מהו יום המסחר האחרון?
מהו יום המסחר האחרון? יום המסחר האחרון הוא היום האחרון שבו עשויים להיסחר או להיסגר או להיסגר חוזה אפיוצ'ים, או נגזרים אחרים עם תאריך תפוגה לפני מסירת נכס הבסיס או הסדר מזומן. בתום יום המסחר האחרון, על בעל החוזה להיות מוכן לקבל את מסירת הסחורה או להסדיר במזומן אם הפוזיציה לא תיסגר. אותו מושג חל על חוזי אופציות. יום המסחר האחרון הוא ההזדמנות האחרונה לסגור את הפוזיציה, אחרת הבסיס יסופק אם רלוונטי. אם האופציה חסרת ערך, אז אין צורך לסגור אותה, היא פשוט תפוג.
מהו יום המסחר האחרון? – יום המסחר האחרון הוא ההזדמנות האחרונה לסגור את הפוזיציה, אחרת הבסיס יסופק אם רלוונטי. אם האופציה חסרת ערך, אז אין צורך לסגור אותה, היא פשוט תפוג.
מהו יום המסחר האחרון? – נקודות מרכזיות
הבנת יום המסחר האחרון
יום המסחר האחרון הוא היום לפני פקיעת תוקף הנגזר. בתאריך התפוגה, הנגזר אינו סחיר יותר ומתחיל תהליך ההסדר. נניח שתאריך התפוגה של חוזה אופציות הוא יום שישי, 22 במרץ. המסחר האחרון הוא יום חמישי, 21 במרץ.
יום המסחר האחרון הוא היום האחרון שבו ניתן לסחור או לסגור חוזה עתידי. כל חוזים שעדיין עומדים בסוף יום המסחר האחרון חייבים להיות מסודרים על ידי מסירת נכס הבסיס הפיזי, החלפת מכשירים פיננסיים או על ידי הסכמה להסדר כספי. ההסכמים הספציפיים המכסים את התוצאות הפוטנציאליות הללו כלולים במפרטי החוזים העתידיים ומשתנים בין ניירות ערך.
באופן כללי, רוב החוזים העתידיים מביאים להחלפה של מכשירים פיננסיים או להסדר במזומן במקום מסירה של הסחורה הפיזית שכן רוב משתתפי השוק מגנים או מעלים ספקולציות.
יום המסחר האחרון של אופציה הוא היום שלפני תאריך התפוגה. מחזיקי אופציות בתאריך התפוגה יידרשו למסור או לקבל את הבסיס, אם רלוונטי. אופציות חסרות ערך יפוג ואין צורך לסגור אותן.
אם רוכש אופציה מחזיק בפוזיציה שנמצאת בכסף (ITM), הוא יקבל מניות ויידרש לשים את ההון ו/או המרווח לרכישת/קצר מניות אלו. מוכר האופציות יצטרך לספק את המניות הללו.
מידע על יום המסחר האחרון
סוחרים יכולים למצוא תאריכי תפוגה בחוזה הנגזרים שלהם או על ידי התבוננות באתרי בורסה שונים לקבלת פרטים סטנדרטיים להסדר הסחר. לבורסות יהיה דף אינטרנט המפרט את כל חוזי החוזים העתידיים והאופציות שלהם ואת תאריכי ושעות הסידור שלהם.
כמה בורסות עתיד ואופציות פופולריות בצפון אמריקה כוללות:
למשקיעים חשוב לשים לב ליום המסחר האחרון שכן הוא מאפשר להם לסגור את החוזה לפני פקיעת התוקף. לחוזים עתידיים יש גם מספר ימי הודעה מוקדמת המספקים למשקיע פרטים על הפשרה המתקרבת. ימי הודעה מוקדמים יכולים להשתנות בהתאם לחוזה עם יום ההודעה הראשון, לרוב שלושה עד חמישה ימים לפני יום המסחר האחרון.
אם עמדת החוזה של משקיע לא תיסגר לפני יום המסחר האחרון אז הוא צפוי להמשיך במשלוח. בהמשך הם יקבלו הודעות מסירה ויידרשו להסדיר את המסירה הסופית של נכסי הבסיס.
דוגמה ליום המסחר האחרון בחוזה עתידי
נניח שסוחר בחוזים עתידיים ספקולטיביים רוכש חוזה עתידי של agold עם תאריך תפוגה של 27 באוגוסט 2021, שיש לו יום מסחר אחרון של 26 באוגוסט 2021. אם הסוחר לא ימכור את החוזה עד סוף היום באוגוסט 26, יש ליישב את החוזה על ידי מסירת נכס הבסיס. רוב החוזים כוללים גם אופציה להסדרת אאש הפוטרת את שני הצדדים ממסירה פיזית לחילופין של נכסי הבסיס.
מצד שני, נניח שחברת ייצור מזון רוכשת חוזים עתידיים של מיץ שחור עם תאריך תפוגה של 13 ביולי 2021. הם עשויים לבחור לקבל משלוח פיזי של מיץ התפוזים מכיוון שהם יכולים לארוז אותו ולמכור אותו ללקוחות או לחנויות. לאחר התפוגה, חברת ההפקה תקבל הודעת משלוח ותידרש לעשות סידורי קבלת מיץ התפוזים. אם הם לא רוצים לקבל מסירה פיזית, אז הם יצטרכו לסגור את הפוזיציה ביום המסחר האחרון, שבמקרה זה הוא 12 ביולי 2021.
