מה זה Z-Score?
מה זה Z-Score? ציון Z הוא מדידה סטטיסטית המתארת את הקשר של ערך לממוצע של קבוצת ערכים. ציון Z נמדד במונחים של סטיות תקן מהממוצע. אם ציון Z הוא 0, זה מציין שהציון של נקודת הנתונים זהה לציון הממוצע. ציון Z של 1.0 יצביע על ערך שהוא סטיית תקן אחת מהממוצע. ציוני Z עשויים להיות חיוביים או שליליים, כאשר ערך חיובי מציין שהציון מעל הממוצע וציון שלילי מציין שהוא מתחת לממוצע. בהשקעות ובמסחר, ציוני Z הם מדדים לשונות של מכשיר וסוחרים יכולים להשתמש בהם כדי לקבוע תנודתיות. לעיתים מבלבלים בין ציון ה-Z לבין ציון ה-Z של אלטמן, המחושב באמצעות גורמים הלקוחים מהדוחות הכספיים של החברה. ציון ה-Z של Altman משמש לחישוב הסבירות שעסק יפשוט רגל בשנתיים הקרובות, בעוד שניתן להשתמש בציון Z כדי לקבוע עד כמה התשואה של מניה שונה מהתשואה הממוצעת שלה – ועוד הרבה יותר.
מה זה Z-Score? – בהשקעות ובמסחר, ציוני Z הם מדדים לשונות של מכשיר וסוחרים יכולים להשתמש בהם כדי לקבוע תנודתיות. לעיתים מבלבלים בין ציון ה-Z לבין ציון ה-Z של אלטמן, המחושב באמצעות גורמים הלקוחים מהדוחות הכספיים של החברה. ציון ה-Z של Altman משמש לחישוב הסבירות שעסק יפשוט רגל בשנתיים הקרובות, בעוד שניתן להשתמש בציון Z כדי לקבוע עד כמה התשואה של מניה שונה מהתשואה הממוצעת שלה – ועוד הרבה יותר.
מה זה Z-Score? – נקודות מרכזיות
גיליונות אלקטרוניים
כדי לקבוע ציון z באמצעות גיליון אלקטרוני, תצטרך להזין את הערכים שלך ולקבוע את הממוצע עבור הטווח ואת סטיית הרמה. שימוש בנוסחאות:
=AVERAGE(A2:A7)
=STDEV(A2:A7)
תגלה שלערכים הבאים יש ממוצע של 12.17 וסטיית תקן של 6.4.
ABC1Factor (x) Mean (μ)St. Dev. (σ)2312.176.431312.176.44812.176.452112.176.461712.176.471112.176.4
באמצעות נוסחת ה-z-score, אתה יכול להבין את ה-z-score של כל גורם. השתמש בנוסחה הבאה ב-D2, לאחר מכן ב-D3, וכן הלאה:
תא D2 = ( A2 – B2 ) / C2
תא D3 = ( A3 – B3 ) / C3
ABCD1Factor (x) Mean (μ)St. Dev. (σ)Z-Score2312.176.4-1.4331312.176.40.134812.176.4-0.6552112.176.41.3861712.176.40.7571112.176.4-0.12
כיצד משתמשים בציון Z
בצורה הבסיסית ביותר שלו, ציון z מאפשר לך לקבוע עד כמה (נמדדת בסטיות תקן) התשואות של המניה שאתה מעריך הן מהממוצע של מדגם של מניות. הציון הממוצע שיש לך יכול להיות הממוצע של התשואה השנתית של המניה, התשואה הממוצעת של המדד שבו היא רשומה, או התשואה הממוצעת של מבחר מניות שבחרת.
חלק מהסוחרים משתמשים ב-z-scores בשיטות הערכה מתקדמות יותר, כגון שקלול החזר של כל מניה להשקעה ב-usefactor, כאשר המניות מוערכות על סמך תכונות ספציפיות תוך שימוש ב-z-scores וסטיית תקן. בשווקי המט"ח, סוחרים משתמשים ב-z-scores ובמגבלות ביטחון כדי לבחון את היכולת של מערכת מסחר ליצור רצפי ניצחונות והפסדים.
ציוני Z לעומת סטיית תקן
ברוב מערכי הנתונים הגדולים (בהנחה של התפלגות נורמלית של נתונים), 99.7% מהערכים נמצאים בין -3 ל-3 סטיות תקן, 95% בין -2 ל-2 סטיות תקן, ו-68% בין -1 ל-1 סטיות תקן.
סטיית תקן מציינת את כמות השתנות (או פיזור) בתוך מערך נתונים נתון. לדוגמה, אם למדגם של נתונים מחולקים באופן נורמלי יש סטיית תקן של 3.1, ולאחר היה סטיית תקן של 6.3, המודל עם סטיית תקן (SD) של 6.3 מפוזר יותר ויתפרסם עם שיא נמוך יותר מאשר המדגם עם סטיית תקן (SD) של 6.3 SD של 3.1.
לעקומת התפלגות יש צדדים שליליים וחיוביים, ולכן יש סטיות תקן חיוביות ושליליות וציוני z. עם זאת, אין לזה שום רלוונטיות לערך עצמו מלבד ציון באיזה צד של הממוצע הוא נמצא. ערך שלילי אומר שהוא משמאל לממוצע, וערך חיובי מציין שהוא מימין.
ציון z מראה את מספר סטיות התקן שנקודת נתונים נתונה שוכנת מהממוצע. לכן, יש לחשב את סטיית התקן תחילה מכיוון שציון ה-z משתמש בו כדי להעביר את השונות של נקודת נתונים.
כיצד נעשה שימוש ב-Z-Score בחיים האמיתיים?
ציון z משמש ביישומים רבים מהחיים האמיתיים, כגון הערכות רפואיות, ניקוד מבחנים, קבלת החלטות עסקיות ומדידות הזדמנויות השקעה ומסחר. סוחרים המשתמשים במדדים סטטיסטיים כמו ציוני z כדי להעריך הזדמנויות מסחר נקראים סוחרים כמותיים (סוחרים כמותיים).
מהו ציון Z טוב?
ככל שציון z גבוה יותר (או נמוך יותר), כך הנקודה רחוקה יותר מהממוצע. זה לא בהכרח טוב או רע; זה רק מראה היכן הנתונים נמצאים במדגם שחולק בצורה נורמלית. המשמעות היא שזה מסתכם בהעדפה בעת הערכת השקעה או הזדמנות. לדוגמה, חלק מהמשקיעים משתמשים בטווח z-score של -3.0 עד 3.0 מכיוון ש-99.7% מהנתונים המופצים נורמלית נופלים בטווח זה, בעוד שאחרים עשויים להשתמש ב-1.5 עד 1.5 כי הם מעדיפים ציונים קרובים יותר לממוצע.
למה Z-Score כל כך חשוב?
ציון z חשוב מכיוון שהוא אומר היכן הנתונים שלך נמצאים בהפצת הנתונים. לדוגמה, אם ציון z הוא 1.5, הוא נמצא במרחק של 1.5 סטיות תקן מהממוצע. מכיוון ש-68% מהנתונים שלך נמצאים בסטיית תקן אחת (אם הם מופצים בדרך כלל), 1.5 עשוי להיחשב רחוק מדי מהממוצע לנוחותך.
סיכום ומסקנות
ציון z הוא מדידה סטטיסטית שאומרת לך כמה רחוק מהממוצע (או הממוצע) הנתונים שלך נמצא במדגם שחולק בצורה נורמלית. ברמה הבסיסית ביותר, משקיעים וסוחרים משתמשים בשיטות ניתוח כמותיות כגון ציון z כדי לקבוע כיצד מניה מתפקדת בהשוואה למניות אחרות או לביצועים ההיסטוריים שלה. בשימושים מתקדמים יותר ב-z-score, סוחרים שוקלים השקעות על סמך קריטריונים רצויים, מפתחים אינדיקטורים אחרים, או אפילו מנסים לחזות את התוצאה של אסטרטגיית מסחר.
