כיצד משפיעים ביצועי הבורסה על עסקים בודדים?

שוק  המניות  משפיע על עסקים בודדים בכלכלה בדרכים רבות ושונות. בארצות הברית יש קצת פחות מ-4,000 מניות הנסחרות בבורסה שניתן לחלקן באופן נרחב ל-11 סיווגי תעשיה גלובליים (GICS) .12 עם תנועות יומיומיות על פני הלוח, יכולות להיות השפעות רבות.

אנליסטים רבים מתעלמים לעתים קרובות במדד S&P 500 כברומטר לביצועי השוק הכוללים וככזה כאחד המניעים המשפיעים ביותר. כאן נבחן שניים מההשפעות הבסיסיות ביותר עבור עסקים: 1) הוצאות צרכנים  ו-2) פעילות עסקית.

שוק המניות והכלכלה

שוק המניות מודד את השווי המצרפי של כל החברות הנסחרות בבורסה, המוגדר כשוק שבו   קונים ונמכרים מניות של עסקים  ציבוריים . באופן מקיף, זה יכול להיות מיוצג על ידי Wilshire 5000, אבל בדרך כלל, רוב האנליסטים והמשקיעים מתמקדים ב-S&P 500 . שני המדדים יכולים להיות כלים חשובים למדידת תקינות הכלכלה הכוללת, אם כי מדי פעם מניות עשויות להטעות.

בדרך כלל, שוק המניות והביצועים הכלכליים מתאימים. לפיכך, כאשר שוק המניות מתפקד טוב, זה בדרך כלל פונקציה של כלכלה צומחת. ניתן למדוד צמיחה כלכלית בכמה דרכים, אך אחת הבולטות היא על ידי מעקב אחר התוצר המקומי הגולמי (תוצר).

כאשר התמ"ג גדל, עסקים בודדים מייצרים יותר ובדרך כלל מתרחבים. הרחבת הפעילות העסקית בדרך כלל מגדילה את הערכות השווי ומובילה לעליות בבורסה.

מבחינה היסטורית, ירידות חדות בשוק הקדימו את  השפל הגדול  בשנות ה-30 וכן  את המיתון הגדול  של 2007–2009. עם זאת, כמה  מהתרסקויות בשוק , המפורסמת ביותר ביום שני השחור ב-1987 , לא הובילו למיתון.

שוק המניות והוצאות הצרכנים

לעתים קרובות, צרכנים מוציאים יותר במהלך  השווקים השוורים  מכיוון שהם מרוויחים יותר מההשפעות של כלכלה חזקה וגם מרגישים עשירים יותר כשהם רואים את  התיקים שלהם  עולים בערכו. במהלך  שוקי דובים , הכלכלה בדרך כלל לא מצליחה וההוצאות נסוגות. ירידה בו-זמנית בערכי המניות יוצרת גם חשש לאובדן  העושר  וכוח  הקנייה  שכן שווי ההשקעות מתכווץ.

שוק מניות עולה בדרך כלל מותאם לכלכלה צומחת ומוביל לאמון המשקיעים. אמון המשקיעים במניות מוביל ליותר פעילות רכישה, מה שיכול גם לעזור לדחוף את המחירים למעלה. כאשר המניות עולות, אנשים שמשקיעים  בשווקי המניות צוברים עושר. העושר המוגדל הזה מוביל לרוב להגדלת הוצאות הצרכנים, מכיוון שצרכנים קונים יותר סחורות ושירותים כאשר הם בטוחים שהם במצב פיננסי לעשות זאת. כאשר צרכנים קונים יותר, עסקים שמוכרים את הסחורות והשירותים הללו בוחרים לייצר יותר ולמכור יותר, וקוטפים את התועלת בצורה של גידול  בהכנסות .

הפסדי שוק המניות שוחקים את העושר הן בתיק האישי והן בתיק הפנסיוני. צרכן שרואה את תיק ההשקעות שלו יורד בערכו צפוי להוציא פחות. הפחתה זו בהוצאות משפיעה לרעה על עסקים – במיוחד כאלה שמוכרים סחורות ושירותים שאינם נחוצים, כמו מכוניות יוקרה ובידור, שלקוחות יכולים לחיות בלעדיהם כשהכסף קטן.

שוק המניות ופעילות עסקית

תנועות הבורסה יכולות להשפיע על חברות במגוון דרכים. העלייה והירידה של ערכי מחירי המניה משפיעות על שווי השוק של החברה ולכן על שווי השוק שלה. ככל שמתמחרים מניות גבוהות יותר, כך החברה שווה יותר בשווי השוק ולהיפך. שווי השוק של חברה יכול להיות חשוב כאשר בוחנים מיזוגים ו/או רכישות הכוללות מניות כחלק מהעסקה.

החלטות הנפקת מניות יכולות להיות מושפעות גם מביצועי המניות. אם מניה מצליחה, חברה עשויה להיות נוטה יותר להנפיק יותר מניות מכיוון שהיא מאמינה שהיא יכולה לגייס יותר הון בשווי הגבוה יותר.

ביצועי שוק המניות משפיעים גם על עלות ההון של החברה. חברות חייבות לבצע ממוצע של עלויות החוב וההון העצמי שלהן כאשר הן מגיעות לעלות הון ממוצעת משוקללת, המשמשת לתרחישי ניתוח רבים. ככל שביצועי השוק הצפויים גבוהים יותר, כך עלות ההון העצמי תהיה גבוהה יותר. ככל שעלות ההון העצמי עולה, חישובי הערך הנוכחי יורדים מכיוון שחברות חייבות להשתמש בשיעור היוון גבוה יותר.

לחברות עשויות להיות גם השקעות הון משמעותיות במניות שלהן, מה שעלול להוביל לבעיות אם המניה יורדת. לדוגמה, חברות עשויות להחזיק במניות כשווי מזומנים או להשתמש במניות כגיבוי לקרנות פנסיה. בכל מקרה, כאשר מניות יורדות, הערך יורד, מה שעלול להוביל לבעיות מימון.

לבסוף, עליות חיוביות בערכי המניות יכולות גם ליצור אינטרסים חדשים עבור חברה או מגזר מסוים. זה עשוי להוסיף לגידול בהכנסות ממכירות או למשוך משקיעים.