מהו יחס ההוצאות ברוטו (GER)?
מהו יחס ההוצאות ברוטו (GER)? יחס ההוצאות ברוטו (GER) הוא האחוז הכולל של נכסי קרנות הנאמנות המוקדשים לניהול הקרן. יחס ההוצאות ברוטו כולל כל הסכמי פטור מעמלה או החזר הוצאות שעשויים להיות בתוקף. עם זאת, הוא אינו כולל עמלות מכירה או תיווך שאינן מחויבות ישירות מהקרן אך ייכללו ביחס ההוצאות נטו. לפעמים המכונה יחס ההוצאות הגולמיות המבוקר, ספקי נתונים כגון Morningstar מושכים את יחס ההוצאות הגולמיות השנתי מהדוח השנתי המבוקר של הקרן. יחסי הוצאות דוח שנתי משקפים את העמלות שנגבו בפועל במהלך שנת כספים מסוימת, בעוד שיחסי הוצאות תשקיף משקפים שינויים מהותיים במבנה ההוצאות לתקופה הנוכחית.
מהו יחס ההוצאות ברוטו (GER)? – לפעמים המכונה יחס ההוצאות הגולמיות המבוקר, ספקי נתונים כגון Morningstar מושכים את יחס ההוצאות הגולמיות השנתי מהדוח השנתי המבוקר של הקרן. יחסי הוצאות דוח שנתי משקפים את העמלות שנגבו בפועל במהלך שנת כספים מסוימת, בעוד שיחסי הוצאות תשקיף משקפים שינויים מהותיים במבנה ההוצאות לתקופה הנוכחית.
מהו יחס ההוצאות ברוטו (GER)? – נקודות מרכזיות
כיצד פועל יחס ההוצאות הגולמי (GER).
יחס ההוצאות ברוטו חשוב מכיוון שהוא מודיע למשקיעים על הסכום הכולל של העמלות הנגבות עבור ניהול הקרן. עמלות אלו חשובות כי הן משפיעות על התשואה נטו שמפיקה הקרן ומקבלת המשקיעים. אם עמלות אלו גבוהות, התשואה נטו של הקרן לאחר עמלות מושפעת לרעה באופן מהותי.
הדיון סביב ה-GER של קרנות נאמנות גדל עם עלייתן של קרנות נסחרות בבורסה (ETF), שהן תחרותיות יותר בהקשר זה. יחס ההוצאות ברוטו כולל את כל העמלות שנגרמו לקרן כולל דמי ניהול, עמלות 12B-1, עלויות ניהול והוצאות תפעול. על המשקיעים להשוות את יחס ההוצאות ברוטו ליחס ההוצאות נטו של הקרן ולהבין את ההבדלים הכרוכים בכך.
במקרים מסוימים, לקרן עשויים להיות הסכמים לוויתור, החזר או החזר של חלק מהעמלות של הקרן. זה קורה לעתים קרובות עבור קרנות חדשות. חברת השקעות ומנהלי הקרנות שלה עשויים להסכים לוותר על עמלות מסוימות לאחר השקת קרן חדשה כדי לשמור על יחס ההוצאות נמוך יותר עבור המשקיעים. יחס ההוצאות נטו מייצג את העמלות הנגבות מהקרן לאחר ביצוע ויתור, החזרים והחזרים כלשהם. הפחתות העמלות הללו הן בדרך כלל עבור מסגרת זמן מוגדרת שלאחריה הקרן עשויה לשאת בכל העלויות המלאות.
לדוגמה, אם לקרן יש יחס הוצאות נטו של 2% ויחס הוצאות ברוטו של 3%, ברור כי 1% מנכסי הקרן שימשו לוויתור על עמלות, החזר הוצאות או מתן הנחות אחרות שאינן נכללות ביחס ההוצאות נטו. זה חשוב מכיוון שהנחות והחזרים כאלה עשויים להימשך או לא להימשך בעתיד. משקיעים נבונים ירצו לבחון את שני יחסי ההוצאות ולהשוות אותם לקרנות כמו לפני השקעה.
דוגמאות ליחסי הוצאות ברוטו
באופן כללי, לקרנות המנוהלות באופן פסיבי, כמו קרנות אינדקס, יהיו בדרך כלל יחסי הוצאות נמוכים יותר מאשר לקרנות המנוהלות באופן אקטיבי. יחסי הוצאות ברוטו נעים בדרך כלל בין 0% ל-3%. להלן שתי דוגמאות.
קרן AB Large Cap Growth
TheAB Large Cap Growth Fund היא קרן מנוהלת באופן פעיל עם יחס הוצאות ברוטו של 0.65% ויחס הוצאות נטו של 0.64% עבור מניות Class A, נכון לספטמבר 2020. לקרן יש כיום פטור מעמלה והחזר הוצאות של 0.01%. דמי הניהול לקרן הם 0.51%. הקרן משקיעה בעיקר במניות בארה"ב בעלות פוטנציאל צמיחה גבוה. זה כולל בדרך כלל 50 עד 70 אחזקות.
קרן T. Rowe Price Equity Index 500
TheT. Rowe Price Equity Index 500 Fund היא קרן פסיבית. היא מבקשת לשכפל את מדד S&P 500. החל מספטמבר 2020, יש לו כמה ויתור על עמלות חוזיות. יחס ההוצאות ברוטו שלו הוא 0.19%, ויחס ההוצאות נטו שלו גם הוא 0.19%.
