מהו מאגר הקדשות מאוחד (UEP)?
מהו מאגר הקדשות מאוחד (UEP)? מאגר הקדשות מאוחד (UEP) הוא סוג של השקעות הקדשות המאפשרות למספר הקדשות להשקיע באותו מאגר נכסים. כל הקדש מחזיק ביחידות בודדות ב-UEP ומשקיעים בדרך כלל רואים את התשואות שלהם מדי חודש. הקדשים חדשים הנכנסים למאגר יכולים לרכוש באמצעות קבלת יחידות במאגר המוערכות לתאריך קנייה ספציפי.
מהו מאגר הקדשות מאוחד (UEP)? – נקודות מרכזיות
הבנת מאגר הקדשות מאוחד (UEP)
מאגר הקדשות מאוחד (UEP) הוא סוג של קרן נאמנות, אבל הוא בקנה מידה גדול יותר ובמיוחד עבור הקדשות, בניגוד למשקיעים קמעונאיים.
בעוד שאפילו להקדשים קטנים יש לעתים קרובות כמות נכבדת של מזומנים להשקיע, לפעמים זה מועיל לאחד יחד עם הקדשים אחרים כדי לגיוון. יחידות UEP משמשות להפרדה ברורה של חלקו של כל הקדש במאגר. לדוגמה, UEP עם שווי שוק של 10 מיליארד דולר עשוי להיות בעל 100,000 יחידות בשווי 100,000 דולר כל אחת ולפצל את היחידות הללו בין מספר הקדשות.
בריכות הקדש מאוחדות הן אחת משלוש אפשרויות ההשקעה העיקריות עבור קרנות הקדש. חלקם בוחרים להשקיע ב-UEPs באופן בלעדי. אחרים שוכרים מנהלים חיצוניים ישירות. הגדולים נוטים לשכור מנהלים פנימיים כדי לנסות להצמיח נכסי הקדש. מעטים משתמשים בשילוב של שלושתם.
מספר ההקדשים שמשקיעים במאגרי הקדשים מאוחדים ומנהלי השקעות חיצוניים אחרים, בניגוד לקבל את כל ההחלטות בעצמם, נוטה להתנהל במחזוריות. בעשור שלאחר המשבר הפיננסי של 2007-2009, למשל, יותר קרנות בינוניות וגדולות שכרו מומחיות ניהול מבחוץ, באופן כללי, במאמץ להתמקד בשליטה בעלויות ולהתמקד יותר בניהול סיכונים.
היתרונות של UEP
כמה UEPs מספקים גישה לניירות ערך פחות נזילים כגון הון פרטי והימור אינטימברלנד. כל אחד מהם נוטה לקבל תשואות אטרקטיביות לאורך זמן, אך גם טומן בחובו סיכוני נזילות משמעותיים.
יתכן שהקרן קטנה יותר לא תהיה הבעלים של נכסים אלה מחוץ למאגר הקדשות מאוחד מכיוון שאין להם המומחיות הפנימית לנהל את הנכסים הללו. יתרה מכך, מכירת יחידות של מאגר הקדשות מאוחד עם חלק מסוגי נכסים אלה היא לפעמים קלה ומהירה יותר מאשר ניסיון למכור נכסים נזילים ישירות.
לחלק ממאגרי ההקדשות המאוחדות יש גם ניסיון רב יותר עם הון עצמי וחוב של שווקים מתפתחים מאשר לצוות של קרן הקדשות. קרנות הקדש נוטות להחזיק לפחות בחלק מסוגי הנכסים הללו, שכן רבים מתכננים להשקיע לטווחי זמן ארוכים מאוד; אפילו יותר מהמשקיע הקמעוני הממוצע החוסך לפנסיה.
הקדשים רבים בוחרים לקחת על עצמם יותר סיכונים בחיפוש אחר תגמולים פוטנציאליים גבוהים יותר שיש להם סיכוי טוב יותר לנצח את האינפלציה לאורך זמן. זה יכול להיחשב כחסרון, אבל זה תלוי בסובלנות הסיכון של כל הקדש ובאופק זמן ההשקעה.
מהם שלושת סוגי ההקדשות?
באופן כללי, שלושת סוגי ההקדשים הם הקדשות אמיתיות, הידועות גם בתור הקדשות קבועות, מעין הקדשות, הידועות גם בשם Funds Functioning as Endowments (FFE), והקדשות לטווח ארוך.
מהי השקעה מאוחדת?
השקעה מאוחדת היא סוג של מבנה השקעה מאוחד המאפשר למשקיעים לרכוש יחידות בכלי השקעה מאוחדים, כגון קרן השקעות. כל משקיע מחזיק בחלק ממכשיר ההשקעה באמצעות היחידות שלו. להשקעות מאוחדות יש בדרך כלל ריכוז השקעה או אסטרטגיה ספציפית.
מה זה הקדש?
הקדש הוא מבנה השקעות לעמותות המאפשר להשקיע את תרומותיהם על מנת להניב תשואות במטרה סופית לממן את פעילותם.
