מיקרו-כלכלה לעומת השקעות מקרו-כלכלה

על המשקיעים לוותר על הניסיון לקבל החלטות על סמך תחזיות מקרו כלכליות.

ייעוץ זה עשוי לסתור את תרבות ההשקעות שיצרו ידיעות חדשותיות מרכזיות, אך שקול את החלופה: על משקיע לזהות את התחזית המקרו-כלכלית הנכונה, שיש לה רבות, ואז לבצע את הבחירות הנכונות של ההשקעה, שיש גם רבות מהן. אפילו הכלכלנים המיומנים ביותר מפרשים באופן שגוי נתונים מקרו-כלכליים.

רוב הסיכויים הם שמשקיעים יעשו טוב יותר. במקום זאת, על המשקיעים להבין את המציאות הבסיסית המוצגת בתיאוריה המיקרו-כלכלית. זהו מדע עדין ומבוסס יותר עם הרבה פחות חסרונות מאשר כלכלה מקרו. כתוצאה מכך, יש הרבה פחות פוטנציאל לטעות השקעה משמעותית.

נקודות מפתח

• מומלץ להתעלם מתחזיות מקרו-כלכליות בעת קבלת החלטות השקעה מכיוון שמדובר במשימה קשה ואין הסכמה נרחבת לגבי המסקנות שנגזרות ממנה.
• במקום זאת, אנשים צריכים לקבל החלטות השקעה על בסיס המציאות הבסיסית המוצגת בתאוריה המיקרו-כלכלית.
• ניתוח מיקרו-כלכלי מבוסס במידה רבה על לוגיקה ומראה כיצד המחירים עוזרים בתיאום הפעילות האנושית לקראת נקודת שיווי משקל.
• המיקרו-כלכלה מנסה למדוד תופעות כלכליות, בעיקר באמצעות סטטיסטיקה מצטברת וקורלציות כלכליות.

מיקרו מול מאקרו: שני מיני כלכלה

רוב הכלכלנים, אם כי בהחלט לא כולם, סבורים שיש צורך בשיטות שונות ללימוד שווקים בודדים לעומת כל המשק. ההבחנה המודרנית בין מיקרו-כלכלה למקרו-כלכלה אינה אפילו בת 100 שנה, והמונחים הושאלו כנראה במקור מהפיזיקה.

פיזיקאים מפרידים בין פיזיקה מיקרוסקופית, או אטומית, לבין פיזיקה המולרית , או מה שניתן לתפוס בחושים אנושיים. הרעיון הוא שהפיזיקה המיקרוסקופית מתארת ​​כיצד העולם באמת נמצא, אך הפיזיקה המולרית היא מכשיר שימושי וקיצור שורש.

עם זאת, כלכלה מטפלת בהבחנה כמעט בצורה הפוכה. למרות שרוב הכלכלנים מסכימים על עיקרי הניתוח המיקרו-כלכלי, תחום המקרו-כלכלה צמח מתוך חוסר שביעות רצון מהמגבלות הנתפסות בתוצאות החזויות מהמיקרו-כלכלה. אין הסכמה רחבה לגבי המסקנות שהוסקו ממחקרים מקרו-כלכליים. לכן, אין זה ראוי לאמיתות מיקרו-כלכליות.

איך כל שדה עובד

מיקרו-כלכלה עוסקת בעצמה במשקי בית בודדים, חברות או תעשיות. הוא מודד את צומת ההיצע והביקוש בטווחים הצרים הללו ובעצם מתעלם מגורמים אחרים כדי להבין טוב יותר מערכות יחסים אמיתיות. לעתים קרובות, המוצג בצורה גרפית, ניתוח מיקרו-כלכלי מבוסס בעיקרו על לוגיקה ומראה כיצד המחירים עוזרים בתיאום הפעילות האנושית לקראת נקודת שיווי משקל.

מכיוון שמשקיעים בוחרים בעצמם בחירות, המיקרו-כלכלה רלוונטית במיוחד להשקעה מכיוון שהיא בוחנת כיצד אנשים בוחרים בחירות הקשורות לשינויים במשתנים מסוימים, כגון מחירים ומשאבים.
המקרו-כלכלה מתנהלת בצורה שונה מאוד. היא מנסה למדוד תופעות כלכליות, בעיקר באמצעות סטטיסטיקה מצטברת וקורלציות כלכליות.

במיקרו-כלכלה, למשל, משתנים מורכבים מתקיימים לעיתים קרובות קבועים כדי לבודד את האופן שבו השחקנים מגיבים לשינויים ספציפיים. זה משתנה במקרו-כלכלה, שם נאספים נתונים היסטוריים תחילה ונבחנים אחר נושאים של תוצאות בלתי צפויות. זה דורש כמות אדירה של ידע כדי לעשות זאת נכון, ובמקרים מסוימים, למקרו כלכלנים אין אפילו את הכלים הדרושים למדידה.

המשקיעים זקוקים למיקרו, ולא למקרו

מיקרו-כלכלה מכסה שינויים רגולטוריים ספציפיים ולחצים תחרותיים.

לעומת זאת, אפילו לא ברור אם משקיעים זקוקים למאקרו כלכלה כדי לקבל החלטות טובות. וורן באפט, המשקיע האגדי, לא שם לב לכלכלנים או למאקרו-כלכלה. לדבריו, "אני לא שם לב למה שכלכלנים אומרים, בכנות."

"אתה לא יכול להתעשר עם שבשבת מזג האוויר," אמר באפט בנוגע למאקרו-כלכלה בפגישה ב -1994. לא כל משקיע או מנהל קרנות היו מסכימים עם התחושה הזו, אבל זה אומר מתי דמות כה בולטת מתעלמת בביטחון מכל המדע.

כלכלה היא מערכת מורכבת ודינמית ביותר. כדי לשאול מונחים מהנדסת חשמל, קשה לזהות אותות אמיתיים במאקרו כלכלה מכיוון שהנתונים רועשים. מקרו-כלכלנים לעתים קרובות חלוקים בדעתם כיצד למדוד יעילות או כיצד לחזות. איזה כלכלן חדש תמיד מופיע עם פרשנות או ספין אחר. זה מקל על המשקיעים להסיק מסקנות שגויות או אפילו לאמץ אינדיקטורים סותרים.

המשקיעים צריכים להיות זהירים

על המשקיעים ללמוד כלכלה בסיסית, אם כי מגבלות התחום מציבות הזדמנויות רבות להטעות. לעיתים קרובות כלכלנים מציגים מידע באופן סופי כדי להישמע סמכותי או מדעי, אך רוב הכלכלנים מנבאים תחזיות גרועות. עם זאת, זה לא מונע מהם לעשות הכרזות נועזות יותר, כל אחת על נושאים עם הרבה אי וודאות.

על המשקיעים להפגין יותר ענווה, וכאן המיקרו-כלכלה באמת יכולה לעזור. לא כדאי לנסות לחזות היכן ה- S&P 500 יהיה בעוד 12 חודשים או מה יהיה שיעור האינפלציה בסין באותה עת. אך משקיעים יכולים לנסות למצוא חברות עם מוצרים המפגינים גמישות נמוכה של הביקוש, או לזהות אילו ענפים נשענים ביותר על מחירי נפט נמוכים או שדורשים הוצאות הון גבוהות כדי לשרוד.

רוב המשקיעים קונים הון עצמי או קרן חוב, ישירות או דרך קרן. מיקרו-כלכלה יכולה לסייע בזיהוי התאגידים הסבירים ביותר להשתמש במשאבים שלהם בצורה יעילה וליצור תשואות גבוהות יותר, וכלי הניתוח קלים להבנה.

בשורה התחתונה

מקרו-כלכלה עשויה להיות שאפתנית יותר, אך עד כה יש לה רקורד גרוע בהרבה ממיקרו-כלכלה. מיקרו-כלכלה מספקת את הכלים המאפשרים למשקיעים לנתח את יסודות ניירות הערך בהם הם רוצים להשקיע. זה מספק תמונה ברורה יותר כיצד השקעה עשויה לנוע, בניגוד לרעש שנוצר במקרו-כלכלה וחילוקי הדעות בהיבטים שלה כלכלנים.