מהי השקעה בלתי מוגבלת?
מהי השקעה בלתי מוגבלת? השקעה בלתי מוגבלת היא סגנון השקעה שאינו מחייב קרן או מנהל תיקים לעמוד ברף ספציפי. השקעה בלתי מוגבלת מאפשרת למנהלים להשיג תשואות על פני קבוצות נכסים ומגזרים רבים.
מהי השקעה בלתי מוגבלת? – נקודות מרכזיות
הבנת השקעות בלתי מוגבלות
השקעות בלתי מוגבלות עלו לבולטות, בין השאר, מחוסר האמון סביב המשבר הפיננסי של 2007-2008. המשקיעים נזהרו מהשוק, כמו גם מדדי מידה, כגון S&P 500 Indexor Russell 2000. אנשי מקצוע בתחום הפיננסים משתמשים לעתים קרובות במדדים בהשקעות כדי לקבוע אם הביצועים של התיקים שהם בוחרים ומנהלים עומדים בציפיות.
מנהלי קרנות ותיקים דבקו בדרך כלל בקווים מנחים ספציפיים ומדדו את הביצועים שלהם מול מדדים קבועים. חוסר הגמישות הזה גרם לכך שמנהלים לא תמיד יכלו לנצל את השינויים בשוק בזמן. המשמעות היא גם שמנהלי תיקים היו מושקעים מאוד בשוק האמריקאי, שבמקרה ישב על גבי פצצת משכנתאות סאב-פריים שטלטלה ברצינות את השווקים הפיננסיים כשהיא נפלה.
השקעה בלתי מוגבלת כסגנון אלטרנטיבי
השקעה בלתי מוגבלת מתמקדת בביצועים לאורך זמן, ולא ברווחים לטווח קצר. זה גם נמנע מאילוצים הנוצרים על ידי התמקדות במעקב בנצ'מרק.
לדוגמה, במקרה של השקעות בהכנסה קבועה, המנהלים אינם נדרשים לעמוד בדירוגי אג"ח, מטבעות או סקטורים ספציפיים, מכיוון שדרישות אלה עשויות לחול רק על חלק מהתיק. מנהלי תיקי אג"ח רשאים להשתמש בנגזרים לגידור כנגד טווחי מחירים ושערים, כמו גם להמר כנגד תפוקת השוק ואפשרויות הרכישה.
זה יכול לגרום לתיקים לראות עלייה בסיכון של מנהלי ההשקעות, מכיוון שמנהלים חסרי ניסיון ללא הנחיות או אלו הפועלים באופן עצמאי יותר עלולים לקבל החלטות גרועות שמשפיעות על ערך התיק. מנהלים מופקדים על ההבנה לא רק כיצד מקיימים אינטראקציה בין מחלקות נכסים ומגזרים שונים, אלא גם כיצד משפיעות גיאוגרפיות וממשלות שונות על הביצועים.
ראוי לציין שעדיין יהיו מדדי ביצועים ובקרות פנימיות שנועדו למדוד ולבקר סיכונים. ההבדל העיקרי הוא שמדד שוק פופולרי לא יהיה המוקד העיקרי של המדדים.
גישה לסגנונות השקעה בלתי מוגבלים
בעוד שכמה צוותים מפתחים סגנונות השקעה בלתי מוגבלים משלהם, למנהלי נכסים מבוססים כמו J.P. מורגן יש גם אסטרטגיות בלתי מוגבלות שאנשים מוסמכים ובעלי שווי נטו רבים יכולים לשים את כספם איתן.
באתר האינטרנט שלה, J.P. Morgan מתאר כיצד המנהלים שלה הנוקטים באסטרטגיות השקעה בלתי מוגבלות מסוגלים לחקור ולפתח את הרעיונות הטובים ביותר שלהם, על פני מגוון רחב של מחלקות נכסים, סוגי אבטחה ומגזרים. דרך נוספת לתאר השקעות ללא הגבלה היא ריבוי -מגזר, ריבוי נכסים, גישה גלובלית.
