר תקינות הבורסה.
• כלכלת דרום קוריאה אטרקטיבית עבור חלקם בגלל יציבותה ושיעורי הצמיחה המהירים שלה.
• עם זאת, ישנם סיכונים רבים שעל המשקיעים לשקול לפני שהם מתחייבים להון לאזור.
• הדרך הקלה ביותר להשקיע בקוריאה היא באמצעות קרנות הנסחרות בבורסה.

בורסת קוריאה: רקע

מאז הקמתה ב-1956, הבורסה לניירות ערך של קוריאה פעלה באופן עצמאי. לפני המיזוג שלה ב-2005 ליצירת KRX, הבורסה לניירות ערך של קוריאה יצרה את הציטוטים האוטומטיים של סוחרי ניירות ערך (KOSDAQ) – פלטפורמת מסחר הדומה למקבילתה האמריקאית, Nasdaq , של האגודה הלאומית של סוחרי ניירות ערך (NASD).2

בנוסף להשקת המסחר האלקטרוני, חלק מאבני הדרך של הבורסה כוללות הקמת שוק חוזים עתידיים על מדדי מניות ואופציות מ-1996 עד 1997, מסחר בכתבי אופציות בשנת 2000 ואופציות למניות וקרנות נסחרות בבורסה (ETF) ב-2002.1

כיום, משקיעים יכולים לסחור במכשירים שונים בבורסה, כולל מניות, אג"ח, תעודות סל ונאמנות להשקעות נדל"ן (REIT) . KOSDAQ מונה יותר מ-1,000 חברות בעלות פרופיל גבוה, כולל Korea New Network, Imagine Asia, Macrogen, Daewon Media, FNC Entertainment, Genie Music ו-SK Broadband.

כיצד פועלת הבורסה של קוריאה?

בשנת 2021, ה-KRX רשמה 2,448 חברות עם שווי שוק משולב (שווי שוק) של 2.6 טריליון דולר.3פעולות מסחר רגילות נראות זהות לאלו של שוקי מניות גדולים אחרים ברחבי העולם. המסחר נפתח ב-9:00 בבוקר ונסגר ב-15:30 השוק פתוח בכל ימות השבוע למעט שבת, ראשון וחגים (מתוכם יש 11 בשנת 2021). בדומה למדד S&P 500 בארה"ב, מדד, מדד מחירי המניות המרוכב של קוריאה (KOSPI) עוקב אחר תקינות הבורסה.

מדד מחירי המניות המשולבים של קוריאה (KOSPI)

ה-KOPSI מכיל את כל המניות הנפוצות הנסחרות בבורסה. ה-KOSPI הוצג בשנת 1983 עם ערך בסיס של $100 ובמאי 2021 המדד נסחר בסביבות $3,188.4כמו באינדקסים עיקריים אחרים, KOPSI מחושב על סמך שווי שוק ומתגאה בנפח מסחר יומי העולה על מאות מיליון מניות.

מספר נגזרות של המדד עוקבות אחר סקטורים ספציפיים, אסטרטגיות גורמים ושווי שוק. מדד KOSPI 200, למשל, מורכב מ-200 חברות גדולות בחטיבת הבורסה. נכון לשנת 2021, בין האחזקות הגדולות ב-KOPSI נמנות ענקית הטכנולוגיה סמסונג אלקטרוניקה , יצרנית הרכב יונדאי מוטור ו-LG כימיקל.5

בורסת קוריאה: שיקולי מסחר

הדרך הקלה ביותר להשקיע בדרום קוריאה היא באמצעות קרנות הנסחרות בבורסה המספקות פיזור מיידי בנייר ערך בודד הנסחר בבורסה בארה"ב. שלוש תעודות סל מרכזיות עוקבות אחר השוק הדרום קוריאני . בנוסף ל- iShares MSCI South Korea ETF (EWY) יש את Korea KOSPI 200 ETF (HKOR) ואת Franklin FTSE South Korea ETF (FLKR). גישה ממוקדת זו למניות קוריאניות מגיעה לחברות גדולות ובינוניות.

היתרונות של השקעה בדרום קוריאה

עם השילוב הנדיר של יציבות ושיעורי צמיחה מהירים, כלכלת דרום קוריאה אטרקטיבית עבור משקיעים בינלאומיים.

• צמיחה מהירה : כלכלת דרום קוריאה צפויה להמשיך לצמוח בקצב של בין 2.3% ל-3.6% בין 2021 ל-2026.6
• כלכלה יציבה : כלכלת דרום קוריאה חברה ב- G20 כארגון  לשיתוף פעולה ופיתוח כלכלי (OECD) , עם הכנסה שנתית לנפש של יותר מ-30,000 דולר, מה שאומר שהיא יציבה מאוד.

סיכונים בהשקעה בדרום קוריאה

עם זאת, ישנם גם סיכונים רבים שעל המשקיעים לשקול לפני שהם מתחייבים להון לאזור. לדוגמה, שלושה ממגזרי התעשייה הגדולים ביותר בקוריאה – יצרניות רכב, שירותים פיננסיים וטכנולוגיה – עלולים לחוות כישלונות , שבתורם יובילו לתנודתיות בשוק.

• סיכון גיאופוליטי : דרום קוריאה ממוקמת באחד האזורים הצבאיים ביותר בעולם, עם שכנה מאוד לא יציבה בצפון קוריאה.
• הסתמכות על יצוא : כלכלת דרום קוריאה מסתמכת במידה רבה על יצוא, מה שעלול להזיק במהלך שפל כלכלי עולמי.

The post בורסת קוריאה (KRX) appeared first on מילון מושגים.

הבורסה של אינדונזיה (IDX) מטפלת בעסקאות בניירות ערך במדינת אינדונזיה. המטרה העיקרית של ה-IDX היא לספק את התשתית שתאפשר מסחר מסודר, הוגן ויעיל בניירות ערך.1ה-IDX ראה מספר שיא של משקיעים בשנת 2021 ויש לו 713 רישומי חברות נכון ל-2020.2

טייק אווי מפתח

• הבורסה של אינדונזיה (IDX) מטפלת בעסקאות בניירות ערך במדינת אינדונזיה. 
• המטרה העיקרית של ה-IDX היא לספק את התשתית שתאפשר מסחר מסודר, הוגן ויעיל בניירות ערך.1
• בשנת 2021, IDX הצליחה להגביר את מספר המשקיעים ואת השתתפותם. ערכי ותדירות המסחר היומי קבעו שיא חדש לבורסה.2
• ל-IDX היו 713 חברות רשומות בסוף 2020.2

הבנת הבורסה של אינדונזיה (IDX)

הבורסה לניירות ערך של אינדונזיה (IDX) נוצרה על ידי מיזוג של בורסת ג'קרטה (JSX) והבורסה לניירות ערך בסורבאיה (SSX). ה-JSX הייתה הבורסה הראשונה של אינדונזיה, שנוסדה ב-1912 לטובת חברת הודו המזרחית ההולנדית. הבורסה של ג'קרטה נסגרה במהלך חלקים ממלחמות העולם הראשונה והשנייה. כשהיא נפתחה מחדש ב-1952, נייר הערך היחיד שהוחלף היה איגרת החוב הממשלתית האינדונזית . הבורסה הפכה ללא פעילה בין השנים 1956–1977, ולמרות שהופעלה מחדש ב-1977, פעילות המסחר המשיכה להיות איטית, עם כמה עשרות חברות בלבד.3

שינויים רגולטוריים שנחקקו בין 1988 ל-1992 שיפרו את פעילות המסחר. הבורסה הציגה את מערכת המסחר האוטומטית שלה בשנת 1995 והחלה ליישם מסחר מרחוק בשנת 2002. בשנת 2007, הבורסה לניירות ערך בג'קרטה התמזגה עם הבורסה לניירות ערך בסורבאיה ויצרה את הבורסה של אינדונזיה. במאי 2018, הבורסה עדכנה את מערכת המסחר שלה ויצרה מרכז נתונים חדש.3

לשווקים מתעוררים כמו אינדונזיה יש קבוצה משלהם של סיכונים נוספים למשקיעים. לשווקים המתעוררים בדרך כלל אין את רמת  יעילות השוק  והסטנדרטים המחמירים בחשבונאות וברגולציה של ניירות ערך כדי להיות בשוויון  לכלכלות מתקדמות  (כגון ארצות הברית, אירופה ויפן), אך לשווקים המתעוררים יש בדרך כלל  תשתית פיזית ופיננסית , כולל בנקים, בורסה ומטבע מאוחד.

התפתחויות בבורסה של אינדונזיה

ה-IDX חתרה להפוך לבורסה אמינה ומוכרת ברמה עולמית. בדוח השנתי שלה לשנת 2020, ההישגים העיקריים של ה-IDX כללו את הדברים הבאים:2

• רשמו 51 חברות חדשות, גבוה ב-110.87% מהיעד
• מדורג במקום ה-7 בעולם במספר החברות החדשות ברשימה
• גידול של 56% מהמשקיעים, הגבוה ביותר מאז 2016
• רשם את תדירות המסחר היומית הגבוהה ביותר בהיסטוריה של שוק ההון האינדונזי ב-22 בדצמבר 2020

בשנת 2020 הצליחה IDX להגביר את מספר המשקיעים והשתתפותם, מה שקבע שיא חדש בהיסטוריה של הבורסה. ה-IDX ראה עלייה בכמות ובאיכות של חברות רשומות, כולל רישום המספר הגדול ביותר של רישומי חברות ב-ASEAN.2 איגוד מדינות דרום מזרח אסיה (ASEAN) היא קבוצה של 10 מדינות בדרום מזרח אסיה המשתפות פעולה כדי לקדם צמיחה כלכלית ותרבותית. מלבד אינדונזיה, חלק ממדינות ASEAN האחרות כוללות את מלזיה, הפיליפינים, סינגפור ותאילנד.4

המספר הכולל של החברות הנסחרות עומד בסוף 2020 על 713. הבורסה ממשיכה להתרחב על ידי הוספת 47 קרנות נסחרות חדשות (ETF) ו-51 ניירות ערך חדשים. כמו כן, נוספו איגרות חוב קונצרניות חדשות ו- REIT או השקעות נדל"ן . REITs מאגדים את כספי המשקיעים להשקעה בנכסים מסחריים וגביית שכר הדירה.2

בשנת 2020, הבורסה ראתה עלייה של 73% במספר המשקיעים הפעילים היומי משנת 2019, והגיעה לשווי שוק של 6,970 טריליון רפדי (490 מיליארד דולר) עד 2021.2

The post בורסת אינדונזיה (IDX) appeared first on מילון מושגים.

הבורסה של הונג קונג (HKG) .HK היא חברה בקבוצת HKEX והמקום המוביל לפעילות גיוס הון עבור מנפיקי הונג קונג וסין. אחד משווקי ניירות הערך הגדולים בעולם לפי שווי שוק, בורסת הונג קונג מתחקה אחר מקורותיה להקמת שוק ניירות הערך הרשמי הראשון של סין, איגוד הברוקרים בהונג קונג, בשנת 1891. שוק שני נפתח ב-1921, וב-1947 השניים התאחדו ויצרו את בורסת הונג קונג.1 הבורסה הציגה הזמנות אוטומטיות ב-1993 ומסחר באופציות ב-1995.2 3 היא התמזגה עם הבורסה לחוזים עתידיים של הונג קונג וחברת סליקה של ניירות ערך של הונג קונג בשנת 2000 כדי ליצור Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd., חברה ציבורית הנסחרת בבורסה.4 בשל הדומיננטיות של המסחר האלקטרוני, הבורסה סגרה את רצפת המסחר הפיזית שלה ב-2017.5

פירוט בורסת הונג קונג (HKG) .HK

הבורסה לניירות ערך של הונג קונג (HKG) .HK היא אחד השווקים הגדולים באסיה עם למעלה מ-2,500 חברות רשומות בסוף נובמבר 2020, לעומת 1,200 בשנת 2008. שווי השוק המצרפי של חברות הרשומות בבורסה היה סביב הונג קונג. 45.5 טריליון דולר נכון לנובמבר 2020.6 הצמיחה ניזונה על ידי רישומים של חברות סיניות (" מניות H " בבורסת הונג קונג) שהתפתחותן המהירה הלכה יד ביד עם העלייה הכלכלית העצומה של המדינה. שווי השוק המינימלי לרישום הוא 500 מיליון דולר הונג קונגי והשווי המינימלי של הציפה הציבורית הוא 125 מיליון דולר הונג קונגי. הבורסה גייסה סכומי מינימום אלו בשנת 2017 כדי לחזק את נזילות המסחר עבור משתתפי השוק ולשפר את איכות המנפיקים הרשומים בבורסה.7

כמה מהחברות המובילות ברשימה לפי שווי שוק הן בנקים וחברות ביטוח מסין, כמו הבנק התעשייתי והמסחרי של סין, בנק הבנייה של סין, בנק אוף סין ו-Ping An Insurance. עם זאת, נכון לנובמבר 2020, Tencent Holdings, קונגלומרט האינטרנט הסיני, עומדת הרבה מעל הקהל בעמדה מספר 1.8 (לקריאה בנושא, ראה " כיצד לסחור בבורסת הונג קונג ")

The post בורסת הונג קונג (HKG) .HK appeared first on מילון מושגים.

הבורסה של הוליווד (HSX) היא שוק חיזוי מקוון שבו "משקיעים" מהמרים על ביצועים של מרכיבים שונים בתעשיית הבידור. ההימורים נעשים באמצעות קרדיטים הנקראים Moviestocks, Starbonds, Celebstocks, TVStocks, Movie Funds ונגזרות שונות.

העסקאות נעשות ב"דולרים הוליוודיים", אותם מקבלים שחקנים כאשר הם פותחים חשבון, מבצעים עסקות מוצלחות ומשתתפים בחידונים של האתר. לכל "השקעה" יש סמל דמוי טיקר: לדוגמה, הסמל של הסרט איירון מן 3 הוא IRNM3.

נקודות מפתח

• הבורסה של הוליווד (HSX) היא "שוק מניות" בידורי שבו אנשים יכולים לקנות ולמכור מניות וירטואליות של סלבריטאים וסרטים עם מטבע שנקרא ה-Hollywood Dollar®.
• ערכי המניות עולים או יורדים על סמך הצלחת הסרט או הסלבריטאי הבסיסיים בשוק הבידור. המחירים יכולים להמריא עם שובר קופות שנפתח בקופות ולצנוח עם פצצה שאף אחד לא הלך לראות.
• חברת הברוקרים קנטור פיצג'רלד, שנוסדה ב-1996, רכשה את ה-HSX ב-2010.
• מרכזו כעת בלוס אנג'לס, קליפורניה.

הבנת הבורסה של הוליווד (HSX)

משחק הבורסה של הוליווד משתמש בטכנולוגיה מתמחה וירטואלית שהומצאה על ידי מייסדי הבורסה והיוצרים של הוליווד, מקס קייזר ומייקל ר. ברנס. הבורסה פועלת מאז 1996 והיא בבעלות חברת הברוקרים קנטור פיצג'רלד, שהשיקה ב-2010 בורסה אמיתית בדומה ל-HSX, הנקראת קנטור בורסה .

גלגולים קודמים של המשחק כללו שוק מוזיקה (לרכישת אמנים מוזיקליים), פרסים למרוויחים מובילים, ובקצרה, תוכנית "רכישה" שבה הבורסה של הוליווד תתגמל שחקנים מובילים על ידי רכישת תיקי ההשקעות שלהם במחיר של $1 ל$1 מיליון מטבעות חליפין אם השחקן רשם את התיק למכירה באיביי. תכונות אלה הופסקו. הנוהג שהופסק כעת של מכירת תיקים באיביי נחנך על ידי קרטיס אדמונדס, עורך דין לשעבר מטקסס.

הבורסה של הוליווד משכה השקעות פרטיות במהלך פריחת הדוטקום והפעילה מודעות טלוויזיה בערוצי הכבלים במאמץ למשוך שחקנים. לאחר התרסקות הדוטקום , הבורסה נרכשה על ידי יחידות של החזן פיצג'רלד. החזן פיצג'רלד השתמש במחירי Moviestock של הבורסה כדי לסייע לפעילות ההימורים שלה בבריטניה, שבה מהמרים יכולים להמר על כמה כסף יכניסו סרטים אמריקאים.

משתמשים חדשים שנרשמים מקבלים H$2,000,000 של דולר הוליווד וירטואלי כדי להתחיל לשחק במשחק הבורסה של הוליווד.

בורסת הוליווד ושוקי חיזוי

הבורסה של הוליווד היא שוק חיזוי בצורה של משחק. שווקי חיזוי הם אלה שנוצרו כדי לסחור על תוצאות אירועים. מחירי השוק מצביעים בדרך כלל על מה שרוב השחקנים או "הקהל" חושבים הוא ההסתברות שאירוע מסוים יתרחש. חוזה שוק חיזוי ייסחר בין 0% ל-100%. זוהי אופציה בינארית שתפוג במחיר של 0% או 100%. אפשר לחשוב על שווקי חיזוי כשייכים למושג הכללי יותר של מיקור המונים , שנועד במיוחד לצבור מידע על נושאים מסוימים של עניין.

שווקי חיזוי, אשר נוטים להיות די מדויקים, קיימים עבור מגוון רחב של נושאים. חלקם, כמו השווקים האלקטרוניים של איווה, נסחרים בכסף אמיתי. לאחרונה, שוקי החיזוי הפכו פופולריים למדי לבחירות. האתר fivethirtyeight.com , המנתח את התוצאות הסבירות של בחירות, בין שאר אירועים, גורמים בשווקי החיזוי.

יתרונות וחסרונות של HSX

המסחר ב-Moviestocks וב-Starbonds משמש לחזות את הקופות בארבעת השבועות הראשונים של יציאת הסרט לאקרנים. בהתאם למספר המשקיעים בכל זמן נתון, ה-HSX אמור להיות קל יחסית לתמרן. לעומת זאת, בניגוד למניות הרגילות, ישנם "כתבי אופציה" מיוחדים המונפקים סביב חגים ועונת שוברי הקופות של הקיץ, בהם יש מחירים ספציפיים. אלה מרוויחים כסף אם הקופה חורגת מהסכום הנקוב ויפוג חסר ערך אם לא.

יתרונות

• מעט חסמי כניסה
• מספק מידע שוק חשוב לניבוי הצלחות וכישלונות של סרטים הרבה לפני הפתיחה

חסרונות

• קל יחסית לתפעל בשווקים קטנים.
• מחירים פגיעים מאוד לאירועים כמו הודעות ליהוק

דוגמה ל-HSX

נניח שאתה חושב שלאל פאצ'ינו, שמקבל עניין מחודש בגלל ההוצאה המחודשת של סרטי הסנדק , עדיין נשאר בו סרט נהדר ואתה רוצה את ההזדמנות לעשות מזה כסף. אתה יכול לבצע עסקה עם דולרים הוליוודיים כדי לקנות (לאורך זמן) Al Pacino StarBond במחיר מסוים. או, אם אתה חושב למשל, שהעולם ראה מספיק את פאצ'ינו, אתה יכול למכור את ה-StarBond בשורט שלו, מה שמאפשר לך להרוויח מהתנועות כלפי מטה במחיר הכולל של ה-StarBonds של מר פאצ'ינו.

עם הפוזיציות הארוכות והשורטות, כאשר השוק זז מספיק לכיוון שלך כדי שתוכל להרוויח מספיק כסף כדי לשמח אותך עם הרכישה שלך, אתה מוכר את הפוזיציה הלונג או קונה בחזרה את הפוזיציה השורט שלך, והדולרים ההוליוודיים הנוספים שאתה מקבל הם הרווח שלך.

בשורה התחתונה

הבורסה של הוליווד מאפשרת לך דרך מרגשת להשתתף בניבוי ההצלחה או הכישלון של סרטים וקריירות של כוכבי קולנוע עתידיים. אתה מקבל שני מיליון דולר הוליווד כשאתה מצטרף שמאפשר לך לסחור כרצונך. עסקאות מנצחות מעניקות לך יותר דולרים הוליוודיים ומתחילות אותך בדרך למעמד איל הון.

שאלות נפוצות על בורסת הוליווד

כיצד אוכל לבצע עסקה ב-HSX?

לאחר שפתחתם חשבון, תוכלו לרכוש ולמכור סרטים וכוכבים בשוק הסרטים. כוכבים נקובים ב-StarBonds, בעוד שסרטים נסחרים ב-MovieStocks. המסחר, שיכול להיות ארוך או קצר, מתבצע בדולרים הוליוודיים. אתה מקבל שני מיליון דולר הוליווד כשאתה פותח את חשבונך.

האם יש הנפקות ראשוניות ב-HSX?

כן. בפעם הראשונה שכוכב או סרט מתווספים ל-HSX, זה נקרא הנפקה ראשונית או הנפקה לציבור. לרוב, המחיר של הנפקת MovieStock או StarBond יישאר זהה ליום המסחר הראשון.

האם אני יכול להפסיד דולרים הוליוודיים במסחר?

כן. אם הערך של MovieStock או StarBond שבבעלותך יורד ואתה מוכר אותו, הפסדתם כסף. עם זאת, הדרך המסוכנת באמת להפסיד היא המקום בו מכרתם או כרתתם MovieStock או StarBond כי חשבתם שהערך עומד לרדת. ככל שהאג"ח או המניה עולים בערכו, הפסד הנייר שלך יגדל עד שתחסל את המסחר או שהאג"ח או המניה יפוג. לכן, אם מיינתם MovieStock ב-H$10 והוא יסגר בסופו של דבר ב-H$100, הפסדתם H$90.

The post בורסת הוליווד (HSX) appeared first on מילון מושגים.

בורסה היא שוק שבו נסחרים בניירות ערך, סחורות , נגזרים ומכשירים פיננסיים אחרים. תפקידה המרכזי של בורסה הוא להבטיח מסחר הוגן ומסודר והפצה יעילה של מידע מחירים עבור כל ניירות ערך הנסחרים באותה בורסה. הבורסות נותנות לחברות, ממשלות וקבוצות אחרות פלטפורמה שממנה ניתן למכור ניירות ערך לציבור המשקיעים.

• בורסות הן מקומות שוק לסחר בניירות ערך, סחורות, נגזרים ומכשירים פיננסיים אחרים.
• חברות עשויות להשתמש בבורסה כדי לגייס הון.
• לחברה חייבת להיות לפחות 4 מיליון דולר בהון העצמי כדי להיות רשומה בבורסת ניו יורק.
• יותר מ-80% מהמסחר בבורסת ניו יורק נעשה באופן אלקטרוני.
• הבורסה של ניו יורק קיימת מאז 1792.

חילופי דברים מוסברים

בורסה עשויה להיות מיקום פיזי שבו סוחרים נפגשים כדי לנהל עסקים או פלטפורמה אלקטרונית. ניתן להתייחס אליהם גם כחילופי מניות או " בורסה", בהתאם למיקום הגיאוגרפי. בורסות ממוקמות ברוב המדינות ברחבי העולם . הבורסות הבולטות יותר כוללות את הבורסה של ניו יורק (NYSE), הנאסד"ק , הבורסה של לונדון (LSE) והבורסה של טוקיו (TSE).

חילופים אלקטרוניים

בעשור האחרון, המסחר עבר לבורסות אלקטרוניות לחלוטין. התאמת מחירים אלגוריתמית מתוחכמת יכולה להבטיח מסחר הוגן מבלי לדרוש מכל החברים להיות נוכחים פיזית  ברצפת מסחר מרכזית .

פעולות יומיומיות מבוצעות בדרך כלל על פני מספר רשתות מרכזיות. למרות שחלק מההזמנות עשויות להיות מעובדות במיקום פיזי כמו NYSE, הרוב הגדול של העסקאות מתבצע באמצעים אלקטרוניים ללא קשר למיקום פיזי. תהליך זה הביא לעלייה משמעותית בתוכניות מסחר בתדירות גבוהה ושימוש באלגוריתמים מורכבים על ידי סוחרים בבורסות.

דרישות רישום

לכל בורסה יש דרישות רישום ספציפיות עבור כל חברה או קבוצה המעוניינות להציע ניירות ערך למסחר. חלק מהבורסות נוקשות יותר מאחרות, אך הדרישות הבסיסיות לבורסות כוללות דוחות כספיים רגילים, דוחות רווחים מבוקרים ודרישות הון מינימליות. לדוגמה, ל-NYSE יש דרישת רישום מרכזית שקובעת שלחברה צריכה להיות מינימום של 4 מיליון דולר בהון העצמי (SE).

בורסות מספקות גישה להון

בורסה משמשת לגיוס הון לחברות המבקשות לצמוח ולהרחיב את פעילותן. מכירה ראשונה של מניות על ידי חברה פרטית לציבור מכונה הנפקה ראשונית (IPO). לחברות הנסחרות בבורסה יש בדרך כלל פרופיל משופר. חשיפה רבה יותר עשויה למשוך לקוחות חדשים, עובדים מוכשרים וספקים להוטים לנהל עסקים עם מנהיג בולט בתעשייה.

חברות פרטיות מסתמכות לרוב על משקיעי הון סיכון להשקעה, וזה בדרך כלל מביא לאובדן השליטה התפעולית. לדוגמה, חברת מימון סיד עשויה לדרוש מנציג מהחברה המממנת תפקיד בולט בדירקטוריון. לחילופין, לחברות הנסחרות בבורסה יש יותר שליטה ואוטונומיה מכיוון שלמשקיעים שרוכשים מניות יש זכויות מוגבלות.

דוגמה בעולם האמיתי לבורסה

הבורסה של ניו יורק היא אולי הבורסות המוכרות ביותר בארה"ב ממוקמת בוול סטריט במנהטן בניו יורק, והיא נערכה במסחר הראשון ב-1792.1 בקומה של NYSE ניתן לראות עסקאות במניות המתבצעות במתכונת מכירה פומבית רציפה בימי שני עד שישי בין השעות 9:30-16:002

מבחינה היסטורית, ברוקרים המועסקים על ידי חברי ה-NYSE יאפשרו עסקאות על ידי מכירה פומבית של מניות. התהליך החל להפוך לאוטומטי בשנות ה-90, ועד שנת 2007, כמעט כל המניות הפכו לזמינות דרך שוק אלקטרוני. היוצאים מהכלל היחידים הם כמה מניות עם מחירים גבוהים מאוד.

עד 2005, רק בעלי מושבים בבורסה יכלו לסחור ישירות בבורסה. מושבים אלה מושכרים כעת לתנאים של שנה.

The post מהי בורסה?  appeared first on מילון מושגים.

בורסת האופציות CBOE, שנוסדה בשנת 1973, היא בורסת האופציות הגדולה בעולם עם חוזים המתמקדים במניות בודדות, מדדים וריביות .1

הבורסה, הידועה במקור כבורסת האופציות של Chicago Board (CBOE), שינתה את שמה בשנת 2017 כחלק ממאמץ מיתוג מחדש של חברת האחזקות שלה, CBOE Global Markets. סוחרים מתייחסים לבורסה כ-CBOE ("see-bo"). CBOE הוא גם המקור של מדד התנודתיות של CBOE (VIX) , הפרוקסי הנפוצים והמוכר ביותר לתנודתיות בשוק.12

נקודות מפתח

• CBOE היא בורסת אופציות חשובה שבסיסה בשיקגו, שנוסדה ב-1973.1
• בורסת האופציות של CBOE הייתה בעבר בורסת האופציות של שיקגו (CBOE).
• בשנת 2010 התאגדה הבורסה כחברת אחזקות כשהבורסה כנכסה העיקרי.1
• בשנת 2017 חברת האחזקות והבורסה מיתוגו מחדש כ-CBOE Global Markets Inc. ו-CBOE Options Exchange, בהתאמה.2
• CBOE הוא ביתם של מדד התנודתיות VIX ומכשירי תנודתיות רבים אחרים.1

הבנת בורסת האופציות של CBOE

CBOE מציעה מסחר על פני מספר סוגי נכסים וגיאוגרפיות, כולל אופציות, חוזים עתידיים , מניות בארה"ב ואירופה, מוצרים הנסחרים בבורסה (ETP) , מטבע חוץ גלובלי (FX) ומוצרי תנודתיות מרובת נכסים. זוהי בורסת האופציות הגדולה ביותר בארה"ב והבורסה הגדולה ביותר באירופה, לפי שווי נסחר. זוהי מפעילת הבורסה השנייה בגודלה בארה"ב ושוק עולמי מוביל למסחר ב-ETP.3

לבורסה יש היסטוריה עשירה, כולל הקמת CBOE Clearing Corp., שלימים הפכה ל- Options Clearing Corporation (OCC) , המסלקה בתעשייה לכל עסקאות האופציות בארה"ב.

העסקים של CBOE חורגים מעבר לביצוע סחר פשוט , ובשנת 1985 הוא הקים את מכון האופציות, הזרוע החינוכית שלו, שפותחה כדי לחנך משקיעים ברחבי העולם לגבי אופציות. בנוסף, החברה מציעה סמינרים, סמינרים מקוונים וקורסים מקוונים, לרבות למידה לאנשי מקצוע.1

מוצרי CBOE

הבורסה מציעה גישה למוצרים רבים ומגוונים, החל כמובן באופציות מכר ומכר על אלפי מניות הנסחרות בבורסה, כמו גם על קרנות הנסחרות בבורסה (ETFs) ושטרות הנסחרים בבורסה (ETNs) . משקיעים משתמשים בדרך כלל במוצרים אלה לצורך גידור וייצור הכנסה באמצעות מכירה של קול מכוסות או השקעות מאובטחות במזומן.45

קיימות אפשרויות זמינות על מדדי מניות ומגזרים, כולל Standard & Poor's 500 , S&P 100, Dow Jones Industrial Average , מדדי ראסל, מדדי FTSE נבחרים , מדדי נאסד"ק , מדדי MSCI ומדדי מגזר כולל 10 הסקטורים הכלולים ב-S&P 500 .6

הבורסה מציעה אינדקסים של מדיה חברתית ואינדקסים מיוחדים המכסים מספר אסטרטגיות של אפשרויות, כגון "כתוב לכתוב" , פרפר וצווארון .6

לבסוף, מדד VIX הוא הברומטר המוביל לתנודתיות בשוק המניות . מדד זה מבוסס על מחירים בזמן אמת של אופציות קרובות לכסף על מדד S&P 500 (SPX) ונועד לשקף את השקפת הקונצנזוס של המשקיעים לגבי התנודתיות העתידית (ל-30 יום) בשוק המניות. סוחרים מכנים את מדד VIX "מד הפחד" מכיוון שהוא נוטה לזנק לרמות גבוהות מאוד כאשר המשקיעים מאמינים שהשוק דובי מאוד או לא יציב.7

מדד VIX הוא גם מדד הדגל של זיכיון התנודתיות של CBOE Global Markets. זה כולל מדדי תנודתיות על מדדי מניות רחבים, תעודות סל, מניות בודדות, סחורות ואינדקסים מיוחדים אחרים.7

ה-CBOE יצר את מדד VIX בשנת 1993. מאז הוא הפך לברומטר דה פקטו של התנודתיות בשוק המניות בארה"ב.1

כמה חוזי אופציות נסחרים ב-CBOE?

ברבעון הראשון של 2022, הנפח הכולל על פני בורסות האופציות של CBOE הגיע ל-830.3 מיליון חוזי אופציות, כמות שיא. נפח יומי ממוצע רבעוני (ADV) הגיע גם הוא לשיא כל הזמנים של 13.4 מיליון חוזים שנסחרו ביום.8

מתי נרשמו לראשונה אופציות מכר ב-CBOE?

כאשר ה-CBOE הושק ב-1973, הוא רשם רק אפשרויות רכישה . רק ב-1977 הוסיפה הבורסה גם אופציות מכר .19

מתי נרשמו לראשונה אפשרויות LEAP ב-CBOE?

LEAPs (Long-Term AnticiPation Securities) הן אופציות ארוכות טווח הרשומות בבורסות, עם תפוגה של יותר משנה ועד שלוש שנים או יותר. ה-CBOE הציג לראשונה מסחר LEAP ברשימה בשנת 1990.110

Investopedia אינה מספקת שירותים וייעוץ מס, השקעות או פיננסיים. המידע מוצג ללא התחשבות ביעדי ההשקעה, סובלנות הסיכון או הנסיבות הפיננסיות של כל משקיע ספציפי וייתכן שלא יתאים לכל המשקיעים. השקעה כרוכה בסיכון, כולל אובדן אפשרי של קרן.

The post בורסת אופציות CBOE appeared first on מילון מושגים.

הבורסה לניירות ערך של בומביי (BSE) היא שוק ניירות הערך הראשון והגדול בהודו, והוקמה בשנת 1875 כ-Native Share and Brokers' Association. ה-BSE, שבסיסה במומבאי, הודו, מונה קרוב ל-6,000 חברות והיא אחת הבורסות הגדולות בעולם, יחד עם הבורסה של ניו יורק (NYSE), נאסד"ק, London Stock Exchange Group, Japan Exchange Group ובורסת שנחאי. .

ה-BSE עזר לפתח את שוקי ההון של הודו , כולל שוק החוב הקמעונאי, ועזר להצמיח את המגזר התאגידי ההודי. BSE היא הבורסה הראשונה של אסיה וכוללת גם פלטפורמת מסחר במניות עבור ארגונים קטנים ובינוניים (SME). BSE התפשטה למתן שירותי שוק ההון אחרים, כולל סליקה, הסדר וניהול סיכונים .

נקודות מפתח

• בורסת בומביי (BSE) הוקמה בשנת 1875 כאגודת המניות והברוקרים הילידים, והיא הבורסה הראשונה באסיה ושוק ניירות הערך הגדול ביותר בהודו.
• ה-BSE היה מכריע בפיתוח שוקי ההון של הודו על ידי מתן פלטפורמה יעילה למגזר התאגידי ההודי לגייס הון השקעות.
• ה-BSE ידוע במערכת המסחר האלקטרונית שלו המספקת ביצוע מסחר מהיר ויעיל.
• ה-BSE מאפשר למשקיעים לסחור במניות, מטבעות, מכשירי חוב, נגזרים וקרנות נאמנות.
• ה-BSE מספק גם שירותי מסחר חשובים אחרים בשוק ההון כגון ניהול סיכונים, סליקה, הסדר וחינוך משקיעים.

כיצד פועלת הבורסה של בומביי (BSE).

בשנת 1995, ה-BSE עבר ממערכת מסחר פתוחה למערכת מסחר אלקטרונית . יש יותר מתריסר בורסות אלקטרוניות בארה"ב לבדה, כאשר הבורסה של ניו יורק (NYSE) והנאסד"ק הן הידועות ביותר.

כיום, מערכות מסחר אלקטרוניות שולטות בתעשייה הפיננסית הכוללת, ומציעות פחות שגיאות, ביצוע מהיר יותר ויעילות טובה יותר ממערכות מסחר מסורתיות עם זעקה פתוחה . ניירות הערך שה-BSE מפרטים כוללים מניות, חוזים עתידיים על מניות, אופציות למניות, חוזים עתידיים על אינדקס, אופציות אינדקס ואופציות שבועיות.

הביצועים הכוללים של BSE נמדדים על ידי Sensex , מדד הייחוס של 30 מהמניות הגדולות והנסחרות ביותר של BSE המכסות 12 מגזרים. ה-Sensex, שהוקם לראשונה ב-1986, הוא מדד המניות הוותיק ביותר בהודו. המדד נקרא גם "BSE 30", המדד מייצג באופן כללי את הרכב כל השוק בהודו.

רחוב דלאל

הבורסה לניירות ערך של בומביי ממוקמת ברחוב דלאל במרכז העיר מומבאי, הודו. בשנות ה-50 של המאה ה-20, סוחרי מניות היו מנהלים עסקים מתחת לעץ בניאן מול בית העירייה של מומבאי. לאחר כמה עשורים של מקומות מפגש שונים, רחוב דלאל נבחר רשמית בשנת 1874 כמקום ל-Native Share and Brokers' Association, ארגון המבשר שיהפוך בסופו של דבר ל-BSE.

מומבאי היא כיום מרכז פיננסי מרכזי בהודו ורחוב דלאל הוא ביתם של מספר רב של בנקים, חברות השקעות וחברות שירות פיננסי קשורות. חשיבותו של רחוב דלאל להודו דומה לזו של וול סטריט בארצות הברית. משקיעים הודים והעיתונות יציטו את פעילות ההשקעות של רחוב דלאל וישתמשו בה כדמות דיבור לייצג את התעשייה הפיננסית ההודית.

דלאל במראתי מתורגם ל"מתווך" או "מתווך".

בורסות בינלאומיות מרכזיות אחרות

בנוסף לבורסה של בומביי (BSE), בורסות בינלאומיות גדולות אחרות כוללות:

בורסת ניו יורק (NYSE)

הבורסה של ניו יורק (NYSE) נחשבת לבורסה מבוססת המניות הגדולה בעולם, בהתבסס על שווי השוק הכולל של ניירות הערך שלה. NYSE הייתה בעבר ארגון פרטי אך הפכה לציבורית ב-2005 לאחר שרכשה את בורסת המסחר האלקטרוני Archipelago .

נאסד"ק

נאסד"ק הוא שוק אלקטרוני עולמי ומדד הייחוס למניות טכנולוגיה בארה"ב. האגודה הלאומית של סוחרי ניירות ערך (NASD) הקימה את נאסד"ק ב-1971 כדי לאפשר למשקיעים לסחור בניירות ערך במערכת מהירה, ממוחשבת ושקופה. כיום "נאסד"ק" מתייחס גם ל-Nasdaq Composite, אינדקס של יותר מ-3,000 חברות טכנולוגיה רשומות, כולל אפל, גוגל, מיקרוסופט, אורקל, אמזון, אינטל ואמגן.

בורסת לונדון (LSE)

בורסת לונדון (  LSE) היא הבורסה העיקרית בבריטניה והגדולה באירופה. ה-LSE התפתח לאחר שמספר בורסות אזוריות התמזגו בשנת 1973. LSE נקראה לראשונה הבורסה של בריטניה ואירלנד. מאה מהשבבים הכחולים המובילים ב-LSE יוצרים את מדד המניות של Financial Times (FTSE) 100 או "Footsie".

בורסות בינלאומיות גדולות אחרות באסיה כוללות את בורסת טוקיו (TSE) ואת הבורסה של שנחאי .

The post בורסת בומביי (BSE): מה זה, איך זה עובד, היסטוריה appeared first on מילון מושגים.

נוסדה בשנת 1602, יחד עם הקמת חברת הודו המזרחית ההולנדית (VOC), הבורסה לניירות ערך באמסטרדם נחשבת לבורסה הוותיקה ביותר שעדיין פועלת בעולם.

הצורך בבנק גדל עם שכיחות הסחר האירופי ועם הצורך להציע למממנים דרך להרוויח במסחר זה. חברת הודו המזרחית ההולנדית הייתה אחד העסקים המוקדמים ביותר שהתחרו על היצוא מסחר התבלינים והעבדים. זו הייתה חברה משותפת והייתה מציעה מניות למשקיעים שיכסו את ההפלגות. אנשי כספים דרשו מקום בטוח ומוסדר שבו קונים ומכירים מניות של מפעלים גלובליים מוקדמים אלה.

לפני ה-AEX, באזורים ועיירות רבות היו מערכות עצמאיות של הערכת שווי נכסים ורגולציית סחר אשר פעלו בדומה לבורסות, אך ה-AEX הייתה הבורסה הרשמית הראשונה כפי שאנו מכירים אותה.

מספר החברות הרשומות ב-AEX נכון ל-7 במאי 2019.

היסודות של בורסת אמסטרדם (AEX) .AS

במהלך ההיסטוריה ארוכת השנים שלה, הבורסה לניירות ערך באמסטרדם עברה מספר שינויים בעלות ומבני ממשל.

בהסתכלות על ההיסטוריה הקרובה, בשנת 1997 הבורסה לניירות ערך באמסטרדם ובורסת האופציות האירופית (EOE) התמזגו, ומדד הכחול שלה שונה ל-AEX ל-"Amsterdam Exchange".

בספטמבר 2000, הבורסה לניירות ערך באמסטרדם התמזגה עם הבורסה של בריסל והבורסה של פריז ליצירת Euronext Amsterdam. Euronext הוא שוק המניות המזומן הגדול באירופה. במשך זמן מה נפל תחת המטריה של NYSE Euronext, שהפעילה מספר בורסות, כולל הבורסה של ניו יורק, ה-Liffe בלונדון ו-NYSE Arca Options. ב-2014, Euronext פוצלה כדי להפוך שוב לישות עצמאית. נכון לשנת 2017, Euronext הייתה הבורסה המשולבת השישית בגודלה לפי שווי שוק.

ה-AEX הוא אחד המדדים העיקריים של Euronext.

מדדי המניות של ה-AEX

שלושת מדדי המניות הרחבים של Euronext אמסטרדם הם AEX כחול-שבב, AMX בינוני , ו-Small-cap AScX. ללא ספק, המדד הנסחר והמשפיע ביותר הוא AEX, שהחל ב-1983 ומורכב מיותר מ-20 מהחברות ההולנדיות הנסחרות בתדירות הגבוהה ביותר, הנסחרות ב-Euronext Amsterdam. חברות אלו כוללות עסקים בינלאומיים כמו יוניליוור, ING Group, Philips ו-Royal Dutch Shell. זהו אחד המדדים הלאומיים המובילים של קבוצת הבורסה Euronext לצד BEL 20 של בריסל, CAC 40 של פריז ו-DAX הגרמנית.

נקודות מפתח

• הבורסה לניירות ערך באמסטרדם, שנוסדה בשנת 1602, נחשבת לאחת הבורסות הוותיקות בעולם.
• AEX התמזגה עם הבורסה של בריסל והבורסה של פריז כדי ליצור את Euronext אמסטרדם בשנת 2000.
• שלושת מדדי המניות הרחבים שלה הם AEX כחול-שבב, AMX בינוני ו-Small-cap AScX.
• יותר מ-20 מהחברות ההולנדיות הנסחרות בתדירות הגבוהה ביותר נסחרות בבורסה.

דוגמה בעולם האמיתי

סקירת הרכב מדד ה-AEX נעשית בכל רבעון, כאשר סקירה מקיפה נערכת במרץ וסקירות ביניים ביוני, ספטמבר ודצמבר. כל שינוי שנעשה במדד כתוצאה מבדיקות אלו ייכנס לתוקף ביום שישי השלישי לחודש. לפני 2008 בוצעו שינויים במדדים רק פעם אחת בשנה בחודש מרץ.

ה-AEX הוא מדד משוקלל שווי שוק , עם שקלול מדד ראשוני של כל חברה אחת מוגבל ל-15%. משקלי המדד מחושבים ביחס למחירי הסגירה של החברות הרלוונטיות ביום 1 במרץ. במהלך סקירות רבעוניות, משקלים לאחר התאמה נותרים קרובים ככל האפשר לאלו של היום הקודם ואינם מוקפים מחדש.

The post הבורסה של אמסטרדם (AEX) appeared first on מילון מושגים.

מה זה נאסד"ק? – נאסד"ק הוא שוק אלקטרוני עולמי לקנייה ומכירה של ניירות ערך. שמה היה במקור ראשי תיבות של "האגודה הלאומית של סוחרי ניירות ערך הצעות מחיר אוטומטיות" – נאסד"ק התחילה כחברה בת של האגודה הלאומית של עוסקים בניירות ערך (NASD), הידועה כיום כרשות הרגולציה של התעשייה  הפיננסית (FINRA). נאסד"ק הושק לאחר שרשות ניירות ערך (SEC) דחקה ב-NASD להפוך את השוק לאוטומטי של ניירות ערך שאינם רשומים בבורסה. התוצאה הייתה מערכת המסחר האלקטרונית הראשונה. נאסד"ק נפתחה לפעילות ב-8 בפברואר 1971.1

נקודות מפתח

• נאסד"ק הוא שוק גלובלי מקוון לקנייה ולמסחר בניירות ערך – הבורסה האלקטרונית הראשונה בעולם.
• היא מפעילה 29 שווקים, מסלקה אחת וחמישה מאגרים מרכזיים לניירות ערך בארה"ב ובאירופה.
• רוב ענקיות הטכנולוגיה בעולם רשומות בנאסד"ק.

הבנת נאסד"ק

המונח "נאסד"ק" משמש גם להתייחס ל- Nasdaq Composite , מדד של יותר מ-3,700 מניות הרשומות בבורסת נאסד"ק , הכולל את ענקיות הטכנולוגיה Apple Inc. ( AAPL ), מיקרוסופט ( MSFT ), אלפבית האם של גוגל ( GOOG , GOOGL ), Meta Platforms Inc. ( META ), Amazon.com Inc. ( AMZN ) ו- Tesla Inc. ( TSLA ).2

נאסד"ק נפרדה רשמית מה-NASD והחלה לפעול כבורסת ניירות ערך לאומית בשנת 2006. בשנת 2008 היא התחברה עם קבוצת הבורסות הסקנדינבית OMX והפכה לקבוצת נאסד"ק OMX.3החברה שינתה את שמה ל- Nasdaq Inc. ( NDAQ ) ב-2015.4

המטה שלו בניו יורק, נאסד"ק מפעיל 29 שווקים המאפשרים מסחר במניות, נגזרים, רווחים קבועים וסחורות בארה"ב, קנדה, סקנדינביה והבלטים. כמו כן, החברה מפעילה מסלקה וחמישה מאגרים מרכזיים לניירות ערך בארה"ב ובאירופה.5טכנולוגיית המסחר שלה משמשת 100 בורסות ב-50 מדינות. Nasdaq Inc רשומה בבורסת נאסד"ק תחת הסמל NDAQ והיא חלק ממדד S&P 500 מאז 2008.

סיפורם של שני הנאסד"ק בומים

מערכת המסחר הממוחשבת של נאסד"ק נוצרה בתחילה כחלופה למערכת ה"מומחים" הלא יעילה, שהייתה המודל הרווח במשך כמעט מאה שנה. ההתפתחות המהירה של הטכנולוגיה הפכה את מודל המסחר האלקטרוני של נאסד"ק לסטנדרט עבור שווקים ברחבי העולם.

זה היה מתאים רק לחברות הטכנולוגיה המתפתחות בעולם להירשם בבורסה תוך שימוש בטכנולוגיה העדכנית ביותר. כאשר מגזר הטכנולוגיה גדל בולט בשנות ה-80 וה-90, המדד המשולב של נאסד"ק הפך לפרוקסי המצוטט ביותר שלו.

זה הפך את Nasdaq Composite למדד של פריחת הדוט-קום . לאחר עלייה של כמעט 150% ב-16 החודשים עד מרץ 2000, מדד נאסד"ק צנח בכמעט 80% עד אוקטובר 2002.

ההיסטוריה האחרונה של נאסד"ק

בנובמבר 2016 קודמה מנהלת התפעול הראשית אדנה פרידמן לתפקיד מנכ"לית, והפכה לאישה הראשונה שניהלה בורסה גדולה בארה"ב.6 

כלל גילוי הגיוון במועצת המנהלים

ב-1 בדצמבר 2020, נאסד"ק הציע כלל חדש המחייב חברות הרשומות בבורסה לדווח על מגוון הדירקטוריון שלהן. הכלל מחייב חברות לכלול בדירקטוריונים שלהן לפחות דירקטורית אחת ואחת שהיא חברה במיעוט מיוצג נמוך או להט"ב+, או להסביר בפומבי מדוע לא עשו זאת. ה-SEC אישרה את כלל גילוי הגיוון בדירקטוריון ב-6 באוגוסט 2021.78

ביצועים פיננסיים

נאסד"ק מייצרת הכנסות מלקוחות, לרבות מוסדות פיננסיים, ברוקרים, משקיעים מוסדיים ותאגידים. ההכנסות של נאסד"ק נגזרות בעיקר מעמלות הנגבות עבור הדברים הבאים:

• שירותי שוק, המעניקים למשקיעים גישה לשווקים שונים
• מודיעין השקעות: נתונים, מדדים וניתוח השקעות עבור מוסדות פיננסיים, ברוקרים ומנהלי נכסים
• טכנולוגיית שוק, הכוללת פלטפורמות מסחר והסדר וכן אמצעי הגנה טכנולוגיים מפני פשיעה פיננסית
• שירותים ארגוניים, כגון עמלות רישום ושירותי קשרי השקעות

ברבעון הראשון של 2022 שהסתיים ב-31 במרץ, נאסד"ק דיווחה על רווח נקי של 283 מיליון דולר על הכנסות של 1.54 מיליארד דולר, והכנסות בניכוי הוצאות מבוססות עסקאות של 892 מיליון דולר. החברה גם הגדילה את הדיבידנד הרבעוני ב-11% ל-0.60 דולר למניה והודיעה על תוכניות לבקש את אישור ה-SEC ובעלי המניות לפיצול מניות של 3 ל-1 שיושלם ברבעון השלישי של 2022.9

ביצועי המדד המרוכב של נאסד"ק

ה-Nasdaq Composite נסגר בשיא של 16,057.44 ב-19 בנובמבר 2021. המדד המשיך לרדת ביותר מ-23% מנקודה זו ועד אפריל 2022.10הירידה של 13.3% ב-Nasdaq Composite באפריל 2022 הייתה הירידה החודשית החמורה ביותר מאז אוקטובר 2008, אז איבד המדד 17.4% על רקע המשבר הפיננסי העולמי.

The post מה זה נאסד"ק, היסטוריה וביצועים פיננסיים appeared first on מילון מושגים.

בורסה אינה מחזיקה במניות. במקום זאת, היא פועלת כשוק שבו רוכשי מניות מתחברים למוכרי מניות . ניתן לסחור במניות במספר בורסות כגון בורסת ניו יורק (NYSE) או נאסד"ק . 

למרות שרוב המניות נסחרות באמצעות ברוקר , חשוב להבין את הקשר בין הבורסות לחברות הנסחרות . כמו כן, קיימות דרישות שונות לבורסות שונות שנועדו להגן על המשקיעים.

נקודות מפתח

• בורסה היא מיקום ריכוזי שמביא תאגידים וממשלות כך שמשקיעים יכולים לקנות ולמכור מניות.
• בורסות מבוססות מכירות פומביות כגון הבורסה לניירות ערך בניו יורק מאפשרות לסוחרים ולברוקרים לתקשר פיזית ומילולית פקודות קנייה ומכירה.
• החלפות אלקטרוניות מתקיימות בפלטפורמות אלקטרוניות, כך שהן אינן מצריכות מיקום פיזי מרכזי לעסקאות.
• רשתות תקשורת אלקטרוניות מחברות בין קונים ומוכרים ישירות על ידי עקיפת עושי שוק.
• ה-OTCBB נסגר על ידי FINRA.1

כיצד פועלות בורסות

בורסה היא המקום שבו נסחרים מכשירים פיננסיים שונים, כולל מניות , סחורות ואג"ח . בורסות מפגישות תאגידים וממשלות, יחד עם משקיעים. בורסות עוזרות לספק נזילות בשוק, כלומר יש מספיק קונים ומוכרים כדי שניתן יהיה לעבד עסקאות ביעילות ללא עיכובים.

בורסות גם מבטיחות שהמסחר מתרחש בצורה מסודרת והוגנת כך שניתן להעביר מידע פיננסי חשוב למשקיעים ולאנשי מקצוע פיננסיים.

מניות הופכות לזמינות לראשונה בבורסה לאחר שחברה מבצעת את ההנפקה הראשונית שלה (IPO). חברה מוכרת מניות לקבוצה ראשונית של בעלי מניות ציבוריים בהנפקה המכונה השוק העיקרי . לאחר שההנפקה מוציאה מניות לידי בעלי מניות הציבור, ניתן למכור ולרכוש מניות אלו בבורסה או בשוק המשני .

הציבור הרחב יכול לסחור במניות בשוק המשני לאחר הנפקה ראשונית של חברה.

הבורסה עוקבת אחר זרימת ההזמנות עבור כל מניה, וזרימת ההיצע והביקוש היא זו שמקבעת את מחיר המניה. בהתאם לסוג חשבון התיווך, ייתכן שתוכל לראות את זרימת פעולת המחיר הזו . לדוגמה, אם מחיר ההצעה של מניה הוא $40, זה אומר שמשקיע אומר לבורסה שהוא מוכן לקנות את המניה תמורת $40. במקביל, ייתכן שתראה מחיר מבוקש של $41, כלומר מישהו אחר מוכן למכור את המניה תמורת $41. ההבדל בין השניים הוא הפער בין הצעות מחיר .

חילופי מכירות פומביות

בורסות מכירות פומביות – או שוק המכירות הפומביות – הוא מקום שבו קונים ומוכרים מגישים הצעות והצעות תחרותיות בו-זמנית. בבורסת מכירות פומביות, מחיר המניה הנוכחי הוא המחיר הגבוה ביותר שקונה מוכן להוציא על נייר ערך , בעוד שהמחיר הנמוך ביותר הוא המחיר שהמוכר יקבל. לאחר מכן, עסקאות מותאמות, וכאשר הן משולבות יחד, ההזמנה מבוצעת.

שוק המכירות הפומביות מכונה גם מערכת הצעקה הפתוחה . ברוקרים וסוחרים מתקשרים פיזית ומילולית על רצפת המסחר או הבור כדי לקנות ולמכור ניירות ערך. אף על פי שמערכת זו הולכת ומתבטלת בהדרגה על ידי מערכות אלקטרוניות, חלק מהבורסות עדיין משתמשות במערכת המכירות הפומביות, כולל בורסת ניו יורק  (NYSE).2

מכירת הסגירה של NYSE היא האירוע האחרון של יום המסחר שבו מחיר הסגירה עבור כל מניה נקבע על ידי קירוב כל הקונים והמוכרים כדי לקבוע מחיר עבור כל המעורבים.3

מכרז הסגירה של NYSE הוא אחד מזמני המסחר העמוסים ביותר בשוקי המניות בארה"ב כאשר כמעט 223 מיליון מניות נסחרות.4

בורסת ניו יורק (NYSE)

בורסת ניו יורק היא בורסת המניות הגדולה בעולם.5חברת האם של הבורסה בניו יורק היא Intercontinental Exchange (ICE) כתוצאה מהמיזוג עם הבורסה האירופית Euronext ב-2007.

למרות שחלק מתפקידיו הועברו לפלטפורמות מסחר אלקטרוניות, הוא נותר אחד משווקי המכירות הפומביות המובילים בעולם, כלומר מומחים (המכונים "עושי שוק מיועדים") נמצאים פיזית ברצפות המסחר שלה.6כל מומחה מתמחה במניה מסוימת, קונה ומכיר את המניה במכירה הפומבית .2

אנשי מקצוע אלה נמצאים תחת איום תחרותי על ידי בורסות אלקטרוניות בלבד, המתיימרות להיות יעילות יותר – כלומר, הן מבצעות עסקאות מהירות יותר ומציגות מרווחים קטנים יותר של הצעות מחיר – על ידי ביטול מתווכים אנושיים.

לחברות הרשומות ב-NYSE יש אמינות רבה מכיוון שהן צריכות לעמוד בדרישות הרישום הראשוניות ולעמוד בדרישות התחזוקה השנתיות. כדי להמשיך לסחור בבורסה, חברות חייבות לשמור על מחירן מעל 4 דולר למניה.7

משקיעים שנסחרים ב-NYSE נהנים ממערכת של הגנות מינימליות. בין כמה מהדרישות שה-NYSE חוקק, השתיים הבאות משמעותיות במיוחד:

• תוכניות תמריצים להון חייבות לקבל אישור בעלי המניות .8
• רוב חברי הדירקטוריון חייבים להיות בלתי תלויים, ועדת התגמול חייבת להיות מורכבת כולה מדירקטורים בלתי תלויים, וועדת הביקורת חייבת לכלול לפחות אדם אחד שיש לו "מומחיות חשבונאית או קשורה בניהול פיננסי".9

חילופים אלקטרוניים

בורסות רבות מאפשרות כיום מסחר אלקטרוני. אין סוחרים ואין פעילות מסחר פיזית. במקום זאת, המסחר מתבצע על גבי פלטפורמה אלקטרונית ואינו מצריך מיקום מרוכז שבו קונים ומוכרים יכולים להיפגש.

בורסות אלו נחשבות ליעילות יותר ומהירות הרבה יותר מהבורסה המסורתית ומבצעות עסקאות של מיליארדי דולרים בכל יום. הנאסד"ק היא אחת הבורסות האלקטרוניות המובילות בעולם .10

הנאסד"ק

הנאסד"ק נקרא לפעמים מבוסס מסך מכיוון שקונים ומוכרים מחוברים רק באמצעות מחשבים ברשת תקשורת. עושי שוק, הידועים גם כסוחרים , נושאים מלאי משלהם. הם מוכנים לקנות ולמכור מניות בנאסד"ק ונדרשים לפרסם את מחירי ההצעה והביקוש שלהם.11

לבורסה יש דרישות רישום וממשל דומות ל-NYSE. לדוגמה, מניה חייבת לשמור על מחיר מינימום של $4. אם חברה לא שומרת על דרישות אלו, ניתן למחוק אותה לשוק ללא רישום (OTC).12לדוגמה, בבורסת ניו יורק (NYSE), אם מחיר נייר ערך נסגר מתחת ל-$1.00 במשך 30 ימי מסחר רצופים, בורסה זו תתחיל את תהליך המחיקה. 

בממוצע, יותר מ-5 מיליון עסקאות מבוצעות דרך נאסד"ק על בסיס יומי.13

רשתות תקשורת אלקטרוניות (ECNs)

רשתות תקשורת אלקטרוניות (ECNs) הן חלק ממחלקת בורסה הנקראת מערכות מסחר אלטרנטיביות (ATS). ECNs מחברים קונים ומוכרים ישירות מכיוון שהם מאפשרים חיבור ישיר בין השניים; ECNs עוקפים את עושי השוק.11חשבו עליהם כעל אמצעי חלופי לסחר במניות הרשומות בנאסד"ק, ויותר ויותר בבורסות אחרות כמו NYSE או בורסות זרות.

ישנם מספר רשתות ECN חדשניות ויזמיות שבדרך כלל טובות ללקוחות מכיוון שהן מהוות איום תחרותי לבורסות המסורתיות, ולכן דוחפות את עלויות העסקאות . למרות שכמה רשתות ECN מאפשרות למשקיעים קמעונאיים לסחור, רשתות ECN משמשות בעיקר משקיעים מוסדיים , שהם חברות שמשקיעות סכומים גדולים עבור משקיעים אחרים, כגון מנהלי קרנות פנסיה.14

דוגמאות ל-ECNs כוללות את ההעברה האלקטרונית ברשת הבין -בנקאית של נאסד"ק (INET) ו-Arca Options, אשר מפוקחות על ידי NYSE.

רשתות תקשורת אלקטרוניות (ECN) מאפשרות לחברות ברוקרים ולסוחרים מאזורים גיאוגרפיים שונים בעולם לסחור מחוץ לשעות המסחר הרגילות של הבורסות הגדולות.

ללא רישום (OTC)

המונח ללא רישום (OTC) מתייחס לשווקים אחרים מלבד הבורסות המאורגנות שתוארו לעיל. בשווקי OTC מופיעות בדרך כלל חברות קטנות, שרבות מהן נפלו לשוק ה-OTC בגלל שהן נמחקו מהמסחר. שניים משווקי ה-OTC הגדולים כוללים:

לוח מודעות ללא רישום (OTCBB)

The Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) היה קהילה אלקטרונית של עושי שוק. חברות שנפלו מהנאסד"ק הגיעו לעתים קרובות לכאן. פעם אחת ב-OTCBB, לא היו מינימום כמויות או לא נדרשו מכירות שנתיות או נכסים מינימום לרשימה.15לוח המודעות של OTC נסגר בנובמבר 2021.1

סדינים ורודים

שוק ה-OTC השני מכונה ה-Pink Sheets, שירות רישום שאינו מחייב חברות להירשם ברשות ניירות ערך (SEC). הנזילות היא לרוב מינימלית, וחברות אלה אינן נדרשות להגיש 10Qs רבעוניים .16

סיכוני OTC

כמה משקיעים בודדים נזהרים ממניות OTC בגלל הסיכונים הנוספים הכרוכים בכך. מצד שני, כמה חברות חזקות נסחרות ב-OTC. למעשה, מספר חברות גדולות יותר עברו בכוונה לשווקי OTC כדי להימנע מהעומס המנהלי והעמלות היקרות הנלוות לחוקי פיקוח רגולטוריים כגון חוק Sarbanes-Oxley .

אתה צריך גם להיות זהיר בעת השקעה ב-OTC אם אין לך ניסיון עם מניות אגורה , שכן אלה נסחרות בעיקר ללא רישום .

חילופים אחרים

ישנן בורסות רבות אחרות הממוקמות ברחבי העולם, כולל בורסות הסוחרות במניות ואג"ח וכן בורסות המחליפות מטבעות דיגיטליים.

אַסְיָה

ל-TSE יש יותר מ-3,800 חברות רשומות, עם שווי שוק משולב של יותר מ-5.6 טריליון דולר.17

בורסת שנחאי ( SSE) היא הגדולה ביותר בסין. השקעות רבות נסחרות בבורסה, כולל מניות, אג"ח וקרנות נאמנות. בורסת שנזן ( SZSE) היא הבורסה השנייה בגודלה הפועלת באופן עצמאי בסין.

אֵירוֹפָּה

Euronext היא הבורסה הגדולה באירופה, ולמרות שעברה מיזוגים מרובים, היא נוצרה בתחילה על ידי מיזוגים של בורסות אמסטרדם, פריז ובריסל. בורסת לונדון ( LSE) ממוקמת בבריטניה והיא הבורסה השנייה בגודלה באירופה.

המדד הפופולרי ביותר ב-LSE הוא מדד המניות של Financial Times (FTSE) 100. ה-"Footsie" מכיל את 100 החברות הנסחרות בבורסה או מניות כחולות-צ'יפ המובילות.

חילופים דיגיטליים

Coinbase היא בורסת המטבעות הקריפטו המובילה בארצות הברית. ל- Coinbase יש פלטפורמת מסחר מתקדמת המאפשרת מסחר במטבעות קריפטוגרפיים למשקיעים קמעונאיים וחשבונות משמורת למוסדות. למרות שביטקוין הוא המטבע הקריפטוגרפי הפופולרי ביותר, אחרים נסחרים באמצעות Coinbase, כגון Ethereum ו- Litecoin . ל-Coinbase יש רישיון כבורסת מטבעות קריפטוגרפיים ב-42 מדינות בארה"ב.18 

Binance היא הבורסה העולמית המובילה למטבעות קריפטוגרפיים עם נפח מסחר ממוצע של 2 מיליארד ליום.19בעבר, חשבונות Binance לא היו יכולים להיות ממומנים בדולר ארה"ב, אבל זה השתנה, ותוכל לבצע הפקדות באמצעות העברה SWIFT.20

Kraken היא בורסת מטבעות קריפטוגרפית מבוססת סן פרנסיסקו שבה משקיעים יכולים לקנות או למכור מטבעות קריפטוגרפיים באמצעות מטבעות פיאט שונים, כולל דולר אמריקאי, אירו, דולר קנדי ​​והין היפני. ניתן לסחור ביותר מתריסר מטבעות וירטואליים דרך בורסת Kraken, כולל ביטקוין, Ethereum , EOS ומונרו .21כמו במקרה של רוב בורסות הקריפטו, המשקיעים צריכים להקים ולממן את הארנק הדיגיטלי שלהם, המקשר לחשבון המסחר.

מהי הגדרה פשוטה של ​​בורסה?

בורסה היא שוק המפגיש קונים ומוכרים כדי להקל על השקעות במניות.

מהן שלוש הבורסות הגדולות בארה"ב?

בורסת ניו יורק (NYSE) היא הבורסה הגדולה ביותר בארה"ב ובעולם לפי שווי שוק. ה-NASDAQ היא הבורסה השנייה בגודלה בארה"ב בעוד שהבורסה האמריקאית, הידועה כיום כ-NYSE Amex Equities לאחר הרכישה על ידי NYSE Euronext ב-2008, היא השלישית בגודלה בארה"ב.

מה ההבדל בין בורסה לבורסה?

בורסה היא שוק או תשתית המאפשרת מסחר במניות. מצד שני, שוק מניות הוא מונח גג המייצג את כל המניות הנסחרות באזור או במדינה מסוימת. שוק מניות מיוצג לעתים קרובות כמדד או קיבוץ של מניות שונות כגון S&P 500 .

מהי המטרה של בורסה לניירות ערך?

בורסה מפגישה חברות ומשקיעים. בורסה מסייעת לחברות לגייס הון או כסף על ידי הנפקת מניות הון שיימכרו למשקיעים. החברות משקיעות את הכספים הללו בחזרה לעסק שלהן, ומשקיעים, באופן אידיאלי, מרוויחים מהשקעתם בחברות הללו.

בשורה התחתונה

כל מניה חייבת להירשם בבורסה שבה קונים ומוכרים נפגשים. שתי הבורסות הגדולות בארה"ב הן NYSE והנאסד"ק. חברות הרשומות באחת מהבורסות הללו חייבות לעמוד בדרישות מינימום שונות ובכללי בסיס הנוגעים ל"עצמאות" של הדירקטוריונים שלהן.

אבל אלה בשום פנים ואופן לא החילופים הלגיטימיים היחידים. רשתות תקשורת אלקטרוניות הן חדשות יחסית, אבל הן בטוח יתפסו נתח גדול יותר מעוגת העסקאות בעתיד. לבסוף, שוק ה-OTC הוא מקום מצוין למשקיעים מנוסים עם חשק להעלות ספקולציות וידע לבצע בדיקת נאותות נוספת .

The post היכרות עם הבורסות appeared first on מילון מושגים.