מהי תעודת סל ין?
מהי תעודת סל ין? המונח yen ETF מתייחס לקרן נסחרת בבורסה (ETF) העוקבת אחר הערך היחסי של הין היפני (JPY) בשוק המט"ח (מט"ח). זה נעשה מול מטבע אחד או מול סל של מטבעות אחרים. זה מושג על ידי השקעה בעיקר בנכסים מגובי ין, כולל מכשירי חוב ואג"ח לטווח קצר, או פשוט החזקת מטבע הספוט בחשבונות נושאי ריבית. השקעה בתעודת סל של ין מעניקה למשקיעים חשיפה וגישה לין ללא צורך בחשבונות פורקס.
מהי תעודת סל ין? – נקודות מרכזיות
איך פועלות תעודות סל של ין
קנייה ומכירה של מטבעות זרים היו באופן מסורתי תהליך מסובך שכלל פתיחת חשבון מט"ח. זו הייתה פריבילגיה השמורה בדרך כלל לסוחרים מנוסים עם ידע מומחה. אבל תעודות סל עזרו לשנות את זה, והפכו את שוק המט"ח לנגיש יותר למשקיע הממוצע.
תעודות סל במטבע הן השקעות ארוזות מראש שמטרתן לעקוב אחר מטבעות ספציפיים באותו אופן שבו תעודות סל רגילות מבקשות לשכפל את הביצועים של מדד. כמו מניות, כלי רכב אלה נסחרים בבורסה ומחיריהם משתנים לאורך היום כאשר סוחרים קונים ומוכרים אותם.
תעודות סל של ין עוקבות אחר ביצועי המטבע של יפן ביחס למטבע יחיד (כמו דולר ארה"ב או אירו) או מול סל מטבעות. כמו תעודות סל אחרות במטבעות, השקעות אלו מעניקות למשקיעים גישה נוחה ובמחיר סביר למסחר במטבעות במהלך יום המסחר. הם גם מאפשרים למשקיעים לגוון את תיקי ההשקעות שלהם וניתן להשתמש בהם כדי ליהנות מהזדמנויות ארביטראז' או כדי להתגונן מפני אירועים כלכליים גדולים.
תיקי תעודות הסל של ין כוללים בדרך כלל חוזים עתידיים הנקובים ב-Yen, ניירות ערך חוב, קרנות שוק הכסף ופיקדונות מזומנים. קרנות אלו מייצרות הכנסה למשקיעים באמצעות ביצועי הין מול מטבעות אחרים וכן באמצעות ריבית הנוצרת על ידי כמה ניירות ערך בתיק. כמה תעודות סל של ין תואמות את ההכנסה הנוכחית שהושגה על נכסי הין עם תשואת דיבידנד. אחרים משתמשים בהכנסה זו כדי לשלם את הוצאות ניהול תעודת הסל.
נסיבות ייחודיות
משקיעים המחזיקים בתעודות סל של ין (או כל תעודת סל במטבע אחר לצורך העניין) צריכים לעקוב אחר כל הנתונים הכלכליים העיקריים המשפיעים על ההשקעות שלהם. זה כולל את שחרור התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג), מכירות קמעונאיות, ייצור תעשייתי, אינפלציה, מאזני סחר, נתוני תעסוקה, שיעורי ריבית, כולל פגישות מתוכננות של הבנק המרכזי, וזרימת החדשות היומית בעת השקעה במטבעות.
יש לקחת בחשבון גם שיעורי ריבית, אינפלציה וביצועי שוק המניות במדינה בעת הערכת האטרקטיביות היחסית של מטבע חוץ. כשמדובר בסוחרים ביפן ובין, אינפלציה נמוכה מאוד וריביות נמוכות הופכות את המטבע לאטרקטיבי היסטורית כסחר אקראי. שיעורי הריבית הנמוכים הללו הופכים את זה לזול יחסית ללוות ין כדי לממן לקיחת סיכונים במטבעות אחרים הנושאים ריביות גבוהות יותר.
הסקר טנקאן הוא גם משהו שמשקיעים עשויים לרצות לשקול. Tankan, שהוא סקר כלכלי של עסקים יפניים, מתפרסם על ידי הבנק של יפן (BOJ) מדי רבעון. הוא משמש כדי לגבש מדיניות מוניטרית, וכתוצאה מכך, לעתים קרובות מזיז את המסחר במניות ובמטבעות יפניים.
יתרונות וחסרונות של תעודות סל ין
ישנם מספר יתרונות וחסרונות ברורים להשקעה בתעודות סל של ין – חלקם חלים גם על תעודות סל במטבעות אחרים.
יתרונות
השקעה במטבעות זרים מאפשרת למשקיעים להגן על עצמם במקרה שהמטבע שלהם יירד בערכו. במהלך השנים, רבים בחרו בין, שהוא המטבע השלישי הנסחר בעולם אחרי הדולר האמריקאי והאירו. זהו גם המטבע הנסחר ביותר באסיה.
הין משמש לפעמים כדי לספק גיוון, מכיוון שהוא נסחר לעתים קרובות הפוך למטבעות עיקריים אחרים ביחס לדולר האמריקאי. המטבע משמש לעתים קרובות כמטבע רזרבה בעסקאות בינלאומיות ואף פיתח מוניטין של מקלט בטוח.
גורם נוסף שיש לקחת בחשבון הוא שיפן היא הנושה הגדולה בעולם. ישנה גם אמונה פופולרית בקרב סוחרים כי משקיעים שם נוטים לזרוק אחזקות זרות ולהחזיר את כספם הביתה בזמנים של קושי, מה שמגביר את הביקוש ליין ובעקבות כך את הערכת השווי שלו.
חסרונות
חלק מהמשקיעים רואים בתעודות סל במטבע מסוכנות. הסיבה לכך היא שאירועים מאקרו כלכליים משפיעים על ערכי המטבעות ברחבי העולם, אפילו במדינות יציבות כמו יפן. גם לאסונות טבע בלתי צפויים יכולים להיות השפעה גדולה, דוגמה לכך היא אסון פוקושימה ב-2011, שגרם לעלייה בערך הין, ולאחר מכן לנסיגה.
קומץ אנליסטים הטילו ספק במעמד המקלט הבטוח של הין היפני, והצביעו על הבעיות הבאות:
הין גם איבד חלק מהזוהר שלו כסחר נשיאה פופולרי, מכיוון שריביות נמוכות הפכו לדבר שבשגרה בקרב הכלכלות הגדולות.
תצפיות אלו משמשות תזכורת לכך שמסחר במט"ח אינו שוק לבלתי מוכנים. סוחרים חייבים להיות בקיאים במטבעות זרים עיקריים ולהישאר מעודכנים לא רק בסטטיסטיקה הכלכלית הנוכחית של מדינה, אלא גם בבסיס של הכלכלות המתאימות ובגורמים המיוחדים שיכולים להשפיע על המטבעות, כגון תנועות סחורות או שינויים בריבית.
יתרונות
חסרונות
דוגמאות לתעודות סל של ין
תעודת ה-Yen הפופולרית ביותר היא Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) עם 144.6 מיליון דולר נכסים מנוהלים (AUM) נכון ל-30 ביוני 2022. FXY הושקה בפברואר 2007 ומבקשת לשקף את המחיר והביצועים של הין ביחס ל-Yen ETF. הדולר. זה עושה זאת על ידי החזקת ין בפיקדון. לקרן יש יחס הוצאות של 0.40%.
למשקיעים המעוניינים להוסיף תעודות סל של ין לתיק שלהם יש גם כמה אפשרויות אחרות. האלטרנטיבות כוללות את תעודות הסל ProShares Ultra Yen (YCL) ואת ProShares UltraShort Yen ETF (YCS). עם זאת, דבר אחד שיש לציין הוא ששתי תעודות סל אלו הן תעודות סל ממונפות, כאשר האחרונה היא תעודת סל הפוך.
איך אני יכול להשקיע בין?
כמשקיע רגיל, תעודות סל של ין יפני הן הדרך הקלה ביותר לקבל גישה ליין.
מהי תעודת הסל העיקרית הסוחרת בין היפני?
Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) היא תעודת סל הין הנפוצה ביותר שמחזיקה ין פיזי בחשבון שלה. ProShares מציעה גם שתי תעודות סל של ין – ProShares Ultra Yen ETF (YCL) ו-ProShares UltraShort Yen ETF (YCS). עם זאת, שתי האפשרויות הללו מנופות. YCL מספקת חשיפה ארוכה פי 2 וה-YCS מספקת חשיפה הפוכה פי 2 לין.
איך אני משקיע ב-Nikkei?
משקיעים אמריקאים יכולים להשקיע במדד ניקיי 225, מדד המניות העיקרי של יפן, באמצעות תעודת סל. אלה כוללים:
