מהן הרשאות מסחר לא רשומות (UTP)?
מהן הרשאות מסחר לא רשומות (UTP)? הרשאות מסחר לא רשומות (UTP) מתייחסות לתהליכים סביב המסחר בנייר ערך שאינו נדרש לעמוד בדרישות מינימום מסוימות כדי להיסחר בבורסה. הרגולציה עבור UTP מפורטת בחוק הרשאות המסחר הלא רשומות משנת 1994.
מהן הרשאות מסחר לא רשומות (UTP)? – נקודות מרכזיות
הבנת הרשאות מסחר לא רשומות (UTP)
UTP פותחו במטרה לסייע בהגדלת הנזילות של ניירות ערך בשווקים שאינם כוללים בורסות רשומות. UTP מעניק לחברות מסוימות את היכולת לסחור בבורסה מבלי לעמוד בדרישות הנוספות הנדרשות לכל בורסה לאומית לניירות ערך שבה הן בוחרות לרשום את נייר הערך שלהן. המקרה הנפוץ ביותר של מסחר לא ברשימה מתרחש עם מניות ללא מרשם (OTC), הידוע גם בגליונות אספינק, שעשויים לכלול מניות פרוטה.
היסטורית, UTP הוענק על ידי הרשות לניירות ערך (SEC) באמצעות תהליך בקשה. עם זאת, הקונגרס בשנת 1994 חוקק את חוק הרשאות המסחר הלא רשומות, ששינה את הנהלים של UTP. ההוראות החדשות חייבו את החברה המציעה הנפקת ניירות ערך, ואת הבורסה שבה נייר הערך נסחר, לעבוד במשותף בקבלת הרשאה ל-UTP מה-SEC.
חוק הרשאות מסחר לא רשומות משנת 1994
חוק הרשאות המסחר הבלתי רשומות תיקן את חוק בורסת ניירות ערך משנת 1934, המשמש כחקיקה ראשית לדרישות למסחר משני בניירות ערך בארצות הברית.
הוראות חוק הרשאות המסחר הבלתי רשומות מפורטות ב-U.S. Code Title 15, Section 78(l)(f). חוק זה מאפשר לכל בורסה לניירות ערך להרחיב את UTP לכל חברה העומדת בהוראות המפורטות בחוק. החברה חייבת לעמוד במלואה בהוראות שלפני חלק (ו) של חוק ניירות ערך משנת 1934, הדן בסטנדרטים הנדרשים לרישום בבורסה הלאומית לניירות ערך.
חוק הרשאות המסחר הלא רשומות משנת 1994 פותח על פי עקרונות המבקשים לטפח מסחר הוגן ויעיל בשוק וכן הגנות לכל הצדדים המעורבים. לכן, כל ההחלטות סביב UTP מבקשות לשקול ולשמור על עקרונות מסוימים.
הוראות מפתח של חוק UTP כוללות:
