מהו בונד סמוראי?
מהו בונד סמוראי? אג"ח סמוראי היא אג"ח הנקובת בין שהונפקה בטוקיו על ידי חברה שאינה יפנית וכפופה לתקנות היפניות. סוגים אחרים של אג"ח הנקובות בין נקראים Euroyens ומונפקים במדינות שאינן יפן, בדרך כלל בלונדון.
מהו בונד סמוראי? – סוגים אחרים של אג"ח הנקובות בין נקראים Euroyens ומונפקים במדינות שאינן יפן, בדרך כלל בלונדון.
מהו בונד סמוראי? – נקודות מרכזיות
איך עובד בונד סמוראי
חברה עשויה לבחור להיכנס לשוק זר אם היא מאמינה שהיא תקבל ריבית אטרקטיבית בשוק זה או אם יש לה צורך במטבע חוץ. כאשר חברה מחליטה להיכנס לשוק זר, היא יכולה לעשות זאת על ידי הנפקת אג"ח זרות, שהן אג"ח הנקובות במטבע של השוק המיועד.
במילים פשוטות, איגרת חוב זרה מונפקת בשוק מקומי על ידי מנפיק זר במטבע של המדינה המקומית. איגרות חוב זרות משמשות בעיקר כדי לספק למנפיקים תאגידיים או ריבונים גישה לשוק הון אחר מחוץ לשוק המקומי שלהם כדי לגייס הון.
מנפיק זר שרוצה גישה לשוק החוב היפני היה מנפיק אג"ח המכונה אג"ח סמוראי. אג"ח סמוראי מעניקות למנפיקים את היכולת לגשת להון השקעה זמין ביפן. התמורה מהנפקת איגרות החוב של סמוראי יכולה לשמש חברות שאינן יפניות כדי לפרוץ לשוק היפני, או שניתן להמירה למטבע המקומי של החברה המנפיקה לשימוש בפעילות הקיימת.
מנפיקים עשויים להמיר בו-זמנית את התמורה מההנפקה למטבע אחר על מנת לנצל עלויות נמוכות יותר שעלולות לנבוע מהעדפות משקיעים השונות בין שווקים מפולחים או מתנאי שוק זמניים המשפיעים באופן דיפרנציאלי על שווקי ההחלפות ואג"ח. אג"ח סמוראי יכול לשמש גם להגנה מפני סיכון שער חליפין. חברות הנפקות הפועלות בכלכלה מקומית לא יציבה עשויות לבחור להנפיק אג"ח בשוק היפני שמוגדר במידה רבה על ידי יציבותו.
היתרונות של בונד סמוראי
אג"ח סמוראי נקובות בין יפני. לפיכך, אג"ח סמוראי נותנות לחברה או לממשלה הזדמנות להתרחב לשוק היפני ללא סיכוני המטבע הקשורים בדרך כלל להשקעה זרה, מכיוון שהאג"ח מונפקות בין.
האג"ח כפופות לתקנות האג"ח היפניות, מושכות משקיעים מיפן ומספקות הון למנפיקים זרים. מאחר שהמשקיעים אינם נושאים בסיכון מטבע מהחזקת אג"ח אלו, אג"ח סמוראי הן הזדמנויות השקעה אטרקטיביות עבור משקיעים יפנים.
דוגמה לבונד סמוראי
בשנת 2017, כדי להאיץ את תוכנית פיתוח התשתיות של אינדונזיה, ממשלת אינדונזיה הנפיקה אג"ח סמוראי לשלוש, חמש ושבע שנים בשווי 40 מיליארד ין, 50 מיליארד ין ו-10 מיליארד ין, בהתאמה.
מנפיקי ארה"ב מהווים כשליש ממנפיקי סמוראים מצטיינים, נכון לשנת 2017. מנפיקים בארה"ב אינם יכולים לנכות את עלויות הריבית שלהם עבור איגרות חוב שהונפקו לאחרונה, והמשקיעים כפופים למס ניכוי במקור של 30% בתשלומי הקופון שלהם.
אג"ח סמוראי נגד שוגון אג"ח
אין לבלבל בין אג"ח הסמוראי לבין אג"ח שוגון, המונפקת ביפן על ידי ישות מנפיקה שאינה יפנית אך נקובת במטבע אחר מלבד הין.
