מהו יחס התועלת-עלות (BRC)?
מהו יחס התועלת-עלות (BRC)? יחס תועלת-עלות (BCR) הוא יחס המשמש בניתוח אקוסט-תועלת כדי לסכם את הקשר הכולל בין העלויות והיתרונות היחסיים של פרויקט מוצע. BCR יכול לבוא לידי ביטוי במונחים כספיים או איכותיים. אם לפרויקט יש BCR גדול מ-1.0, הפרויקט צפוי לספק ערך נוכחי נטו חיובי לפירמה ולמשקיעיה.
מהו יחס התועלת-עלות (BRC)? – נקודות מרכזיות
כיצד פועל יחס התועלת-עלות (BCR).
יחסי תועלת-עלות (BCRs) משמשים לרוב בתקצוב ללא הון כדי לנתח את התמורה הכוללת לכסף של ביצוע פרויקט חדש. עם זאת, ניתוחי עלות-תועלת עבור פרויקטים גדולים יכולים להיות קשים לביצוע, מכיוון שיש כל כך הרבה הנחות ואי ודאויות שקשה לכמת. זו הסיבה שבדרך כלל יש מגוון רחב של תוצאות BCR פוטנציאליות.
ה-BCR גם לא מספק שום תחושה של כמה ערך כלכלי ייווצר, ולכן ה-BCR משמש בדרך כלל כדי לקבל מושג גס לגבי כדאיות הפרויקט ועד כמה שיעור התשואה הפנימי (IRR) עולה על שיעור ההיוון , שהיא עלות ההון הממוצעת המשוקללת של החברה (WACC) – עלות ההזדמנות של הון זה.
ה-BCR מחושב על ידי חלוקת ההטבה הכוללת המוצעת במזומן של פרויקט בעלות המזומן הכוללת המוצעת של הפרויקט. לפני חלוקת המספרים, מחושב הערך הנוכחי הנקי של תזרימי המזומנים בהתאמה לאורך חייו המוצעים של הפרויקט – תוך התחשבות בערכי הטרמינל, כולל עלויות הצלה/שיקום.
מה ה-BCR אומר לך?
אם לפרויקט יש BCR שגדול מ-1.0, הפרויקט צפוי לספק ערך נוכחי נטו חיובי (NPV) ויהיה לו שיעור תשואה פנימי (IRR) מעל שיעור ההיוון המשמש בחישובי DCF. זה מצביע על כך שה- NPV של תזרימי המזומנים של הפרויקט עולה על ה- NPV של העלויות, ויש לשקול את הפרויקט.
אם ה-BCR שווה ל-1.0, היחס מצביע על כך שה- NPV של הרווחים הצפויים שווה לעלויות. אם ה-BCR של פרויקט קטן מ-1.0, עלויות הפרויקט עולות על היתרונות, ואין להתייחס אליו.
דוגמה כיצד להשתמש ב-BCR
כדוגמה, נניח שחברת ABC רוצה להעריך את הרווחיות של פרויקט הכולל שיפוץ בניין דירות במהלך השנה הבאה. החברה מחליטה לשכור את הציוד הדרוש לפרויקט תמורת 50,000 דולר במקום לרכוש אותו. שיעור האינפלציה עומד על 2%, והשיפוצים צפויים להגדיל את הרווח השנתי של החברה ב-100,000 דולר בשלוש השנים הקרובות.
אין צורך להוזיל את ה-NPV של העלות הכוללת של החכירה, מכיוון שהעלות הראשונית של 50,000$ משולמת מראש. ה-NPV של ההטבות הצפויות הוא $288,388, או ($100,000 / (1 + 0.02)^1) + ($100,000 / (1 + 0.02)^2) + ($100,00 / (1 + 0.02)^3). כתוצאה מכך, ה-BCR הוא 5.77, או 288,388 דולר חלקי 50,000 דולר.
בדוגמה זו, לחברה שלנו יש BCR של 5.77, מה שמעיד על כך שהתועלת המשוערת של הפרויקט עולים משמעותית על העלויות שלו. יתרה מכך, חברת ABC יכולה לצפות להטבות של $5.77 עבור כל $1 של עלויות.
מגבלות של BCR
המגבלה העיקרית של ה-BCR היא שהוא מצמצם פרויקט למספר פשוט כאשר ההצלחה או הכישלון של השקעה או הרחבה מסתמכים על גורמים רבים ועלולים להתערער על ידי אירועים בלתי צפויים. שמירה על כלל שלמעלה מ-1.0 פירושו הצלחה וכישלון מתחת ל-1.0 לחשים הוא מטעה ויכול לספק תחושת נוחות כוזבת בפרויקט. יש להשתמש ב-BCR ככלי בשילוב עם סוגי ניתוח אחרים כדי לקבל החלטה מושכלת.
למה משמש יחס התועלת-עלות (BRC)?
ה-BRC משמש בניתוח עלות-תועלת כדי לתאר את הקשר בין העלויות והיתרונות של פרויקט פוטנציאלי.
מה מציע יחס תועלת-עלות מעל 1.0?
קריאה מעל 1.0 מציעה שברמה רחבה, פרויקט צריך להצליח כלכלית; קריאה של 1.0 מצביעה על כך שהתועלת שווה לעלויות; וקריאה מתחת ל-1.0 מעידה שהעלויות גוברות על היתרונות.
