מהי חברת צמיחה?
מהי חברת צמיחה? חברת צמיחה היא כל חברה שעסקיה מייצרים תזרים מזומנים חיובי משמעותי או רווחים, אשר גדלים בקצב מהיר משמעותית מהכלכלה הכללית. לחברה בצמיחה יש הזדמנויות השקעה חוזרות רווחיות מאוד עבור הרווחים השמור שלה. לפיכך, הוא בדרך כלל משלם מעט דיבידנדים לבעלי המניות, במקום זאת בוחר להחזיר את רוב או כל הרווחים שלה לעסק המתרחב שלה.
מהי חברת צמיחה? – נקודות מרכזיות
הבנת חברת צמיחה
חברות צמיחה אפיינו את תעשיית הטכנולוגיה. הדוגמה המובהקת של חברת צמיחה היא גוגל, שהגדילה את ההכנסות, תזרימי המזומנים והרווחים באופן משמעותי מאז ההנפקה הראשונה שלה (IPO).
חברות צמיחה כמו גוגל צפויות להגדיל את רווחיהן בצורה ניכרת בעתיד; לפיכך, השוק מציע להעלות את מחירי המניות שלהם להערכות שווי גבוהות. זה מנוגד לחברות בוגרות, כמו חברות שירות, אשר נוטות לדווח על רווחים יציבים עם מעט צמיחה עד ללא צמיחה.
חברות צמיחה יוצרות ערך על ידי המשך הרחבת הרווחים מעל הממוצע, תזרים מזומנים חופשי והוצאות על מחקר ופיתוח. משקיעים בצמיחה פחות מודאגים מהגידול בדיבידנד, ביחסי מחיר לרווח גבוהים ויחסי מחיר-ספר גבוהים שעמם מתמודדות חברות צמיחה, מכיוון שההתמקדות היא בצמיחת מכירות ושמירה על מובילות בתעשייה. בסך הכל, מניות צמיחה מחלקות דיבידנדים נמוכים יותר ממניות בעלות ערך, מכיוון שהרווחים מושקעים מחדש בעסק כדי להניע את צמיחת הרווחים.
חברות צמיחה במהלך שווקי השוורים והדובים
במהלך שווקי השוורים, מניות צמיחה מועדפות והן נוטות לעלות על מניות הערך בגלל הסיכון הסביבתי והסיכון הנמוך הנתפס בשווקים. עם זאת, מניות צמיחה נוטות לתת ביצועים נמוכים יותר ממניות הערך במהלך השווקים הדובים מכיוון שפעילות כלכלית חלשה מעכבת את צמיחת המכירות ואת מנוע הצמיחה שמניע את המניות למעלה.
חברות בוגרות נוטות לשאת שווקים טוב יותר מאשר חברות צמיחה, שכן הן נטועות היטב בתעשייה שלהן, יש להן בסיס צרכנים ייעודי, ידועות היטב, ובעלות כלכלה חזקה יותר, כמו עתודות מזומנים גדולות יותר כדי להרחיק את הכלכלה בעלת הביצועים הגרועים.
גם לחברות בוגרות קל יותר לגייס הון בתקופות כלכליות קשות בגלל העובדה שהן מבוססות והאשראי שלהן מוכח; לחברות צמיחה יש לרוב מצבים פיננסיים פחות מבוססים ולכן השגת הלוואה, למשל, עשויה להיות קשה יותר. זו הסיבה שחברות צמיחה מקבלים לעתים קרובות הון מחברות הון סיכון ממשקיעים. הון נוסף זה יכול להיות הכרחי כדי לעזור לכמה חברות צמיחה לשרוד משבר כלכלי.
דוגמאות מהעולם האמיתי
הרוב המכריע של חברות הצמיחה מתגוררות במגזר הטכנולוגיה שם חדשנות מהירה והוצאות צמיחה אופייניות. גוגל (GOOGL), טסלה (TSLA) ואמזון (AMZN) הן שלוש דוגמאות קלאסיות לחברות צמיחה מכיוון שהן ממשיכות להתמקד בהשקעה בטכנולוגיות חדשניות, בצמיחה במכירות והתרחבות לעסקים חדשים.
בעוד שלשלוש מניות הצמיחה הללו יש הערכות שווי יקרות יותר מ-S&P 500, גוגל, טסלה ואמזון הן גם המובילות בתעשיות הנישה שלהן. גוגל ממשיכה את מעמד הקונגלומרט הטכנולוגי שלה על ידי התרחבות לטכנולוגיות חדשות כגון בינה מלאכותית. טסלה היא יצרנית המכוניות החשמליות הפופולרית והמנהיגה הבלתי מעורערת של התעשייה. בינתיים, אמזון ממשיכה לשבש את המגזר הקמעונאי באמצעות פלטפורמת המסחר שלה, שמרחיקה עסקים מהמתחרים הקמעונאיים המסורתיים. אלו הם נרטיבים אטרקטיביים עבור משקיעים המחפשים צמיחה שתמשיך גם בעתיד.
עם זאת, שלוש החברות הללו גם מבוססות כיום למדי בתוך הענפים שלהן ונחשבות להשקעות סולידיות בעלות מאפיינים שונים מאוד ממה שהן התחילו כחברות קטנות לפני שנים. חברות צמיחה רבות קיימות במגזרים שונים, אחת מהן היא Etsy (ETSY), פלטפורמת המסחר האלקטרוני המוכרת מגוון גדול של פריטי וינטג' ואומנות.
