מהי מניית הכנסה?
מהי מניית הכנסה? מניית הכנסה היא נייר ערך שמשלם דיבידנדים רגילים, לעתים גדלים בהתמדה.
מהי מניית הכנסה? – נקודות מרכזיות
הבנת מניית הכנסה
מניות הכנסה מציעות בדרך כלל תשואה גבוהה שעשויה לייצר את רוב התשואות הכוללות של נייר הערך. אמנם אין נקודת שבירה ספציפית לסיווג, אך לרוב מניות ההכנסה יש רמות תנודתיות נמוכות יותר מאשר שוק המניות הכולל, ומציעות תשואות דיבידנד בר קיימא גבוהות מהממוצע.
למניות הכנסה עשויות להיות אפשרויות צמיחה עתידיות מוגבלות, ובכך לדרוש רמה נמוכה יותר של השקעה הון שוטפת. כל תזרים מזומנים עודף מרווחים יכול להיות מופנה בחזרה למשקיעים על בסיס קבוע. מניות הכנסה יכולות להגיע מכל תעשייה, אך משקיעים מוצאים אותן בדרך כלל בנדל"ן (באמצעות קרנות השקעות בנדל"ן, או REITs), מגזרי אנרגיה, שירותים, משאבי טבע ומוסדות פיננסיים.
משקיעים שמרניים רבים מחפשים מניות הכנסה מכיוון שהם רוצים חשיפה מסוימת לצמיחת רווחי החברה. יחד עם זאת, למניות הללו יש זרמי הכנסה קבועים המאפשרים סיכון נמוך ומקור הכנסה עקבי, אולי למשקיעים שמבוגרים יותר ואין להם משכורות קבועות יותר.
למניית ההכנסה האידיאלית תהיה תנודתיות נמוכה מאוד (כפי שנמדד ב-Itsbeta), תשואת דיבידנד גבוהה מהשיעור המקובל של שטרות אוצר ל-10 שנים, ורמה צנועה של צמיחה שנתית ברווח. מניות הכנסה אידיאלית יראו גם היסטוריה של הגדלת דיבידנדים על בסיס קבוע כדי לעמוד בקצב האינפלציה, שגוזלת את תשלומי המזומנים העתידיים.
דוגמה למניית הכנסה
המותג הקמעונאי Walmart Inc. הוא דוגמה למניית הכנסה. מכיוון שמחיר המניה שלה עלה במהלך שלושים השנים האחרונות, החברה שבסיסה בארקנסו הגדילה בעקביות את תשלום הדיבידנד שלה.
תשואת הדיבידנד של החברה הגיעה לשיא של 3.32% ב-2015, ונכון ל-16 ביולי 2021 היא עומדת על 1.55%, שהיא עדיפה על התשואה בשטר T ל-10 שנים. היא השיגה תשואה זו למרות האיום של e- מסחר ותחרות מוגברת מאמזון, שלקחה את נתח השוק שלה.
מניות הכנסה לעומת מניות צמיחה
בעוד משקיעים שמרניים רבים מכוונים למניות הכנסה, לאלו המסוגלים ו/או עם הרצון לקחת יותר סיכונים, אולי עדיף להם לרדוף אחר מניות צמיחה. בניגוד למניות הכנסה, מניות צמיחה בדרך כלל אינן מחלקות דיבידנדים. במקום זאת, הנהלת החברה מעדיפה לעתים קרובות להשקיע מחדש את הרווחים העודפים בפרויקטים של הון כדי להגביר את ההכנסות והרווח העתידיים.
לדוגמה, חברת טכנולוגיה ציבורית לאחרונה עשויה לבחור להעסיק צוות מהנדסים חדש או להשקיע את כל מאמציהם במשך רבעון או שניים בהשקת מוצר חדש, אשר לא רק דורשת מומחיות טכנית אלא גם כוח שיווק ומכירות, יחד עם לקוחות משמעותיים. ניסיון להשיב לשאלות ולחששות ולעזור בפתרון בעיות.
בעוד שמניות צמיחה יכולות להביא לרווחי הון משמעותיים, הן בדרך כלל גם נושאות יותר סיכון ממניות הכנסה. עם מניות צמיחה, בעלי המניות חייבים לסמוך על כך שההשקעות של החברה משתלמות כדי ליצור תשואה על ההשקעה שלהם (ROI). אם הצמיחה של החברה לא תהיה גבוהה כמצופה, בעלי המניות עלולים בסופו של דבר להפסיד את כספם כאשר אמון השוק יורד ומחירי המניות ירדו.
