מהי יעד תפעולי?
מהי יעד תפעולי? יעד תפעולי הוא מספר מסוים, עבור ריבית או מדד פיננסי אחר, שבנק מרכזי קובע כדי להנחות את המדיניות המוניטרית שלו. לאחר קביעת היעד התפעולי, הבנק המרכזי מבצע את מדיניותו, שנועדה לשחרר או להדק את היצע הכסף במשק על מנת להשיג ולשמור על היעד.
מהי יעד תפעולי? – לאחר קביעת היעד התפעולי, הבנק המרכזי מבצע את מדיניותו, שנועדה לשחרר או להדק את היצע הכסף במשק על מנת להשיג ולשמור על היעד.
מהי יעד תפעולי? – נקודות מרכזיות
הבנת יעד תפעולי
בנקים מרכזיים כמו הפדרל ריזרב בארה"ב מופקדים ביעדים הקשורים לביצועים הכלכליים הכוללים של מדינה. עם זאת, אין להם את היכולת לשלוט ישירות על גורמים כמו מחירי הצרכן או התוצר המקומי. אז, הם בוחרים יעדי ביניים לנטר.
יעדים אלה הם משתנים כלכליים שיכולים להיות מושפעים ישירות מהמדיניות המוניטרית והם קשורים סיבתי או לפחות מתואמים עם הביצועים הכלכליים הכוללים של מדינה. המטרות שבנק מרכזי בוחר להתמקד בהן נקראות יעדי התפעול שלו.
כיצד נעשה שימוש ביעד ההפעלה
בנק מרכזי משתמש ביעד הפעלה באותו אופן שבו נהג משתמש במד המהירות במכונית. נהג רוצה להגיע מנקודה א' לנקודה ב' במהירות שמאזנת בין עמידה בזמנים לבין בטיחות. הנהג לא יכול לשלוט ישירות על מהירות המכונית, רק על מיקום המצערת שמפנה את הדלק למנוע. הנהג גם לא יכול לבחון בקלות את מהירות המכונית, אלא בהסתכלות מבעד לחלון וניחוש באיזו מהירות נדמה שאובייקטים בצד הדרך חולפים.
אז, למכוניות יש מד מהירות כדי שהנהג יוכל לאמוד עד כמה ללחוץ על דוושת הגז. מד המהירות מודד את מהירות הסיבוב או את גל ההינע או את גלגלי המכונית, שאמורים להיות בקורלציה הדוקה למהירות הקרקע של המכונית, ומציג בצורה מועילה את המהירות המשוערת של המכונית על מד הנראה בבירור.
על ידי צפייה במד זה והתאמת מיקום המצערת, כונן יכול לבחור ולשמור על מהירות מתאימה.
התאמת אספקת הכסף
באופן דומה, בנק מרכזי בוחר יעד תפעולי שעוזר לו לאמוד כמה כסף ואשראי להוסיף למערכת הבנקאית כדי להשיג ולשמור על יעדי המדיניות שלו. מעט מדי, ודפלציה של חובות עלולה להאט את הכלכלה. יותר מדי, וכלכלה מחוממת יתר על המידה, היפר-אינפלציה בורחת, או פריחה מתפרצת עלולים לגרום.
הבנק המרכזי מתמודד עם בעיה דומה כמו הנהג. היא לא יכולה לשלוט ישירות או אפילו לצפות בקלות בגורמים כמו אינפלציה או צמיחה בתוצר בזמן אמת. במקום זאת, היא בוחרת משתנה כלכלי או יעד תפעולי שהיא יכולה לראות, שהיא יכולה להשפיע ישירות עם המדיניות שלה, ושקשורה באופן הדוק למדדים הסופיים של ביצועים כלכליים שהיא רוצה להשפיע.
יעדי תפעול של הפדרל ריזרב
הפדרל ריזרב האמריקאי משתמש ביעדים תפעוליים ביישום המדיניות המוניטרית היומיומית והארוך. מועצת הפדרל ריזרב (FRB) מחליטה על שווי היעד המבצעי בכל אחת מהישיבות הרגילות שלה.
לאחר מכן, הדירקטוריון משתמש בכלי מדיניות מוניטרית, בעיקר פעולות שוק פתוח קבוע, כדי להגיע ליעד זה. חלק גדול מהיעד התפעולי מכוון להתאמות לשיעור הקרנות הפדרליות, ריבית בין בנקאית לטווח קצר.
החלטותיה מתפרסמות באתר הפדרל ריזרב.
ריבית הפד כיעד
הפד מתאים את שיעור היעד הרצוי שלו לריבית הפד על סמך הערכותיו לגבי התנאים הכלכליים הנוכחיים והעתידיים, ולאחר מכן קונה או מוכר אג"ח ממשלתיות כדי להגדיל או להקטין את היצע הרזרבות הבנקאיות הזמינות להלוואות לילה בין בנקים.
היא עושה זאת מתוך ציפייה שזה ישפיע בתורו על כמות ההלוואות הבנקאיות במשק ובכך על הביצועים הכלכליים הכוללים.
הפד משתמש גם בהכרזות פומביות על היעד התפעולי שלו ככלי נוסף של מדיניות מוניטרית, כדי להעביר הנחיה קדימה לגבי שיעורי היעד העתידיים שלו כדי לנהל את ציפיות השוק.
