מהו תאגיד הסליקה להכנסה קבועה (FICC)?
מהו תאגיד הסליקה להכנסה קבועה (FICC)? המונח Fixed Income Clearing Corporation (FICC) מתייחס לסוכנות סליקה רגולטורית העוסקת באישור, הסדר ומסירת נכסים בעלי הכנסה קבועה בארה"ב. הסוכנות הוקמה בשנת 2003 כחברה בת של Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) . הוא מבטיח את הסדר וסליקה שיטתיים ויעילים של ניירות ערך ממשלת ארה"ב ועסקאות אבטחה מגובות משכנתאות (MBS) בשוק.
מהו תאגיד הסליקה להכנסה קבועה (FICC)? – נקודות מרכזיות
הבנת תאגיד סולקת הכנסה קבועה (FICC)
תאגיד הנאמנות והסליקה של הפקדונות היא חברה לשירותים פיננסיים. היא הוקמה בשנת 1999, והפגישה את הפונקציות של שני ארגונים נוספים, חברת הנאמנות לפקדונות ותאגיד הסליקה הלאומי לניירות ערך. מטרת ה-DTCC היא לספק שירותי סליקה וסילוק לשוק הפיננסי.
כפי שצוין לעיל, ה-FICC הוקמה כחברה בת של DTCC בשנת 2003. היא נוצרה כתוצאה מהמיזוג בין תאגיד הסליקה של ניירות ערך ממשלתיים (GSCC) לבין תאגיד סליקה של ניירות ערך מגובים במשכנתאות. הסוכנות רשומה ומפוקחת על ידי רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC).
תפקידה של הסוכנות הוא להבטיח שניירות ערך בגיבוי ממשלת ארה"ב ו-MBS מסודרים בצורה שיטתית ויעילה. לדוגמה, שטרות אוצר ואג"ח מסתלקים על בסיס T+1. כדי להבטיח שעסקאות מסודרות באופן עקבי ויעיל, ה-FICC משתמשת בשירותים של שני בנקי הסליקה שלה: בנק ניו יורק מלון ו-JPMorgan Chase Bank.
נסיבות ייחודיות
באוקטובר 2021, ה-SEC הודיעה שהיא קנסה את ה-FICC ב-8 מיליון דולר בגין אי ניהול סיכונים בחטיבה לניירות ערך ממשלתיים. ה-SEC קבע כי החטיבה חסרה את מדיניות ניהול הסיכונים המתאימה בין אפריל 2017 לנובמבר 2018. ה-SEC גם מצאה שה-FICC לא ציית לכללי התעשייה שחייבו אותה להציב מדיניות ונהלים הנוגעים לסקירת כיסוי השוליים שלה בין 2015 ו-2016.
מבנה תאגיד סליקה של הכנסה קבועה (FICC).
ה-FICC מחולק לשני חלקים: חטיבת ניירות ערך ממשלתית (GSD) וחטיבת ניירות ערך מגובי משכנתאות (MBSD). הדגשנו להלן כמה מהמידע החשוב ביותר לגבי שניהם.
חטיבת ניירות ערך ממשלתית (GSD)
ה-GSD אחראי לטיפול בהנפקות חדשות של הכנסה קבועה ומכירה חוזרת של ניירות ערך ממשלתיים. החטיבה מספקת נטו לעסקאות בהנפקות חוב ממשלת ארה"ב, לרבות הסכמי רכישה חוזרת (repo) או עסקאות הסכמי רכישה חוזרת הפוכה (reverse repo).
עסקאות ניירות ערך המעובדות על ידי ה-GDS של ה-FICC כוללות שטרות אוצר, אג"ח, שטרות, ניירות ערך עם קופונים, ניירות ערך של סוכנות ממשלתית וניירות ערך צמודים לאינפלציה. ה-GSD מספק התאמת מסחר בזמן אמת באמצעות פלטפורמה אינטראקטיבית שאוספת ומתאמת עסקאות בניירות ערך, ומאפשרת למשתתפים לנטר את מצב העסקאות שלהם בזמן אמת.
חטיבת ניירות ערך מגובי משכנתאות (MBSD)
חטיבת ה-MBS של ה-FICC מספקת בזמן אמת התאמת סחר אוטומטית, אישור סחר, ניהול סיכונים, רשת והודעות מאגר אלקטרוני לשוק ה-MBS.
באמצעות שירות RTTM, ה-MBSD מאשר מיידית ביצוע סחר באופן חוקי ומחייב. סחר נחשב להשוואה על ידי ה-MBSD בנקודת הזמן שבה החטיבה מעמידה לרשות החברים משני הצדדים של פלט עסקה המעיד על כך שנתוני הסחר שלהם הושוו. עסקה בהשוואה על ידי ה-MBSD מהווה חוזה תקף ומחייב, והסדרי הסחר מובטחים על-ידי ה-MBSD בנקודת ההשוואה.
משתתפים מרכזיים בשוק ה-MBS הם יוצרי משכנתאות, מפעלים בחסות ממשלתית, סוחרי ברוקרים רשומים, משקיעים מוסדיים, מנהלי השקעות, קרנות נאמנות, בנקים מסחריים, חברות ביטוח ומוסדות פיננסיים אחרים.
