מהי מועצת החוקים העירונית לניירות ערך (MSRB)?
מהי מועצת החוקים העירונית לניירות ערך (MSRB)? מועצת החוקים לניירות ערך (MSRB) היא גוף רגולטורי שיוצר כללים ומדיניות עבור חברות השקעות ובנקים בהנפקה ומכירה של איגרות חוב עירוניות, שטרות וניירות ערך עירוניים אחרים. מדינות, ערים ומחוזות מנפיקות ניירות ערך עירוניים ממגוון סיבות. הפעילויות המוסדרות על ידי MSRB כוללות חיתום, מסחר ומכירה של ניירות ערך עירוניים המממנים פרויקטים ציבוריים.
מהי מועצת החוקים העירונית לניירות ערך (MSRB)? – הפעילויות המוסדרות על ידי MSRB כוללות חיתום, מסחר ומכירה של ניירות ערך עירוניים המממנים פרויקטים ציבוריים.
מהי מועצת החוקים העירונית לניירות ערך (MSRB)? – נקודות מרכזיות
הבנת מועצת החוקים העירונית לניירות ערך
מועצת פסק הדין של ניירות ערך העירוניים, (MS RB) היא כארגון המווסת את עצמו (SRO) המנוהל על ידי דירקטוריון, עם ארבע ועדות המפקחות על היבטים ספציפיים בממשל ותפעול הארגון. כמו הבורסה של ניו יורק (NYSE) או האיגוד הלאומי של סוחרי ניירות ערך (NASD/FINRA), ה-MSRB קובע כללים וסטנדרטים משלו, אך כפופים לפיקוח אולטימטיבי של רשות ניירות ערך (SEC).
הקונגרס האמריקני הקים את מועצת החוקים העירונית לניירות ערך בשנת 1975. היא קיבלה את המשימה ליצור כללים ומדיניות שיסייעו במניעת הונאה ומעשים מטעים בתעשיית ניירות הערך. ה-MSRB תוכנן גם ליישם ולתמוך בעקרונות מסחר הוגן. בנוסף, הוטל עליה ליצור ולתחזק מערכת שתאפשר מסחר חופשי ופתוח בשוק ניירות הערך. אחד ההישגים הראשונים שלה היה יצירת סט של סטנדרטים אחידים המכתיבים נהלים הוגנים שסוחרי ניירות ערך עירוניים צריכים לפעול לפיהם. הארגון גם סייע לסלול את הדרך למעבר חלק מאג"ח נייר מסורתי לגרסאות אלקטרוניות בשנות ה-80.
סוגי ניירות ערך עירוניים שה-MSRB מפקח עליהם
איגרת חוב עירונית מסווגת על סמך מקור תשלומי הריבית והחזרי הקרן. איגרת חוב יכולה להיות מובנית בדרכים שונות המציעות הטבות, סיכונים וטיפולי מס שונים.
חשיפה והתפקיד הרגולטורי של ה-MSRB
בשנות ה-80, מועצת החוקים של ניירות ערך המוניציפליים מילאה תפקיד מרכזי בסיוע ל-SEC ביצירת כלל 15c2-12 של SEC, המתמקד בחשיפה מתמשכת. זה מבטיח שמנפיקי ניירות ערך עירוניים חייבים להסכים לספק מידע ספציפי ל-MSRB על בסיס קבוע לגבי ניירות הערך שהם מטפלים בהם. מידע זה כולל דוחות כספיים שנתיים והודעות על אירועים כגון איחורים, ברירות מחדל, משיכות לא מתוכננות על עתודות שירות חוב וכל פעילות שתשפיע על סטטוס הפטור ממס של נייר הערך.
כלל זה ועקרונות קשורים הקשורים לגילויים נבעו מתקרית בשנת 1983 שבה מערכת אספקת החשמל הציבורית של וושינגטון הפרישה באג"ח עירוניות של יותר מ-2 מיליארד דולר, מה שייצג את אחד מאסונות האג"ח העירוניים הגדולים והיקרים ביותר בהיסטוריה של ארה"ב.
לאחרונה, המועצה המוניציפלית לתקנות ניירות ערך שימשה תפקיד כחלוץ בעזרה לפתח את עידן הרשומות האלקטרוניות הפתוחות בתעשיית ניירות הערך. בסוף שנות ה-2000 השיקה ה-MSRB את אתר האינטרנט של גישה לשוק עירוני אלקטרוני, המספק גישה חופשית לציבור למידע הקשור למסחר באג"ח עירוני, יחד עם מסמכי גילוי חשובים.
