מהו מיתון עולמי?
מהו מיתון עולמי? מיתון עולמי הוא תקופה ממושכת של ירידה כלכלית ברחבי העולם. מיתון עולמי כרוך במיתון מסונכרן פחות או יותר בכלכלות לאומיות רבות, שכן יחסי סחר ומערכות פיננסיות בינלאומיות מעבירים זעזועים כלכליים והשפעת המיתון ממדינה אחת לאחרת. קרן המטבע הבינלאומית (IMF) משתמשת במערך רחב של קריטריונים כדי לזהות מיתונים גלובליים, כולל ירידה בתוצר המקומי לנפש (GDP) ברחבי העולם. על פי הגדרת קרן המטבע הבינלאומית, ירידה זו בתפוקה העולמית חייבת לחפוף להיחלשות של אינדיקטורים מאקרו-כלכליים אחרים, כגון סחר, זרימות הון ותעסוקה.
מהו מיתון עולמי? – קרן המטבע הבינלאומית (IMF) משתמשת במערך רחב של קריטריונים כדי לזהות מיתונים גלובליים, כולל ירידה בתוצר המקומי לנפש (GDP) ברחבי העולם. על פי הגדרת קרן המטבע הבינלאומית, ירידה זו בתפוקה העולמית חייבת לחפוף להיחלשות של אינדיקטורים מאקרו-כלכליים אחרים, כגון סחר, זרימות הון ותעסוקה.
מהו מיתון עולמי? – נקודות מרכזיות
הבנת מיתונים גלובליים
אינדיקטורים מקרו-כלכליים צריכים לדעוך במשך תקופה משמעותית כדי להסווג כמיתון. בארצות הברית, מקובל בדרך כלל שהתמ"ג חייב לרדת במשך שני רבעונים רצופים כדי שיתרחש מיתון אמיתי, בהתבסס על ניתוח של הלשכה הלאומית למחקר כלכלי (NBER), הנחשבת לסמכות הלאומית בהכרזה ומחזורי עסקים. עבור מיתונים עולמיים, קרן המטבע הבינלאומית ממלאת תפקיד דומה ל-NBER.
אמנם אין הגדרה רשמית למיתון עולמי, אך לקריטריונים שנקבעו על ידי קרן המטבע יש משקל משמעותי בגלל מעמד הארגון ברחבי העולם. בניגוד ל-NBER, קרן המטבע הבינלאומית אינה מציינת משך זמן מינימלי בעת בחינת מיתונים גלובליים. בניגוד לכמה הגדרות של מיתון, קרן המטבע הבינלאומית בוחנת גורמים נוספים מעבר לירידה בתוצר. כמו כן חייבת להיות הידרדרות של גורמים כלכליים אחרים, הכוללים מסחר, זרימות הון, ייצור תעשייתי, צריכת נפט, שיעור האבטלה, השקעה לנפש וצריכה לנפש.
באופן אידיאלי, כלכלנים יוכלו פשוט להוסיף את נתוני התמ"ג עבור כל מדינה כדי להגיע ל"תוצר עולמי". המספר העצום של מטבעות בשימוש ברחבי העולם מקשה באופן משמעותי על התהליך. למרות שארגונים מסוימים משתמשים בשערי חליפין כדי לחשב את התפוקה המצרפית, קרן המטבע הבינלאומית מעדיפה להשתמש בשווי כוח קנייה (PPP) – כלומר, כמות הסחורות או השירותים המקומיים שיחידת מטבע אחת יכולה לקנות ולא בכמות המטבע הזר שהיא יכולה לקנות – בניתוח שלה.
היסטוריה של מיתונים גלובליים
עד 2020, על פי קרן המטבע הבינלאומית, היו ארבעה מיתונים עולמיים מאז מלחמת העולם השנייה, החל מ-1975, 1982, 1991 ו-2009. בשנת 2020, הכריזה קרן המטבע על מיתון עולמי חדש, שהוא כינה הנעילה הגדולה, שגרם. על ידי יישום נרחב של הסגרות ואמצעי ריחוק חברתי במהלך התפרצות COVID-19. זהו המיתון העולמי החמור ביותר מאז השפל הגדול.
הדבקה ובידוד
ההשפעה וחומרת ההשפעה של מיתון עולמי על מדינה משתנות בהתאם למספר גורמים. לדוגמה, היחסים של מדינה עם שאר העולם קובעים את היקף ההשפעה על מגזר הייצור שלה. מצד שני, תחכום השווקים ויעילות ההשקעות שלו קובעים כיצד מושפעת תעשיית השירותים הפיננסיים.
דוגמה למיתון עולמי
המיתון הגדול היה תקופה ממושכת של מצוקה כלכלית קיצונית שנצפתה ברחבי העולם בין 2007 ל-2009. הסחר העולמי צנח בלמעלה מ-15% בין 2008 ל-2009 במהלך המיתון הזה. היקף, ההשפעה וההתאוששות של השפל השתנו ממדינה למדינה.
ארה"ב חוותה תיקון משמעותי בשוק המניות ב-2008 לאחר קריסת שוק הדיור וליהמן ברדרס הגיש בקשה לפשיטת רגל. התנאים הכלכליים כבר נפלו עד סוף 2007 ואינדיקטורים מרכזיים כמו אבטלה ואינפלציה הגיעו לרמות קריטיות עם קריסת בועת הדיור ובעקבותיה מַשׁבֵּר.
המצב השתפר כמה שנים לאחר ששוק המניות הגיע לתחתית ב-2009, אך מדינות אחרות חוו דרכים ארוכות בהרבה להתאוששות. למעלה מעשור לאחר מכן, ההשפעות עדיין יכולות להיות מורגשות במדינות מפותחות רבות ובשווקים מתפתחים.
על פי מחקר כלכלי שנערך עבור ה-NBER, ארה"ב הייתה סופגת זעזועים מוגבלים לכלכלתה אם המיתון של 2008 לא היה מקורו בגבולותיה. הסיבה לכך היא בעיקר כי יש לה קשרי מסחר מוגבלים עם שאר העולם בהשוואה למדינות גודל הכלכלה המקומית שלה.
מצד שני, מעצמת ייצור כמו גרמניה הייתה סובלת ללא קשר לחוסנה של הכלכלה הפנימית שלה מכיוון שיש לה מספר עצום של קשרי סחר עם שאר העולם.
