מהי בורסה?
בורסה היא שוק שבו נסחרים בניירות ערך, סחורות , נגזרים ומכשירים פיננסיים אחרים. תפקידה המרכזי של בורסה הוא להבטיח מסחר הוגן ומסודר והפצה יעילה של מידע מחירים עבור כל ניירות ערך הנסחרים באותה בורסה. הבורסות נותנות לחברות, ממשלות וקבוצות אחרות פלטפורמה שממנה ניתן למכור ניירות ערך לציבור המשקיעים.
- בורסות הן מקומות שוק לסחר בניירות ערך, סחורות, נגזרים ומכשירים פיננסיים אחרים.
- חברות עשויות להשתמש בבורסה כדי לגייס הון.
- לחברה חייבת להיות לפחות 4 מיליון דולר בהון העצמי כדי להיות רשומה בבורסת ניו יורק.
- יותר מ-80% מהמסחר בבורסת ניו יורק נעשה באופן אלקטרוני.
- הבורסה של ניו יורק קיימת מאז 1792.
חילופי דברים מוסברים
בורסה עשויה להיות מיקום פיזי שבו סוחרים נפגשים כדי לנהל עסקים או פלטפורמה אלקטרונית. ניתן להתייחס אליהם גם כחילופי מניות או " בורסה", בהתאם למיקום הגיאוגרפי. בורסות ממוקמות ברוב המדינות ברחבי העולם . הבורסות הבולטות יותר כוללות את הבורסה של ניו יורק (NYSE), הנאסד"ק , הבורסה של לונדון (LSE) והבורסה של טוקיו (TSE).
חילופים אלקטרוניים
בעשור האחרון, המסחר עבר לבורסות אלקטרוניות לחלוטין. התאמת מחירים אלגוריתמית מתוחכמת יכולה להבטיח מסחר הוגן מבלי לדרוש מכל החברים להיות נוכחים פיזית ברצפת מסחר מרכזית .
פעולות יומיומיות מבוצעות בדרך כלל על פני מספר רשתות מרכזיות. למרות שחלק מההזמנות עשויות להיות מעובדות במיקום פיזי כמו NYSE, הרוב הגדול של העסקאות מתבצע באמצעים אלקטרוניים ללא קשר למיקום פיזי. תהליך זה הביא לעלייה משמעותית בתוכניות מסחר בתדירות גבוהה ושימוש באלגוריתמים מורכבים על ידי סוחרים בבורסות.
דרישות רישום
לכל בורסה יש דרישות רישום ספציפיות עבור כל חברה או קבוצה המעוניינות להציע ניירות ערך למסחר. חלק מהבורסות נוקשות יותר מאחרות, אך הדרישות הבסיסיות לבורסות כוללות דוחות כספיים רגילים, דוחות רווחים מבוקרים ודרישות הון מינימליות. לדוגמה, ל-NYSE יש דרישת רישום מרכזית שקובעת שלחברה צריכה להיות מינימום של 4 מיליון דולר בהון העצמי (SE).
בורסות מספקות גישה להון
בורסה משמשת לגיוס הון לחברות המבקשות לצמוח ולהרחיב את פעילותן. מכירה ראשונה של מניות על ידי חברה פרטית לציבור מכונה הנפקה ראשונית (IPO). לחברות הנסחרות בבורסה יש בדרך כלל פרופיל משופר. חשיפה רבה יותר עשויה למשוך לקוחות חדשים, עובדים מוכשרים וספקים להוטים לנהל עסקים עם מנהיג בולט בתעשייה.
חברות פרטיות מסתמכות לרוב על משקיעי הון סיכון להשקעה, וזה בדרך כלל מביא לאובדן השליטה התפעולית. לדוגמה, חברת מימון סיד עשויה לדרוש מנציג מהחברה המממנת תפקיד בולט בדירקטוריון. לחילופין, לחברות הנסחרות בבורסה יש יותר שליטה ואוטונומיה מכיוון שלמשקיעים שרוכשים מניות יש זכויות מוגבלות.
דוגמה בעולם האמיתי לבורסה
הבורסה של ניו יורק היא אולי הבורסות המוכרות ביותר בארה"ב ממוקמת בוול סטריט במנהטן בניו יורק, והיא נערכה במסחר הראשון ב-1792.1 בקומה של NYSE ניתן לראות עסקאות במניות המתבצעות במתכונת מכירה פומבית רציפה בימי שני עד שישי בין השעות 9:30-16:002
מבחינה היסטורית, ברוקרים המועסקים על ידי חברי ה-NYSE יאפשרו עסקאות על ידי מכירה פומבית של מניות. התהליך החל להפוך לאוטומטי בשנות ה-90, ועד שנת 2007, כמעט כל המניות הפכו לזמינות דרך שוק אלקטרוני. היוצאים מהכלל היחידים הם כמה מניות עם מחירים גבוהים מאוד.
עד 2005, רק בעלי מושבים בבורסה יכלו לסחור ישירות בבורסה. מושבים אלה מושכרים כעת לתנאים של שנה.
