מהו הפרשי ריבית (IRD)?
מהו הפרשי ריבית (IRD)? הפרש ריבית (IRD) שוקל את הניגוד בין שיעורי הריבית בין שני נכסים נושאי ריבית דומים. לרוב זה ההבדל בין שתי ריביות. סוחרים בשוק המט"ח משתמשים ב-IRD בעת תמחור שערי חליפין קדימה. בהתבסס על שוויון הריבית, סוחר יכול ליצור ציפייה לשער החליפין העתידי בין שני מטבעות ולקבוע את הפרמיה, או ההנחה, על חוזי החוזים העתידיים של שער החליפין בשוק.
מהו הפרשי ריבית (IRD)? – סוחרים בשוק המט"ח משתמשים ב-IRD בעת תמחור שערי חליפין קדימה. בהתבסס על שוויון הריבית, סוחר יכול ליצור ציפייה לשער החליפין העתידי בין שני מטבעות ולקבוע את הפרמיה, או ההנחה, על חוזי החוזים העתידיים של שער החליפין בשוק.
מהו הפרשי ריבית (IRD)? – נקודות מרכזיות
הבנת הפרשי ריבית (IRD)
IRDs פשוט מודדים את ההבדל בשיעורי הריבית בין שני ניירות ערך. אם אג"ח אחת מניבה 5% ועוד 3%, ה-IRD יהיה 2 נקודות אחוז – או 200 נקודות בסיס (bps). חישובי IRD משמשים לרוב במסחר בהכנסה קבועה, מסחר במט"ח וחישובי הלוואות.
ה-IRD משמש בשוק הדיור לתיאור ההפרש בין הריבית לשיעור שנרשם בבנק במועד הפירעון המוקדם למשכנתאות.
ה-IRD הוא גם מרכיב מרכזי במסחר הנשא, אסטרטגיית מסחר שכוללת הלוואות בריבית נמוכה והשקעת התמורה בנכס שמספק שיעור תשואה גבוה יותר. עסקאות Carry מורכבות לרוב מלקיחת הלוואות במטבע בריבית נמוכה, ולאחר מכן המרת הסכום הנשאל למטבע אחר עם תשואה גבוהה יותר.
הפרש ריבית: דוגמה לסחר באג"ח
ה-IRD הוא הסכום שהמשקיע יכול לצפות להרוויח באמצעות עסקאות נשיאה. נניח שמשקיע לווה 1,000 דולר וממיר את הכספים ללירות בריטיות, מה שמאפשר רכישת אג"ח בריטית. אם האג"ח הנרכשת מניבה 7% בעוד שהאג"ח המקבילה בארה"ב מניבה 3%, אזי ה-IRD שווה ל-4%, או 7% – 3%. רווח זה מובטח רק אם שער החליפין בין דולרים ללירות נשאר קבוע.
אחד הסיכונים העיקריים הכרוכים באסטרטגיה זו הוא חוסר הוודאות של תנודות המטבע. בדוגמה זו, אם הלירה הבריטית הייתה נופלת ביחס לדולר ארה"ב, הסוחר עלול לחוות הפסדים.
בנוסף, סוחרים עשויים להשתמש במינוף, כגון פקטור של 10 ל-1, כדי לשפר את פוטנציאל הרווח שלהם. אם המשקיע היה ממנף את ההלוואה בפקטור של 10 ל-1, הם יכולים להרוויח 40%. עם זאת, מינוף עלול לגרום גם להפסדים גדולים יותר אם יש תנועות חזקות בשערי החליפין.
הפרש ריבית: דוגמה למשכנתא
כאשר רוכשי בתים לווים כסף לרכישת בתים, ייתכן שיש IRD.
לדוגמה, נניח שרוכש דירה רכש בית ולקח משכנתא בשיעור של 5.50% למשך 30 שנה. נניח שחלפו 25 שנים וללווה נותרו רק חמש שנים לתקופת המשכנתא. המלווה יכול להשתמש בריבית השוק הנוכחית שהוא מציע עבור משכנתא לחמש שנים כדי לקבוע את ה-IRD. אם ריבית השוק הנוכחית על משכנתא לחמש שנים היא 3.85%, ה-IRD הוא 1.65% או 0.1375% לחודש.
הפרש ריבית (IRD) לעומת הפרש ריבית נטו (NIRD)
הפרש ריבית נטו (NIRD) הוא סוג ספציפי של IRD המשמש בשווקי המט"ח. בשווקי מטבע בינלאומיים, ה-NIRD הוא ההפרש בין שיעורי הריבית של שני אזורים כלכליים נפרדים.
לדוגמה, אם סוחר הוא ארוך צמד NZD/USD, הוא יהיה הבעלים של המטבע הניו זילנדי וישאל את המטבע האמריקאי. ניתן להכניס דולר ניו זילנדי אלה לבנק ניו זילנדי ובמקביל לקיחת הלוואה בסכום זהה מהבנק האמריקאי. ה- NIRD הוא ההפרש בכל ריבית שהושגה וכל ריבית המשולמת בזמן החזקת צמד המטבעות.
למה משמשים חישובי הפרשי ריבית?
חישובי IRD משמשים כדי להדגים את ההבדל בשיעורי הריבית בין שני ניירות ערך פיננסיים, בדרך כלל במסחר בהכנסה קבועה, במסחר במט"ח ובחישובי הלוואות.
כיצד משתמשים בהפרש הריבית בשוק הדיור?
הוא משמש בשוק הדיור כדי להמחיש את ההבדל בדירוג בין הריבית המצוינת לריבית שנרשמה בבנק בכל הנוגע לתאריכי פירעון מראש של משכנתאות.
כיצד נעשה שימוש בהפרש הריבית ב-Carry Trade?
בהשקעה ב-carry trade, משקיע היה לווה כסף במטבע בריבית נמוכה ולאחר מכן ממיר את הסכום שנלווה למטבע עם תשואה גבוהה יותר. ה-IRD הוא ההפרש בין שתי הריביות.
