מהו חוזר הנפקה?
מהו חוזר הנפקה? חוזר הנפקה הוא סוג של תשקיף המסופק לרישום ניירות ערך חדש. הוא נמסר לאנשים פרטיים ובתי ברוקרים המעוניינים לרכוש פוטנציאל את ניירות הערך החדשים שהונפקו. לעתים קרובות הוא מקוצר מעט מהתשקיף הסופי הארוך, אך עדיין נדרש להכיל מידע ספציפי. אין לבלבל חוזר הנפקה עם ארד הרינג או תשקיף ראשוני. הרינג האדום מונפק במהלך תהליך ההנפקה ונועד ליצור עניין בהנפקה החדשה. חסרים בו הרבה מהפרטים לגבי הנושא החדש. חוזר ההנפקה, לעומת זאת, הוא מסמך שלם יותר ויש לעיין בו לפני קבלת החלטה סופית לגבי השקעה.
מהו חוזר הנפקה? – אין לבלבל חוזר הנפקה עם ארד הרינג או תשקיף ראשוני. הרינג האדום מונפק במהלך תהליך ההנפקה ונועד ליצור עניין בהנפקה החדשה. חסרים בו הרבה מהפרטים לגבי הנושא החדש. חוזר ההנפקה, לעומת זאת, הוא מסמך שלם יותר ויש לעיין בו לפני קבלת החלטה סופית לגבי השקעה.
מהו חוזר הנפקה? – נקודות מרכזיות
הבנת חוזרי הצעה
חוזר הנפקה מאפשר למשקיעים לגשת למידע בנוגע להנפקה חדשה. הוא מספק להם מידע חשוב מאוד על נייר הערך, כגון מידע פיננסי על המנפיק, מטרת הקרן או מטרת הכספים המגויסים ותנאים אחרים של הנפקת נייר הערך. חוזר ההנפקה הוא מסמך משפטי ומהווה דרישה להרבה, אך לא כולם, נושאים חדשים.
חוזרי הצעה נדרשים להכיל פיסות מידע מסוימות שנועדו לעזור למשקיע פוטנציאלי להחליט אם ההשקעה מתאימה לאינטרסים שלו או לא. מידע זה כולל פריטים כגון מנפיק נייר הערך, מטרת קרן הנאמנות או מטרת הנפקת המניות, תנאי ההנפקה וכל מידע נוסף שיכול להועיל לקונה פוטנציאלי.
מציע מעגלי מול הרינג אדום
חשוב להבחין בינו לבין הרינג האדום, או התשקיף המקדים, שחסרים בו פרטים משמעותיים על ההנפקה החדשה. הרינג האדום הוא פריט קידום מכירות שהועבר למשקיעים פוטנציאליים בשלב מוקדם בתהליך ההנפקה כדי לבקש אינדיקציות לעניין ואינו כולל את המידע החיוני שעל משקיע לבדוק לפני רכישת נייר ערך. עם זאת, מידע חשוב זה כלול בחוזר ההנפקה.
המונח "הרינג אדום" נגזר מכתב הוויתור המודגש באדום בעמוד השער של התשקיף המקדמי. כתב הוויתור קובע כי הצהרת רישום המתייחסת לניירות המוצעים הוגשה ל-SEC אך טרם נכנסה לתוקף. כלומר, המידע הכלול בתשקיף אינו שלם ועשוי להשתנות. לפיכך, אין למכור את ניירות הערך, והצעות לקנייה עשויות שלא להתקבל לפני שהצהרת הרישום תיכנס לתוקף. הרינג האדום אינו מציין מחיר או גודל נושא.
