מהו שוק מונחה הזמנות?
מהו שוק מונחה הזמנות? שוק מונחה הזמנות הוא שוק פיננסי שבו כל הקונים והמוכרים מציגים את המחירים שבהם הם מעוניינים לקנות או למכור נייר ערך מסוים, וכן את סכומי נייר הערך הרצויים לקנות או למכור. סוג זה של סביבת מסחר הוא ההפך משוק מונחה הצעות מחיר, שמציג רק הצעות ובקשות מעושי שוק ומומחים ייעודיים עבור נייר הערך הספציפי שנסחר.
מהו שוק מונחה הזמנות? – נקודות מרכזיות
הבנת שוק מונחה הזמנות
שווקים מונעי הזמנות מורכבים מזרימה מתמדת של הזמנות קנייה ומכירה ממשתתפי שוק. אין ספקי נזילות ייעודיים, ושני סוגי הפקודות הבסיסיים הם פקודות שוק ופקודות לימיט. לשם השוואה, בשוק מונחה הצעות מחיר, עושי שוק ייעודיים מספקים הצעות והצעות שמשתתפים אחרים בשוק עשויים לסחור בהן.
היתרון הגדול ביותר של השתתפות בשוק מונחה הזמנות הוא שקיפות מאחר שכל ספר ההזמנות מוצג למשקיעים שרוצים לגשת למידע זה. רוב הבורסות גובות עמלות עבור מידע כזה.
מצד שני, ייתכן שלשוק מונע הזמנות לא תהיה אותה מידת נזילות כמו שוק מונחי ציטוטים, שכן המומחים ועושי השוק באחרונים צריכים לבצע עסקות לפי מחירי ההצעה והביקוש שלהם.
כיצד מסחר מושכל משפיע על שווקים מונעי הזמנות
בסביבות מונחות הזמנות, בהן סוחרים יכולים לבחור בין פקודות שוק, הדורשות נזילות, לבין פקודות הגבלה, המספקות נזילות, פעילויות מסחר מושכלות יכולות למעשה לספק דחיפה לנזילות.
נתח גבוה יותר של סוחרים מושכלים משפר את הנזילות בהתאם למרווח ההצעות והגמישות של השוק. עם זאת, לסוחרים מושכלים אין השפעה על השפעת המחיר של הזמנות. בהשוואה להזמנות בשוק, להזמנות הגבלה יש השפעה קטנה יותר על המחיר בפקטור של כארבעה.
כיצד סביבות מונעות הזמנות מדרגות הזמנות קנייה ומכירה
מערכות מסחר מונעות פקודות מדרגות את פקודות הקנייה והמכירה לפי מחיר, תוך התאמת ההזמנות בעלות הדירוג הגבוה ביותר (אם אפשר) בסכום ההזמנה המינימלי. אם יש עוד נפח מניות לקנייה או למכירה בהזמנה מסוימת, מערכות המסחר יתאימו את ההזמנה עם הוראת המכירה או הקנייה הבאה בדירוג הגבוה ביותר.
הכלל הראשון בהיררכיית קדימות הסדר הוא עדיפות מחיר, ואחריו כללי קדימות משניים, שקובעים כיצד לדרג הזמנות באותו מחיר. להזמנה הראשונה שמגיעה למחיר הטוב ביותר יש בדרך כלל עדיפות על פני הזמנות אחרות, אם כי לפעמים מערכות מסחר סוחרות בכמויות מוצגות לפני כמויות נסתרות של אותו מחיר.
