מהו מדד המחירים לצרכן (CPI)?
מהו מדד המחירים לצרכן (CPI)? מדד המחירים לצרכן (CPI) מודד את השינוי החודשי במחירים שמשלמים צרכנים בארה"ב. הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה (BLS) מחשבת את מדד המחירים לצרכן כממוצע משוקלל של מחירים עבור סל סחורות ושירותים המייצגים את הוצאות הצרכנים המצרפיות בארה"ב. מדד המחירים לצרכן הוא אחד המדדים הפופולריים ביותר של אינפלציה ודפלציה. דוח מדד המחירים לצרכן משתמש במתודולוגיית סקר שונה, מדגמי מחירים ומשקולות אינדקס מאשר מדד מחירי היצרן (PPI), המודד שינויים במחירים שקיבלו יצרני סחורות ושירותים בארה"ב.
מהו מדד המחירים לצרכן (CPI)? – מדד המחירים לצרכן הוא אחד המדדים הפופולריים ביותר של אינפלציה ודפלציה. דוח מדד המחירים לצרכן משתמש במתודולוגיית סקר שונה, מדגמי מחירים ומשקולות אינדקס מאשר מדד מחירי היצרן (PPI), המודד שינויים במחירים שקיבלו יצרני סחורות ושירותים בארה"ב.
מהו מדד המחירים לצרכן (CPI)? – נקודות מרכזיות
הבנת מדד המחירים לצרכן (CPI)
ה-BLS אוסף כ-80,000 מחירים מדי חודש מכ-23,000 מפעלי קמעונאות ושירותים. למרות ששני מדדי מדד המחירים לצרכן שחושבו מהנתונים מכילים שניהם את המילה עירונית, המדד הרחב והמצוטט יותר מבין השניים מכסה 93% מאוכלוסיית ארה"ב.
מחירי קטגוריית המקלטים המהווים שליש ממדד המחירים לצרכן מבוססים על סקר מחירי השכירות ל-50,000 יחידות דיור, המשמש לאחר מכן לחישוב עליית מחירי השכירות וכן מקבילות הבעלים.
הקטגוריה המקבילה של הבעלים מדגמנת את שווי שכר הדירה עבור דיור בבעלותם כדי לשקף כראוי את חלקן של עלויות הדיור בהוצאות הצרכנים. כלולים דמי משתמש ומסי מכירה או בלו, בעוד שמסי הכנסה ומחירי השקעות כגון מניות, אג"ח או ביטוח חיים פוליסות אינן חלק ממדד המחירים לצרכן.
חישוב מדדי מדד המחירים לצרכן מתוך גורמי הנתונים השפעות החלפה – נטייתם של הצרכנים להרחיק את ההוצאות ממוצרים וקטגוריות התייקרה יחסית. זה גם מתאים את נתוני המחיר לשינויים באיכות המוצר ובתכונותיו. שקלול קטגוריות המוצרים והשירותים במדדים של מדד המחירים לצרכן תואם לדפוסי ההוצאות הצרכניות האחרונות שנגזרו מסקר נפרד.
סוגי מדדי מחירים לצרכן (CPI)
ה-BLS מפרסם שני אינדקסים בכל חודש. מדד המחירים לצרכן לכל הצרכנים העירוניים (CPI-U) מייצג 93% מאוכלוסיית ארה"ב שאינה מתגוררת באזורים כפריים מרוחקים. זה לא מכסה הוצאות של אנשים המתגוררים במשקי בית חקלאיים, במוסדות או בבסיסים צבאיים. מדד המחירים לצרכן הוא הבסיס למספרי מדד המחירים לצרכן המדווחים באופן נרחב שחשובים לשווקים הפיננסיים. ה-BLS מפרסם גם את מדד המחירים לצרכן עבור מקבלי שכר עירוניים ועובדי פקידות (CPI-W). ה-CPI-W מכסה 29% מאוכלוסיית ארה"ב המתגוררת במשקי בית עם הכנסה שמקורה בעיקר בתעסוקה משרדית או מעבודות עם שכר שעתי. CPI-W משמש להתאמת תשלומי הביטוח הלאומי וכן הטבות ופנסיה פדרליות אחרות לשינויים ביוקר המחיה. זה גם מעביר את מדרגות מס ההכנסה הפדרליות כדי להבטיח שמשלמי המסים לא יהיו נתונים לשיעור שולי גבוה יותר כתוצאה מאינפלציה.
קטגוריות מדד המחירים לצרכן (CPI).
השחרור החודשי של מדד המחירים לצרכן מה-BLS מוביל עם השינוי מהחודש הקודם עבור ה-CPI-U הכולל, כמו גם קטגוריות המשנה העיקריות שלו, יחד עם השינוי הבלתי מותאם משנה לשנה. הטבלאות המפורטות של BLS מציגות שינויים במחירים עבור מגוון סחורות ושירותים המאורגנים לפי שמונה קטגוריות הוצאות גג.
קטגוריות משנה מעריכות שינויים במחירים עבור כל דבר, החל מעגבניות ורוטב לסלט ועד לתיקוני רכב וכרטיסים לאירועי ספורט. שינוי המחירים עבור כל תת-קטגוריה מסופק עם ובלי התאמה עונתית. בנוסף למדדי המדד הלאומי, BLS מפרסמת נתוני מדד המחירים לצרכן עבור אזורים, אזורי משנה, ואזורי מטרופולין מרכזיים בארה"ב. נתוני המטרו כפופים לתנודות רחבות יותר והם שימושיים בעיקר לזיהוי שינויים במחירים על סמך התנאים המקומיים.
הטבלה שלהלן מייצגת את ההתפלגות המשוקללת של סל מדד המחירים לצרכן בין שמונה קטגוריות ההוצאות העיקריות. שים לב שייתכן שקשה לזהות קטגוריות משנה מסוימות בתוך הקטגוריות העיקריות שלהן. לדוגמה, מכוניות מסווגות תחת סחורות.
קטגוריות מדד המחירים לצרכן לפי משקל נכון לאפריל 2023GroupWeightHousing34.6%מזון13.5%תחבורה5.9%סחורות21.3%בריאות6.5%אנרגיה6.9%חינוך4.9%הוצאות אחרות6.4%סה"כ הוצאות100%מקור: לשכת העבודה הסטטיסטית
כיצד משתמשים במדד המחירים לצרכן (CPI)?
מדד המחירים לצרכן נמצא בשימוש נרחב על ידי משתתפים בשוק הפיננסי כדי לאמוד אינפלציה ועל ידי הפדרל ריזרב כדי לכייל את המדיניות המוניטרית שלו. עסקים וצרכנים משתמשים גם במדד המחירים לצרכן כדי לקבל החלטות כלכליות מושכלות. מכיוון ש-CPI מודד את השינוי בכוח הקנייה של הצרכנים, הוא לעתים קרובות גורם מפתח במשא ומתן על שכר.
הפדרל ריזרב
הפד משתמש בנתוני מדד המחירים לצרכן כדי לקבוע מדיניות כלכלית. עם יעד אינפלציה של 2%, הפד עשוי לנקוט מדיניות מוניטרית מרחיבה כדי לעורר את הכלכלה אם צמיחת השוק תאט, או לנקוט מדיניות מוניטרית מתכווצת אם הכלכלה (ולכן המחירים) יצמחו מהר מדי. בתגובה לשיעורי אינפלציה גבוהים מהרצוי באמצעות מדד המחירים לצרכן, הפד מתאים את שיעור קרנות הפד.
סוכנויות ממשלתיות אחרות
התאמות יוקר המחיה (COLAs) המבוססות על מדד המחירים לצרכן משפיעות על התשלומים הפדרליים לכ-70 מיליון אמריקאים המקבלים הטבות ביטוח לאומי וביטוח משלים (SSI). הם חלים גם על תשלומי פנסיה פדרליים, סובסידיות לארוחת צהריים בבית הספר ומדרגות מס הכנסה.
דיור
שיעורי המשכנתא (וצורות אחרות של חוב לטווח ארוך) מושפעים לעתים קרובות מתעריפים שנקבעו על ידי סוכנויות ממשלתיות. כאשר מדד המחירים לצרכן עולה והממשלה חוקקת שינויי מדיניות להאטת האינפלציה, הריבית לרוב עולה. מצד שני, בעלי בית עשויים להשתמש במידע על מדד המחירים לצרכן כדי להעריך כראוי את העלאות השכירות השנתיות עבור השוכרים.
שווקים פיננסיים
מחירי השוק הפיננסי מונעים מאינספור גורמים. גורם אחד כזה הוא מדד המחירים לצרכן, שכן מדיניות הפד הריאקציונית משפיעה ישירות על הצמיחה הכלכלית, רווחי החברות ויכולת ההוצאות הצרכניות.
מדד המחירים לצרכן גבוה יותר פירושו לרוב שמדיניות ממשלתית פחות מחמירה קיימת בדרך כלל. משמעות הדבר היא שלעתים קרובות קל יותר להשיג חובות בזול יותר וכי לאנשים יש יכולת הוצאות גדולה יותר. מצד שני, מדד המחירים לצרכן נמוך או ירידה עשוי להצביע על כך שהממשלה עשויה להקל על מדיניות שתסייע להגביר את הכלכלה.
שוקי עבודה
מדד המחירים לצרכן ומרכיביו משמשים גם כדפלטור לאינדיקטורים כלכליים אחרים, לרבות מכירות קמעונאיות ורווחים שעתיים/שבועיים, כדי להפריד בין שינוי מהותי מזה המשקף שינוי במחירים. עובדים עשויים לפנות לדוחות מדד המחירים לצרכן כאשר הם פונים למעסיקיהם לקבלת העלאה על סמך עליות כלל ארציות בשיעורי העבודה וכן תמחור.
שים לב שמדד המחירים לצרכן מפורסם באמצעות נתונים לאומיים; העובדים עשויים להיות מתאימים יותר להשתמש בנתונים מקומיים כדי להבין טוב יותר את המצב הספציפי שלהם. בנוסף, לחלק מהעובדים המכוסים על ידי הסכמים קיבוציים, שכרם עשוי להיות קשור לשינויים במדד המחירים לצרכן.
מדד המחירים לצרכן לעומת אבטלה
במובן הרחב, מדד המחירים לצרכן ושיעורי האבטלה קשורים לעתים קרובות ביחס הפוך. זה לא תמיד המקרה בכל כלכלה, אבל הפדרל ריזרב מנסה לעתים קרובות להפחית מדד אחד תוך איזון השני. לדוגמה, בתגובה למגיפת COVID-19, הפדרל ריזרב נקט בפעולות פיקוח ורגולטורי חסרות תקדים כדי לעורר את הכלכלה.
כתוצאה מכך, שוק העבודה התחזק וחזר לשיעורים שלפני המגפה עד מרץ 2022; עם זאת, גירוי זה הביא לחישובי המדד הגבוה ביותר מזה עשרות שנים.
כתוצאה מחישובי מדד גבוה מהיעד, הפדרל ריזרב החל להעלות את הריבית ולהקטין רכישות מסוימות של נכסים. מצד אחד, צעדים אלה מטרתם להאט את הצמיחה הכלכלית, לייקר את הצרכנים לרכוש חובות ולבלום את הכספים. גידול בהיצע.
מצד שני, ההוצאות הנוספות הללו עלולות להכביד על משקי הבית ולהפוך את החברות לפחות רווחיות. כל השאר שווה כאשר הפדרל ריזרב מנסה להוריד את מדד המחירים לצרכן, הוא מסתכן בהגדלת שיעורי האבטלה שלא במתכוון.
ביקורת על מתודולוגיית מדד המחירים לצרכן
מכיוון שמדד המחירים לצרכן חיוני כל כך למדיניות כלכלית ולקבלת החלטות, המתודולוגיה שלו שנויה במחלוקת זה מכבר, וגררה טענות שהוא ממעיט או מגדיל את האינפלציה. פאנל של כלכלנים שהוזמן על ידי הקונגרס לחקור את הנושא בשנת 1995 הגיע למסקנה שמדד המחירים לצרכן העריך יתר על המידה את האינפלציה ואחריו שינויים בחישוב כדי לשקף טוב יותר את השפעות החלפה.
לאחרונה, מבקרים טענו כי התאמות לשינויים באיכות המוצר ובתכונותיו ממעיטים במדד המחירים לצרכן. לפי ה-BLS, להתאמות ההדוניות השנויות במחלוקת במיוחד, המשתמשות בטכניקות רגרסיה כדי להתאים מחירים לתכונות חדשות בחלק קטן יחסית מפריטי המדד, יש השפעה נטו הקרובה לאפס על המדד.
מכיוון שהחישוב המסורתי של מדד המחירים לצרכן מודד רק אינפלציה עבור אוכלוסיות עירוניות, הוא נותר מקור נתונים פחות אמין עבור אנשים החיים באזורים כפריים. בנוסף, מדד המחירים לצרכן אינו מציין במפורש כיצד דמוגרפיה שונות עשויה להיות מושפעת מהאינפלציה. לדוגמה, עלויות החינוך הגדלות עשויות להשפיע לרעה על אנשים צעירים יותר, בעוד שההשפעה של הגדלת עלויות הטיפול בקשישים מורגשת על ידי קבוצה אחרת של אנשים.
מושג זה מיוחס באופן נרחב גם לאנשים עם דרגות שונות של הכנסה. לדוגמה, אנשים בעלי הכנסה נמוכה יותר התורמים יותר הכנסה ברוטו לצורכי מחסה ומזון, יטוטו בצורה שונה ממשקי בית עם הכנסה פנויה גדולה יותר. מסיבה זו, ייתכן שמדד המחירים לצרכן לא ישקף כראוי את הניסיון של כל אדם ביחס לעלויות ולשינויים לאורך זמן.
מהו מדד המחירים לצרכן הנוכחי?
השינוי השנתי במדד המחירים לצרכן עמד על 4.9% לתקופה של 12 חודשים שהסתיימה באפריל 2023. מדובר בעלייה של 0.4% מהחודש הקודם.
כיצד משתמשים במדד המחירים לצרכן?
מדד המחירים לצרכן הוא אינדיקטור אינפלציה שנצפה מקרוב על ידי קובעי המדיניות והשווקים הפיננסיים. מדד CPI קשור משמש לחישוב התאמות יוקר המחיה עבור תשלומי הטבות פדרליות.
מהן כמה ביקורות על מדד המחירים לצרכן?
במהלך השנים, מדד המחירים לצרכן ספג לעתים קרובות ביקורת על כך שהוא המעיט או העריך יתר על המידה את האינפלציה. מכיוון שמדד המחירים לצרכן מבוסס על הוצאות צרכנים, הוא אינו עוקב אחר החזרים של צד שלישי עבור שירותי בריאות, וכתוצאה מכך משקלל נמוך משמעותית של שירותי הבריאות ביחס לשיעורו בתוצר. מצד שני, ביקורת על התאמות האיכות המשמשות במדד המחירים לצרכן זכתה להנחה רבה על ידי כלכלנים.
סיכום ומסקנות
מדד המחירים לצרכן הוא מדד כלכלי חשוב. הוא מודד את השינוי הממוצע במחירים שמשלמים הצרכנים על פני תקופה של זמן עבור סל סחורות ושירותים. המדד מחושב ומתפרסם מדי חודש על ידי הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה. זהו אחד המדדים הנפוצים ביותר לאינפלציה, המצביעים על הבריאות והכיוון של הכלכלה. הוא משמש גם בתפקידים אחרים, בעיקר כדי לסייע בביצוע התאמות לתשלומי הכנסה מסוימים, כגון ביטוח לאומי ופנסיה לגמלאי שירות המדינה הפדרלי.
