מה זה חוב נטו?
מה זה חוב נטו? חוב נטו הוא מדד נזילות המשמש כדי לקבוע באיזו מידה חברה יכולה לשלם את כל החובות שלה אם הם היו למועד פירעון מיידי. החוב נטו מראה כמה חוב יש לחברה במאזנה בהשוואה לנכסיה הנזילים. החוב נטו מראה כמה מזומנים יישארו אם כל החובות היו משולמים ואם לחברה יש מספיק נזילות כדי לעמוד בהתחייבויות החוב שלה.
מה זה חוב נטו? – החוב נטו מראה כמה מזומנים יישארו אם כל החובות היו משולמים ואם לחברה יש מספיק נזילות כדי לעמוד בהתחייבויות החוב שלה.
מה זה חוב נטו? – נקודות מרכזיות
מה מצביע על חוב נטו
נתון החוב נטו משמש כאינדיקציה ליכולתו של העסק לפרוע את כל חובותיו אם הם הגיעו לפירעון בו-זמנית במועד החישוב, תוך שימוש רק במזומנים הזמינים שלו ובנכסים נזילים מאוד הנקראים שווי מזומנים.
החוב נטו עוזר לקבוע אם לחברה יש גז או שיש לה יותר מדי חוב בהתחשב בנכסיה הנזילים. חוב נטו שלילי מרמז כי לחברה יש יותר מזומנים ושווי מזומנים מאשר ההתחייבויות הפיננסיות שלה, ולכן היא יציבה יותר מבחינה פיננסית.
חוב נטו שלילי פירושו שלחברה יש מעט חוב ויותר מזומנים, בעוד שחברה עם חוב נטו חיובי אומר שיש לה יותר חוב במאזנה מאשר נכסים נזילים. עם זאת, מכיוון שלחברות יש יותר חוב מאשר מזומן, נהוג להשוות את החוב הנקי של חברה עם חברות אחרות באותו ענף.
חוב נטו וחוב כולל
החוב נטו מחושב בחלקו על ידי קביעת החוב הכולל של החברה. סך החוב כולל התחייבויות לטווח ארוך, כגון משכנתאות והלוואות אחרות שאינן פוקעות למספר שנים, וכן התחייבויות לטווח קצר, לרבות תשלומי הלוואות, כרטיסי אשראי ויתרות חייבות.
חוב נטו וסך מזומן
חישוב החוב נטו מחייב גם להבין את סך המזומנים של החברה. בניגוד לנתון החוב, סך המזומנים כולל מזומנים ונכסים נזילים מאוד. מזומנים ושווי מזומנים יכללו פריטים כגון יתרות חשבונות ע"מ וחיסכון, מניות וניירות ערך סחירים. עם זאת, חשוב לציין שחברות רבות עשויות שלא לכלול ניירות ערך סחירים כשווי מזומנים מכיוון שהדבר תלוי בכלי ההשקעה והאם הוא נזיל מספיק כדי להמיר אותו תוך 90 יום.
ניתוח חובות מקיף
בעוד שנתון החוב נטו הוא מקום מצוין להתחיל בו, משקיע נבון חייב גם לחקור את רמת החוב של החברה ביתר פירוט. גורמים חשובים שיש לקחת בחשבון הם נתוני החוב בפועל – הן לטווח הקצר והן לטווח הארוך – ומה האחוז מסך החוב שצריך להיפרע במהלך השנה הקרובה.
ניהול חובות חשוב לחברות מכיוון שאם מנוהלות כראוי היא צריכה לקבל גישה למימון נוסף במידת הצורך. עבור חברות רבות, לקיחת מימון חוב חדש היא חיונית לאסטרטגיית הצמיחה הארוכה שלהן, שכן התמורה עשויה לשמש למימון פרויקט התרחבות, או לפירעון או מימון מחדש של חובות ישנים או יקרים יותר.
חברה עלולה להיות במצוקה כלכלית אם יש לה יותר מדי חובות, אבל חשוב לעקוב גם אחר בשלות החוב. אם רוב החובות של החברה הם קצרי טווח, כלומר יש לפרוע את ההתחייבויות תוך 12 חודשים, החברה חייבת לייצר מספיק הכנסות ולהחזיק בכמות מספקת של נכסים נזילים כדי לכסות את פדיון החוב הקרוב. על המשקיעים לשקול האם העסק יכול להרשות לעצמו לכסות את חובותיו לטווח קצר אם מכירות החברה ירדו באופן משמעותי.
מצד שני, אם זרם ההכנסות הנוכחי של החברה עומד רק בקצב תשלום חובותיה לטווח הקצר ואינו מסוגל לפרוע כראוי חובות לטווח ארוך, זה רק עניין של זמן עד שהחברה תתמודד עם קשיים או תתמודד עם צריך הזרקת מזומן או מימון. מכיוון שחברות משתמשות בחוב בצורה שונה ובצורות רבות, עדיף להשוות את החוב הנקי של החברה לחברות אחרות באותו ענף ובגודל דומה.
דוגמה לחוב נטו
לחברה א' יש את המידע הפיננסי הבא רשום במאזנה שלה. חברות בדרך כלל יתפרקו בין אם החוב הוא לטווח קצר או ארוך טווח.
כדי לחשב את החוב נטו, עלינו תחילה לכלול את כל החוב ולסך את כל המזומנים ושווי המזומנים. לאחר מכן, אנו מפחיתים את סך המזומנים או הנכסים הנזילים מסכום החוב הכולל.
חוב נטו לעומת חוב להון
יחס החוב להון (D/E) הוא יחס מינוף, המראה כמה מהמימון או מבנה ההון של החברה מורכב מחוב לעומת הנפקת מניות של הון. יחס החוב להון מחושב על ידי חלוקת סך ההתחייבויות של החברה בהון העצמי ומשמש כדי לקבוע אם חברה משתמשת ביותר מדי או מעט מדי חוב או הון עצמי כדי לממן את צמיחתה.
החוב הנקי לוקח אותו לרמה אחרת על ידי מדידת כמות החוב הכוללת במאזן לאחר בחינת מזומנים ושווי מזומנים. החוב נטו הוא מדד נזילות בעוד שהחוב להון הוא יחס מינוף.
מגבלות השימוש בחוב נטו
למרות שבדרך כלל נתפס שחברות עם חוב נקי שלילי מסוגלות יותר לעמוד במגמות ירידה כלכליות והידרדרות בתנאים המאקרו-כלכליים, מעט מדי חוב עשוי להיות סימן אזהרה. אם חברה לא משקיעה בצמיחה ארוכת הטווח שלה כתוצאה מהיעדר חוב, היא עלולה להיאבק מול מתחרים שמשקיעים בצמיחה ארוכת הטווח שלה.
לדוגמה, חברות נפט וגז הן עתירות הון, כלומר עליהן להשקיע בנכסים קבועים גדולים, הכוללים רכוש קבוע וציוד. כתוצאה מכך, לחברות בתעשייה יש בדרך כלל חלק ניכר מהחוב לטווח ארוך כדי לממן את אסדות הנפט וציוד הקידוח שלהן.
לחברת נפט צריך להיות נתון חוב נקי חיובי, אך על המשקיעים להשוות את החוב הנקי של החברה לחברות נפט אחרות באותו ענף. לא הגיוני להשוות את החוב נטו של חברת נפט וגז לחוב נטו של חברת ייעוץ עם מעט רכוש קבוע אם בכלל. כתוצאה מכך, החוב נטו אינו מדד פיננסי טוב כאשר משווים בין חברות מענפים שונים, מכיוון שלחברות עשויות להיות צורכי אשראי ומבני הון שונים בתכלית.
מה יותר חשוב: חוב נטו או חוב ברוטו?
חוב ברוטו הוא הערך הנומינלי של כל החובות וההתחייבויות הדומות שיש לחברה במאזנה. אם ההפרש בין חוב נטו לחוב ברוטו גדול, זה מצביע על יתרת מזומנים גדולה יחד עם חוב משמעותי, שיכול להיות דגל אדום. החוב נטו מסיר מזומנים ושווי מזומנים מסכום החוב, וזה שימושי בעת חישוב ערך ארגוני (EV) או כאשר חברה מבקשת לבצע רכישה. הסיבה לכך היא שחברה לא מעוניינת להוציא מזומנים כדי לרכוש מזומנים. במקום זאת, החוב נטו ייתן אומדן טוב יותר של שווי ההשתלטות.
מהו חוב נטו לנפש?
החוב נטו לנפש הוא מדד ברמת המדינה שמסתכל על סך החוב הריבוני של אומה ומחלק אותו בגודל האוכלוסייה. הוא משמש כדי להבין כמה חוב יש למדינה ביחס לאוכלוסייתה, מה שמאפשר השוואות בין מדינות בהבנת כושר הפירעון היחסי של מדינה.
