מהו מטבע רזרבה?
מהו מטבע רזרבה? מטבע רזרבה הוא כמות גדולה של מטבע שנשמר על ידי בנקים מרכזיים ומוסדות פיננסיים גדולים אחרים כדי להתכונן להשקעות, עסקאות והתחייבויות חוב בינלאומיות, או כדי להשפיע על שער החליפין המקומי שלהם. אחוז גדול מהסחורות, כמו זהב ונפט, מתומחרים במטבע הרזרבה, מה שגורם למדינות אחרות להחזיק במטבע זה כדי לשלם עבור הסחורות הללו.
מהו מטבע רזרבה? – נקודות מרכזיות
הבנת מטבע מילואים
החזקת מטבע רזרבה ממזערת את סיכון שער החליפין, מכיוון שמדינת הרכש לא תצטרך להחליף את המטבע שלה במטבע הרזרבה הנוכחי כדי לבצע את הרכישה. מאז 1944, הדולר האמריקאי הוא מטבע הרזרבה העיקרי המשמש מדינות אחרות. כתוצאה מכך, מדינות זרות עוקבות מקרוב אחר המדיניות המוניטרית של ארצות הברית כדי להבטיח שערך הרזרבות שלהן לא יושפע לרעה מהאינפלציה או עליית המחירים.
כיצד הפך הדולר האמריקאי למטבע הרזרבה העולמי
להופעתה שלאחר המלחמה של ארה"ב כמעצמה הכלכלית הדומיננטית היו השלכות עצומות על הכלכלה העולמית. פעם, התוצר המקומי הגולמי של ארה"ב (GDP), שהוא מדד לתפוקה הכוללת של מדינה, ייצג 50% מהתפוקה הכלכלית של העולם.
כתוצאה מכך, היה הגיוני שהדולר האמריקני יהפוך לשמורת המטבע העולמית. בשנת 1944, בעקבות הסכם ברטון וודס, נציגים מ-44 מדינות הסכימו רשמית לאמץ את הדולר האמריקאי כמטבע רזרבה רשמי. מאז, מדינות אחרות הצמדו את שערי החליפין שלהן לדולר, שהיה ניתן להמרה לזהב באותה תקופה. מכיוון שהדולר מגוב זהב היה יציב יחסית, הוא אפשר למדינות אחרות לייצב את המטבעות שלהן.
בתחילת הדרך, העולם נהנה מדולר חזק ויציב, וארצות הברית שגשגה מהשער הנוח על המטבע שלה. הממשלות הזרות לא הבינו עד תום שלמרות שרזרבות הזהב גיבו את יתרות המטבע שלהן, ארה"ב יכלה להמשיך להדפיס דולרים שגובו בחוב שלה כ-U.S. אוצר. ככל שארצות הברית הדפיסה יותר כסף כדי לממן את הוצאותיה, גיבוי הזהב מאחורי הדולר הצטמצם. הגידול בהיצע הכספי של דולרים חרג מהגיבוי של יתרות הזהב, שהפחית את ערכן של יתרות המטבע שבידי מדינות זרות.
ניתוק הזהב לדולר
כשארצות הברית המשיכה להציף את השווקים בדולרי נייר כדי לממן את המלחמה ההולכת וגוברת שלה בווייטנאם ובתוכניות החברה הגדולה, העולם נעשה זהיר והחל להמיר עתודות דולר לזהב. הריצה על הזהב הייתה כה נרחבת עד שהנשיא ניקסון נאלץ להתערב ולנתק את הדולר מתקן הזהב, מה שפינה את מקומו לשערי החליפין הצפים הנהוגים כיום. זמן קצר לאחר מכן, ערכו של הזהב שילש את עצמו, והדולר החל בירידה של עשרות שנים.
המשך אמונה בדולר האמריקאי
הדולר האמריקני נותר עתודת המטבעות בעולם, בעיקר בשל העובדה שמדינות צברו כל כך הרבה ממנו, ושהוא עדיין היה צורת ההחלפה היציבה והנזילה ביותר. מגובה בנכסי הנייר הבטוחים ביותר, אגפי האוצר של ארה"ב, הדולר הוא עדיין המטבע הניתן לפדיון כדי להקל על המסחר העולמי. מסיבה זו סביר מאוד שלא ארה"ב הדולר יחווה קריסה בקרוב.
האירו, שהושק ב-1999, הוא מטבע הרזרבה השני הנפוץ בעולם. לפי קרן המטבע הבינלאומית (IMF), המופקדת על קידום צמיחה וסחר גלובליים, בנקים מרכזיים מחזיקים ברזרבות דולריות של יותר מ-6.7 טריליון דולר לעומת 2.2 טריליון ביורו נכון לרבעון הרביעי של 2019.
