מהו נייר ערך לא רשום?
מהו נייר ערך לא רשום? נייר ערך לא רשום הוא מכשיר פיננסי שאינו נסחר בבורסה רשמית מכיוון שאינו עומד בדרישות הרישום. המסחר בניירות ערך לא רשומים נעשה בשוק ללא הדלפק (OTC) והם נקראים לרוב ניירות ערך OTC. עושי שוק, או סוחרים, מקלים על קנייה ומכירה של ניירות ערך לא רשומים בשוק ה-OTC.
מהו נייר ערך לא רשום? – נקודות מרכזיות
הבנת אבטחה לא רשומה
ניירות ערך לא רשומים מונפקים בדרך כלל על ידי חברות קטנות או חדשות שאינן יכולות או לא רוצות לעמוד בדרישות של בורסה רשמית, כגון ספי שווי שוק או עמלות רישום. יתר על כן, מכיוון שהם אינם נסחרים בבורסה, ניירות ערך לא רשומים הם לרוב פחות נזילים מניירות ערך רשומים. ניתן לעקוב אחר מניות לא רשומות באמצעות גיליונות בצבע ורוד או בלוח העלונים ללא מרשם (OTCBB).
ניירות ערך חייבים לעמוד במספר דרישות כדי להיות רשומים בבורסה. לדוגמה, כדי להיות רשומה בבורסת ניו יורק (NYSE), מניה הנסחרת בבורסה חייבת לייצג חברה שעולה על סף הכנסה שנתי או שווי שוק. החברה חייבת גם להנפיק מספר מסוים של מניות ולהיות מסוגלת לעמוד בעמלת הרישום של הבורסה.
דרישות אלו מבטיחות שרק החברות האיכותיות ביותר נסחרות בבורסות. לפיכך, ניירות ערך לא רשומים עשויים להיות באיכות נמוכה יותר ולהוות סיכון גדול יותר למשקיעים.
סוגי מכשירים פיננסיים לא רשומים
הסוג המוכר ביותר של ניירות ערך לא רשומים הוא מניות רגילות, הנסחרות לרוב ב-OTCBB או בגליונות הוורודים. זה כולל מניות spenny, שנסחרות במחירים נמוכים במיוחד, בעוד שחלקן חברות זרות לגיטימיות שאינן רוצות להגיש דוחות ל-SEC.
ישנם גם מכשירים רבים שאינם רשומים שאינם מניות, לרבות אג"ח קונצרניות, ניירות ערך ממשלתיים ומוצרים נגזרים מסוימים כגון אסוואפס אשר נסחרים בשוק ה-OTC.
סיכונים שהמשקיעים צריכים לדעת
הסיכונים הרגילים הקשורים להשקעה מוגדלים בניירות ערך לא רשומים. מכיוון שגודל ודרישות אחרות לחברות מצטמצמות או מבוטלות, חלק מהחברות הלא רשומות עשויות להיות מופחתות, בעלות תוכניות עסקיות מסוכנות ביותר, ולא יותר מרעיון ללא תוכנית להצלחה.
עסקאות אחרות שאינן רשומות נושאות סיכון צד נגדי, חששות נזילות וסיכוני חיבור. זה יכול לכלול ביטול של צד אחד מהחוזה. כמו כן, מאחר שאין מנגנון חליפין או סליקה רשמי, על המוניטין של העוסקים ו/או הצדדים הנגדיים למלא את כל ההתחייבויות של העסקאות, לרבות מסירת ניירות ערך ותשלום כל הכספים הנדרשים.
