ציטוט מלית הגדרה

מה זה מלית ציטוט?

מה זה מלית ציטוט? מילוי הצעות מחיר הוא נוהג של כניסה מהירה ולאחר מכן משיכה של הזמנות גדולות בניסיון להציף את השוק בהצעות מחיר ולגרום למתחרים להפסיד זמן בעיבודן.

post-image-3

מה זה מלית ציטוט? – נקודות מרכזיות

מה זה מלית ציטוט?

  • מילוי הצעות מחיר היא טקטיקה בה משתמשים סוחרים בתדירות גבוהה הכוללת ביצוע וביטול של מספר רב של הזמנות בתוך מסגרות זמן קצרות במיוחד.
  • המטרה של מילוי הצעות מחיר היא להשיג יתרון בתמחור על פני המתחרים מכיוון שהיא גורמת להם לאבד זמן בעיבוד הזמנות אלו.
  • מילוי ציטוטים הואשמה בתחילה כאחד המניעים העיקריים של "התרסקות הבזק" של 2010, שהובילה את ממוצע הדאו ג'ונס (DJIA) ליפול ב-1,000 נקודות בתוך דקות.
  • הבנת מלית ציטוט

    מלית ציטוטים, מונח שטבע לראשונה אריק סקוט הונסדר, מייסד חברת הנתונים הפיננסיים Nanex, היא אסטרטגיה שסוחרים בתדירות גבוהה משתמשים בה כדי להשיג יתרון בתמחור על פני המתחרים.

    מה זה מלית ציטוט?זה מתאפשר על ידי תוכניות מסחר בתדירות גבוהה (HFT) שיכולות לבצע פעולות שוק במהירות מדהימה – לייצר מאות או אלפי הזמנות בשנייה. תוכניות אלה מאפשרות לסוחרים בתדירות גבוהה להרוויח כסף באמצעות ארביטראז': ניצול חוסר יעילות זמני של תמחור לפני שאחרים יספיקו לשים לב ו/או להגיב אליהם.

    לפי נאסד"ק, ההערכה היא כי HFT מהווה לפחות 50% מנפח השוק הכולל. HFT כשלעצמו אינו בלתי חוקי. עם זאת, סתימה מתרחשת כאשר סוחרים משתמשים במרמה בכלי מסחר אלגוריתמיים כדי להציף את השווקים על ידי האטת משאבי הבורסה עם פקודות קנייה ומכירה בניירות ערך.

    רק עושי שוק ושחקנים גדולים אחרים בשוק מסוגלים לבצע את הטקטיקות הללו מכיוון שהן דורשות קישור ישיר לבורסות ניירות ערך על מנת להיות אפקטיביות. כל העסק הזה עוסק במהירות וככל ששרת HFT קרוב יותר לבורסה, כך הם יכולים להגיב מהר יותר למידע חדש.

    רגולטורי מילוי וציטוט ניירות ערך

    מלית ציטוטים נבדקה על ידי הרגולטורים בתעשייה הפיננסית, כולל רשות ניירות ערך והבורסה (SEC), הוועדה למסחר בסחורות וחוזים עתידיים (CFTC), והרשות לתקנת התעשייה הפיננסית (FINRA). כל שלושת הגופים הרגולטוריים הטילו קנסות על HFTs על הפרות של כללי חליפין, כולל מילוי ציטוטים, חזית מניפולציה של מחירים ושוק.

    מה זה מלית ציטוט?למרות שהחקירה של ה-SEC בסופו של דבר הציבה את הסיבה לגורמים אחרים, תחילה הואשמה סתימת ציטוטים כאחד המניעים העיקריים של "התרסקות הבזק" ב-2010, שהובילה את ממוצע הדאו ג'ונס (DJIA) לרדת ב-1,000 נקודות בתוך דקות. לא משנה מה הסיבה, דווח כי הוא נפוצ וגרם להשפעות שליליות על יעילות בורסות ניירות ערך.

    בנוסף, מחקרים שנערכו על ידי ResearchGate, Nanex ומכון CFA, בין היתר, מצביעים על כך ששיטות HFT, כולל מילוי הצעות מחיר, מעלות מחירים, מקטינות את הנזילות וגורמות לתנודתיות רבה יותר בשווקים.

    גם הבורסה לניירות ערך בניו יורק (NYSE) וגם FINRA אימצו שינויי כללים כדי לטפל בסתימת ציטוטים, כולל כלל 5210 (פרסום של עסקאות והצעות מחיר) האוסר על "שני סוגים של ציטוט ופעילות מסחר הנחשבים כמפריעים". הצעות אחרות לטפל בבעיה ולהפחית את היתרון של HFTs כוללות הקמת פרקי זמן מינימליים, הנמדדים באלפיות שניות, לפני שניתן יהיה לבטל ציטוטי קניה או מכירה.

    tradingpedia.co.il -> powered by : Sakara

    פוסטים קשורים

    תבדוק גם את זה
    Close
    Back to top button
    דילוג לתוכן