מהי אפשרות VIX?
מהי אפשרות VIX? אופציית VIX היא אופציית מדד שאינה מנייתית המשתמשת במדד התנודתיות של Cboe כנכס הבסיס שלו.
מהי אפשרות VIX? – נקודות מרכזיות
הבנת אפשרויות VIX
שתיהן זמינות אפשרויות להתקשר ולשים VIX. אופציות הרכישה מגדרות תיקים מפני ירידה פתאומית בשוק, ואופציות מכר מגנות מפני היפוך מהיר של פוזיציות שורט במדד S&P 500. אפשרויות אלו מאפשרות לפיכך לסוחרים ולמשקיעים להעלות השערות לגבי מהלכים עתידיים בתנודתיות.
אופציית VIX, שמקורה ב-2006, הייתה האופציה הראשונה הנסחרת בבורסה שנתנה למשקיעים בודדים את היכולת לסחור על תנודתיות בשוק. המסחר באופציות VIX יכול להיות כלי שימושי למשקיעים. על ידי רכישת אופציונלי VIXcall, סוחר יכול להרוויח מעלייה מהירה בתנודתיות.
עליות חדות בתנודתיות חופפות להלם מחירים לטווח קצר במניות. עלייה בתנודתיות לעתים קרובות, אך לא תמיד, חופפת לשוק במגמת ירידה. ככזה, סוג זה של אופציית רכש היא גידור טבעי וניתן להשתמש בה בצורה אסטרטגית מאוד לאורך תקופות ארוכות יותר, ובאופן טקטי בטווח הקצר. במקרים רבים, זה יכול להיות גידור יעיל יותר מאשר אופציות של מדד מניות.
ה-VIX רגיש לדפוס של ירידה איטית ועלייה מהירה. ככאלה אפשרויות שיחות VIX, כאשר הן מתוזמנות היטב יכולות להיות גידור יעיל מאוד; עם זאת, אופציות מכר VIX קשות יותר לשימוש ביעילות. אופציות המכר יכולות להיות רווחיות עבור סוחרים אשר צופים נכון ששוק עומד להתהפך ממגמת ירידה למגמת עלייה.
אפשרויות VIX מתיישבות במזומן וסחרות בסגנון אירופי. הסגנון האירופאי מגביל את מימוש האופציה עד לפקיעתה. הסוחר רשאי תמיד למכור פוזיציה ארוכה קיימת או לרכוש אופציה מקבילה לסגירת פוזיציה קצרה לפני פקיעת התוקף.
עבור סוחרי אופציות מתקדמות, ניתן לשלב אסטרטגיות מתקדמות רבות ושונות, כגון מרווחי שיחות Asbul, ממרחי פרפר ועוד רבים נוספים, באמצעות אפשרויות VIX. עם זאת, פריסת לוח שנה עשויה להיות בעייתית מכיוון שסדרות פקיעת תפוגה שונות אינן עוקבות אחת אחרי השנייה כמו מקבילותיהן באופציות ההון.
VIX מוסבר
מדד התנודתיות של ה-Cboe Global Markets (Cboe) נסחר עם הסמלVIX. עם זאת, ה-VIX אינו כמו מכשירים נסחרים אחרים. במקום לייצג את המחיר של סחורה, ריבית או שער חליפין, ה-VIX מראה את הציפייה של השוק לתנודתיות של 30 יום בשוק המניות.
זהו מדד מחושב המבוסס על מחיר האופציות ב-S&P 500. אומדן התנודתיות עבור אופציות S&P אלו, בין התאריך הנוכחי לתאריך התפוגה של האופציה, מהווה את ה-VIX. ה-Cboe משלב את המחיר של מספר אופציות ומפיק ערך מצרפי של תנודתיות, שהמדד עוקב אחריו.
הוצג ב-1993, מדד התנודתיות (VIX) היה בתחילה מדד משוקלל של התנודתיות המרומזת (IV) של שמונה אופציות S&P 100 ב-the-moneyput ו-Call. עשר שנים מאוחר יותר, ב-2004, היא התרחבה לשימוש באופציות המבוססות על מדד רחב יותר, ה-S&P 500. הרחבה זו מאפשרת ראייה מדויקת יותר של ציפיות המשקיעים לגבי תנודתיות עתידית בשוק. ערכי VIX גבוהים מ-30 קשורים בדרך כלל לכמות משמעותית של תנודתיות כתוצאה מפחד או אי ודאות של המשקיעים. ערכים מתחת ל-15 תואמים בדרך כלל לזמנים פחות מלחיצים, או אפילו שאננים, בשווקים.
בגלל הנטייה שלו לנוע גבוה משמעותית בתקופות של פחד וחוסר ודאות בשוק, שם נוסף ל-VIX הוא "מדד הפחד".
