מהו הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA)?
מהו הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA)? המדד התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) הוא מדד שוק המניות שעוקב אחר 30 חברות כחולות גדולות בבעלות ציבורית הנסחרות בבורסת ניו יורק (NYSE) ובנאסד"ק. הדאו ג'ונס נקרא על שמו של צ'ארלס דאו, שיצר את המדד בשנת 1896 יחד עם שותפו העסקי, אדוארד ג'ונס. המדד המכונה גם דאו 30, נחשב לאמוד של כלכלת ארה"ב הרחבה יותר.
מהו הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA)? – נקודות מרכזיות
הבנת הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA)
ה-DJIA הוא מדד השוק השני בגודלו בארה"ב אחרי ממוצע התחבורה של דאו ג'ונס (DJTA). ה-DJIA תוכנן לשמש פרוקסי לבריאות הכלכלה הרחבה יותר של ארה"ב. המכונה לעתים קרובות פשוט כ-Dow, זהו אחד מדדי שוק המניות הנצפים ביותר בעולם. בעוד שהדאו כולל מגוון חברות, ניתן לתאר את כולן כחברות שבבים כחולות עם רווחים יציבים באופן עקבי.
בתחילת המאה ה-20, הביצועים של חברות תעשייתיות היו קשורות בדרך כלל לקצב הצמיחה הכללי במשק. זה חיזק את הקשר בין הביצועים של הדאו לבין הכלכלה הכללית. גם כיום, עבור משקיעים רבים, דאו עם ביצועים חזקים שווה לכלכלה חזקה בעוד שדאו עם ביצועים חלשים מעיד על האטה בכלכלה.
ככל שהמשק משתנה עם הזמן, כך גם הרכב המדד משתנה. רכיב של הדאו עלול להישמט כאשר חברה הופכת פחות רלוונטית למגמות הנוכחיות של הכלכלה, כדי שיוחלף בשם חדש שמשקף טוב יותר את השינוי. לדוגמה, חברה עשויה להיות מוסרת מהמדד כאשר שווי השוק שלה יורד בגלל מצוקה פיננסית.
למניות עם מחירי מניות גבוהים ניתן משקל גדול יותר במדד. כך שלמעבר אחוז גבוה יותר ברכיב במחיר גבוה יותר תהיה השפעה גדולה יותר על הערך המחושב הסופי. עם תחילתו של הדאו, צ'ארלס דאו חישב את הממוצע על ידי הוספת מחירי 12 מניות מרכיבי הדאו וחלוקה ב-12. התוצאה הייתה ממוצע פשוט. עם הזמן, היו תוספות וחיכוך למדד שהיה צריך להתחשב בהם, כמו מיזוגים ופיצולי מניות. בשלב זה, חישוב ממוצע פשוט כבר לא היה הגיוני.
מחלק הדאו וחישוב האינדקס
TheDow Divisor נוצר כדי לטפל בבעיה הממוצעת הפשוטה. המחלק הוא קבוע קבוע מראש המשמש לקביעת ההשפעה של מהלך של נקודה אחת בכל אחת מכ-30 המניות המרכיבות את הדאו. היו מקרים שבהם היה צורך לשנות את המחלק כך שהערך של הדאו נשאר עקבי. נכון ל-28 באפריל 2023, מחלק הדאו היה 0.15172752595384.
ה-Dow אינו מחושב באמצעות ממוצע אריתמטי משוקלל ואינו מייצג את שווי השוק של החברות המרכיבות אותה בניגוד ל-S&P 500. במקום זאת, הוא משקף את סכום המחיר של מניה אחת של המניה עבור כל הרכיבים, חלקי המחלק. לפיכך, מהלך של נקודה אחת בכל אחת ממניות הרכיב יניע את המדד במספר זהה של נקודות.
מחיר DJIA = SUM (מחירי מניות רכיבים) ÷ מחלק דאו
רכיבי אינדקס דאו
ה-DJIA הושק ב-1896 עם 12 חברות בלבד, בעיקר במגזר התעשייתי. הם כללו מסילות ברזל, כותנה, גז, סוכר, טבק ונפט. המדד גדל ל-30 רכיבים עד 1928. מאז הוא השתנה פעמים רבות – הראשון הגיע שלושה חודשים לאחר השקת מדד 30 הרכיבים. השינוי הראשון בקנה מידה גדול היה בשנת 1932 כאשר שמונה מניות בדאו הוחלפו.
הדאו מוערך מחדש על בסיס קבוע. חברות מוחלפות כאשר הן אינן עומדות עוד בקריטריוני הרישום של המדד לאלו שכן. עם הזמן, המדד הפך למופת של כלכלת ארה"ב, מה שמשקף שינויים כלכליים. לדוגמה, U.S. Steel הוסרה מהמדד ב-1991 והוחלפה על ידי חברת חומרי הבנייה מרטין מרייטה.
שינויים גדולים נוספים ב-DJIA הגיעו:
Walgreens Boots Alliance החליפה את ג'נרל אלקטריק ביוני 2018. באוגוסט 2020 נוספו ל-Dow Salesforce, Amgen והוניוול, והחליפו את ExxonMobil, Pfizer ו-Raytheon Technologies. Raytheon הצטרפה ל- DJIA מוקדם יותר באותה שנה לאחר מיזוג United Technologies עם Raytheon Company.
הטבלה שלהלן מפרטת את החברות הנכללות ב-DJIA בסדר אלפביתי החל ממאי 2023:
רכיבי ממוצע תעשייתי של דאו ג'ונס חברה סמל שנה נוספה3MMMM1976American ExpressAXP1982AmgenAMGN2020AppleAAPL2015בואינגBA1987CaterpillarCAT1991ChevronCVX2008Cisco SystemsCSCO2009The Coca2DGs09The Coca2DGs09009 Coca2DGs09 013The Home DepotHD1999HoneywellHON2020IBMIBM1979IntelINTC1999Johnson & JohnsonJNJ1997JPMorgan ChaseJPM1991McDonald'sMCD1985Merck & Co.MRK1979MicrosoftMSFT1991 aniesTRV2009UnitedHealth GroupUNH2012VerizonVZ2004VisaV2013Walgreens Boots AllianceWBA2018WalmartWMT1997The Walt Disney CompanyDIS199130 חברות DJIA נכון למאי 2023
אבני דרך היסטוריות
להלן כמה אבני דרך היסטוריות חשובות שהושגו על ידי הדאו:
מגבלות ה-DJIA
מבקרים רבים של הדאו טוענים שהוא אינו מייצג באופן משמעותי את מצב הכלכלה האמריקאית מכיוון שהוא מורכב מ-30 חברות אמריקאיות גדולות בלבד. הם מאמינים שמספר החברות קטן מדי וזה מזניח חברות בגדלים שונים. מבקרים רבים מאמינים ש-S&P 500 הוא ייצוג טוב יותר של הכלכלה מכיוון שהוא כולל יותר חברות באופן משמעותי, 500 לעומת 30.
יתרה מזאת, מבקרים מאמינים כי שיקול רק של מחיר מניה בחישוב אינו משקף במדויק חברה, כפי שתתחשב בשווי השוק של חברה. באופן זה, לחברה עם מחיר מניה גבוה יותר אך שווי שוק קטן יותר יהיה משקל רב יותר מחברה עם מחיר מניה קטן יותר אך שווי שוק גדול יותר, אשר ישקף בצורה גרועה את הגודל האמיתי של החברה.
הדאו הוא גם מדד משוקלל לפי מחיר, בניגוד למשקלול לפי שווי שוק. משמעות הדבר היא שלמניות במדד עם מחירי מניות גבוהים יש השפעה רבה יותר, ללא קשר אם הן בסך הכל חברות קטנות יותר במונחים של שווי שוק. במדד משוקלל מחיר, למניה שעולה מ-$110 ל-$120 תהיה אותה השפעה נטו על המדד כמו למניה שעולה מ-$10 ל-20$, למרות שאחוז המהלך של האחרון גדול בהרבה מזה של הגבוהה יותר. -מלאי במחיר. זה גם אומר שפיצולי מניות יכולים להשפיע על המדד, בעוד שהם לא ישפיעו על מדד משוקלל שווי שוק.
מה מודד הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס?
DJIA עוקב אחר תנועות המחירים של 30 חברות גדולות בארצות הברית. חברות כאלה כוללות את מיקרוסופט והום דיפו. החברות הנבחרות הן מכל המגזרים הגדולים בארה"ב, למעט שירותים ותחבורה.
מתי הגיע ה-DJIA לטופ 10,000 בפעם הראשונה?
מדד הדאו ג'ונס הגיע ל-10,000 בפעם הראשונה במרץ 1999. ה-DJIA הגיע ל-11,750 בינואר 2000, לפני שירד מתחת ל-7,200 באוקטובר 2002 לאחר התרסקות הדוט-קום.
ה-DJIA מבוסס על המחירים של כמה מניות?
מדד הדאו ג'ונס מורכב מ-30 מניות גדולות. כל המניות מבוססות בארצות הברית. ה-DJIA ידוע גם בשם הדאו 30.
במה ה-Dow שונה מ-S&P 500?
S&P 500 ו-DJIA הם שני מדדי המניות הנצפים ביותר בארה"ב; עם זאת, שני המדדים הללו שונים מאוד:
סיכום ומסקנות
המדד התעשייתי של דאו ג'ונס הוא מדד מניות של 30 חברות בעלות מניות גדולות בארה"ב, שהפך לשם נרדף לשוק המניות האמריקאי בכללותו. במדד, לעומת זאת, יש רק 30 חברות, והמדד עצמו משוקלל מחיר, כלומר הוא לא תמיד מציג שיקוף מדויק של שוק המניות הרחב.
חברות ב- DJIA גם נבחרות על ידי ועדה ומאוזנות לנסות לייצג את מצב הכלכלה הכוללת. משמעות הדבר היא שחברות מסוימות עשויות להתווסף או למחוק מהמדד מעת לעת מבלי שניתן יהיה לחזות מתי או איזו מניה תשתנה. עם זאת, למרות מגבלותיו, הדאו עדיין תופס מקום מיוחד בפיננסים האמריקאיים.
