מהי גישת הקצבה השנתית המקבילה?
מהי גישת הקצבה השנתית המקבילה? גישת הקצבה השנתית המקבילה היא אחת משתי שיטות המשמשות תקצוב חסר הון כדי להשוות בין פרויקטים בלעדיים לחיים לא שווים. גישת ה-EAA מחשבת את תזרים המזומנים השנתי הקבוע שנוצר על ידי פרויקט לאורך תוחלת החיים שלו אם הוא היה קצבה. כאשר משתמשים בהם כדי להשוות פרויקטים עם חיים לא שוויוניים, משקיע צריך לבחור את זה עם ה-EAA הגבוה יותר.
מהי גישת הקצבה השנתית המקבילה? – נקודות מרכזיות
הבנת גישת הקצבה השנתית המקבילה (EAA)
גישת ה-EAA משתמשת בתהליך בן שלושה שלבים כדי להשוות בין פרויקטים. הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים השנתיים הקבועים שווה בדיוק לערך הנוכחי נטו של הפרויקט. הדבר הראשון שאנליסט עושה הוא לחשב את ה- NPV של כל פרויקט לאורך חייו. לאחר מכן, הם מחשבים את ה-EAA של כל פרויקט כך שהערך הנוכחי של הקצבאות שווה בדיוק ל-NPV של הפרויקט. לבסוף, האנליסט משווה את ה-EAA של כל פרויקט ובוחר את ה-EAA הגבוה ביותר.
לדוגמה, נניח שחברה עם עלות ממוצעת משוקללת של הון של 10% משווה בין שני פרויקטים, A ו-B. לפרויקט A יש NPV של 3 מיליון דולר ואורך חיים מוערך של חמש שנים, בעוד לפרויקט B יש NPV של 2 מיליון דולר ו- NPV אורך חיים מוערך של שלוש שנים. באמצעות מחשבון פיננסי, לפרויקט A יש EAA של $791,392.44, ולפרויקט B יש EAA של $804,229.61. לפי גישת ה-EAA, החברה תבחר בפרויקט B מכיוון שיש לו ערך קצבה שנתי שווה ערך גבוה יותר.
נסיבות ייחודיות
חישוב גישת הקצבה השנתית המקבילה
לעתים קרובות, אנליסט ישתמש במחשבון פיננסי, תוך שימוש בפונקציות הערך הנוכחי והערך העתידי הטיפוסי כדי למצוא את ה-EAA. אנליסט יכול להשתמש בנוסחה הבאה בגיליון אלקטרוני או עם מחשבון לא פיננסי רגיל עם אותן תוצאות בדיוק.
איפה:
לדוגמה, שקול שני פרויקטים. לאחד יש קדנציה של שבע שנים ו-NPV של 100,000 דולר. לשני יש קדנציה של תשע שנים ו-NPV של $120,000. שני הפרויקטים מוזלים בשיעור של 6 אחוזים. ה-EAA של כל פרויקט הוא:
פרויקט ראשון הוא האפשרות הטובה יותר.
