מהי מדיניות מוניטרית הדוקה?
מהי מדיניות מוניטרית הדוקה? מדיניות מוניטרית הדוקה או מכווצת היא דרך פעולה שננקטת על ידי בנק מרכזי כמו הפדרל ריזרב כדי להאט את הצמיחה הכלכלית שהתחממה יתר על המידה, לצמצם את ההוצאות בכלכלה שנראתה כמואצת מהר מדי, או לבלום את האינפלציה כשהיא עולה מהר מדי. הבנק המרכזי מחמיר את המדיניות או עושה כסף צמוד על ידי העלאת ריבית לטווח קצר באמצעות שינויי מדיניות בשיעור ההיוון ושיעור הקרנות הפדרליות. העלאת הריבית מייקרת את עלות ההלוואה ומפחיתה למעשה את האטרקטיביות שלה. ניתן ליישם מדיניות מוניטרית הדוקה גם באמצעות מכירת נכסים במאזן הבנק המרכזי לשוק באמצעות פעולות שוק פתוח (OMO).
מהי מדיניות מוניטרית הדוקה? – הבנק המרכזי מחמיר את המדיניות או עושה כסף צמוד על ידי העלאת ריבית לטווח קצר באמצעות שינויי מדיניות בשיעור ההיוון ושיעור הקרנות הפדרליות. העלאת הריבית מייקרת את עלות ההלוואה ומפחיתה למעשה את האטרקטיביות שלה. ניתן ליישם מדיניות מוניטרית הדוקה גם באמצעות מכירת נכסים במאזן הבנק המרכזי לשוק באמצעות פעולות שוק פתוח (OMO).
מהי מדיניות מוניטרית הדוקה? – נקודות מרכזיות
הבנת מדיניות מוניטרית הדוקה
בנקים מרכזיים ברחבי העולם משתמשים במדיניות המוניטרית כדי לווסת גורמים ספציפיים בתוך הכלכלה. בנקים מרכזיים משתמשים לרוב בתעריפי הקרנות הפדרליות ככלי מוביל לוויסות גורמי שוק.
שיעור הקרנות הפדרליות משמש כשיעור בסיס בכלכלות גלובליות. זה מתייחס לשיעור שבו הבנקים מלווים זה לזה. עלייה בשיעור הקרנות הפדרליות גוררת אחריה עליות בשיעורי ההלוואות בכל המשק.
העלאות הריבית הופכות את ההלוואה לפחות אטרקטיבית ככל שתשלומי הריבית עולים. זה משפיע על כל סוגי ההלוואות כולל הלוואות אישיות, משכנתאות וריביות על כרטיסי אשראי. גם העלאת תעריפים הופכת את החיסכון לאטרקטיבי יותר, שכן שיעורי החיסכון עולים גם בסביבה עם מדיניות מחמירה.
הפד עשוי גם להעלות את דרישות המילואים לבנקים חברים, במטרה לצמצם את היצע הכסף או לבצע פעולות בשוק הפתוח, על ידי מכירת נכסים כמו אג"ח ארה"ב, למשקיעים גדולים. מספר רב זה של מכירות מוריד את מחיר השוק של נכסים כאלה ומגדיל את התשואות שלהם, מה שהופך אותו לחסכוני יותר עבור החוסכים ומחזיקי האג"ח.
מדיניות מוניטרית הדוקה שונה – אך ניתן לתאם איתה – מדיניות פיסקלית הדוקה, הנחקקת על ידי גופים מחוקקים וכוללת העלאת מסים או הקטנת הוצאות הממשלה. כאשר הפד מוריד את הריבית ומקל על הסביבה ללוות, זה נקרא הקלה מוניטרית.
יתרון של מדיניות מוניטרית הדוקה: מכירות אוצר בשוק הפתוח
בסביבת מדיניות מתהדקת, הפד יכול למכור גם אג"ח בשוק הפתוח כדי לספוג קצת הון נוסף במהלך מדיניות מוניטרית מהודקת. זה למעשה מוציא הון מהשווקים הפתוחים כאשר הפד לוקח כספים מהמכירה עם הבטחה להחזיר את הסכום עם ריבית.
בסביבה של מדיניות מוניטרית מתהדקת, צמצום היצע הכסף הוא גורם שיכול לסייע באופן משמעותי בהאטה או במניעת אינפלציה של המטבע המקומי. הפד מסתכל לעתים קרובות על הידוק המדיניות המוניטרית בתקופות של צמיחה כלכלית חזקה.
סביבת מדיניות מוניטרית מקלה משרתת מטרה הפוכה. בסביבת מדיניות מקלה, הבנק המרכזי מוריד את הריבית כדי לעורר צמיחה במשק. תעריפים נמוכים יותר מובילים את הצרכנים ללוות יותר, ומגדילים למעשה את היצע הכסף.
כלכלות גלובליות רבות הורידו את התעריפים של הקרנות הפדרליות שלהן לאפס, וכמה כלכלות גלובליות נמצאות בסביבות תעריפים שליליות. גם סביבות אפס וגם סביבות ריבית שליליות מועילות לכלכלה באמצעות הלוואות קלות יותר. בסביבת ריבית שלילית קיצונית, הלווים אף מקבלים תשלומי ריבית, מה שיכול ליצור ביקוש משמעותי לאשראי.
מהם 3 הכלים המוניטריים העיקריים של הפדרל ריזרב?
שלושת הכלים המוניטריים העיקריים של הפדרל ריזרב הם דרישות רזרבה, שיעור ההיוון ופעולות שוק פתוח. דרישת הרזרבה קובעת את כמות הרזרבות שהבנקים החברים חייבים להחזיק בהישג יד, שיעור ההיוון הוא השיעור שבו בנקים יכולים ללוות מהפדרל ריזרב, ופעילות בשוק הפתוח היא קנייה או מכירה של אג"ח ארה"ב של הפד.
מהי מדיניות מוניטרית הדוקה ורופפת?
מדיניות מוניטרית הדוקה היא מאמציו של בנק מרכזי לכווץ כלכלה צומחת על ידי הגדלת שיעורי הריבית, הגדלת דרישת הרזרבה לבנקים ומכירת אג"ח ארה"ב. לעומת זאת, מדיניות מוניטרית רופפת היא מדיניות המבקשת להרחיב או להצמיח כלכלה, מה שנעשה על ידי הורדת ריביות, הורדת דרישות הרזרבות לבנקים וקניית אג"ח ארה"ב.
מהי מדיניות מוניטרית?
מדיניות מוניטרית היא הפעולות שהבנק המרכזי של מדינה נוקט כדי לשלוט בהיצע הכסף בכלכלה במטרה לעזור לצמיחה של כלכלה בהאטה או לכווץ כלכלה שצומחת מהר מדי.
