מה זה מושארקה?
מה זה מושארקה? מושארקה הוא מיזם משותף או מבנה שותפות בתחום הפיננסים האסלאמי בו שותפים שותפים ברווחים ובהפסדים של מיזם. מכיוון שהחוק האסלאמי (השריעה) אינו מתיר להרוויח מריבית בהלוואות, מושרקה מאפשרת למממן של פרויקט או חברה להשיג תשואה בדמות חלק מהרווחים בפועל לפי יחס שנקבע מראש. עם זאת, בניגוד לנושה המסורתי, המממן גם ישתתף בכל ההפסדים אם יתרחשו, גם על בסיס יחסי. מושארקה היא סוג של שירקה אל-אמוואל (או שותפות), שפירושה בערבית הוא "שיתוף".
מה זה מושארקה? – נקודות מרכזיות
הבנת מושארקה
למושארקה תפקיד חיוני במימון פעולות עסקיות המבוססות על עקרונות איסלאמיים. לדוגמה, נניח שאדם א' רוצה להקים עסק אך יש לו תקציב מוגבל. לאדם ב' יש עודף כספים והוא רוצה להיות המממן במושרקה עם א'. שני האנשים היו מגיעים להסכמה על התנאים ופותחים עסק שבו שניהם חולקים חלק מהרווחים וההפסדים. זה שולל את הצורך של א' לקבל הלוואה מב'.
מושרקה משמשת לעתים קרובות ברכישת נכסים ונדל"ן, במתן אשראי, לפרויקטים להשקעה ולמימון רכישות גדולות. בעסקאות מקרקעין, השותפים מבקשים מבנק הערכת שווי הנכס באמצעות דמי שכירות (הסכום ששותף עשוי לשלם כדי להתגורר בנכס הנדון). הרווחים מחולקים בין שותפים ביחסים שנקבעו מראש על סמך הערך שהוקצה וסכום ההימורים השונים שלהם. כל גורם שמעמיד הון זכאי להביע דעה בניהול הנכס. כאשר מושארקה מועסקת למימון רכישות גדולות, בנקים נוטים להלוות באמצעות הלוואות בריבית משתנה המוצמדת לשיעור התשואה של החברה. היתד הזה משמש כרווח של שותף המלווה.
סוגי מושארקה
בתוך המושארקה, ישנם הסדרי שותפות שונים. בשותפות שירקה אל-אינאן, השותפים הם פשוט הסוכן ואינם משמשים ערבים של שותפים אחרים. שירקה אל-מופאודה היא שותפות שווה, בלתי מוגבלת ובלתי מוגבלת שבה כל השותפים מכניסים את אותו הסכום, חולקים את אותו הרווח, ויש להם אותן זכויות.
למושארקה קבועה אין תאריך סיום ספציפי והיא נמשכת עד שהשותפים מחליטים לפרק אותה. ככזה, הוא משמש לעתים קרובות לצרכי מימון לטווח ארוך. למושארקה מתמעטת יכולה להיות כמה מבנים שונים. הראשון הוא שותפות רצופה, שבה חלקו של כל שותף נשאר זהה עד לסיום המיזם המשותף. הוא משמש לעתים קרובות במימון פרויקטים ובמיוחד בקניית בתים.
בשותפות הולכת ופוחתת (המכונה גם שותפות יורדת באיזון או מושראקה יורדת), חלקו של שותף אחד נמשך תוך שהוא מועבר לשותף אחר עד שהסכום כולו עובר. מבנה כזה נפוץ בקניית דירות שבה המלווה (בדרך כלל בנק) קונה נכס ומקבל תשלום מקונה (באמצעות תשלומי שכירות חודשיים) עד לפירעון כל היתרה.
במקרה של מחדל, הן הקונה והן המלווה מקבלים חלק מהתמורה ממכירת הנכס באופן יחסי. זה שונה ממבני הלוואות מסורתיים יותר, שבהם המלווה לבדו נהנה מכל מכירת נכס בעקבות עיקול.
