מהו יחס הכיסוי EBITDA לריבית?
מהו יחס הכיסוי EBITDA לריבית? יחס כיסוי EBITDA לריבית הוא יחס פיננסי המשמש להערכת העמידות הפיננסית של חברה על ידי בחינת האם היא לפחות רווחית מספיק כדי לשלם את הוצאות הריבית שלה תוך שימוש בהכנסותיה לפני מס. באופן ספציפי זה נראה באיזה חלק של הרווחים לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA), ניתן להשתמש למטרה זו. יחס הכיסוי EBITDA לריבית ידוע גם בשם כיסוי EBITDA. ההבדל העיקרי בין כיסוי EBITDA ליחס כיסוי הריבית הוא שהאחרון משתמש ברווחים לפני הכנסה ומיסים (EBIT), ולא ב-EBITDA המקיף יותר. יחס כיסוי EBITDA לריבית, או כיסוי EBITDA, משמש כדי לראות באיזו קלות חברה יכולה לשלם את הריבית על החוב שלה. הנוסחה מחלקת את הרווחים לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות בסך תשלומי הריבית, מה שהופך אותו ליותר כולל מיחס כיסוי הריבית הסטנדרטי. יחס כיסוי גבוה יותר עדיף, אם כי היחס האידיאלי עשוי להשתנות לפי ענף.
מהו יחס הכיסוי EBITDA לריבית? – יחס הכיסוי EBITDA לריבית ידוע גם בשם כיסוי EBITDA. ההבדל העיקרי בין כיסוי EBITDA ליחס כיסוי הריבית הוא שהאחרון משתמש ברווחים לפני הכנסה ומיסים (EBIT), ולא ב-EBITDA המקיף יותר.
מהו יחס הכיסוי EBITDA לריבית? – הבנת יחס הכיסוי EBITDA לריבית
יחס הכיסוי EBITDA לריבית היה בשימוש נרחב לראשונה על ידי בנקאי קניות ממונפים, שישתמשו בו כמסך ראשון כדי לקבוע אם חברה שעברה מבנה מחדש תוכל לשרת את חובותיה לטווח קצר. יחס גדול מ-1 מצביע על כך שלחברה יש מספיק כיסוי ריבית כדי לשלם את הוצאות הריבית שלה.
בעוד שהיחס הוא דרך קלה מאוד להעריך אם חברה יכולה לכסות את הוצאותיה הקשורות בריבית, היישומים של יחס זה מוגבלים גם על ידי הרלוונטיות של שימוש ב-EBITDA (רווח לפני ריבית, מס, פחת והפחתות) כפרוקסי עבור נתונים פיננסיים שונים. לדוגמה, נניח שלחברה יש יחס כיסוי EBITDA לריבית של 1.25; זה אולי לא אומר שהיא תוכל לכסות את תשלומי הריבית שלה, מכיוון שהחברה תצטרך להוציא חלק גדול מרווחיה על החלפת ציוד ישן. מכיוון שה-EBITDA אינו מתייחס להוצאות הקשורות לפחת, ייתכן שיחס של 1.25 אינו מהווה אינדיקטור סופי לעמידות הפיננסית.
חישוב ודוגמה של יחס כיסוי EBITDA לריבית
ישנן שתי נוסחאות המשמשות ליחס כיסוי EBITDA לריבית השונות מעט. האנליסטים עשויים להיות חלוקים בדעותיהם לגבי מי מהם מתאים יותר לשימוש בהתאם לחברה המנותחת. הם כדלקמן:
כיסוי EBITDA לריבית = (EBITDA + תשלומי חכירה) / (תשלומי ריבית על הלוואות + תשלומי חכירה)
ו
יחס כיסוי ריבית, שהוא EBIT/הוצאות ריבית.
כדוגמה, שקול את הדברים הבאים. חברה מדווחת על הכנסות ממכירות של $1,000,000. הוצאות שכר מדווחות כ-$250,000, בעוד ששירותים מדווחים כ-$20,000. תשלומי החכירה הם $100,000. החברה מדווחת גם על ירידת ערך של $50,000 והוצאות ריבית של $120,000. כדי לחשב את יחס הכיסוי EBITDA לריבית, תחילה צריך אנליסט לחשב את ה-EBITDA. EBITDA מחושב על ידי לקיחת ה-EBIT של החברה (רווחים לפני ריבית ומס) והוספת סכומי הפחת וההפחתה בחזרה.
בדוגמה לעיל, ה-EBIT וה-EBITDA של החברה מחושבים כך:
לאחר מכן, באמצעות הנוסחה לכיסוי EBITDA לריבית הכוללת את תקופת תשלומי החכירה, יחס הכיסוי EBITDA לריבית של החברה הוא:
