מהו ערך כוח הרווחים (EPV)?
מהו ערך כוח הרווחים (EPV)? ערך כוח הרווחים (EPV) היא טכניקה להערכת שווי מניות על ידי הנחת הנחות לגבי קיימות הרווחים הנוכחיים ועלות ההון אך לא צמיחה עתידית. ערך כוח הרווח (EPV) נגזר על ידי חלוקת הרווחים המתואמים של חברה בעלות ההון הממוצעת המשוקללת שלה (WACC). בעוד שהנוסחה פשוטה, ישנם מספר שלבים שצריך לנקוט כדי לחשב רווחים מותאמים ו-WACC. התוצאה הסופית היא "הון EPV", אותו ניתן להשוות לשווי שוק.
מהו ערך כוח הרווחים (EPV)? – בעוד שהנוסחה פשוטה, ישנם מספר שלבים שצריך לנקוט כדי לחשב רווחים מותאמים ו-WACC. התוצאה הסופית היא "הון EPV", אותו ניתן להשוות לשווי שוק.
מהו ערך כוח הרווחים (EPV)? – נקודות מרכזיות
מה אומר לך ערך כוח הרווחים?
ערך כוח הרווחים הוא מדד אנליטי המשמש כדי לקבוע אם מניות החברה מוערכות ביתר או נמוך יותר. נוסחת EPV משמשת לחישוב רמת תזרימי המזומנים הניתנים לחלוקה שחברה יכולה להחזיק באופן סביר. נעשה שימוש ברווחים נוכחיים, במקום בתחזיות או ברווחים עתידיים מוזלים, שכן הרווחים הנוכחיים הם אמינים וניתנים לידע. זה בגלל שהרבה מדדי הערכה אחרים מסתמכים על הנחות או הערכות סובייקטיביות שהם פחות אמינים מאשר EVP.
EPV פותח על ידי פרופסור ברוס גרינוולד מאוניברסיטת קולומביה, כלכלן פיננסי ומשקיע ערך בעל שם, אשר באמצעות טכניקת הערכת שווי זו מנסה להתגבר על האתגר העיקרי ניתוח תזרים מזומנים ללא הנחה (DCF) הקשור בהנחת הנחות לגבי צמיחה עתידית, עלות הון, רווח מרווחים, והשקעות נדרשות.
מגבלות של ערך כוח הרווחים
ערך כוח הרווח מבוסס על הרעיון שהתנאים סביב הפעילות העסקית נשארים קבועים ובמצב אידיאלי. הוא אינו מביא בחשבון תנודות, בין אם פנימיות או חיצוניות, שעלולות להשפיע על קצב הייצור בכל דרך שהיא.
סיכונים אלו יכולים לנבוע משינויים בשוק המסוים בו פועלת החברה, שינויים בדרישות הרגולטוריות הנלוות, או אירועים בלתי צפויים אחרים המשפיעים על זרימת העסקים באופן חיובי או שלילי.
