מהי הלוואה קשה?
מהי הלוואה קשה? הלוואה קשה היא הלוואה זרה שיש לשלם במטבע קשה, שהוא המטבע של אומה שיש לה יציבות פוליטית ומוניטין של חוסן כלכלי. לדוגמה, מדינה המסווגת כמדינה מתפתחת עשויה ללוות באמצעות הלוואה קשה הנקובת בדולר ארה"ב.
מהי הלוואה קשה? – נקודות מרכזיות
איך עובדת הלוואה קשה
הלוואה קשה היא סוג של הלוואה בין מלווה ללווה המתרחשת בשני מחוזות שונים, ואשר נקובת במטבע הקשה. מטבע קשה מתייחס למערכת מוניטרית או למטבע רזרבה המקובל ברחבי העולם כאמצעי תשלום עבור סחורות ושירותים. זה בדרך כלל מגיע ממדינה שיש לה מעמד כלכלי ופוליטי חזק, וייתכן שזה לא המטבע של הלווה או המלווה. הלוואה קשה מפחיתה משמעותית את הסיכון שהיה קיים אם ההלוואה הייתה נקובת במטבעות פחות יציבים.
עם זאת, ישנם כמה סיכונים. אם המטבע הביתי של הלווה יורד באופן דרמטי מול המטבע הקשה הם עלולים להתקשות מאוד להחזיר את ההלוואה. לדוגמה, אם יצרן ברזילאי ייקח הלוואה קשה הנקובת ביורו, והאירו יתחזק ב-20% מולו לאורך כל חיי ההלוואה, זה למעשה יעלה את הריבית על ההלוואה ב-20%, כמו גם את הקרן. כמות.
שיקולי מט"ח על הלוואות קשות
מה מאפשר למטבע להתאים כקשה? הוא צפוי להישאר יציב יחסית לאורך תקופה קצרה ולהיות נזיל ביותר בשוק המט"ח – orforex(FX) – שבו נסחרים מטבעות. שוק המט"ח הוא השוק הגדול והנזיל ביותר בעולם, עם ערכים נסחרים ממוצעים של טריליוני דולרים ליום. הוא כולל את כל המטבעות בעולם.
עסקאות במט"ח מתרחשות על בסיס נקודתי או על בסיס קדימה ומבוצעות ללא מרשם ומסביב לשעון. אין שוק מרוכז לעסקאות במט"ח. שוקי המט"ח הגדולים ביותר ממוקמים במרכזים פיננסיים מרכזיים, כגון לונדון, ניו יורק, סינגפור, טוקיו, פרנקפורט, הונג קונג וסידני.
המטבע הקשה חייב להיות בעל ערך יציב. ערכו של מטבע מבוסס בעיקר על יסודות כלכליים כמו תוצר מקומי גולמי (תמ"ג) ותעסוקה. החוזק הבינלאומי של הדולר האמריקני משקף את התמ"ג של אמריקה, שנכון לסוף 2019, עמד במקום הראשון בעולם עם 21.43 טריליון דולר. לסין ולהודו היו התמ"ג השני והחמישי, בהתאמה, בעולם, אבל לא היואן הסיני ולא הרופי ההודי נחשבים למטבע קשה. זה עוזר להסביר כיצד מדיניות הבנק המרכזי והיציבות בכסף של מדינה ההיצע משפיע גם על שערי החליפין. הדולר האמריקאי נחשב למטבע רזרבות החוץ של העולם, וזו הסיבה שהוא משמש ב-88% מעסקאות הסחר הבינלאומיות.
דוגמה להלוואה קשה
דוגמה להלוואה קשה תהיה הסכם הלוואה בין חברה ברזילאית לבנק ארגנטינאי שבו יש לשלם את החוב בדולרים אמריקאיים הוא סוג של הלוואה קשה מכיוון שדולר ארה"ב נחשב למטבע קשה ויציב יותר מכל אחד מהם. הריאל הברזילאי (BRL) או הפסו הארגנטינאי (ARP).
