מהו הון מוחשי (TCE)?
מהו הון מוחשי (TCE)? הון משותף (TCE) הוא מדד להון הפיזי של חברה, המשמש להערכת יכולתו של מוסד פיננסי להתמודד עם הפסדים פוטנציאליים. הוא משמש לעתים קרובות בעת ניתוח חברות פיננסיות שאין להן בדרך כלל כמות גדולה יחסית של נכסים מוחשיים. הון משותף מוחשי מחושב על ידי הפחתת נכסים בלתי מוחשיים (כולל מוניטין) והון עצמי מועדף מהערך בספרים של החברה.
מהו הון מוחשי (TCE)? – הון משותף מוחשי מחושב על ידי הפחתת נכסים בלתי מוחשיים (כולל מוניטין) והון עצמי מועדף מהערך בספרים של החברה.
מהו הון מוחשי (TCE)? – נקודות מרכזיות
הבנת הון מוחשי
חברות מחזיקות בנכסים מוחשיים (פיזיים) וגם לא מוחשיים. בניין הוא מוחשי, למשל, בעוד שפטנט אינו מוחשי. אותו הדבר ניתן לומר על ההון העצמי של הפירמה. חברות פיננסיות מוערכות לרוב באמצעות TCE.
מדידת TCE של חברה שימושית במיוחד להערכת חברות שיש להן כמויות גדולות של מניות מועדפות, כמו בנקים אמריקאים שקיבלו כספי חילוץ פדרליים במשבר הפיננסי של 2008. בתמורה לכספי חילוץ, בנקים אלה הנפיקו כמויות גדולות של מניות בכורה לממשלה הפדרלית. בנק יכול להגביר את TCE על ידי המרת מניות בכורה למניות רגילות.
שימוש בהון משותף מוחשי יכול לשמש גם לחישוב יחס הלימות הון כדרך אחת להערכת כושר הפירעון של הבנק ונחשב כמדד שמרני ליציבותו.
נסיבות ייחודיות
יחס TCE (TCE חלקי נכסים מוחשיים) הוא מדד להלימות ההון בבנק. יחס TCE מודד את ההון המשותף המוחשי של החברה במונחים של הנכסים המוחשיים של החברה. זה יכול לשמש כדי להעריך את ההפסדים בר-קיימא של הבנק לפני שההון העצמי יימחק.
בהתאם לנסיבות החברה, פטנטים עשויים להיות מוחרגים מנכסים בלתי מוחשיים למטרות משוואה זו, מכיוון שלעתים יש להם ערך חיסול.
דרך נוספת להעריך את כושר הפירעון של בנק היא להסתכל על הון רובד 1 שלו, המורכב ממניות רגילות, מניות בכורה, עודפים ונכסי מס נדחים. בנקים ורגולטורים עוקבים אחר רמות הון רובד 1 כדי להעריך את היציבות של בנק.
יש לציין כי נכסי סיכון נמוך יותר המוחזקים על ידי בנק, כגון שטרות אוצר ארה"ב, נושאים בטיחות רבה יותר מאשר ניירות ערך בדרגה נמוכה. הרגולטורים אינם דורשים הגשה קבועה של רמות הון רובד 1, אבל הם נכנסים לפעולה כאשר הפדרל ריזרב עורך בדיקות על בנקים.
דוגמה להון מוחשי
נניח שלבנק XYZ היה לשנת הכספים 2021 ערך ספרי של 273.8 מיליארד דולר. המוניטין שלה היה 69.01 מיליארד דולר, נכסים בלתי מוחשיים 2.2 מיליארד דולר ומניות בכורה 24 מיליארד דולר. לפיכך, ההון המשותף המוחשי של בנק XYZ בסוף 2021 עמד על 178.59 מיליארד דולר (273.8 מיליארד דולר – 69.01 מיליארד דולר – 2.2 מיליארד דולר – 24 מיליארד דולר).
מה מודד הון רגיל?
הון משותף מוחשי הוא אומדן של שווי הפירוק של חברה, או מה שעשוי להישאר לחלוקה לבעלי המניות אם הפירמה הייתה מסולקת.
למה משמש יחס ההון המשותף המוחשי?
יחס ההון העצמי המוחשי (TCE חלקי נכסים מוחשיים) יכול לשמש כמדד למינוף. ערכי יחס גבוהים מעידים על פחות מינוף וכמות גדולה יותר של הון מוחשי בהשוואה לנכסים מוחשיים.
מתי שימושי הון שותף מוחשי?
הון משותף מוחשי משמש לרוב בעת הערכת מצבן של חברות פיננסיות כמו בנקים. זה מסתכל רק על ההון הפיזי של החברה כדי להעריך את יכולתו של מוסד פיננסי להשתמש בהם כבטוחה שיוכל לכסות הפסדים פוטנציאליים.
