מהי התשואה השנתית הממוצעת?

התשואה הממוצעת על השקעה או תיק היא סכום כל הריבית, הדיבידנדים או ההכנסות האחרות שההשקעה מייצרת, חלקי גיל ההשקעה או משך הזמן שהמשקיע החזיק בה. בפרט, זו התשואה או סך ההכנסה שנוצרת מהשקעה, חלקי מספר השנים שהוחזק. 

נקודות מפתח

• התשואה השנתית הממוצעת היא ההכנסה המתקבלת מהשקעה חלקי משך הזמן שההשקעה נמצאת בבעלותה. 
• תשואה שנתית ממוצעת היא כלי מועיל לניתוח התשואה על השקעות בריבית משתנה.
• גרסאות פופולריות של תשואות שנתיות ממוצעות כוללות אחוזי תשואה שנתית, תשואת שבעה ימים, תשואות שוות מס ותשואת דיבידנד במניות. 

הבנת התשואה השנתית הממוצעת

התשואה השנתית הממוצעת היא כלי שימושי במיוחד להשקעות בריבית משתנה , שבה יתרת הקרן ו/או הריבית משתנות באופן תדיר. התשואה השנתית הממוצעת יכולה לחול גם על מגוון השקעות אחרות, החל מחשבונות פיקדונות , מניות, סחורות ו/או נדל"ן.

לדוגמה, עבור חשבון חיסכון שמשלם ריבית משתנה על יתרות, ניתן לחשב את התשואה השנתית הממוצעת על ידי הוספת כל תשלומי הריבית לשנה וחלוקת המספר הזה ביתרה הממוצעת לשנה. 

התשואה השנתית הממוצעת היא מדידה צופה לאחור ויכולה להיות שימושית מאוד גם בקביעת הביצועים בפועל של תערובת השקעות. באופן כללי, התשואה השנתית הממוצעת תקבע את הביצועים לאורך זמן בכל השקעה רב שנתית. 

נניח שלמשקיע יש פורטפוליו של מניות, שבו הם מייצרים תשואה של 1,000 $ על הערכת שווי נטו של 10,000 $ במהלך השנה הראשונה. לאחר מכן, התשואה היא $1,500 על אותו סכום השקעה בשנה השנייה, ו-$800 על אותה השקעה בשנה השלישית.

התשואה בשנה הראשונה הייתה לפיכך 10%, 15% בשנה השנייה ו-8% בשנה השלישית. התשואה השנתית הממוצעת של המשקיע היא 11%, או ((10% + 15% + 8%) / 3).

תשואה שנתית ממוצעת מועילה לרוב להערכת תיק של השקעות מעורבות. 

סוגי תשואה שנתית ממוצעת

ישנן מגוון מדידות תשואה החלות על ניירות ערך רבים בהכנסה קבועה ובשוק הכסף. לדוגמה, התשואה האחוזית השנתית או ה- APY מודדת את שיעור התשואה השנתית האפקטיבית של השקעה , תוך התחשבות בהשפעה של הרכבת ריבית ובהנחה של תקופת החזקה מלאה של 365. תשואה לשבעה ימים היא התשואה השנתית עבור קרן נאמנות בשוק הכספים , המחושבת על סמך התפלגות ממוצעת של שבעה ימים של הקרן.

עבור אג"ח, תנאי תשואה נפוצים כוללים את התשואה הנוכחית , שהיא שיעור הריבית של אג"ח כאחוז ממחירה הנוכחי. התשואה לפדיון (YTM) מעריכה מה יקבל משקיע אם יחזיק באג"ח עד למועד הפירעון שלה. תשואת מס ( TE ) מתייחסת גם לאגרות חוב עירוניות רבות שאינן חייבות במס . התשואה המקבילה למס משווה בצורה הוגנת את התשואה של אג"ח פטורה ממס לזו של אג"ח חייבת במס והיא ידועה גם בשם תשואה לאחר מס.

למניות משלמות דיבידנד יש גם מגוון מדידות תשואות או תשואות דיבידנד ממניות . התשואה על העלות, למשל, היא שיעור הדיבידנד השנתי של נייר ערך , חלקי בסיס העלות הממוצעת שלו . חברות רבות, במיוחד ותיקות ויציבות יותר, מחלקות חלק מהרווחים שלהן כדיבידנד. משקיעים המחפשים תשואות גבוהות להכנסה מפנסיה מחפשים ומחשבים באופן קבוע את התשואות הללו. עם זאת, לפעמים התשואות עשויות להיות גבוהות מדי, מה שמרמז שחברה מתרחבת יתר על המידה.