מהי הרחבת יתר?
מהי הרחבת יתר? המונח "הרחבת יתר" מתייחס למצב בפיננסים בו לאדם או לתאגיד יש יותר חוב ממה שהם יכולים להתמודד ולהחזיר. צרכנים שצריכים להשתמש ביותר משליש מההכנסה נטו שלהם כדי להחזיר חוב נחשבים בדרך כלל לבעלי הרחבה יתרה. ייתכן שהם יצטרכו לאחד את החובות שלהם להלוואה אחת. הענקת אשראי רב יותר לצרכנים או לחברות המורחבות יתר על המידה יכולה להוות סיכון גדול למלווים. הרחבת יתר מייצגת גם מינוף מוגזם בהון העצמי בחשבון של סוחר או משקיע וכוח הקנייה שלהם בניירות ערך.
מהי הרחבת יתר? – נקודות מרכזיות
הבנת הרחבת יתר
להיות מוגזם יכול להיות מספר דברים שונים כספים. כפי שצוין לעיל, הוא משמש לרוב לתיאור מצבו הכלכלי של אדם או חברה כאשר יש להם יותר חוב ממה שהם יכולים להרשות לעצמם להחזיר. ישויות שמשתמשות בלפחות שליש מהכסף שהן מרוויחות כדי להחזיר חובות נחשבות למוגבלות יתר על המידה. לדוגמה, מי שמרוויח 30,000 דולר בשנה ומשלם 10,000 דולר כדי לעמוד בעומס החובות שלהן מורחבת יתר על המידה. אותו עיקרון חל על חברות שיש להן יותר חוב מהכנסה.
קשה ליצור מודל כלכלי של אשראי, חוב והארכת יתר. מכיוון שהם יכולים להיות אפקט כדור-המשנה, כאשר התנאים נערמים זה על זה, מודלים ליניאריים קונבנציונליים אינם מביאים בחשבון את האופי הלא-ליניארי והאקספוננציאלי של סיכון האשראי. לעתים קרובות, ברגע שמנפיקי אשראי חזקים או לווים יכולים להידרדר במהירות לזיכויים חלשים מכיוון שחוק מרפי פועל נגד אדם פרטי או עסק – כל דבר שיכול להשתבש ישתבש.
במקרים רבים, ייתכן שצרכנים יצטרכו לפנות לחובות נוספים כדי להשתלט על הכספים שלהם. זה קורה לעתים קרובות באמצעות איחוד חובות, הכרוך בתשלום חובות בודדים על ידי לקיחת הלוואה גדולה יותר. פעולה זו מבטיחה שללווה יש לשלם רק תשלום אחד גדול ולא הרבה יותר קטנים. עם זאת, ייתכן שחברות יצטרכו למצוא דרכים חדשות לגייס הון, כמו הנפקת מניות חדשות של הון עצמי במקום לקחת יותר חובות.
כפי שהוזכר קודם לכן, הרחבת יתר משמשת גם לתיאור מינוף עודף בהון העצמי וכוח הקנייה בחשבון של סוחרים ומשקיעים. הרחבת יתר מסוג זה יכולה להגביר מאוד את ההפסדים בשוק האדום ולאלץ את הסוחר לעמוד בקריאות שוליים תלולים. חוסר היכולת לעשות זאת עלול לגרום לפירוק כפוי של ניירות ערך ולהקפאת החשבון.
נסיבות ייחודיות
הרעיון של הארכת יתר משתנה בהתאם למאפיינים הפיננסיים של הלווה. אנשים עשירים ועסקים עתירי מזומנים יכולים לקחת על עצמם יותר חובות באופן יחסי מלווים חלשים יותר מבלי להרחיב את עצמם.
התרחבות יתר עלולה להיות מחוץ לשליטת הנהלת החברה. לדוגמה, במהלך ירידה כלכלית תלולה, כגון נסיגה, מצבה הפיננסי של החברה עלול להידרדר באופן מהותי במידה רבה מחוץ לשליטתה של החברה. בתקופות כלכליות קשות, זה לא נדיר שעסק שפעם בריא הופך להיות ממושך יתר על המידה כאשר התנאים יוצאים לטובתו.
זה יכול לקרות למגזרים שלמים גם במהלך אקלים כלכלי איתן. לדוגמה, קמעונאים מסורתיים לבנים ומרגמה נאבקו להסתגל לתחרות מקוונת ומסחר מקוון, למרות צמיחה שיא במגזרים רבים של הכלכלה.
