מהי שוויון תשואה?
מהי שוויון תשואה? שווי תשואה הוא שיעור הריבית על נייר ערך חייב במס שתניב תשואה שווה ערך להחזר של נייר ערך פטור ממס, ולהיפך.
מהי שוויון תשואה? – נקודות מרכזיות
הבנת שוויון התשואה
שוויון תשואות חשוב למשקיעי אג"ח עירוניים, שרוצים לדעת אם חיסכון המס של האג"ח שלהם יפצה על התשואות הנמוכות ביחס לניירות ערך החייבים במס דומה. שקילות תשואות היא השוואה המשמשת לעתים קרובות משקיעים כאשר הם מנסים להבין אם הם יקבלו תשואה טובה יותר מהשקעה פטורה ממס או פטורה ממס מאשר חלופה החייבת במס.
ניתן לחשב שוויון תשואה באמצעות המשוואות הבאות:
שוויון תשואה חייבת = תשואה פטורה ממס 1 שיעור תער \end{aligned}תשואה חייבת תשואה =1–תשואה פטורה ממס תשואה
ו
תשואה פטורה ממס=תשואה חייבת במס×(1−מס שיעור)\begin{aligned} \text{תשואה פטורה ממס} =& \ \text{תשואה חייבת במס} \ \times \\ &( 1 – \text {שיעור מס}) \\ \ סוף {מיושר} שוויון תשואה פטורה ממס = תשואה חייבת במס × (שיעור 1 מס)
כדי לחשב את שווי התשואה בין ניירות ערך פטורים ממס וניירות ערך חייבים במס, התחל על ידי חלוקת התשואה הפטורה ממס של האג"ח ב-1 פחות שיעור המס של המשקיע. לדוגמה, נניח ששוקלת השקעה באג"ח עירונית פטורה ממס של 6%, אך רצית לדעת מהי הריבית על אג"ח תאגיד חייבת במס כדי להעניק לך את אותה תשואה. אם יש לך שיעור מיסוי של 24%, תפחית 0.24 פחות אחד, שמסתכם ב-0.76. לאחר מכן, תחלק את 6, התשואה הפטורה ממס, ב-.76, השווה ל-7.9.
חישוב זה אומר לך שתזדקק לתמורה של 7.9% על ההשקעה החייבת במס כדי להתאים לתשואה של 6% על ההשקעה הפטורה ממס. אם, לעומת זאת, הייתם במדרגת המס של 35%, הייתם צריכים תשואה של 9.2% על האג"ח הקונצרני שלכם כדי להתאים לתשואה של 6% על ההשקעה המוניציפאלית שלכם.
לעומת זאת, אם אתה יודע את שיעור התשואה החייב במס, אתה יכול לחשב את השיעור המקביל על השקעה פטורה ממס. זה נעשה על ידי הכפלת השיעור החייב במס ב-1 פחות שיעור המס שלך. לכן, אם ההחזר החייב שלך הוא 6% ושיעור המיסוי שלך הוא 24%, אתה צריך תשואה של 4.6% על נייר ערך פטור ממס כדי להתאים את ההחזר לאחר מס על נייר ערך חייב במס.
תעריפי מס שוליים חדשים
חקיקתו של חוק הפחתת המס והעבודות בסוף 2017 הביא למספר שינויים בשיעורי המס השוליים ובמדרגות ההכנסה החל משנת 2018. שיעור המס השולי הוא שיעור ההכנסה של מקבלי המס על כל דולר נוסף של הכנסה. ככל ששיעור המס השולי עולה, משלמי המסים בסופו של דבר עם פחות כסף לדולר שהרוויח ממה שהם שמרו על דולרים שהרוויחו בעבר.
מערכות מס המעסיקות שיעורי מס שוליים מחילות שיעורי מס שונים על רמות שונות של הכנסה; ככל שההכנסה עולה, היא מחויבת בשיעור גבוה יותר. חשוב לציין, עם זאת, ההכנסה אינה מחויבת במס בשיעור אחד אלא בשיעורים רבים ככל שהיא עוברת על פני לוח שיעורי המס השולי.
בעת חישוב שווי התשואה בין השקעות פטורות ממס להשקעות חייבות במס, על המשקיעים להיות מודעים לשיעורי המס החדשים הללו ולשלבם בהתאם למשוואות שווי התשואה שלהם.
מדרגות מס הכנסה לשנת 2021
דרג יחידים נשואים שמגישים בשיתוף פעולה 10%עד $9,950 עד $19,90012%$9,951 עד $40,525$19,901 עד $81,05022%$40,526 עד $86,375$81,051 עד $81,051 עד $5024,7% עד $6,527,$ 2,751 עד $329,85032%$164,926 עד $209,425$329,851 עד $418,85035%$209,426 עד $523,600$418,851 עד $628,30037%מעל $523,600מעל $628,300
