מהי תעודת סל יפן?
מהי תעודת סל יפן?
מהי תעודת סל יפן? – המונח Japan ETF מתייחס לקרן נסחרת בבורסה (ETF) המשקיעה את רוב נכסיה בנכסים יפניים הנסחרים בבורסות מקומיות. תעודות סל אלו הן השקעות מגוונות בעלות דרישת השקעה ראשונית נמוכה ועלויות נמוכות יותר. בדיוק כמו מניות החברה. תעודות סל יפן נסחרות בבורסות. הם מספקים למשקיעים גישה לכלכלה היפנית באמצעות שווקי מטבע, מניות ושווקי הכנסה קבועה . משקיעים יכולים לבחור מבין יותר מתריסר אפשרויות הנסחרות בבורסות בארה"ב.
נקודות מפתח – מהי תעודת סל יפן?
- תעודת סל יפן היא קרן הנסחרת בבורסה המשקיעה בנכסים יפניים הנסחרים בבורסות המקומיות.
- כמו תעודות סל אחרות, מניות נסחרות בבורסות בדיוק כמו מניות ארגוניות.
- יפן היא ביתם של מספר מדדים מרכזיים שעוקבים אחר תעודות סל, כמו גם אחרים שעוקבים אחר אסטרטגיות ומטבעות של מניות קטנות ובינוניות.
- משקיעים יכולים לקבל גישה לשוק ולכלכלה היפנית על ידי רכישת מניות תעודות סל במקום מניות או ניירות ערך אחרים.
- השוק של תעודות סל ביפן קטן יותר בהשוואה לאחרים כמו ארה"ב
כיצד פועלות תעודות סל של יפן
השקעה בשווקי מניות זרים הייתה משהו שרק סוחרים מתוחכמים יכלו אי פעם לקוות להשיג בעבר. אבל משקיעים ממוצעים הצליחו להיכנס לשוק, ולתת להם את ההזדמנות להרוויח מהשינויים העולמיים בהון . תנועה זו של כסף קשורה רבות להתקדמות הקרנות הנסחרות בבורסה.
תעודות סל מאגדות נכסים ממשקיעים שיש להם מטרות דומות. הם רשומים בבורסות ונסחרות לאורך כל היום בדיוק כמו מניות רגילות. הם שואפים לשכפל את הביצועים של שוק מניות רחב, מגזר ספציפי או מגמה על ידי שיקוף החזקות של מדד ייעודי. זהו תיק היפותטי של ניירות ערך המייצגים שוק מסוים או פלח שלו.
תעודות סל של יפן מספקות למשקיעים בינלאומיים דרך קלה להשיג חשיפה למדינה מבלי לקנות מניות בודדות ולמקם את כל הביצים שלהם בסל אחד. כלי רכב אלה מנוהלים באופן פסיבי סביב מדד בסיס רחב, כגון מדד MSCI Japan, שמרכיביו מכסים כ-85% משווי השוק המותאם ל- free float במדינה.1
המשקיעים יכולים לבחור מתוך 21 תעודות סל ביפן הנסחרות בבורסות בארה"ב. יחד הם מחזיקים בנכסים משולבים של כ-20 מיליארד דולר.2תעודות סל אלה עוקבות אחר שמונה מדדים מרכזיים בשוק המניות של יפן. זה בנוסף לאלו שעוקבים אחר אסטרטגיות ומטבעות השקעה בחברות קטנות ובינוניות.3
שיקולים מיוחדים
יפן היא כלכלה מתקדמת עם שוק מניות גדול . זה אומר שיש הרבה תעודות סל לבחירה, כולל אקזוטיות יותר שמתמקדות בלעדית בחברות הקטנות והצומחות של המדינה, דיבידנדים או מניות ערך. כמו בכמה מתעודות הסל הגדולות והנזילות יותר , חלק מתעודות הסל של יפן ניתנות למכירה בחסר ואף נגישות באמצעות אפשרויות רשומות.
עם זאת, משקיעים רבים מזלזלים בהשפעות שיכולות להיות לתנודות המטבע על התשואות הכוללות . אם הדולר האמריקני יעלה בערכו מול הין היפני (JPY), אז תעודת סל לא מגודרת תסבול מהפסדי מטבע שיכולים לקזז עליות כלשהן בשוק המניות היפני הבסיסי.
בתקופות של חוזק דולר, משקיעים רבים מצאו שסיכון מטבע אינו רצוי, מה שסלל את הדרך לעלייה בקטגוריה של תעודות סל שמגנות את סיכון המטבע. המטרה שלהם היא לתת למשקיעים תשואה קרובה יותר לתשואות המטבע המקומי של מדדי שוק המניות הגדולים במדינה.
הביצועים של תעודת סל יפן אינם תואמים לביצועי המדד הבסיסי כאשר הוא נמדד בדולרים. במקום זאת, יש לקחת בחשבון את השינוי בשער החליפין בין הין לדולר.
יתרונות וחסרונות של תעודות סל יפן
אין ספק שהשקעה בתעודות סל ביפן מאפשרת למשקיעים לגוון את אחזקותיהם ולהיכנס לשוק חדש. אבל יש יתרונות נוספים למסחר במניות בהשקעות אלה. באופן דומה, ישנם חסרונות להוספת כלי רכב אלה לתיק השקעות. פירטנו להלן כמה מהיתרונות והחסרונות העיקריים הקשורים לתעודות סל ביפן.
יתרונות
קבוצת Japan Exchange, המחזיקה בבורסת טוקיו (TSE), היא הבורסה הגדולה והמתקדמת ביותר באסיה פסיפיק לפי שווי שוק.4זה הופך את המדינה למקור תכוף של מיקוד ותשומת לב למשקיעים. תעודות סל יפן מאפשרות השקעה אחת מגוונת במדינה, תוך הימור על חוזק הין מול הדולר.
יפן צצה בחזרה לרדאר של המשקיעים מאז שראש הממשלה שינזו אבה נכנס לתפקידו לראשונה ב-2012. אבה הציג בהתמדה שורה של רפורמות ידידותיות לבעלי המניות, עודדו את Japan Inc. להפסיק לאגור מזומנים ולהתחיל להגדיל דיבידנדים ורכישות חוזרות של מניות.5הוא גם כיוון לריביות שליליות, מדיניות שנויה במחלוקת שנועדה לעורר הוצאות ולפיחות את הין .6מכיוון שחברות יפניות הן יצואניות גדולות, מטבע עם פיחות מעניק להן יתרון תחרותי.
למרות שדובר עליה רבות, Abenomics לא נחל הצלחה בין לילה. עם זאת, המדיניות הכלכלית הזו הפכה את יפן לנושא חם בחוגי ההשקעות והאירה את האור על היותה ביתם של כמה מהחברות והמותגים הטובים בעולם.
חסרונות
Abenomics לא הצליחה להמריץ מחדש את הכלכלה היפנית כפי שקיוותה תחילה. למדינה יש מספר לא מבוטל של בעיות, כולל עשרות שנים של דפלציה , הזדקנות האוכלוסייה ורמות גבוהות של חובות .
השוק של יפן גם מוגבל יותר מאחרים – במיוחד שוק תעודות הסל בארה"ב – הן בגודל והן במגוון. ההבדל הזה יכול להיות מיוחס למבנה העמלות בשוק האסייתי באופן כללי. בארה"ב, המגמה הייתה לכיוון מודל נאמנות בתשלום עבור השקעות רבות. באסיה, לעומת זאת, מוצרי השקעה רבים ממשיכים להימכר על ידי סוכנים בעמלה .
יתרונות
- לספק גישה לשוק גדול ומתקדם
- פתחו למשקיעים בפני חברות יפניות, שיש להן יתרון תחרותי
- תן למשקיעים גישה לחברות ומותגים גדולים
חסרונות
- רגישים לסיכונים כלכליים
- יש גישה לשוק קטן יותר (גודל ומגוון)
- תעודות סל הממוקדות באסיה נוטות להיות מבוססות עמלות
דוגמה לתעודת סל יפן
תעודת הסל iShares MSCI Japan ( EWJ ) היא אולי תעודת הסל הידועה ביותר בקטגוריה זו. הקרן שואפת להפיק תוצאות השקעה התואמות את מדד MSCI Japan בשיטת משוקלל שווי שוק . במילים אחרות, ייצוג חברה מבוסס על גודלה.7
ETF יפן של iShares ומדד MSCI Japan דומים מאוד, מה שמבטיח מעט שגיאות מעקב . שניהם מובלים על ידי טויוטה ( TM ), המהווה למעלה מ-5% מסך הנכסים, המורכבים בעיקר ממניות תעשייתיות, שיקול דעת צרכני, פיננסים ומניות טכנולוגיה.71